Et cetera | Обзор рынка

Шанс решить вопрос о поднятии лимита суверенного долга до конца года - порядка 16%

13 декабря 2012  Источник / http://forum.aforex.ru
Система массового онлайн-голосования InTrade, ныне закрытая для доступа американцев на территории США, дает довольно точные консенсус-прогнозы по экономическим и политическим событиям. Так, ресурс InTrade уверенно предсказал победу Обамы на выборах. Если верить предсказаниям системы, вероятность того, что американские власти договорятся о поднятии лимита долга до конца года, оценивается на уровне16%, иногда соскальзывая до 10% Система массового онлайн-голосования InTrade, ныне закрытая для доступа американцев на территории США, дает довольно точные консенсус-прогнозы по экономическим и политическим событиям. Так, ресурс InTrade уверенно предсказал победу Обамы на выборах. Если верить предсказаниям системы, вероятность того, что американские власти договорятся о поднятии лимита долга до конца года, оценивается на уровне16%, иногда соскальзывая до 10%

Благоприятное разрешение вопроса о пределах государственного долга напрямую связано с возможностью урегулировать проблему финансового обрыва до конца 2012г. Соответственно, вероятность решения проблемы «фискального обрыва» до 2012 года оценивается в те же 16%, что означает переход проблемы автоматических сокращений на 2013 год вместе с «букетом» последствий, включающего падение рынка акций с вероятностью 84%.

Более того, на сегодняшней пресс-конференции Бернанке подтвердил эти опасения, сказав, что у ФРС очень мало способов противостоять наступлению «фискального обрыва», кроме дальнейшего наращивания объемов количественного смягчения – QE3. А это те слова, которых и ждали все политики! Теперь они будут единодушно ждать от Бернанке вброса очередной дополнительной порции ликвидности в рынок для того, чтобы предотвратить практически гарантированное падение рынка акций. Но в 15 оставшихся рабочих дней Конгресса ничего не произойдет. Конгресс дождется очередного падения рынков, как это было в прошлом августе или в октябре 2008года, испытает закономерный и ожидаемый шок, после чего сможет прийти к некоей форме компромисса. А до тех пор конгрессменам не хочется брать на себя ответственность, ибо есть Федрезерв с его монетарным стимулированием. Его и можно заставить работать, как это попытался недавно сделать сенатор Чак Шумер, призывая Бернанке как можно быстрее «взяться за работу».

Бюджетный дефицит увеличился на $172 млрд за ноябрь

По данным Казначейства США, бюджет федерального правительства вырос в ноябре на целых $172 млрд (на 25% выше темпов роста аналогичного периода 2011 года) – это еще одно свидетельство в пользу того что власти уверенно приближаются к бюджетному годовому дефициту на отметке более $1 трлн

Выражаясь простыми словами, дефицит – объем денег, который власти должны занять, чтобы покрыть «дыру», образовавшуюся в результате того, что сгенерированные доходы в виде налогов не в состоянии покрыть всех расходов.

В октябре бюджетный дефицит составил $120 млрд. Резкий скачок роста расходов в прошедшем месяце ноябре объясняется некоторой календарной причудой учета расходов, в результате которой $33 млрд декабря были отнесены на ноябрь месяц. Собственно, бюджетный год правительства США уже закончился 30 сентября с дефицитом $1.1 трлн.

Стоит вспомнить о том, что все четыре года первого президентского срока Обамы бюджетный ежегодный дефицит был выше $1 трлн. В феврале 2009 к года Обама обещал сократить дефицит вдвое к концу своего первого срока, чего, собственно, не произошло, что, однако, не помешало Обаме переизбраться на второй срок. В целях сокращения бюджетного дефицита Обама в своей программе призывает стремиться к росту государственной выручки до уровня $1.4 трлн в год на отрезке ближайших 10 лет через поднятие налогов для богатейших людей страны, которые составляют около 2% всего населения Америки. Обама также предлагает на протяжении декады сокращать расходы на $400 млрд ежегодно. Альтернативное предложение Республиканцев – увеличить налоговую выручку через налоги до $800 млрд и сократить расходы до отметки $1.2 трлн. План Республиканцев сводится, скорее, к закрытию масштабных расходных статей (та самая «социалка» Обамы). План Обамы сводится к увеличению налогов на людей с избыточными доходами. Исходя из вышеперечисленного становится ясно, почему на выборах победил Демократ Обама, а не Республиканец Ромни.

Околдованные магией золота

Сегодня достаточно почитать финансовые блоги компаний и частных инвесторов, чтобы понять – золото есть главное инвестиционное притяжение. Поклонники инвестиций в золото не могут понять, как общественность может быть такой невежественной, как политики могут быть так аморальны, и как СМИ могут быть столь нелюбопытны. Они не могут понять, почему все больше и больше инвесторов не присоединяются к группе успешных коллег, инвестировавших в ценные металлы и держащих в них существенные позиции, как для своих компаний, так и для себя лично

В список фанатов «желтого металла» (они же успешные и независимо мыслящие люди) входят такие известны личности как Дж. Сорос, Билл Гросс, Дж.Полнсон, К.Басс.

Общепринятые методы отбора финансовых активов для профессиональных инвесторов становятся все более проблематичными и экономически нецелесообразными. Текущие экономические условия не оставляют места для сомнений в причинах этого. Причины лежат на поверхности – это прикованность к околонулевым значениям ставок, активная денежная политика, нереальные оценки по денежным потокам, непрекращающиеся споры по фискальной политике, которые отвлекают внимание от простой бюджетной арифметики, неясные среднесрочные перспективы развитых экономик, отсутствие ясных трендов на фондовых рынках.

Модели аллокации финансовых активов тоже не работают – отрицательные процентные ставки по валютам не позволяют зарабатывать положительную доходность в реальном выражении. Уверенность бизнеса и потребителей исчезает на фоне того, как бремя долгов перемещаются от банков к центробанкам, и далее к правительствам. Пора отходить от старых догм при выборе объектов инвестирования. Вот что важно...

/Компиляция. 13 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=164046. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте