19 декабря 2012 Pro Finance Service
Иена остается слабой по отношению к доллару в преддверии двухдневного заседания Банка Японии по вопросам перспектив денежно-кредитной политики. Сегодня глава BoJ Масааки Сиракава встречался с выигравшим пост премьер-министра Синдзо Абэ, хотя после встречи господин Сиракава заявил, что обсуждения монетарной политики не велось. В тоже время вчера господин Абэ подтвердил, что желает увидеть инфляционную цель на уровне 2%. Рынок продолжает ждать дополнительного денежного стимулирования от Банка Японии, что и оказывает давление на иену. «Я ожидаю, что Центробанк Японии увеличит программу покупки активов на 10 трлн. иен. Хотя бытует мнение, что недавняя слабость иены была реализована слишком быстрыми темпами. Тем не менее, продажи иены лишь половина дела. Главный фактор, размеры дополнительного денежного стимулирования», - комментирует ситуацию Нориаки Мурао, управляющий директор маркетинговой группы из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ
Австралийский доллар остается под давлением после публикации протокола RBA
Сегодняшняя публикация протокола заседания Резервного Банка Австралии от 4 декабря привела к ослаблению курса аусси, который по настоящий момент находится под давлением продаж. Согласно протоколу, рост в Китае стабилизируется, что является, конечно, положительным для австралийской валюты фактором. Однако Центробанк упоминает пока еще сохраняющуюся «мягкость на рынке труда», что было расценено участниками рынка, как фраза, оставляющая дверь открытой для продолжения снижения процентных ставок. «В первую очередь аусси был продан на росте ожиданий снижения ставок. Затем ситуация немного стабилизировалась, благодаря упоминанию о китайском экономическом росте. Центробанк Австралии с началом следующего года может подождать и посмотреть некоторое время за ситуацией, а затем возобновить цикл снижения ставки», - высказывает свое мнение Такуя Кавабата, аналитик исследовательского института Gaitame
На FX все по-старому: евро растет, а доллар и иена дешевеют
На торгах во вторник евро достиг 7-месячного максимума против доллара, благодаря удачному размещению Испанией бондов, а также росту надежд на то, что политики в Вашингтоне все же сумеют достичь компромисса, который поможет США избежать падения с фискального обрыва. Иена подешевела против евро шестой раз подряд в преддверии начала двухдневного заседания Банка Японии, а шведская крона пользовалась спросом, несмотря на то, что Riksbank снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1%. «Все рыночные движения вторника напрямую связаны с ситуацией в Вашингтоне», - считает Фабиан Элиассон, глава валютных продаж Mizuho в Нью-Йорке. - «Инвесторы ведут себя так, будто знают о том, что в бюджетных переговорах намечается какой-то прорыв, который, возможно, произойдет уже на этой неделе». «Что касается иены, то опасения того, что правительство господина Абе вот-вот объявит о принятии каких-то решительных мер, побуждают участников рынка избавляться от японской валюты», - отмечает Питер Франк, глава валютной стратегии Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. - «Например, сегодня он уже потребовал от главы Банка Японии повысить целевой уровень инфляции с 1% до 2%». Отметим, что, в соответствии с индексом, рассчитываемым JPMorgan Chase, подразумеваемая волатильность валют G7 снизилась до минимального значения за пять лет, что говорит об уверенности, с которой трейдеры смотрят в будущее
Доллар/иена может взять небольшую паузу
Итоги выборов в Японии оказались благоприятны для медведей по иене, однако в краткосрочной перспективе от японской валюты не стоит ждать значительных потерь. Доллар/иена продолжает ощущать последствия реализации стратегии «покупай на слухах, продавай на фактах», и, хотя спады по-прежнему привлекают покупателей, близость рождественских праздников и конца года может поддержать интерес к фиксации прибыли после активного ралли с минимумов сентября. Некоторую интригу на этой неделе привносит заседания Банка Японии, от которого некоторые участники рынка ожидают отклика на риторику Синдзо Абе, однако принятие агрессивных стимулирующих мер на этом заседании, на наш взгляд, выглядит маловероятным. Прорыв выше мартовских максимумов в районе Y84.18, между тем, также выглядит неубедительным, а признаки некоторого ослабления восходящего импульса дают повод говорить о росте рисков коррекции пары в ближайшее время. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы доллар/иены, но покупки на текущих уровнях выглядят непривлекательными - о наращивании лонгов можно будет задуматься в случае возвращения пары к уровням в области Y82.80/60
UBS: крона кроне рознь
Норвежская крона на этой неделе несколько сдала позиции, однако в свете предшествовавшего движение, снижение носит коррекционный характер, и пара теперь встречает хорошую поддержку вблизи 1.1800. Валютные стратеги UBS отмечают, что тема дифференциалов ставок остается актуальной для пары, и слабая экономическая картина в Швеции позволяет говорить о наличии потенциала для их дальнейшего расширения за счет снижения ставки Риксбанка. В UBS остаются быками по NOK/SEK и сообщают о повышении одномесячного прогноза с 1.15 до 1.19, тогда как трехмесячный прогноз был пересмотрен с 1.15 до 1.22
Goldman Sachs: от австралийской валюты не стоит ждать роста
Валютные стратеги Goldman Sachs отмечают, что аусси/доллар извлекает пользу из снижения напряженности на рынках и роста давления на американскую валюту, однако эти факторы недостаточны для формирования устойчивого восходящего движения в долгосрочной перспективе. Страхи по поводу замедления экономики Китая ослабли, но в условиях более медленного роста австралийский доллар может стать заложником переоценки ожиданий участниками рынка. В Goldman Sachs обращают внимание на ухудшение показателей торгового баланса Австралии, позицию RBA и вероятное снижение позитивного для национальной валюты притока капитала на рынок облигаций, и сообщают, что рассчитывают на падение аусси против доллара к $1.00 в трехмесячной перспективе. Прогноз банка на шесть и двенадцать месяцев составляет $0.98
TD Securities: иена будет дешеветь против канадского доллара
Восходящее движение CAD/JPY застопорилось, и валютные аналитики TD Securities советуют придерживаться нейтральной позиции. В компании отмечают, что пара достигла целей, обозначенных прорывом диапазона Y78.90 - Y81.45, и в краткосрочной перспективе от нее можно ожидать некоторой коррекции, которая, вероятно, будет носить сдержанный характер и предоставит возможность для открытия лонгов. В TD Securities сомневаются, что CAD/JPY уйдет сильно ниже Y84, и отмечают, что в ближайшие недели от канадского доллара можно ожидать дальнейшего роста к Y88/Y89.
Commerzbank рассчитывает на консолидацию иены
Доллар/иена остается у максимумов сессии, но валютные стратеги Commerzbank сомневаются, что у быков хватит сил на развитие активного наступления в ближайшее время, хотя в целом видят потенциал для движения к Y86.83/Y87.13 в более отдаленной перспективе. В банке отмечают, что технические индикаторы пока не подают сигналов о готовности пары к дальнейшему росту, и в краткосрочной перспективе наиболее вероятным сценарием развития событий выглядит консолидация ниже 200-недельной скользящей средней в районе Y85.01. В Commerzbank ожидают возвращения доллар/иены уровням в районе Y83.00/Y82.84, где можно будет ожидать роста активности покупателей. Между тем, неспособность удержаться выше даст основание ожидать более выраженной коррекции - потенциально к Y80.54, где проходит трехмесячная линия тренда.
Так думают не все, но многие считают, что евро в 2013 году обречен
Пессимизм в отношении евро сохраняется. Однако ранее он был основан на рисках суверенного дефолта и распада еврозоны, а теперь на первую линию выходят беспокойства в отношении отрицательного экономического роста. В 3 квартале текущего года еврозона скатилась в рецессию. В тот же период Марио Драги пообещал сделать все возможное, а именно, начать неограниченные покупки облигайий, чтобы сохранить валютный союз. «Сценарий распада еврозоны был нивелирован, но риски в настоящее время оказались смещены на экономический рост, который может спровоцировать ЕЦБ на дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики. Поэтому евро будет находиться в умеренном нисходящем тренде», - говорит Юносуке Икеда, глава валютных исследований из Nomura Securities. Nomura прогнозирует снижение курса евро/доллар до 1.1800 к концу сентября следующего года.
Что касается беспокойств в отношении долгового кризиса в Европе, то здесь ситуация, как кажется, действительно, улучшилась. Индекс Markit iTraxx SovX для стран Западной Европы, который отслеживает динамику стоимости кредитно-дефолтных свопов (CDS) для 12 европейских стран, в том числе, Италии и Испании, снизился до 101.64 базисных пунктов. Это самое низкое значение с апреля 2010 года, что говорит об улучшении восприятия кредитоспособности еще недавно проблемных стран региона. Доходность по 10-летним облигациям Испании и Италии снизилась почти на 2 процентных пункта до 5.43% и 4.58% соответственно. Если вероятность того, что один из членов еврозоны до конца следующего года покинет валютный блок, еще в октябре составляла 52.4%, то теперь она снизилась до 21.4%. И некоторые финансовые дома считают, что евро еще не извлек всей выгоды из улучшения ситуации. Так, например, валютные стратеги из JPMorgan Chase & Co. считают, что курс евро/доллар к концу 2013 года будет торговаться на уровне 1.3400.
Но, тем не менее, разговоры о том, что евро будет оставаться под гнетом отрицательного экономического роста, кажется, звучат громче. ВВП еврозоны, как уже упоминалось выше, в 3 квартале 2012 года показал отрицательное значение, также как и во второй квартальной четверти. Это отвечает формулировке понятия «техническая рецессия». Согласно среднему прогнозу 30 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, ВВП еврозоны продолжит снижение, по крайней мере, до июня следующего года. В тоже время эти респонденты прогнозируют, что экономика США будет демонстрировать рост не менее 1.4% каждый квартал, а экономика Японии возобновит рост в первом квартале следующего года. «Конечно, мы не можем себя назвать оптимистами, когда речь заходит о факторах на экономической стороне еврозоны. Европа в целом будет отставать от других крупных экономик», - говорит Тод Элмер, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup в Сингапуре. Элмер рекомендует продавать евро против австралийского доллара.
Министр финансов Франции в своем интервью, опубликованном в Journal du Dimanche, сказал, что 2013 будет очень трудным годом. Годом слабого экономического роста. Экономический спад еще более усложняет реализацию мер жесткой экономии, которые проводят европейские правительства, поскольку растет сила оппозиции и увеличивается недовольство народных масс. «И в Германии мы начинаем ощущать то, что происходит вокруг нас, поскольку не можем игнорировать снижение экономического роста и занятости в других странах. Входя в новый год с оптимизмом, я смотрю разумно, и мы видим, что экономический рост немного замедляется», - эти слова принадлежат канцлеру Гремании Ангеле Меркель. «Смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ будет продолжать оказывать негативное влияние на евро. Евро будет дешеветь к доллару. Курс этих валют будет приблизительно на уровне 1.20 к концу 2013 года», - такое мнение высказывает Тайсуке Танака, главный валютный стратег из Deutsche Bank в Токио. Напомним, когда ЕЦБ снизил депозитную ставку 5 июля до нуля с 0.25%, курс евро отреагировал падением на 1.1% по отношению к доллару США
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Австралийский доллар остается под давлением после публикации протокола RBA
Сегодняшняя публикация протокола заседания Резервного Банка Австралии от 4 декабря привела к ослаблению курса аусси, который по настоящий момент находится под давлением продаж. Согласно протоколу, рост в Китае стабилизируется, что является, конечно, положительным для австралийской валюты фактором. Однако Центробанк упоминает пока еще сохраняющуюся «мягкость на рынке труда», что было расценено участниками рынка, как фраза, оставляющая дверь открытой для продолжения снижения процентных ставок. «В первую очередь аусси был продан на росте ожиданий снижения ставок. Затем ситуация немного стабилизировалась, благодаря упоминанию о китайском экономическом росте. Центробанк Австралии с началом следующего года может подождать и посмотреть некоторое время за ситуацией, а затем возобновить цикл снижения ставки», - высказывает свое мнение Такуя Кавабата, аналитик исследовательского института Gaitame
На FX все по-старому: евро растет, а доллар и иена дешевеют
На торгах во вторник евро достиг 7-месячного максимума против доллара, благодаря удачному размещению Испанией бондов, а также росту надежд на то, что политики в Вашингтоне все же сумеют достичь компромисса, который поможет США избежать падения с фискального обрыва. Иена подешевела против евро шестой раз подряд в преддверии начала двухдневного заседания Банка Японии, а шведская крона пользовалась спросом, несмотря на то, что Riksbank снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1%. «Все рыночные движения вторника напрямую связаны с ситуацией в Вашингтоне», - считает Фабиан Элиассон, глава валютных продаж Mizuho в Нью-Йорке. - «Инвесторы ведут себя так, будто знают о том, что в бюджетных переговорах намечается какой-то прорыв, который, возможно, произойдет уже на этой неделе». «Что касается иены, то опасения того, что правительство господина Абе вот-вот объявит о принятии каких-то решительных мер, побуждают участников рынка избавляться от японской валюты», - отмечает Питер Франк, глава валютной стратегии Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. - «Например, сегодня он уже потребовал от главы Банка Японии повысить целевой уровень инфляции с 1% до 2%». Отметим, что, в соответствии с индексом, рассчитываемым JPMorgan Chase, подразумеваемая волатильность валют G7 снизилась до минимального значения за пять лет, что говорит об уверенности, с которой трейдеры смотрят в будущее
Доллар/иена может взять небольшую паузу
Итоги выборов в Японии оказались благоприятны для медведей по иене, однако в краткосрочной перспективе от японской валюты не стоит ждать значительных потерь. Доллар/иена продолжает ощущать последствия реализации стратегии «покупай на слухах, продавай на фактах», и, хотя спады по-прежнему привлекают покупателей, близость рождественских праздников и конца года может поддержать интерес к фиксации прибыли после активного ралли с минимумов сентября. Некоторую интригу на этой неделе привносит заседания Банка Японии, от которого некоторые участники рынка ожидают отклика на риторику Синдзо Абе, однако принятие агрессивных стимулирующих мер на этом заседании, на наш взгляд, выглядит маловероятным. Прорыв выше мартовских максимумов в районе Y84.18, между тем, также выглядит неубедительным, а признаки некоторого ослабления восходящего импульса дают повод говорить о росте рисков коррекции пары в ближайшее время. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы доллар/иены, но покупки на текущих уровнях выглядят непривлекательными - о наращивании лонгов можно будет задуматься в случае возвращения пары к уровням в области Y82.80/60
UBS: крона кроне рознь
Норвежская крона на этой неделе несколько сдала позиции, однако в свете предшествовавшего движение, снижение носит коррекционный характер, и пара теперь встречает хорошую поддержку вблизи 1.1800. Валютные стратеги UBS отмечают, что тема дифференциалов ставок остается актуальной для пары, и слабая экономическая картина в Швеции позволяет говорить о наличии потенциала для их дальнейшего расширения за счет снижения ставки Риксбанка. В UBS остаются быками по NOK/SEK и сообщают о повышении одномесячного прогноза с 1.15 до 1.19, тогда как трехмесячный прогноз был пересмотрен с 1.15 до 1.22
Goldman Sachs: от австралийской валюты не стоит ждать роста
Валютные стратеги Goldman Sachs отмечают, что аусси/доллар извлекает пользу из снижения напряженности на рынках и роста давления на американскую валюту, однако эти факторы недостаточны для формирования устойчивого восходящего движения в долгосрочной перспективе. Страхи по поводу замедления экономики Китая ослабли, но в условиях более медленного роста австралийский доллар может стать заложником переоценки ожиданий участниками рынка. В Goldman Sachs обращают внимание на ухудшение показателей торгового баланса Австралии, позицию RBA и вероятное снижение позитивного для национальной валюты притока капитала на рынок облигаций, и сообщают, что рассчитывают на падение аусси против доллара к $1.00 в трехмесячной перспективе. Прогноз банка на шесть и двенадцать месяцев составляет $0.98
TD Securities: иена будет дешеветь против канадского доллара
Восходящее движение CAD/JPY застопорилось, и валютные аналитики TD Securities советуют придерживаться нейтральной позиции. В компании отмечают, что пара достигла целей, обозначенных прорывом диапазона Y78.90 - Y81.45, и в краткосрочной перспективе от нее можно ожидать некоторой коррекции, которая, вероятно, будет носить сдержанный характер и предоставит возможность для открытия лонгов. В TD Securities сомневаются, что CAD/JPY уйдет сильно ниже Y84, и отмечают, что в ближайшие недели от канадского доллара можно ожидать дальнейшего роста к Y88/Y89.
Commerzbank рассчитывает на консолидацию иены
Доллар/иена остается у максимумов сессии, но валютные стратеги Commerzbank сомневаются, что у быков хватит сил на развитие активного наступления в ближайшее время, хотя в целом видят потенциал для движения к Y86.83/Y87.13 в более отдаленной перспективе. В банке отмечают, что технические индикаторы пока не подают сигналов о готовности пары к дальнейшему росту, и в краткосрочной перспективе наиболее вероятным сценарием развития событий выглядит консолидация ниже 200-недельной скользящей средней в районе Y85.01. В Commerzbank ожидают возвращения доллар/иены уровням в районе Y83.00/Y82.84, где можно будет ожидать роста активности покупателей. Между тем, неспособность удержаться выше даст основание ожидать более выраженной коррекции - потенциально к Y80.54, где проходит трехмесячная линия тренда.
Так думают не все, но многие считают, что евро в 2013 году обречен
Пессимизм в отношении евро сохраняется. Однако ранее он был основан на рисках суверенного дефолта и распада еврозоны, а теперь на первую линию выходят беспокойства в отношении отрицательного экономического роста. В 3 квартале текущего года еврозона скатилась в рецессию. В тот же период Марио Драги пообещал сделать все возможное, а именно, начать неограниченные покупки облигайий, чтобы сохранить валютный союз. «Сценарий распада еврозоны был нивелирован, но риски в настоящее время оказались смещены на экономический рост, который может спровоцировать ЕЦБ на дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики. Поэтому евро будет находиться в умеренном нисходящем тренде», - говорит Юносуке Икеда, глава валютных исследований из Nomura Securities. Nomura прогнозирует снижение курса евро/доллар до 1.1800 к концу сентября следующего года.
Что касается беспокойств в отношении долгового кризиса в Европе, то здесь ситуация, как кажется, действительно, улучшилась. Индекс Markit iTraxx SovX для стран Западной Европы, который отслеживает динамику стоимости кредитно-дефолтных свопов (CDS) для 12 европейских стран, в том числе, Италии и Испании, снизился до 101.64 базисных пунктов. Это самое низкое значение с апреля 2010 года, что говорит об улучшении восприятия кредитоспособности еще недавно проблемных стран региона. Доходность по 10-летним облигациям Испании и Италии снизилась почти на 2 процентных пункта до 5.43% и 4.58% соответственно. Если вероятность того, что один из членов еврозоны до конца следующего года покинет валютный блок, еще в октябре составляла 52.4%, то теперь она снизилась до 21.4%. И некоторые финансовые дома считают, что евро еще не извлек всей выгоды из улучшения ситуации. Так, например, валютные стратеги из JPMorgan Chase & Co. считают, что курс евро/доллар к концу 2013 года будет торговаться на уровне 1.3400.
Но, тем не менее, разговоры о том, что евро будет оставаться под гнетом отрицательного экономического роста, кажется, звучат громче. ВВП еврозоны, как уже упоминалось выше, в 3 квартале 2012 года показал отрицательное значение, также как и во второй квартальной четверти. Это отвечает формулировке понятия «техническая рецессия». Согласно среднему прогнозу 30 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, ВВП еврозоны продолжит снижение, по крайней мере, до июня следующего года. В тоже время эти респонденты прогнозируют, что экономика США будет демонстрировать рост не менее 1.4% каждый квартал, а экономика Японии возобновит рост в первом квартале следующего года. «Конечно, мы не можем себя назвать оптимистами, когда речь заходит о факторах на экономической стороне еврозоны. Европа в целом будет отставать от других крупных экономик», - говорит Тод Элмер, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup в Сингапуре. Элмер рекомендует продавать евро против австралийского доллара.
Министр финансов Франции в своем интервью, опубликованном в Journal du Dimanche, сказал, что 2013 будет очень трудным годом. Годом слабого экономического роста. Экономический спад еще более усложняет реализацию мер жесткой экономии, которые проводят европейские правительства, поскольку растет сила оппозиции и увеличивается недовольство народных масс. «И в Германии мы начинаем ощущать то, что происходит вокруг нас, поскольку не можем игнорировать снижение экономического роста и занятости в других странах. Входя в новый год с оптимизмом, я смотрю разумно, и мы видим, что экономический рост немного замедляется», - эти слова принадлежат канцлеру Гремании Ангеле Меркель. «Смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ будет продолжать оказывать негативное влияние на евро. Евро будет дешеветь к доллару. Курс этих валют будет приблизительно на уровне 1.20 к концу 2013 года», - такое мнение высказывает Тайсуке Танака, главный валютный стратег из Deutsche Bank в Токио. Напомним, когда ЕЦБ снизил депозитную ставку 5 июля до нуля с 0.25%, курс евро отреагировал падением на 1.1% по отношению к доллару США
/Компиляция. 18 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter