Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1481.54 пункта, повысившись на 0.82%

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.15% и закрылся на уровне 1446.79 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.46% до 3054.53, индекс DJIA увеличился на 0.87% до 13350.96 Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.15% и закрылся на уровне 1446.79 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.46% до 3054.53, индекс DJIA увеличился на 0.87% до 13350.96. Американские индексы показали еще один день существенного роста, достигнув новых локальных максимумов, на фоне оптимизма относительно переговоров по вопросу фискального обрыва. Встреча между Обамой и республиканцами усиливает надежды на то, что договоренность может быть достигнута в срок. Необходимость повышения налогов на богатых пока разделяет политиков. Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы, в том числе слабость европейской экономики, также остаются в силе. Индекс VIX упал до уровня 15.57. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 4 б.п. до 2.99%, а 10-летних – выросла на 4 б.п. до 1.81%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 2.39%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.25%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.81%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.08%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.27 (-0.11%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.324; +0.11%), в свою очередь, укрепляет локальные максимумы выше $1.32. Европейская валюта значительно растет против ослабевшего доллара после заявлений Бена Бернанке об усилении стимулирующей программы в виде покупок казначейских бумаг, а также на фоне роста аппетитов к риску на рынке по мере прогресса в переговорах по вопросу фискального обрыва. Возможно, до конца года европейская валюта останется на сильных позициях, однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.45%, испанских – 5.29%. Иена (USD/JPY 84.32; +0.13%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.912; -0.10%) растет против американской валюты.

Цены на нефть меняются слабо. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.96 (+0.11%), а январский WTI торгуется у отметки $87.84 (-0.10%). Нефть достигла недельных максимумов после того, как по данным API, запасы упали на 4.1 млн баррелей. Оптимизм в переговорах по бюджету США также поддерживает рынок. Brent тестирует ключевое сопротивление на $109.6-110.6 (50-, 200-дневная средняя), а WTI - на $87.7 (50-дневная средняя). Спред Brent-WTI вырос до $21.1. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.18% до 1484.2. Начиная с середины ноября российский рынок, следуя за глобальными индексами, восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1434/45 (100-, 200-дневная средняя) и приближается к ситуации перекупленности (RSI-14 = 69). Ближайшая поддержка на 1460 (10-дневная средняя), 1435/55 ((100-, 200-, 50-, 20-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).

Сегодня в 17:30 выйдет объем выданных разрешений на строительство и число закладок новых фундаментов в США.

Ежедневный обзор рынка облигаций

Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций не наблюдалось единой динамики. Несмотря на увеличение склонности на мировых рынках капитала и укрепление национальной валюты на локальном долговом рынке преобладали смешанные настроения.

По сравнению с предыдущим днем торговая активность немного увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже вернулся в зону выше среднемесячных значений, составив 31.3 млрд. руб., из которых 6.3 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P понизился на 0.01% до 104.71 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds увеличился на 0.04%, составив до 336.15 пунктов.

На мировых финансовых рынках было положено началу очередного импульса в рамках восходящей тенденции на сигналах дальнейшего сближения переговорных позиций в вопросе по недопущению «фискального обрыва». Спикер республиканцев в палате представителей Джон Бонер выдвинул предложение демократам, которое подразумевает отмену налоговых льгот для граждан с доходом более 1 млн. долл. в год (это приведет к росту налоговых сборов на 1 трлн. долл. в ближайшие десять лет) от оппонентов же требуется согласие на более активное сокращение программы социального страхования. В ответ на предложение Бонера президент США Барак Обама выдвинул встречные условия, которые предполагают отмену налоговых послаблений для лиц, чей годовой доход превышает 400 тыс. долл. (изначально демократы рассчитывали на порог в 250 тыс. долл.), что позволит пополнить казну на 1.2 трлн. долл., в ответ демократы согласны на сокращение на 1.22 трлн. долл. на социальные статьи госрасходов

Последнее предложение вновь не устроило республиканцев, которые решили пойти «план Б», вынести на голосование ранее озвученные предложения Бонэра в нижней палате Конгресса, чтобы на фоне истекающего времени до часа «икс» вынудить демократов согласиться на выдвинутые условия и не допустить «фискального обрыва». В свою очередь представитель демократов в Сенате г-н Рид заверил, что «план Б» не сбалансирован и не будет одобрен верхней палатой.

Несмотря на то, что не было положено концу неопределенности в разрешении бюджетно-фискальных проблем и на высказанные диаметрально противоположные точки зрения на дальнейшее развитие ситуации в среду на мировых финансовых рынках сохраняется спокойствие и уверенность. Рубль на внутренних торгах укрепляется по отношению к евро и усиливает позиции по отношению к доллару: USDRUB_TOM 30.75 (-0.10), EURRUB_TOM 40.72 (+0.04).

Ситуация с рублевой ликвидностью в среду заметно улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 131.7 млрд. руб. до 1 054.4 млрд. руб. На фоне уплаты акцизов и страховых взносов на однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность вновь увеличился до 718.9 млрд. руб. (днем ранее - 611.0 млрд. руб.) при лимите в 700 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.57% и 5.51% годовых. Помимо этого на недельном аукционе коммерческие банки привлекли 1 198.7 млрд. руб. под 5.53%. На денежном рынке остались вблизи многомесячных максимумов. Ставка Mosprime O/N уменьшилась на 4 б. п. до в 6.48% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями поднялась на 1 б. п. до в 6.35% годовых.

Сегодня Банк России увеличил лимит аукциона прямого РЕПО на один день до 750 млрд. руб. Сегодня банкам предстоит вернуть по второй части РЕПО 1 124 822 млрд. руб., что с учетом поступления средство от вчерашнего аукциона должно увеличить ликвидность в системе. Отток в случае успешного размещения вызовет аукцион ОФЗ серии 26210 объемом в 30 млрд. руб. Ввиду завтрашней уплаты НДС ставки на денежном рынке, вероятно, серьезным образом не изменятся. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать сохранение разнонаправленной ценовой динамики.

/Компиляция. 19 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=164720. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.