Pro Finance Service | Валюта

Луни подешевел против большинства валют, несмотря на рост нефтяных котировок

20 декабря 2012  Источник http://www.forexpf.ru/ http://www.forexpf.ru/
Обзор: оптимизм валютных стратегов по доллару достиг трехмесячного максимума
На торгах в среду луни стал одним из главных аутсайдеров, подешевев против большинства из 16 основных валют после заявления МВФ о том, что в целях стимулирования экономики Банку Канады следует воздержаться от повышения ставок до конца следующего года. «Похоже, что канадская экономика демонстрирует признаки замедления», - говорит Шон Осборн, главный валютный стратег TD Securities. - «Думаю, что повышения ставок Банком Канады в ближайшее время ждать не стоит, поэтому луни продолжит оставаться под давлением». Отметим, что сегодняшнее ослабление луни имело место, несмотря на уверенный рост нефтяных котировок. С 2000 по 2011 год, когда доля черного золота в общем объеме канадского экспорта выросла с 5% до 18%, луни подорожал против доллара на 42%

Оптимизм валютных стратегов по доллару достиг трехмесячного максимума

Как следует из данных Bloomberg, бычий настрой валютных стратегов по доллару достиг трехмесячного максимума на фоне продолжающийся неопределенности относительно исхода бюджетных переговоров в Вашингтоне. В настоящий момент Индекс доллара находится на 1.41 пункта ниже среднего прогноза на июнь 2013 года (прим. ProFinance.ru: 80.75), что является максимальным расхождением с 20 сентября, а премия 6-месячных кол-опционов на американскую валюту практически не изменилась, несмотря на недавнее решение ФРС увеличить объем программы покупки активов. «Даже если вашингтонские политики сумеют достичь компромисса, необходимые меры фискальной консолидации в США окажутся серьезнее того, что уже учтено в рыночных ценах», - считает Дэвид Ву, главный аналитик по валютному рынку и ставкам BoA-ML в Нью-Йорке. - «Негативные последствия принятия подобных мер испытают на себе крупнейшие торговые партнеры США, однако, благодаря им, сама страна сможет вернуться на более приемлемый фискальный путь, что укрепит доллар в качестве резервной валюты. Наш прогноз по евро/доллару на конец 2013 года составляет $1.20».

Иена укрепляется после завершения заседания Банка Японии

Центральным событием азиатской торговой сессии был результат заседания Банка Японии по вопросу перспектив монетарной политики. Итог заседания совпал с ожиданиями рынка. Уровень процентной ставки не претерпел изменений. Программа покупки активов, как и ожидалось, была увеличена на 10 трлн. иен. Однако интрига заключалась в инфляционной цели.

Официальная инфляционная цель Банка Японии составляет 1%. Новый премьер-министр Синдзо Абэ еще на этапе предвыборной гонки заявлял, что собирается увеличить инфляционную цель до 2%. Завершенное заседание Центробанка было интересно участникам рынка именно в этом контексте. Япония переживает многолетний дефляционный период. Банку Японии, несмотря на постоянное увеличение ликвидности, пока не удалось перевести страну в инфляционное русло. Повышение инфляционной цели будет означать существенное увеличение монетарного стимулирования в будущем. По результатам завершенного заседания Банк Японии сохранил свою инфляционную цель на уровне 1%, но пообещал пересмотреть ее в будущем.

По факту публикации информации иена укрепляет свои позиции. Здесь наблюдается реализация биржевой истины «покупай на слухах – продавай на фактах». Инвесторы фиксируют прибыль по длинным позициям в паре доллар/иена. Приближение рождественских праздников и конца текущего года стимулирует игроков уходить в кэш. К тому же еще вчера на рынке ходили слухи о том, что до января Банк Японии займет выжидательную позицию и точно не станет объявлять об увеличении инфляционной цели. Поэтому в принципе в том, как ситуация сегодня разрешилась, для участников рынка не было ничего нового и драйверов для продолжения ралли в доллар/иене пока нет

BOTM-UFJ: мнение о перспективах иены

Снижение курса доллар/иена, как результат реакции на завершение заседания Банка Японии, показывает, что Центробанк не дотягивает до ожиданий рынка в вопросе масштабов денежного стимулирования. Такое мнение высказывает в своих комментариях Ли Хардман, валютный стратег из BOTM-UFJ. В 2012 году Банк Японии 5 раз принимал решение об увеличении объема программы покупки активов. Это наиболее частый цикл с 2001 года. Рост иены отражает разочарование рынка. Ожидания были более оптимистичны по сравнению с реальностью. К тому же Банк Японии отстает от ФРС в мерах по ослаблению национальной валюты. Планы ФРС подразумевают купить в 2013 году активов на 1 трлн. долларов США. Согласно планам Банка Японии, в следующем году будет куплено в долларовом эквиваленте лишь 430 млрд. Программа, реализуемая ФРС, увеличивает баланс Центробанка на одну треть, а программа Банка Японии увеличивает его баланс на одну пятую. Однако стоит учитывать, что ФРС уже сделала и озвучила свои решения. Инфляция для Банка Японии теперь будет являться ключевым фактором. Но важные решения перенесены на начало следующего года. Участников рынка могут продолжать подогревать ожидания увеличения стимулирующих мер со стороны Центробанка Японии. В краткосрочной перспективе иена может реализовать некоторое укрепление. Однако в более широких горизонтах ее слабость, подкрепляемая ожиданиями, будет сохраняться

Банк Японии подчеркнул свою независимость

Банк Японии сегодня не оправдал ожиданий многих участников рынка, которые, по правде говоря, были завышенными, что открывает дорогу некоторому восстановлению японской валюты, в частности доллар/иена теперь рискует сместиться в диапазон Y83.30 - Y82.70. Мы не стали бы исключать и более сильного спада, особенно в период праздников, когда вероятно снижение ликвидности, однако спады, вероятно, продолжат привлекать интерес к покупке со стороны инвесторов, ориентированных на более долгосрочную перспективу. Развития ситуации в экономике Японии оправдывает жесткую риторику Синдзо Абе, и сегодняшнее решение центробанка, можно объяснить если не консервативностью его руководства, которое сменится в следующем году, то хотя бы стремлением продемонстрировать независимость, которая является одним из основополагающих принципов. Банк Японии в ближайшие месяцы продолжит наращивать объем стимулирования экономики, что дает нам повод оставаться в лагере медведей по иене

Wells Fargo: у евро мало шансов продолжить рост в следующем году

Попытки евро пробиться выше $1.33 остаются неудачными, что в свете ралли последних недель дает повод опасаться если не коррекции, то хотя бы некоторой консолидации пары в ближайшем будущем. Валютный стратег Wells Fargo Ник Бенненброек, между тем, рассуждая о перспективах единой европейской валюты, склоняется в пользу первого варианта. Он отмечает, что, хотя она порадовала быков под конец года, за весь 2012 рост против доллара составил лишь жалкие два процента. Восстановление позиций, тем временем, во многом стало результатом ослабления панических настроений после объявления ЕЦБ о готовности к неограниченным покупкам облигаций, а также прояснения ситуации с финансовой помощью Греции. Бененброек полагает, что теперь, когда неотложные вопросы закрыты, а ребалансирование резервов закончится, участники рынка вновь сфокусируют на макроэкономической картине, которая остается определенно негативной для евро, в частности разрыв показателей PMI в Европе и США находится на пятнадцатилетних максимумах, подчеркивая благоприятную обстановку в Штатах. Новый повод для беспокойства, между тем, может дать и Испания - она до сих пор не решилась обратиться за помощью, а положение дел в экономике остается тяжелым. Фактором риска для евро также является политическая неопределенность в Италии. В Wells Fargo повысили прогнозы по евро/доллару в этом месяце, однако остаются медведями: трехмесячный прогноз составляет $1.31, шестимесячный - $1.28, а девяти- и двенадцатимесячный - $1.26 и $1.24

Morgan Stanley: спады доллар/иены будут сдержанными

Быки по доллар/иене не теряют присутствия духа, и в Morgan Stanley отмечают, что, хотя в восходящем движении намечается пауза, спады пары, скорее всего, останутся ограниченными. В банке полагают, что Банк Японии будет последовательно смягчать политику, и, в то время как сегодня он не оправдал надежд медведей по иене, в долгосрочной перспективе его политика будет способствовать ослаблению национальной валюты. В Morgan Stanley ожидают дальнейшего роста доллар/иены к Y85, а затем и к Y88

Краткий обзор валютных торгов в Европе

Курс евро/доллар постепенно оправляется от вчерашнего резкого снижения, которое проходило на фоне выхода инвесторов из рисковых активов. Этот выход был стимулирован новостями вокруг разрешения ситуации с потенциальным финансовым дисбалансом в США. Президент Обама заявил, что наложит вето на республиканский «План Б», что сопровождалось укрепление доллара на торгах в Нью-Йорке вчера и в рамках первой половины азиатской торговой сессии сегодня. Некоторые СМИ уже сделали заявление о том, что еще недавно подававшие надежды переговоры Обамы и Джона Бонера, теперь регрессируют. Дополнительное негативное влияние оказала публикация в Financial Times интервью с министром финансов Греции, который заявил, что наступающий 2013 год будет являться судьбоносным для его страны. Тем не менее многие рыночные инвесторы уверены в том, что американская финансовая ситуация получит разрешение, хоть и в последний момент. Поэтому новые уровни в паре евро/доллар были восприняты как хорошая возможность для покупок. Сегодня будет опубликован отчет по экономическому росту США в 3 квартале текущего года. Согласно прогнозам, ВВП должен оказаться на 0.1% больше, чем во 2 квартальной четверти и составить 2.8%. Подобные ожидания оказывают поддержку позитивному настрою рынка в преддверии выхода отчета

/Компиляция. 20 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=164904. Об использовании информации.