Ситуация на рынках
Новость о беспрецедентном росте ВВП США в III квартале текущего года, по окончательной оценке, на 3,1%, который превзошел прогнозы экспертов и предыдущую оценку в 2,8%, могла бы идти первой строкой и стать источником отличного настроения для инвесторов до конца текущего года, если бы не отсутствие прогресса в противостоянии демократов и республиканцев в вопросе бюджетной политики. Однако мы имеем то, что имеем. Главный переговорщик республиканцев Джон Бонэр отменил голосование по налогам из-за недостаточного количества голосов для принятия решения. Таким образом, потерян ещё один день, и до окончания года американцам остается 5 рабочих дней. По словам Бонэра, теперь по бюджетной политике Обаме необходимо работать с главой сенатского большинства Гарри Ридом — это уже хорошая новость, поскольку Рид является демократом.
Обратный выкуп греческих государственных облигаций уже имеет свои последствия. Два крупнейших банка страны Bank of Greece и Alpha Bank нуждаются в помощи размером €13,1 млрд для рекапитализации. Казалось, практически решенная проблема Греции вернулась, угрожая развалом банковской системы страны.
Французское агентство по управлению долгом сообщило, что благодаря сокращению дефицита бюджета и выкупу долга страна сократит выпуск среднесрочных и долгосрочных облигаций в 2013 году на €9 млрд до €169 млрд. В текущем году агентство выкупило европейских облигаций на сумму €23,5 млрд, что привело к сокращению в будущем году объема погашения на €18 млрд.
В ходе вчерашнего дня соотношение единой европейской валюты и доллара росло. Дополнительный импульс пара евро/доллар получила после позитивной макростатистики по ВВП США и рынку труда. Значение валютной пары в моменте достигло отметки 1,3295, однако закрепиться на этой высоте не удалось. Опасения игроков по вопросу бюджетного обрыва продолжают нарастать, времени остается крайне мало, а результата в переговорах демократов и республиканцев пока нет. Евро/доллар быстро вернулся в диапазон 1,3220– 1,3250. Сообщение о проблемах греческих банков стало неожиданным негативным моментом для участников рынка и подтолкнуло валютную пару евро/доллар дальше вниз. Пара снизилась ниже отметки 1,3200 и достигла значения 1,3180. Полагаем, в течение сегодняшнего дня евро/доллар будет консолидироваться в пределах значений 1,3180–1,3230. В ближайшие дни можно ожидать снижения пары к уровню 1,3090–1,3100.
Укрепление доллара и общее ухудшение настроений на рынке стало причиной снижения цен на нефть, что, в свою очередь, будет оказывать давление на российскую валюту, которая сегодня будет ослабляться. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет сегодня находиться в диапазоне 30,70–31,00 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет в пределах значений 40,60–40,95 рубля за евро.
В начале вчерашней торговой сессии Индекс ММВБ снизился к отметке 1468,90 пунктов. Однако в дальнейшем торги проходили оптимистично, в итоге индекс обновил максимум, показав значение 1488,56 пунктов. Причиной для финального рывка индекса послужила позитивная макроэкономическая статистика по ВВП США и рынку труда. Однако к сегодняшнему утру ситуация выглядит не столь радужно, опасения игроков по вопросу бюджетного обрыва продолжают нарастать, времени остается крайне мало, а результата в переговорах демократов и республиканцев пока нет. Сообщение о проблемах греческих банков добавило негатива к началу сегодняшних торгов на Московской Бирже; так, фьючерс на индекс S&P500 теряет более 1,5%, азиатские индексы в минусе, доллар укрепляется, а цены на нефть двинулись вниз, сложились все условия для снижения российских индексов акций. Полагаем, индекс ММВБ сегодня снизится к уровню 1460 пунктов.
Комментарии
Газпром снижает инвестпрограмму (позитивно)
Газпром на 2013 год принял самую скромную инвестиционную программу как минимум за последние пять лет в объеме 705 млрд руб. Монополия оказалась в сложной экономической ситуации, ее добыча и экспорт в Европу падают, из-за чего раздутая инвестпрограмма может вызвать вопросы в правительстве, где с этого года Газпром должен согласовывать свои траты. Но компания ежегодно увеличивает принимаемые изначально инвестпрограммы, большинство экспертов ожидает, что и в 2013 году она приблизится к 1 трлн руб.
Рынок вчера позитивно воспринял эту новость, и в этом нет ничего удивительного: капитальные вложения Газпрома пожирают денежный поток компании, и, поскольку эти деньги преимущественно идут на проекты с сомнительным и сильно отсроченным во времени экономическим эффектом и совершенно непрозрачными и трудно контролируемыми затратами, инвесторы весьма справедливо воспринимают инвестции Газпрома как деньги, которые у них украли. Этим отчасти объясняются крайне низкие мультипликаторы компании. Любую новость о сокращении инвестиционной программы в этом плане стоит оценивать как позитивную.
Однако формулировки говорят сами за себя — руководство монополии интересует исключительно оценка со стороны правительства, а не со стороны миноритарных акционеров. И, вероятно, инвестиционная программа в дальнейшем также будет увеличена.
Ожидаем, что неожиданно небольшая заявленная инвестпрограмма на 2013 год вместе с неожиданно же холодной зимой окажут поддержку котировкам
Уралкалий не дал повода для радости (умеренно негативно)
Уралкалий опубликовал итоги деятельности за 9 месяцев и 3 квартал 2012 года. Выручка за январь – сентябрь 2012 года по МСФО выросла на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года и составила $3,294 млрд, говорится в сообщении компании.
Результаты выглядят значительно слабее, чем в 2К12 из-за ослабшего внешнего спроса, а также снижения мировых цен на калий. Относительно 9М11 результаты смотрятся неплохо.
В 4К12 мы не ожидаем впечатляющих результатов, поскольку компания уже объявила об уменьшении загрузки производственных мощностей до 50% с декабря по март 2013 года (на текущий момент загрузка находилась на уровне 90%) из-за задержек с подписанием контрактов в Китае и Индии. Мировые цены на калий, согласно нашим прогнозам, также начнут восстанавливаться не раньше середины 2013 года.
Мы оцениваем итоги квартала умеренно негативно и не видим локальных драйверов для роста в бумагах. Конец года, по всей видимости, будет достаточно тяжелым для компании. При этом в целом мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на компанию и ожидаем укрепления финансовых показателей после подписания контрактов и стабилизации цен. Более подробный анализ отчетности смотрите в нашем специальном комментарии
Индекс ММВБ формирует восходящий тренд. MACD на дневных интервалах во второй половине ноября дал сигнал к росту, который в настоящее время реализуется. ADX говорит о развитии восходящего движения, DMI+ находится выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, в середине ноября дал сигнал к росту, 14 и 18 декабря – сигналы к снижению. Возможна коррекция в рамках восходящего тренда.
Индекс ММВБ – часовой интервал. Индекс продолжает находиться в рамках восходящего канала. MACD множество сигналов вниз. DMI- ниже DMI+, ADX находиться в средней части шкалы, что говорит наличии восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал множество сигналов вниз. Наметилась коррекция вниз. Рекомендация: Вне рынка
Акции Сбербанка покинули восходящий канал. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 и 18 декабря дал сигнал к продаже. Формируется коррекционное снижение целью которого видим уровень 90,00 рублей за акцию. Поддержка на уровне 92,00 и 94,00 рубля. Сопротивление – 96,00. Рекомендация: Вне рынка
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций находятся в рамках восходящего канала. MACD дает возможность на рост. ADX говорит о наличии восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 28 ноября дал сигнал к покупке, 12 декабря появился сигнал продавать, 18 декабря сигнал к продаже был дублирован. Сопротивление – 143,00. Поддержка – 140,00. Рекомендация: Держать
Акции Северстали покинули нисходящий канал, совершив сильный рывок вверх. Начато формирование восходящего тренда. MACD дает возможность расти. DMI+ находится значительно выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен горизонтально, что говорит о сильном восходящем движении. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 и 20 декабря дал сигнал к снижению. Котировки акций компании преодолели одним махом целый набор сильных уровней сопротивления. Причиной стало повышение прогноза по росту экономики Китая и Восточной Азии. Возможна просадка к уровню 366,30, от которого можно подбирать акции Северстали. Поддержка – 348,30; 360; 366,30; 372,30. Сопротивление – 379-380; 392; 395. Рекомендация: Покупать.
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – котировки акций компании вышли за пределы восходящего тренда. Однако, полагаем, ФСК сохраняет большую вероятность роста. MACD дал слабый сигнал к росту. ADX указывает на развитие понижательного тренда, DMI+ ниже DMI-, ADX в средней части шкалы. Индикатор, основанный на динамике ADX, с 23 ноября по 12 декабря дал множество сигналов к продаже. Котировки акций компании движутся к поддержке на уровне 0,204 – 0,205. Сопротивление – 0,2205. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Новость о беспрецедентном росте ВВП США в III квартале текущего года, по окончательной оценке, на 3,1%, который превзошел прогнозы экспертов и предыдущую оценку в 2,8%, могла бы идти первой строкой и стать источником отличного настроения для инвесторов до конца текущего года, если бы не отсутствие прогресса в противостоянии демократов и республиканцев в вопросе бюджетной политики. Однако мы имеем то, что имеем. Главный переговорщик республиканцев Джон Бонэр отменил голосование по налогам из-за недостаточного количества голосов для принятия решения. Таким образом, потерян ещё один день, и до окончания года американцам остается 5 рабочих дней. По словам Бонэра, теперь по бюджетной политике Обаме необходимо работать с главой сенатского большинства Гарри Ридом — это уже хорошая новость, поскольку Рид является демократом.
Обратный выкуп греческих государственных облигаций уже имеет свои последствия. Два крупнейших банка страны Bank of Greece и Alpha Bank нуждаются в помощи размером €13,1 млрд для рекапитализации. Казалось, практически решенная проблема Греции вернулась, угрожая развалом банковской системы страны.
Французское агентство по управлению долгом сообщило, что благодаря сокращению дефицита бюджета и выкупу долга страна сократит выпуск среднесрочных и долгосрочных облигаций в 2013 году на €9 млрд до €169 млрд. В текущем году агентство выкупило европейских облигаций на сумму €23,5 млрд, что привело к сокращению в будущем году объема погашения на €18 млрд.
В ходе вчерашнего дня соотношение единой европейской валюты и доллара росло. Дополнительный импульс пара евро/доллар получила после позитивной макростатистики по ВВП США и рынку труда. Значение валютной пары в моменте достигло отметки 1,3295, однако закрепиться на этой высоте не удалось. Опасения игроков по вопросу бюджетного обрыва продолжают нарастать, времени остается крайне мало, а результата в переговорах демократов и республиканцев пока нет. Евро/доллар быстро вернулся в диапазон 1,3220– 1,3250. Сообщение о проблемах греческих банков стало неожиданным негативным моментом для участников рынка и подтолкнуло валютную пару евро/доллар дальше вниз. Пара снизилась ниже отметки 1,3200 и достигла значения 1,3180. Полагаем, в течение сегодняшнего дня евро/доллар будет консолидироваться в пределах значений 1,3180–1,3230. В ближайшие дни можно ожидать снижения пары к уровню 1,3090–1,3100.
Укрепление доллара и общее ухудшение настроений на рынке стало причиной снижения цен на нефть, что, в свою очередь, будет оказывать давление на российскую валюту, которая сегодня будет ослабляться. Полагаем, соотношение доллара и рубля будет сегодня находиться в диапазоне 30,70–31,00 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет в пределах значений 40,60–40,95 рубля за евро.
В начале вчерашней торговой сессии Индекс ММВБ снизился к отметке 1468,90 пунктов. Однако в дальнейшем торги проходили оптимистично, в итоге индекс обновил максимум, показав значение 1488,56 пунктов. Причиной для финального рывка индекса послужила позитивная макроэкономическая статистика по ВВП США и рынку труда. Однако к сегодняшнему утру ситуация выглядит не столь радужно, опасения игроков по вопросу бюджетного обрыва продолжают нарастать, времени остается крайне мало, а результата в переговорах демократов и республиканцев пока нет. Сообщение о проблемах греческих банков добавило негатива к началу сегодняшних торгов на Московской Бирже; так, фьючерс на индекс S&P500 теряет более 1,5%, азиатские индексы в минусе, доллар укрепляется, а цены на нефть двинулись вниз, сложились все условия для снижения российских индексов акций. Полагаем, индекс ММВБ сегодня снизится к уровню 1460 пунктов.
Комментарии
Газпром снижает инвестпрограмму (позитивно)
Газпром на 2013 год принял самую скромную инвестиционную программу как минимум за последние пять лет в объеме 705 млрд руб. Монополия оказалась в сложной экономической ситуации, ее добыча и экспорт в Европу падают, из-за чего раздутая инвестпрограмма может вызвать вопросы в правительстве, где с этого года Газпром должен согласовывать свои траты. Но компания ежегодно увеличивает принимаемые изначально инвестпрограммы, большинство экспертов ожидает, что и в 2013 году она приблизится к 1 трлн руб.
Рынок вчера позитивно воспринял эту новость, и в этом нет ничего удивительного: капитальные вложения Газпрома пожирают денежный поток компании, и, поскольку эти деньги преимущественно идут на проекты с сомнительным и сильно отсроченным во времени экономическим эффектом и совершенно непрозрачными и трудно контролируемыми затратами, инвесторы весьма справедливо воспринимают инвестции Газпрома как деньги, которые у них украли. Этим отчасти объясняются крайне низкие мультипликаторы компании. Любую новость о сокращении инвестиционной программы в этом плане стоит оценивать как позитивную.
Однако формулировки говорят сами за себя — руководство монополии интересует исключительно оценка со стороны правительства, а не со стороны миноритарных акционеров. И, вероятно, инвестиционная программа в дальнейшем также будет увеличена.
Ожидаем, что неожиданно небольшая заявленная инвестпрограмма на 2013 год вместе с неожиданно же холодной зимой окажут поддержку котировкам
Уралкалий не дал повода для радости (умеренно негативно)
Уралкалий опубликовал итоги деятельности за 9 месяцев и 3 квартал 2012 года. Выручка за январь – сентябрь 2012 года по МСФО выросла на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года и составила $3,294 млрд, говорится в сообщении компании.
Результаты выглядят значительно слабее, чем в 2К12 из-за ослабшего внешнего спроса, а также снижения мировых цен на калий. Относительно 9М11 результаты смотрятся неплохо.
В 4К12 мы не ожидаем впечатляющих результатов, поскольку компания уже объявила об уменьшении загрузки производственных мощностей до 50% с декабря по март 2013 года (на текущий момент загрузка находилась на уровне 90%) из-за задержек с подписанием контрактов в Китае и Индии. Мировые цены на калий, согласно нашим прогнозам, также начнут восстанавливаться не раньше середины 2013 года.
Мы оцениваем итоги квартала умеренно негативно и не видим локальных драйверов для роста в бумагах. Конец года, по всей видимости, будет достаточно тяжелым для компании. При этом в целом мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на компанию и ожидаем укрепления финансовых показателей после подписания контрактов и стабилизации цен. Более подробный анализ отчетности смотрите в нашем специальном комментарии
Индекс ММВБ формирует восходящий тренд. MACD на дневных интервалах во второй половине ноября дал сигнал к росту, который в настоящее время реализуется. ADX говорит о развитии восходящего движения, DMI+ находится выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, в середине ноября дал сигнал к росту, 14 и 18 декабря – сигналы к снижению. Возможна коррекция в рамках восходящего тренда.
Индекс ММВБ – часовой интервал. Индекс продолжает находиться в рамках восходящего канала. MACD множество сигналов вниз. DMI- ниже DMI+, ADX находиться в средней части шкалы, что говорит наличии восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал множество сигналов вниз. Наметилась коррекция вниз. Рекомендация: Вне рынка
Акции Сбербанка покинули восходящий канал. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 и 18 декабря дал сигнал к продаже. Формируется коррекционное снижение целью которого видим уровень 90,00 рублей за акцию. Поддержка на уровне 92,00 и 94,00 рубля. Сопротивление – 96,00. Рекомендация: Вне рынка
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций находятся в рамках восходящего канала. MACD дает возможность на рост. ADX говорит о наличии восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 28 ноября дал сигнал к покупке, 12 декабря появился сигнал продавать, 18 декабря сигнал к продаже был дублирован. Сопротивление – 143,00. Поддержка – 140,00. Рекомендация: Держать
Акции Северстали покинули нисходящий канал, совершив сильный рывок вверх. Начато формирование восходящего тренда. MACD дает возможность расти. DMI+ находится значительно выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен горизонтально, что говорит о сильном восходящем движении. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 и 20 декабря дал сигнал к снижению. Котировки акций компании преодолели одним махом целый набор сильных уровней сопротивления. Причиной стало повышение прогноза по росту экономики Китая и Восточной Азии. Возможна просадка к уровню 366,30, от которого можно подбирать акции Северстали. Поддержка – 348,30; 360; 366,30; 372,30. Сопротивление – 379-380; 392; 395. Рекомендация: Покупать.
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – котировки акций компании вышли за пределы восходящего тренда. Однако, полагаем, ФСК сохраняет большую вероятность роста. MACD дал слабый сигнал к росту. ADX указывает на развитие понижательного тренда, DMI+ ниже DMI-, ADX в средней части шкалы. Индикатор, основанный на динамике ADX, с 23 ноября по 12 декабря дал множество сигналов к продаже. Котировки акций компании движутся к поддержке на уровне 0,204 – 0,205. Сопротивление – 0,2205. Рекомендация: Держать
/Компиляция. 21 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter