Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок не изменился. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1478.24 пункта, понизившись на 0.02%

Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.12% и закрылся на уровне 1418.10 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.14% до 2985.91, индекс DJIA уменьшился на 0.14% до 13096.31. Американские индексы резко скорректировались внутри дня, однако закончили сессию лишь в небольшом минусе Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.12% и закрылся на уровне 1418.10 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.14% до 2985.91, индекс DJIA уменьшился на 0.14% до 13096.31. Американские индексы резко скорректировались внутри дня, однако закончили сессию лишь в небольшом минусе. Такие события обусловлены ничем иным, как волнениями вокруг проблемы фискального обрыва. В начале дня в сенате звучали заявления о том, что соглашение видится маловероятным, однако затем стало известно, что палата представителей готова продолжить обсуждение на выходных. Кроме того, число первичных обращений за пособием по безработице оказалось лучше ожиданий. Индекс VIX упал до 19.47. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.91%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.73%.

Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.70%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.93%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.14%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.09%.

Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.66 (+0.05%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.324; +0.05%), в свою очередь, поднялся выше $1.32. Европейская валюта укрепилась в районе максимумов нескольких месяцев на фоне неопределенности по поводу исхода переговоров по вопросу фискального обрыва. Несмотря на множество негативных прогнозов, евро удалось удержать свои позиции в 2012 году на фоне предоставления помощи Греции, стимулирующих мер в США и объявления программы OMT (пока европейская валюта подорожала относительно доллара с начала года). Возможно, до конца года европейская валюта останется на сильных позициях, однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Безусловно, сильные стимулирующие шаги в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением фундаментальных европейских проблем. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.52%, испанских – 5.26%. Иена (USD/JPY 86.44; +0.39%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.913; -0.07%) укрепляется против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.15 (+0.32%), а WTI торгуется у отметки $91.27 (+0.44%). Нефть показала значительный рост на фоне волнений по поводу сокращения поставок из Ирака. Кроме этого, важным вопросом, как и для других рынков, остается приближение «фискального обрыва». Теперь нефть обновила декабрьские максимумы. Brent преодолела ключевое сопротивление на $109.3-110.3 (50-, 200-дневная средняя), а WTI приближается к сопротивлению на $92.2 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $19.9. В следующем году основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста, смогут ли основные экономики избежать негативного развития событий, а также пути развития экономики Китая.

Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.11% до 1476.6. Весь декабрь российский рынок уверенно восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1429/49 (100-, 200-дневная средняя) и немного снял перекупленность (RSI-14 = 60). Ближайшая поддержка на 1477 (10-дневная средняя), 1429/49 ((100-, 200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).

Сегодня в 11:45 выйдут окончательные данные по изменению объема ВВП Франции, в 19:00 - изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья.

Ежедневный обзор рынка облигаций

В предпоследний рабочий день в уходящем году действия участников российского рынка корпоративных облигаций привели к преобладанию позитивных переоценок. Поддержку оказало укрепление рубля, чему способствовал дефицит ликвидности в преддверии уплаты налога на прибыль и высокие цены на нефть. В то же время неясные перспективы финансовых рынков в свете угрозы «фискального обрыва» настраивали на осторожный подход к сохранению рисковых позиций в портфелях некоторых игроков.

Торговая активность осталась на повышенных уровнях. По сравнению с предыдущим днем суммарный объем торгов на Московской бирже немного понизился, составив 62.7 млрд. руб., из которых 22.6 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.08% до 104.80 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.1%, составив 337.14 пунктов.

Укрепление рубля способствовало формированию еще одной волне сдержанного покупательского интереса к российским фондовым активам, в то время как на внешних площадках, за исключением Азии, где разыгрывалась тема активных действий ЦБ Японии, сохранился штиль из-за неясности в отношении разрешения фискальных проблем в США.

Президент США Барак Обама прервал отдых с семьей, чтобы вернуться в Вашингтон и повлиять на ход переговоров между демократами и республиканцами. Нижняя палата Конгресса пока не вернулась с рождественских каникул, ее спикер, республиканец Джо Бонер передал инициативу Сенату, где у демократов нет квалифицированного большинства. Верхняя палата в свою очередь еще не приступила к рассмотрению законопроекта – Барак Обама предложил обсудить промежуточный вариант, который касается только продления пособий по безработице и налоговых льгот для лиц, чей доход не превышает 250 тыс. долл. (республиканцы ранее соглашались только на увеличение фискальной нагрузки для миллионеров).

Из-за отсутствия отклика от республиканцев глава демократов в Сенате Гарри Рид был вынужден признать, что в отведенное время до нового года, сторонам все же удастся прийти к компромиссу. Между тем помимо «фискального обрыва» американским законодателям впору уже заниматься повышением лимита госдолга, поскольку только с некоторыми ухищрениями США не объявят дефолт до конца февраля-начала марта, о чем сообщил глава казначейства Тим Гайтнер.

Тем не менее, к концу сессии на Wall Street настроения нормализовались, что стало возможным благодаря возрождению надежд на достижение договоренностей. Представители республиканской партии сообщили, что в воскресенье вернутся к работе, что оставляет возможность зарубежным инвесторам (в России в понедельник будет выходным) сделать последние ставки в этом году. Рубль утром в последний торговый день приостанавливает свое наступление: USDRUB_TOM 30.38 (+0.13), EURRUB_TOM 40.24 (0.00)

За счет поступления новой порции бюджетных средств ситуация с рублевой ликвидности улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 127.4 млрд. руб. до 1 245.0 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России при новом рекордном лимите в 1 050 млрд. руб. спрос на ликвидность составил 800 млрд. руб. (-51.5 млрд. руб. по сравнению со средой). Сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.53% и 5.51% годовых. На этом фоне ставки на денежном рынке испытали разнонаправленные колебания. Ставка Mosprime O/N увеличилась на 3 б. п. до в 6.41% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями - на 2 б. п. до уровня в 6.35% годовых.

Сегодня состоятся последние платежи по налогу на прибыль. Банк России сократил лимит на однодневном аукционе прямого РЕПО до «круглых» 1 000 млрд. руб. (-50 млрд. руб. по сравнению с предыдущим днем). Также состоится возврат депозитов в размере 49.2 млрд. руб. (вчера на аукционе казначейства было привлечено 25.16 млрд. руб. на 14 дней под 6.51%). На денежном рынке ставки могут остаться на сложившихся уровнях. На рублевом рынке корпоративных бондов ценообразующие факторы указывают на возможность преобладания положительных переоценок.

/Компиляция. 28 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=165785. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.