Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок возобновил свою работу после новогодних праздников

Первый день торгов стал позитивным: индекс ММВБ показал значительный рост на 2.72% уже на открытии торгов, превысив в итоге отметку 1500, что в последний раз происходило в районе локального максимума в сентябре 2012. Подобным ростом рынок обязан позитивному внешнему фону, который сложился несколькими днями ранее после открытия западных площадок 2 января Первый день торгов стал позитивным: индекс ММВБ показал значительный рост на 2.72% уже на открытии торгов, превысив в итоге отметку 1500, что в последний раз происходило в районе локального максимума в сентябре 2012. Подобным ростом рынок обязан позитивному внешнему фону, который сложился несколькими днями ранее после открытия западных площадок 2 января. Таким образом, российский рынок продолжил уверенное восстановление, продолжавшееся в течение всего декабря. Теперь индекс ММВБ торгуется значительно выше ключевого уровня на 1429/34 (50-, 200-дневная средняя) в состоянии перекупленности (RSI-14 = 71). Ближайшая поддержка на 1482 (10-дневная средняя), 1429/49 ((100-, 200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).

Основные фондовые индексы США выросли более чем на 2% сразу после открытия 2 января 2013 года. Такие результаты стали следствием некоторого разрешения неопределенности в вопросе фискального обрыва. В последний момент Конгресс пришел к соглашению по дефициту, сняв напряжение на рынке. Принятое решение позволяет избежать повышения многих налогов, отложить на два месяца сокращение расходов, и в то же время повышает налоги на 2% богатейших граждан США. Тем не менее, принятое решение никак не меняет ситуацию с лимитом долга США, который был достигнут в эти дни, что заставляет Казначейство принимать меры, чтобы избежать неплатежеспособности правительства США. Индекс VIX упал до минимумов последнего года, отразив исчезновение одного из источников волнений для участников рынка. В дальнейшем темпы роста рынка снизились после того, как появились новости о том, что ФРС может закончить программу ежемесячной покупки облигаций по $85 млрд уже в этом году.

Доллар значительно вырос после фискальных решений, принятых в США на рубеже годов, благодаря чему USD Index превысил отметку 80, а евро откатился к отметке 1.30. Тем не менее, в последующие дни евро частично отыграл потери, как за счет технических факторов, найдя поддержку на уровне $1.30, так и на ожиданиях заседания ЕЦБ на этой неделе. Участники рынка надеются, что Марио Драги не объявит о снижении ставки в этом месяце. Волатильность валютной паре придавали разговоры о том, что суверенный рейтинг Франции может быть понижен, а также предстоящие ближк к концу этой недели размещения испанских и итальянских облигаций. Несмотря на множество негативных прогнозов, евро удалось удержать свои позиции в 2012 году на фоне предоставления помощи Греции, стимулирующих мер в США и объявления программы OMT. Пока европейская валюта остается на сильных позициях, однако, мы помним, что остается вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Безусловно, сильные стимулирующие шаги в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских проблем.

Цены на нефть падают. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.69 (-0.22%), а WTI торгуется у отметки $92.95 (-0.21%). Нефть корректируется после того, как запасы по данным API выросли на 2.36 млн баррелей. Однако, после разрешения неопределенности по вопросу фискального обрыва нефть остается на локальных максимумах. Brent преодолела ключевое сопротивление на $109.4-109.7 (50-, 200-дневная средняя), а WTI - на $91.6 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $18.8.

Ежедневный обзор рынка облигаций

Российский рынок корпоративных облигаций в первый полноценный торговый день после новогодних каникул будет тяготеть к положительным переоценкам. Котировки бондов учтут сохранение позитивного вектора рисковых активов и укрепление национальной валюты. От фиксации прибыли будет удерживать более чем комфортная обстановка с рублевой ликвидностью благодаря влиянию наращивания бюджетных расходов в конце прошлого года.

На утро среды суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России составляет весомые 1 569.0 млрд. руб., причем 403.3 млрд. руб. – средства на депозитах. Ставки междилерского РЕПО на один день вчера опустились на 10 б. п. до 6.25% (ставки Mosprime вчера не рассчитывались). Спрос на аукционе прямого РЕПО Банка России сократился до 193,8 млрд. руб., что в несколько раз меньше того, что наблюдалось в конце декабря в пик дефицита ликвидности.

Сейчас подобного не наблюдается, что ограничивает потенциал дальнейшего укрепления национальной валюты. Сегодня утром участники торгов фиксируют прибыль, закрывая длинные позиции по рублю – USDRUB_TOM 30.46 (+0.19), EURRUB_TOM 39.80 (+0.14).

Конъюнктура на внешних рынках остается умеренно-благоприятной. Сегодня наблюдается смешанная ситуация после вышедшего отчета Alcoa, который в целом соответствовал ожиданиям. После временного разрешения ситуации с «фискальным обрывом» участники рынка постепенно начинают перефокусировать свое внимание на сезон корпоративных отчетов. Вышедшая статистика во время новогодних каникул носила умеренно-благоприятный характер, если не рассматривать экономику еврозоны, где все подтверждает сохранение рецессии в IV квартале. Впрочем поддержка может прийти во стороны ЕЦБ, который на предстоящем заседании может пойти на понижение процентных ставок.

Риском для мировых финансовых рынков остаются последствия достигнутых договоренностей в отношении «фискального обрыва» в США. После отмены налоговых льгот для наиболее обеспеченных граждан и сохранения их для среднего класса, политикам предстоит договариваться о сокращении расходных статей и повышении лимита госдолга. С учетом проигрыша республиканцев, дискуссии предстоят ожесточенные. Между тем помимо гипотетического дефолта над правительством США нависла угроза понижения суверенного рейтинга – S&P и Moody’s уже вынесли «черную метку».

/Компиляция. 9 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=166210. Об использовании информации.