Михеев Алексей Online Broker | Фундамент | EUR|USD

Евро не смог вырасти после сделки по “фискальному обрыву”, в отличие от фондовых рынков

9 января 2013  Источник http://onlinebroker.ru/ http://www.onlinebroker.ru/
Итак, по итогам праздничных дней можно констатировать, что на решении проблемы “фискального обрыва” выросли в цене практически все активы, кроме европейских валют Итак, по итогам праздничных дней можно констатировать, что на решении проблемы “фискального обрыва” выросли в цене практически все активы, кроме европейских валют. Так, американский индекс Dow Jones, который еще 31 декабря вечером опускался до отметки 12883, уже 2 января, на следующий торговый день вырастал до 13412. На максимумах, в районе отметки 112 долларов за баррель, держится цена на нефть. Выросли сырьевые валюты, так, пара доллар-канадский доллар, которая находилась в последний день года на отметки 0.9950, а сейчас находится фигурой ниже. Примерно то же самое с австралийским, новозеландским долларом и российским рублем. И только евро открылся также с гэпом вверх 2 января, как и все рынки, показал отметку 1.33, но затем, в последующие два дня, упал до 1.30. Никаких сколько-нибудь адекватных объяснений падению евро 2-3 января просто нет. Попытки связать падение евро с тем, что предотвращение “фискального обрыва” носило половинчатую природу, и потому вызвало рост доллара как защитного актива, не выдерживают никакой критики просто потому, что на других рынках аппетиты к риску прекрасным образом росли. Лучше всего на валютном рынке это демонстрирует пара доллар-иена, которая от уровня 86.40 на 31 декабря поднялась до отметки 88.40 к 4 декабря. В действительности же ситуация на 2 января никак не могла способствовать росту доллара. Техническая картина была крайне плачевна для доллара, стоило пасть отметке 1.33 и падение доллара было бы тяжело остановить. Учитывая, что рейтинговые агентства сразу после решения Конгресса США о “промежуточном решении”, о временном ликвидации “фискального обрыва” (ведь порог госдолга так и не был поднят), заявили о том, что рейтинг США находится под угрозой, доллар попал в крайне сомнительное положение. К тому же после 31 декабря госдолг США вырос сразу на 100 млрд. долл. и вплотную приблизился к порогу госдолга, установленному на уровне 16 трлн. 394 млрд. долл. В одном из последних прошлогодних обзоров мы подсчитали, что серия размещений Казначейства США в последнюю половину декабря должна увеличить госдолг на приблизительно 30 млрд. долл., но мы не учли тот факт, что на конец года также приходится выплата процентов по госдолгу. В итоге госдолг США сейчас в упор подошел к порогу (см. последний отчет, таблица III-C), он составляет сейчас $ 16,393,975 млн. долл. и от порога его отделяет только ничтожные 25 млн. долл. При этом запасы Казначейства, Операционный Кэш, составляют всего 63 млрд. долл. (тот же отчет, таблица I). Вообще непонятно, как правительство США собирается существовать в течение января-февраля на 63 млрд. долл., учитывая, что в прошлом году дефицит за январь-февраль составил 260 млрд. долл. (большая часть пришлась на февраль, традиционно самый дефицитный в году месяц). При этом надо учитывать, что уже в декабре правительство США здорово затянуло пояса, так как декабрьский дефицит составил всего 2 млрд. долл. В общем, проблема технического дефолта маячит перед США совершенно отчетливо и понятно, что Конгрессу с поднятием порога госдолга лучше бы не тянуть. Однако сам акцент на американских долговых проблемах должен был бы, по логике, приводить к падению доллара, как подобный акцент на европейских проблемах приводил к падению евро в прошлом году. Видится, это бы все-таки и произошло бы, несмотря на ставшую уже привычной парадоксальную корреляцию, при которой чем хуже в США, тем больше растет доллар. В конце концов, судя по реакции на смежных рынках, промежуточное решение Конгресса воспринято с оптимизмом, а на общем оптимизме доллара обычно падает. Совершенно очевидно также, что демократы с республиканцами никуда не денутся и договорятся между собой до технического дефолта в США. Но парадоксальное укрепление доллара к евро ничем иным тогда, как попыткой резко отбросить главную пару вниз от ключевого сопротивления 1.33, чтобы не создавать лишнего ажиотажа вокруг статуса доллара, и осадить спекулянтов, играющих против доллара, объяснить никак нельзя. Видимо, нельзя позволить доллару падать в такой щекотливой ситуации, какая сложилась в США сейчас. Потому что за разговорами о понижении рейтинга США мощный тренд на падение доллара может быть, потом уже трудно было бы остановить. Так что, видимо, и в январе пара евро-доллар не сможет показать отметку 1.35, а будет двигаться в сходящемся треугольнике, между сопротивлением 1.33 и идущим с июля прошлого года восходящим трендом. А вот когда соглашение по бюджету будет достигнуто, что произойдет, очевидно, в феврале, можно будет уже паре, которая 4 месяца топчется вокруг отметки 1.30, начать расти, и тут уже 1.40 вполне можно будет увидеть до начала лета.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=166288. Об использовании информации.