ЕЦБ на сегодняшнем заседании оставит без изменений, как ключевую процентную ставку, так и свою базовую монетарную риторику
Вообще говоря, мы разделяем точку зрения многих известных инвестдомов, что по причине нового витка расширения необеспеченной денежной массы в мире 2013 год имеет все шансы стать в инвестиционном плане годом сырья, немаловажным аспектом остаётся определение темпов ценового укрепления соответствующих рыночных позиций Прогнозы:

· ЕЦБ на сегодняшнем заседании оставит без изменений, как ключевую процентную ставку, так и свою базовую монетарную риторику.

· Австралийский доллар до конца месяца укрепится в диапазоне 2-2.5% против американского доллара.

· Первичные заявки на пособия по безработице в США выйдут несколько хуже консенсус-прогноза.

Солнце упорно встаёт на востоке


Вообще говоря, мы разделяем точку зрения многих известных инвестдомов, что по причине нового витка расширения необеспеченной денежной массы в мире 2013 год имеет все шансы стать в инвестиционном плане годом сырья, немаловажным аспектом остаётся определение темпов ценового укрепления соответствующих рыночных позиций. Во вчерашнем утреннем обзоре мы уже отмечали существенное продвижение вверх нефти сорта WTI за время январских праздников, по причине которого российский рубль продолжает выглядеть весьма достойно. Но одной лишь нефтью и драгметаллами «сыт не будешь», поэтому международных инвесторов, помимо «открытых карт» ФРС США и ЕЦБ (очередное заседание последнего по определению ключевой процентной ставки состоится сегодня), ещё очень интересует «игра из-под стола» со стороны возрождающегося «китайского чуда». Промышленные металлы, которые находились под серьёзным давлением на протяжении более полутора последних лет из-за повсеместно ожидавшегося замедления экономики Поднебесной, имеют хорошие шансы показать полноценные ралли, если соответствующая макростатистика в грядущие месяцы будет продолжать выходить столь же убедительной, как сегодня.
По данным министерства торговли, экспорт из КНР взлетел в декабре на 28% год-к-году, тогда как консенсус-прогноз Wall Street не надеялся увидеть прибавку выше 5%. Товарные отгрузки из Китая в «дальнее зарубежье» выросли более чем на 14% – наибольшую величину с мая прошлого года. Хотя многие могут списать столь существенный рывок на банальный сезонный фактор, общий прирост экспорта из Китая в 2012 г., несмотря на исключительно неблагоприятную экономическую конъюнктуру, составил почти 8%, тогда как увеличение объёмов импорта – 4.3%. Таким образом, вопреки мнению скептиков, внешнеторговое сальдо КНР остаётся отчётливо профицитным и вряд ли в ближайшее время какой-либо фактор будет в состоянии нарушить этот баланс. Новость пошла на пользу фондовым индексам региона (к 9:00 МСК китайский бенчмарк Shanghai Composite плюсует почти на полпроцента, а сводный индекс региональных бирж Asia Dow прибавляет почти полный процент). Кроме того, воспрял духом и австралийский доллар как один из главных бенефициаров улучшения настроений в китайской экономике – он сегодня с самого утра демонстрирует чудеса динамики, взметнувшись на невообразимые +0.8%. Техническая картина в «австралийце» указывает на пробитие уровня 1.07 к доллару – хотя, скорее всего, случится это не на текущей, а уже на следующей неделе.
Что касается вчерашних американских торгов, то в отсутствие значимых политических событий (или хотя бы публичных речей ключевых персоналий) и серьёзных квартальных финансовых публикаций, индексы росли сугубо на пост-праздничном увеличении торговых объёмов. По итогам дня Dow прибавил 0.47% до 13391, Nasdaq продвинулся на 0.46% до 3106, а S&P 500 добавил в свою копилку 0.26%, закрывшись на уровне 1461. По данным Ассоциации ипотечных банков США (MBA) число заявок на ипотечное кредитование за предыдущую неделю выросло на 11.7%. Хотя некоторые эксперты говорят о возрождении ипотечного бума в США, спровоцированного программой QE3 ФРС США, на наш взгляд, общие выводы делать пока преждевременно: неделей ранее было отмечено сокращение этого показателя на 10.4%. Шестой по активам инвестбанк в США – Morgan Stanley – в ближайшие несколько недель планирует уволить около 1.6 тыс. сотрудников своего головного подразделения, что составит около 6% его штата. Около половины увольнений Morgan Stanley проведет в США, остальные сокращения планируется провести в других подразделениях финансового гиганта в различных странах мира

РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:

Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как позитивный.

· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1520 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1510, 1500 п. Ближайшими сопротивлениями выступят отметки 1530, 1540 п.

· В первой половине дня российский рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Не исключено повышение индекса ММВБ в район 1530 п.

· Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера еженедельной статистики, указывающей на изменение количества первичных заявок на пособия по безработице в США (17.30 МСК).

· Еще одним значимым событием станет объявление решения ЕЦБ по базовой процентной ставке (16.45 МСК) и последующие комментарии по этому поводу.

Солнце упорно встаёт на востоке


Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как позитивный.
Солнце упорно встаёт на востоке
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с разнонаправленным изменением. Сигналом для умеренно – негативного старта торгов стало слабое закрытие рынка акций в США и утреннее снижение во фьючерсах на нефть обоих ключевых сортов. Позитивное открытие основных европейских фондовых индексов позволило российскому рынку отыграть большую часть своих утренних потерь.
В целом же, индекс ММВБ продолжил наметившуюся во второй половине предыдущих торгов консолидацию. Вчера рублёвый индикатор российского рынка стабилизировался в узком диапазоне 1510 – 1517 п. После новогоднего гэпа вверх, индекс ММВБ оказался в буквальном смысле подвешен между значимыми уровнями поддержки (1490 п.) и сопротивления (1540 п.). Дополнительным фактором, способствовавшим временной нерешительности локальных игроков, стало отсутствие важных новостей и значимой иностранной статистики.

По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.08%. Индекс РТС днём потерял 0.48%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.01% и 0.09% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние паритета по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного изменения индекса ММВБ ликвидные бумаги завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +2.42%). Эти бумаги продолжают пользоваться спросом на фоне достигнутого соглашения об урегулирования длительного конфликта между крупнейшими акционерами горно-металлургической компании. Кроме того, ходят слухи о будущем увеличении размера дивидендных выплат и вероятной выплате специальных дивидендов в случае продажи непрофильных активов, одним из которых являются 11.03% акций «Интер РАО». Вчера акции «Норникеля» в очередной раз обновили свой многомесячный максимум. Ближайшей значимой целью и сопротивлением для этих бумаг выступает район 6000 рублей.
Акции «Акрон» (AKRN RM, +4.76%) ускорили свое устойчивое двухмесячное повышение. Информационным поводом для активизации покупок в этих бумагах стало предновогоднее решение эмитента об изменении дивидендной политики, в соответствии с которым размер выплачиваемых ОАО «Акрон» дивидендов должен составлять не менее 30% от чистой прибыли компании по МСФО. Кроме того, компания зафиксировала обязательство выплачивать дивиденды не менее двух раз в год. В результате резкого однодневного повышения акции «Акрона» вплотную приблизились к своему четырёхмесячному максимуму, расположенному в районе 1515 рублей. В случае вероятного преодоления указанной отметки, следующей целью для этих бумаг станет район 1600 рублей.
Акции «Разгуляй» (GRAZ RM, +3.42%) получили импульс к повышению на фоне сообщения эмитента о том, что Внешэкономбанк увеличил свою долю в уставном капитале ОАО «Группа «РАЗГУЛЯЙ» до 19.97%. Указанное событие произошло в результате конвертации части задолженности группы перед банком в объёме 1.11 млрд рублей. Таким образом, агрохолдинг «Разгуляй» сумел сократить свой кредитный портфель и уменьшить будущие расходы на обслуживание долга.
Сильнее рынка также закрылись акции Газпром (GAZP RM, +0.68%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +0.63%), Аэрофлот (AFLT RM, +2.10%), Распадская (RASP RM, +2.16%), ПолюсЗолото (PLZL RM, +4.93%).
Заметно хуже рынка торговались волатильные акции «Мечел»-ао (MTLR RM, -2.37%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -2.40%). Вчера эти бумаги корректировались после резкого повышения, случившегося в результате новогоднего гэпа вверх. Дополнительным поводом для распродаж стала новость об официальном утверждении итогов выигранного «Мечелом» аукциона по продаже госпакета порта «Ванино». Эта сделка значительно увеличит величину долговой нагрузки эмитента. Дочерняя компания «Мечел-Транс» купит 55% капитала порта за 15.5 млрд рублей.

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением до 0.3%. Контракты на нефть сорта Light Sweet прибавляют около 0.4%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.8%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.9%.

Солнце упорно встаёт на востоке


ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут вырасти на фоне благоприятной ликвидной атмосферы и хорошего самочувствия внешних драйверов.

· Рубль укрепится по отношению к доллару США, чему могут поспособствовать нефть и рынки капитала, сдерживать рублевый пыл будет комфортная ликвидная ситуация.

· Ставки денежно-кредитного рынка продолжат свое снижение.

Наиболее осязаемые бонусы вчера смогли получить представители государственного сектора, так доходности ОФЗ в среднем по рынку снизились почти на 20 б.п., что привело к сдвигу кривой бумаг вниз. Причем в этот раз лучшую динамику показали более короткие выпуски, нежели их длинные собратья: если доходности бондов с дюрацией до 5 лет смогли зафиксировать снижение в районе 24 б.п., то более длинная дюрация показала результат в 16 б.п. Госсектор продолжает получать свои награды от идеи вот-вот уже стучащейся в двери либерализации рынка российского госдолга. Ранее спекулятивная идея уже очень скоро должна обрести столь долгожданную телесность. Как мы помним, 17 декабря механизм либерализации был окончательно собран – Национальный расчетный депозитарий открыл счет Euroclear. Последний ждет решения отечественного финрегулятора по своим предложениям касаемо защиты активов. Ответ должен быть получен в ближайшее время, после чего все шестеренки процесса будут запушены и начнутся расчеты.
Что же касается рынка корпоративных рублевых бондов, то они вчера были не столь прытки и еще не смогли «раскачаться» после праздничной спячки. Мы уже говорили о том, что текущая «укороченная» неделя может оказывать свое сдерживающее влияние на котировки – новогодние праздники могут чуть затянуться. Мы по-прежнему сохраняем умеренно позитивный взгляд на рынок корпоративного долга, который имеет потенциал к росту. Согласно данным на утро вчерашнего дня совокупный объем банковской ликвидности (сумма остатков на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ) дорос почти до 2-триллионной отметки, составив 1972.8 млрд рублей. Провел вчера отечественный регулятор и свой недельный аукцион прямого РЕПО, установив лимит по данному виду операций в размере 1300 млрд рублей. Процент использования банками данного лимита находился на очень высоком уровне – 94% или 1222 млрд рублей – так что банкам на острый дефицит ликвидности сейчас жаловаться явно не приходится. Подобный поток ликвидности, наблюдающийся в последние дни, позволил немного сбить спесь с межбанковских ставок. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера снизилась на 25 б.п. – до 6.22% годовых с 6.47% годовых по состоянию на 28 декабря.
В целом на сегодняшний день мы наблюдаем благоприятный для рынка рублевых бондов фон. Помимо позитивной ликвидной обстановки, поддержку могут оказать и внешние драйверы. Нефтяные ценники вновь пытаются выйти на траекторию роста, баррель смеси Brent в утренние часы дорожает на 0.2% и торгуется близ уровня 111.90 долларов. Рынки капитала пока также демонстрируют умеренный оптимизм: ключевые американские индексы закрыли вчерашний день на зеленой территории, а сегодня фьючерсы на них также демонстрируют положительную динамику.
Из корпоративных событий вчерашнего дня отметим одобрение советом директоров ОАО ГМК «Норильский никель» возможного выпуска евробондов. Также вчера мы узнали о том, что совет директоров ОАО «Московский кредитный банк» 11 января будет рассматривать вопрос о размещении бондов серии 12. Как мы видим, эмитенты не теряют интереса не только к первичному рынку рублевых бондов, но и к рынку еврооблигаций.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россельхозбанк 12 (7.70% годовых), Газпромбанк 06 (8.85% годовых), ВЭБ-лизинг 01 (8.50% годовых), ММК БО-06 (7.20% годовых), ТрансФин-М 03 (8.50% годовых), ООО Дикая Орхидея ДО-01 (17.00% годовых), Якутия 35001 (7.95% годовых).
Пройдут оферты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс 02(10 млрд рублей), НАУКА-СВЯЗЬ 01 (400 млн рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублевых бондов мы сегодня не увидим.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=166304. Об использовании информации.