Демиденко Дмитрий Инвесткафе | Товары | Platinum | Palladium

Драгметаллы к взлету готовы

11 января 2013  Источник / http://investcafe.ru/blogs/alordi/posts/24579
По платине и палладию имеет смысл формировать лонги на коррекционном движении с целями $1750-1800 и $750
Пессимизм нынче не в моде: он уступил свое место скептицизму. Рынки сомневаются, что без нового пакета стимулирующих мер Китаю удастся достигнуть прироста ВВП на 8-8,5%, что снижение процентных ставок по европейским займам свидетельствует об окончании долгового кризиса, что Япония сможет достигнуть целевого уровня по инфляции, а США предотвратят новое повышение потолка государственного долга. Пессимизм нынче не в моде: он уступил свое место скептицизму. Рынки сомневаются, что без нового пакета стимулирующих мер Китаю удастся достигнуть прироста ВВП на 8-8,5%, что снижение процентных ставок по европейским займам свидетельствует об окончании долгового кризиса, что Япония сможет достигнуть целевого уровня по инфляции, а США предотвратят новое повышение потолка государственного долга.

Не остается в стороне и рынок драгоценных металлов. Смогут ли котировки его инструментов восстановиться на фоне благоприятной макроэкономической ситуации и роста спроса на физический металл со стороны Поднебесной и Страны восходящего солнца? Подъем котировок драгметаллов после решения ЕЦБ о сохранении основной процентной ставки свидетельствует, что потенциал есть.

Соединенным Штатам удалось не допустить «фискального обрыва», Китай смог избежать «жесткой просадки», а пришедшие к власти в Японии либеральные демократы готовы к агрессивной денежно-кредитной экспансии. Получается, что еврозона оставалась чуть ли не единственным темным пятном на фоне готовой к дальнейшему росту мировой экономики. Однако стабилизация долгового рынка и слова Марио Драги о восстановлении уже к концу текущего года придали оптимизма инвесторам. Котировки золота, серебра и палладия устремились к январским максимумам, а платина, цены на которую во многом зависят от увеличения спроса в Европе, практически отыграла декабрьское снижение.

Благоприятный макроэкономический фон дополняется ростом потребления физического металла. К концу 2012 года импорт золота в Поднебесную достиг максимального за последние восемь месяцев значения и, вероятнее всего, еще больше увеличится под влиянием предстоящего празднования Нового года по местному календарю. При этом Народный банк по-прежнему не афиширует свои покупки вечного металла, однако, по неофициальным данным, в качестве цели фигурирует повышение его доли в общей величине золотовалютных резервов с 1,8 до 5%.

В Японии агрессивная денежно-кредитная политика, направленная на стимулирование инфляции, привела к тому, что пенсионные фонды планируют к 2015 году увеличить свои инвестиции в золото с текущих $45 млрд до $110 млрд.

Слухи о возможном повышении импортных пошлин в Индии увеличили активность операторов: поставщики спешат заключать контракты, опасаясь снижения спроса в будущем. Тем не менее Дели остается проблемной точкой на карте физического потребления вечного металла.

Импорт золота формирует существенную часть внешнеэкономической деятельности страны, которая характеризуется ростом дефицита счета текущих операций, что приводит к серьезной девальвации рупии и отпугивает иностранных инвесторов.

Динамика дефицита счета текущих операций по отношению к ВВП Индии в 2008-2012 гг., %

Драгметаллы к взлету готовы


Источник: данные Министерства финансов и Резервного банка Индии.

Увеличение налогов при покупке слитков внутри страны в прошлом году привело к утрате позиций страны, которая долгое время являлась лидером по потреблению металла в мире. Для обеспечения внутреннего спроса в Индии используется механизм залога золота при получении кредитов. Однако доля таких операций незначительна и составляет всего 1,5% от ВВП.

В текущей ситуации по платине и палладию интересными выглядят покупки на коррекционном движении со среднесрочными целями $1750-1800 и $750 за унцию соответственно. В золоте лучше дождаться теста уровня $1700 и последующего отката или формировать комбинированные стратегии совместно с другими металлами.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=166553. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.