15 января 2013 МФД-ИнфоЦентр Луданов Николай
Несмотря на очень плохие данные по промышленному производству в еврозоне и падение американского фондового рынка в начале торговой сессии, EURO/USD держится очень устойчиво.
Практически все инвестиционные дома смотрят положительно на EURO. Называются цели в диапазоне 1,35-1,37.
Доходность периферийных облигаций на двухгодичных минимумах, но все равно высока по сравнению с трежерями и JGB.
Очень сильным позитивным фактором для EURO является выплата сегодня первичным дилерам 40 млрд долларов за ипотечные облигации.
Розничные клиенты практически во всех форекскомпаниях занимают медвежьи позиции по EURO/USD и GBP/USD.
Константин Бочкарев считает, что это достаточный повод для того, что устроить ралли в район 1,348.
Ралли в EUROCHF также подтверждает, что инвесторы кардинально поменяли свой взгляд на EURO.
Вопрос только в том, как близко мы находимся от вершин.
Полагаю, что ралли в EUROUSD будет все-таки ограниченным.
Управляющие валютными резервами с опаской относятся к EURO.
Не думаю, что они изменили свои взгляды на европейскую валюту.
Предположу, что локальный максимум по EURO/USD может быть в диапазоне 1,345-1,35
Новое заявление Абэ
Самая важная новость сегодня.
Абэ заявил, что Япония создаст фонд, который будет покупать очень много американских облигаций.
Либерально-демократическая партия Абэ пообещала рассмотреть выделение средств для покупки иностранных ценных бумаг, которые могут быть куплены на сумму до 50 трлн иен ($558 млрд), сообщает Bloomberg с ссылкой на Nomura Securities Co. и Казумаса Ивата, бывшего заместителя главы Банка Японии. По мнению JPMorgan Securities Japan, объем покупки может быть вдвое больше. Эти действия еще сильнее ослабят национальную валюту, которая обесценилась на 12% в течение четырех месяцев на фоне того, что страна переживает уже третью рецессию с 2008 г.
Короче говоря, они будут печатать йены, покупать на них доллары и вкладывать их в US Treasuries.
Был период, когда Япония покупала трежеря на очень большую сумму и сильно воздействовала на их доходность.
В сентябре 2011 г. Япония купила treasuries на сумму в $76,9 млрд и еще на $59,9 млрд в ноябре 2011 г. Тогда доходность 10-летних бондов составил 1,92% в сентябре и 2,07% в ноябре. Это оказалось хорошей инвестицией. Доходность в 2012 г. составила 2,1%, что с учетом ослабления доллара против иены предполагает рост на 15%.
Оригинал этой статьи на Блумберге.
Если предположить, что они действительно будут осуществлять этот план, то возникает вопрос: механизм финансирования, среднемесячные объемы покупки.
Это может оказать сильное влияние на другие валютные курсы.
В 2011 году две крупные валютные интервенции были проведены 4 августа и 31 октября. По срокам как-то не похоже, что за счет них фондировались покупки US Treasuries.
Поскольку US Treasuries будет покупаться больше ( а может значительно больше), чем облигаций ESM и других европейских облигаций, то это окажет негативное влияние на EURO/USD.
Мнение о политике Абэ.
Кругман хвалит Абэ за проводимую политику и восклицает «А вдруг ему повезет?»
И еще несколько слов о другой важной теме:
Как повлияет «фискальный обрыв на американский доллар?
Экономисты Сити считают, что технический дефолт США в отличие от 2011 года может оказать негативное влияние на доллар США.
В 2011 году бюджетный кризис проходил в обстановке замедления экономического роста в развивающихся странах, долгового кризиса в еврозоне. Сейчас другая ситуация...
Можно добавить, что и доходности US Treasuries на других уровнях.
Последние новости валютного рынка
Самые важные для валютного рынка новости поступают из Японии.
После заявления японского министра экономики о том, что очень низкая йена оказывает негативное влияние на уровень жизни японцев вследствие дорогого импорта, USD/JPY обвалилась сразу более, чем на 100 пунктов.
Таким образом, рынкам как бы дан сигнал, что пока ослабления йены достаточно: давайте посмотрим, что будет.
Номура полагает, что коррекция USDJPY ограничена уровнем 88,34.
Другие инвестиционные дома придерживаются примерно такого же мнения.
НА фоне заявлений Абэ о покупке американских казначейских бумаг, это выглядит вполне логичным.
EURO
Странное единодушие в отношение EURO проявляют инвестиционные дома.
Они как будто сговорились и все в один голос пророчат рост EURO/USD.
При этом EURO/USD не смог продвинуться за последние сутки выше 1,34. Учитывая, что это произошло во время вливания 40 млрд. долларов новой ликвидности (погашение MBS-облигаций), то это должно насторожить лонгистов по EURO.
Возможно, что 1,345 мы и не увидим в ближайшее время и EURO скоро вернется в коридор 1,28-1,32.
Хочу еще раз вернуться к последнему заявлению Абэ относительно покупки US Treasuries.
Японцы способны купить очень много американских трежерей.
Согласно этой статье в 2011 году за 2 месяца они купили на 136 млрд. долларов.
Если они будут покупать в таких объемах, то это может оказать очень сильное понижательное давление на пару EURO/USD.
Это реально в силу нескольких причин.
им необходимо ослаблять JPY
у них есть явная необходимость в покупке долгосрочных американских казначейских бумаг, поскольку им необходимо уменьшить их доходность и тем самым уменьшить стоимость обслуживания собственного долга (связаны тесно спрэдами).
только в США можно купить такое огромное количество активов. Объем торгуемого рынка госдолга порядка 12 трлн. долларов. Вложения в любые другие рынки госдолга очень быстро приведет к созданию пузыря и следовательно сделает вложения опасными. Поэтому USD – главный канал ослабления JPY.
США – стратегический союзник Японии в противостоянии с Китаем.
Это окажет влияние и на RISK.
Необходимо внимательно следить за развитием этой идеи
Я не верю в смену тренда по CHF
Стоит обратить внимание на пару EUROCHF. В последние дни она совершает очень мощные дневные движения.
Европейские банки сильно настроены в пользу EURO.
Все началось после слабых данных по занятости в Швейцарии.
Первым об этом громогласно заявил Барклайз.
My favourite bank is bullish EUR/CHF
Затем другие
BNP Paribas: Our Spread Indicator Points To Further EUR/CHF Gains; Stay Long Targeting 1.25
И Ситибанк тоже.
Среди швейцарских банков только UBS дал бычью рекомендацию, заявив, что его клиенты последние недели покупают иностранные акции в большом количестве.
Я редко смотрел CHF в отчете COT. А зря.
Еще пару недель назад следовало обратить внимание на медвежий сигнал по CHF.
Я не верю в смену тренда по CHF
ИМХО, выше 1,24, а в принципе и раньше, можно искать подходящую точку для входа в шорт.
Как только включится RISK OFF, инвесторы опять начнут искать убежище в швейцарском франке.
Доллар и японская йена скомпрометированы, евро тоже не отличается репутацией надежной гавани. Инвесторы опять вернутся к проверенному временем швейцарскому франку.
Потом есть еще SNB c примерно 365 млрд. швейцарских франков валютных резервов. Из них порядка 55% в EURO.
По прошлому году мы знаем, что в моменты рост EUROCHF он продает часть своих валютных резервов.
Так или иначе, если EUROUSD развернется вниз, то и EUROCHF тоже развернется вниз.
Хотя думаю, что EUROCHF сделает это быстрее.
Для меня является загадкой, как при таком увеличении денежной массы в Швейцарии до сих пор нет высокой инфляции.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Практически все инвестиционные дома смотрят положительно на EURO. Называются цели в диапазоне 1,35-1,37.
Доходность периферийных облигаций на двухгодичных минимумах, но все равно высока по сравнению с трежерями и JGB.
Очень сильным позитивным фактором для EURO является выплата сегодня первичным дилерам 40 млрд долларов за ипотечные облигации.
Розничные клиенты практически во всех форекскомпаниях занимают медвежьи позиции по EURO/USD и GBP/USD.
Константин Бочкарев считает, что это достаточный повод для того, что устроить ралли в район 1,348.
Ралли в EUROCHF также подтверждает, что инвесторы кардинально поменяли свой взгляд на EURO.
Вопрос только в том, как близко мы находимся от вершин.
Полагаю, что ралли в EUROUSD будет все-таки ограниченным.
Управляющие валютными резервами с опаской относятся к EURO.
Не думаю, что они изменили свои взгляды на европейскую валюту.
Предположу, что локальный максимум по EURO/USD может быть в диапазоне 1,345-1,35
Новое заявление Абэ
Самая важная новость сегодня.
Абэ заявил, что Япония создаст фонд, который будет покупать очень много американских облигаций.
Либерально-демократическая партия Абэ пообещала рассмотреть выделение средств для покупки иностранных ценных бумаг, которые могут быть куплены на сумму до 50 трлн иен ($558 млрд), сообщает Bloomberg с ссылкой на Nomura Securities Co. и Казумаса Ивата, бывшего заместителя главы Банка Японии. По мнению JPMorgan Securities Japan, объем покупки может быть вдвое больше. Эти действия еще сильнее ослабят национальную валюту, которая обесценилась на 12% в течение четырех месяцев на фоне того, что страна переживает уже третью рецессию с 2008 г.
Короче говоря, они будут печатать йены, покупать на них доллары и вкладывать их в US Treasuries.
Был период, когда Япония покупала трежеря на очень большую сумму и сильно воздействовала на их доходность.
В сентябре 2011 г. Япония купила treasuries на сумму в $76,9 млрд и еще на $59,9 млрд в ноябре 2011 г. Тогда доходность 10-летних бондов составил 1,92% в сентябре и 2,07% в ноябре. Это оказалось хорошей инвестицией. Доходность в 2012 г. составила 2,1%, что с учетом ослабления доллара против иены предполагает рост на 15%.
Оригинал этой статьи на Блумберге.
Если предположить, что они действительно будут осуществлять этот план, то возникает вопрос: механизм финансирования, среднемесячные объемы покупки.
Это может оказать сильное влияние на другие валютные курсы.
В 2011 году две крупные валютные интервенции были проведены 4 августа и 31 октября. По срокам как-то не похоже, что за счет них фондировались покупки US Treasuries.
Поскольку US Treasuries будет покупаться больше ( а может значительно больше), чем облигаций ESM и других европейских облигаций, то это окажет негативное влияние на EURO/USD.
Мнение о политике Абэ.
Кругман хвалит Абэ за проводимую политику и восклицает «А вдруг ему повезет?»
И еще несколько слов о другой важной теме:
Как повлияет «фискальный обрыв на американский доллар?
Экономисты Сити считают, что технический дефолт США в отличие от 2011 года может оказать негативное влияние на доллар США.
В 2011 году бюджетный кризис проходил в обстановке замедления экономического роста в развивающихся странах, долгового кризиса в еврозоне. Сейчас другая ситуация...
Можно добавить, что и доходности US Treasuries на других уровнях.
Последние новости валютного рынка
Самые важные для валютного рынка новости поступают из Японии.
После заявления японского министра экономики о том, что очень низкая йена оказывает негативное влияние на уровень жизни японцев вследствие дорогого импорта, USD/JPY обвалилась сразу более, чем на 100 пунктов.
Таким образом, рынкам как бы дан сигнал, что пока ослабления йены достаточно: давайте посмотрим, что будет.
Номура полагает, что коррекция USDJPY ограничена уровнем 88,34.
Другие инвестиционные дома придерживаются примерно такого же мнения.
НА фоне заявлений Абэ о покупке американских казначейских бумаг, это выглядит вполне логичным.
EURO
Странное единодушие в отношение EURO проявляют инвестиционные дома.
Они как будто сговорились и все в один голос пророчат рост EURO/USD.
При этом EURO/USD не смог продвинуться за последние сутки выше 1,34. Учитывая, что это произошло во время вливания 40 млрд. долларов новой ликвидности (погашение MBS-облигаций), то это должно насторожить лонгистов по EURO.
Возможно, что 1,345 мы и не увидим в ближайшее время и EURO скоро вернется в коридор 1,28-1,32.
Хочу еще раз вернуться к последнему заявлению Абэ относительно покупки US Treasuries.
Японцы способны купить очень много американских трежерей.
Согласно этой статье в 2011 году за 2 месяца они купили на 136 млрд. долларов.
Если они будут покупать в таких объемах, то это может оказать очень сильное понижательное давление на пару EURO/USD.
Это реально в силу нескольких причин.
им необходимо ослаблять JPY
у них есть явная необходимость в покупке долгосрочных американских казначейских бумаг, поскольку им необходимо уменьшить их доходность и тем самым уменьшить стоимость обслуживания собственного долга (связаны тесно спрэдами).
только в США можно купить такое огромное количество активов. Объем торгуемого рынка госдолга порядка 12 трлн. долларов. Вложения в любые другие рынки госдолга очень быстро приведет к созданию пузыря и следовательно сделает вложения опасными. Поэтому USD – главный канал ослабления JPY.
США – стратегический союзник Японии в противостоянии с Китаем.
Это окажет влияние и на RISK.
Необходимо внимательно следить за развитием этой идеи
Я не верю в смену тренда по CHF
Стоит обратить внимание на пару EUROCHF. В последние дни она совершает очень мощные дневные движения.
Европейские банки сильно настроены в пользу EURO.
Все началось после слабых данных по занятости в Швейцарии.
Первым об этом громогласно заявил Барклайз.
My favourite bank is bullish EUR/CHF
Затем другие
BNP Paribas: Our Spread Indicator Points To Further EUR/CHF Gains; Stay Long Targeting 1.25
И Ситибанк тоже.
Среди швейцарских банков только UBS дал бычью рекомендацию, заявив, что его клиенты последние недели покупают иностранные акции в большом количестве.
Я редко смотрел CHF в отчете COT. А зря.
Еще пару недель назад следовало обратить внимание на медвежий сигнал по CHF.
Я не верю в смену тренда по CHF
ИМХО, выше 1,24, а в принципе и раньше, можно искать подходящую точку для входа в шорт.
Как только включится RISK OFF, инвесторы опять начнут искать убежище в швейцарском франке.
Доллар и японская йена скомпрометированы, евро тоже не отличается репутацией надежной гавани. Инвесторы опять вернутся к проверенному временем швейцарскому франку.
Потом есть еще SNB c примерно 365 млрд. швейцарских франков валютных резервов. Из них порядка 55% в EURO.
По прошлому году мы знаем, что в моменты рост EUROCHF он продает часть своих валютных резервов.
Так или иначе, если EUROUSD развернется вниз, то и EUROCHF тоже развернется вниз.
Хотя думаю, что EUROCHF сделает это быстрее.
Для меня является загадкой, как при таком увеличении денежной массы в Швейцарии до сих пор нет высокой инфляции.
/Компиляция. 15 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter