Зыков Богдан БКС Экспресс | Обзор рынка | USDX | Gold (XAU/USD)

ФРС озабочена «перегретым рынком» на фоне низких ставок

17 января 2013  Источник http://bcs-express.ru/
Федеральная резервная система США намекает, что рекордно низкие процентные ставки перегревают фондовый рынок
Это повышает риски для некоторых видов активов. «Цены на такие активы как бонды, землю и высокодоходные займы находятся на исторически максимальных уровнях, - говорит Эстер Джордж, президент ФРБ Канзас Сити. - Мы не должны игнорировать эту тенденцию, так как мягкая монетарная политика может привести к дисбалансам в финансовой системе» Федеральная резервная система США намекает, что рекордно низкие процентные ставки перегревают фондовый рынок. Это повышает риски для некоторых видов активов. «Цены на такие активы как бонды, землю и высокодоходные займы находятся на исторически максимальных уровнях, - говорит Эстер Джордж, президент ФРБ Канзас Сити. - Мы не должны игнорировать эту тенденцию, так как мягкая монетарная политика может привести к дисбалансам в финансовой системе».

Одним из способов «охлаждения» рынка может быть сокращение скупок облигаций. В настоящий момент ФРС планирует скупать бонды на сумму 85 млрд в месяц, однако в декабре некоторые члены FOMC уже высказывались в пользу вероятного сокращения или приостановке покупок бондов до конца 2013 в интересах финансовой стабильности.

Между тем, вчера ФРС опубликовала свой отчет Бежевая книга, в которой сообщила, что в последние месяцы американская экономика роста медленными темпами, это же касается и потребительских расходов в декабре, однако предпраздничные продажи оказались ниже прогнозов. Bloomberg

Рынок новых автомобилей Европы стал самым слабым за последние 20 лет. По данным Европейской ассоциации автомобильного сектора (EAIA), количество регистраций новых автомобилей сократилось в 2012 году на 8% до 12 млн – это самый плохой показатель с 1995 года. Падение стало сильнейшим с 1993 года, при этом в декабре показатель обрушился на 16%.

Рецессия во многих странах Европы снизила спрос на новые автомобили, так как еврозона сильно страдает от долгового кризиса. Покупки автомобилей в Греции сократились на 40%, а в Португалии, Кипре и Италии – на 38%, 25% и 20% соответственно. При этом аналитики предполагают, что ситуация может быть даже хуже видно по официальным цифрам. «Статистика может не показывать реальную картину, так как продажи завышаются в результате регистраций автомобилей дилерами и производителями автомобилей», - говорит Питер Фусс, главный партнер из Ernst&Young Global Automotive Center. CNN

Драгметаллы выигрывают от «валютных войн». В последнее время наблюдается тенденция ослабления национальных валют, и ярким представителем этого является Япония. Другие страны также используют этот способ как дополнительный источник экономического роста, так как возможности монетарной и фискальной политики у многих уже исчерпаны.

Опасением инвесторов в драгметаллы является то, что на фоне ослабления валют Европы и Японии растет доллар, который негативно влияет на динамику золота и других металлов.

ФРС озабочена «перегретым рынком» на фоне низких ставок


График золота spot price

Тем не менее, активная покупательская способность ФРС компенсирует этот фактор, что держит доллар в определенных рамках, потому «валютные войны» не должны мешать динамике металлов в ближайшей перспективе.

ФРС озабочена «перегретым рынком» на фоне низких ставок


График индекса доллара DXY

Государственные облигации являются самым опасным видом активов – именно так считает Дэвид Роше, президент компании Independent Strategy, который дал интервью CNBC. По мнению Роше, 2013 год станет поворотным моментом, когда крупный рынок бондов обвалится, а самые надежные облигации станут самыми опасными.

Эксперт считает, что «пузырь гособлигаций» лопнет именно в 2013 году по причине нескольких факторов. Среди них – мягкая монетарная политика и программа скупки облигаций ФРС, которая очень сильно влияет на рынок облигаций. «Увеличение доходности 10-летних бондов на 200 базисных пунктов повлечет за собой 15-20 – процентное падение стоимости этих бумаг», - отметил Роше. CNBC

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=167098. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.