Вслед за выходом S&P 500 на новый пятилетний максимум и на фоне подрастающей после китайских данных фондовой Азии индекс ММВБ уже в начале дня превысит локальный максимум начала недели и поднимется к сентябрьскому максимуму 1540 пунктов. Попытки выйти выше, видимо, будут отложены до следующей недели
В четверг, 17 января, российский рынок акций большую часть дня оставался в вялой консолидации, индекс ММВБ держался незначительно выше уровня предыдущего закрытия. Впрочем, вечером пройти отметку 1520 пунктов все- таки удалось, и к закрытию индекс ММВБ поднялся до 1523,74 пунктов (+0,59%). Среди лидеров дня – акции Аэрофлота, Магнита, Мечела и ММК. В первом эшелоне опережающими темпами росли котировки префов Сургутнефтегаза, обычки и префов Сбербанка. Несколько лучше широкого рынка выглядели и акции ГАЗПРОМа после того как опубликованная вчера отчетность за 9мес12 по МСФО продемонстрировав заметное улучшение финансовых показателей в 3кв12 по сравнению со 2кв12. Среди аутсайдеров дня – акции ВСМПО и Разгуляя, в первом эшелоне – акции Роснефти.
В США продолжается сезон отчетностей. Чистая прибыль Citigroup, хотя и выросла по сравнению с 4кв11 г., до консенсус-прогнозов не дотянула. Чистая прибыль второго по величине в США банка Bank of America превысила прогнозы, однако выручка банка хуже ожиданий. Акции обоих банков оказались после выхода отчетности под давлением. Однако рынку в целом поддержку оказала макроэкономическая статистика. Число домов, начатых постройкой, в декабре выросло на 12,1%, до 954 тыс. в годовом исчислении – максимального значения с середины 2008 года, примерно вдвое больше, чем на дне падения в первой половине 2009 г. Резко снизилось за прошлую неделю число первичных заявок на пособие по безработице: -37 тыс. при прогнозе -2тыс., при этом абсолютное число заявок, 335 тыс., оказалось минимальным за пять лет.
Сильная макроэкономическая статистика позволили индексу S&P500 после недельной консолидации наконец преодолеть сентябрьский локальный максимум, на закрытие он составил 1480,94 пунктов (+0,56%). Около 0,6% прибавили также DJIA и NASDAQ Composite. С утра основной новостью является большой блок статистики из Китая. ВВП страны вырос в прошлом году на 7,8% (в 4кв12 на 7,9% г/г). Это минимальные темпы роста с 1999 г., однако они выше целевого уровня, который составлял 7,5%, а также немного выше консенсус-прогнозов аналитиков. Промышленное производство в декабре выросло на 10,3% г/г, также несколько ускорившись по сравнению с ноябрем. Таким образом, данные подтверждают постепенный разворот темпов экономического роста в Китае вверх после прошлогоднего замедления
Фондовые рынки в Азии растут вслед за выходом S&P 500 на новый пятилетний максимум и на фоне китайских данных. Полагаем, что на этом фоне индекс ММВБ, в начале года по-прежнему идущий в кильватере внешних фондовых рынков, сегодня уже в начале дня превысит локальный максимум начала недели и поднимется к сентябрьскому максимуму 1540 пунктов. Впрочем, попытки выйти выше (следующая цель – 1555 пунктов), видимо, будут отложены до следующей недели
Газпром
Компания представила неплохие результаты за 9мес12 Газпром отчитался за 9мес12 по МСФО, как и компании нефтяного сектора продемонстрировав заметное улучшение финансовых показателей в 3кв12 по сравнению со 2кв12. Несмотря на значительное снижение натурального объема экспортных продаж газа (главным образом из-за противоречий с Украиной, которая снизила закупки более чем на четверть), рост средней цены реализации позволил Газпрому стабилизировать экспортную выручку, общий объем которой практически не изменился в рублевом выражении. Ослабление рубля несколько ухудшило общую динамику показателей в валютном выражении, представленную ниже, однако слабая конъюнктура газового бизнеса была во многом компенсирована нефтяным сегментом деятельности концерна, представленным прежде всего Газпром нефтью. Доля выручки от газового бизнеса в консолидированном результате концерна по итогам 9мес12 снизилась г/г с 60% до 55%.
Основным негативным моментом в динамике показателей Газпрома остается быстрый рост операционных расходов на фоне снижения выручки, который в отчетном периоде привел к значительному сокращению операционной прибыли. Главными источниками увеличения операционных расходов, кроме роста налогов и амортизации, стали повышение расходов на покупные газ и нефть, транзит углеводородов, материалы и оплату труда. Несколько улучшает картину сальдо доходов и расходов по финансированию: благодаря эффекту курсовых разниц этот показатель в 3кв12 составил 77 млрд руб. против -137 млрд руб. в 3кв11
Картина денежных потоков несколько улучшилась по сравнению с 1пг12. Анализируя отчетность Газпрома за 1пг12 мы отмечали, что сильный операционный денежный поток был во многом обеспечен таким неустойчивым фактором как изменение оборотного капитала. По итогам 9мес12 эффект изменений в оборотном капитале на операционный денежный поток был минимизирован, но поступления от ассоциированных компаний и сокращение инвестиционных потребностей компании позволили сбалансировать денежный поток. Зимний период – благоприятный сезон для газового и электроэнергетического бизнеса Газпрома, и мы ожидаем значительного улучшения показателей компании в 4кв12 и 1кв13. Плановое снижение капвложений в 2013 г., при условии сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти и газа, может позволить Газпрому получить существенный свободный денежный поток по итогам текущего года. Мы сохраняем положительную рекомендацию по бумагам Газпрома с целевой ценой $7,40
Nord Gold
Компания запустила рудник в Африке Выделившаяся из состава Северстали Nord Gold запустила в Буркина-Фасо новый рудник Bissa в 100 км от столицы Уагадугу. Согласно текущим показателям, срок эксплуатации рудника составит 10 лет, однако дальнейшая геологоразведка может увеличить этот период. Общий объем инвестиций в проект составил $250 млн, строительство заняло 15 месяцев. В 2013 г. Bissa принесет Nord Gold до 100 тыс. унц. золота
EVRAZ
Продажа шахты Юбилейная состоится в 1кв13 EVRAZ рассчитывает закрыть сделку по продаже принадлежащей дочернему предприятию ОАО Южкузбассуголь шахты Юбилейная в 1кв13, сообщает агентство Прайм. Напомним, одобрение сделки с потенциальным покупателем – ЗАО ТопПром – уже было получено от ФАС в середине декабря 2012 г. После взрыва метана на Юбилейной 24 мая 2007 г. EVRAZ выделил 300 млн руб. на восстановительные работы, однако в конце 2010 г. группа приняла решение о временной консервации первого района шахты вследствие сложных горно- геологических условий труда. В текущих же рыночных условиях разработка проблемной шахты становится еще менее интересной компании. Закрытие сделки – позитивное событие для EVRAZ
РУСАЛ
Компания получит 770 млн руб. в соответствии с постанов- лением суда Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск ОК РУСАЛ в лице Саяногорского алюминиевого завода к страховой компании Ингосстрах о взыскании 770 млн руб. убытков, понесенных алюминиевым холдингом вследствие обрушения моста в Хакасии в 2011 г. Указанные события привели к перерыву в поставке сырья на САЗ, снижении, а затем и частичной приостановке производства. В результате завод недополучил прибыль и понес убытки, указанные в отчете аварийного комиссара. В соответствии с решением суда страховщик должен возместить убытки, кроме того, суд также удовлетворил требование завода о взыскании с ответчика 1,078 млн руб. судебных расходов на представителей
Petropavlovsk
Компания опубликовала производственные результаты за год
Petropavlovsk PLC отчитался о производственных результатах за 4кв12 и 2012 г. Годовой прирост добычи золота составил 13% г/г до 710,4 тыс. унц. драгоценного металла по сравнению с целевым показателем 700,0 тыс. унц. и аналогичной величиной в 630,1 тыс. унц. годом ранее. Продажи золота увеличились на 4% г/г до 703,0 тыс. унц. относительно 676,0 тыс. унц. в 2011 г. Себестоимость производства при этом росла на 7% г/г. С учетом 3%-ного роста средней цены реализации золота в отчетном периоде мы не ожидаем существенного изменения финансовых результатов по итогам года.
Целевой уровень добычи на 2013 г. определен в размере 740-780 тыс. унц., прирост 4-10% относительно показателей 2012 г. Также Petropavlovsk сообщает о возможном привлечении $238 млн инвестиций в зависимую компанию IRC, занимающуюся добычей железной руды, со стороны General Nice и Minmetals Cheerglory. Средства будут внесены новыми акционерами с целью поддержания и финансирования роста компании. В результате доля Petropavlovsk в акционерном капитале IRC снизится до 40% с текущих 63,1%, в результате чего IRC не будет больше консолидироваться на балансе золотодобытчика
М.Видео
Продажи М.Видео выросли на 20% в 2012 году Продажи крупнейшего российского розничного ритейлера бытовой техники М.Видео выросли на 20% в рублях в 2012 году. Выручка в сопоставимых магазинах (Like-for-like) за 12 месяцев выросла на 9,3% в рублевом выражении, тогда как за IV квартал рост составил всего 1%. В сезон «высоких продаж» в декабре 2012 года оборот М.Видео вырос на 9% относительно декабря 2011 г. Продажи сопоставимых магазинов в декабре 2012 года остались на уровне аналогичного периода прошлого года также в виду высоких сравнительных показателей. Компания успешно продолжает реализацию стратегии интегрированных продаж (Omni-Channel), которая успешно внедрялась на протяжении 2012 года. За отчетный период М.Видео открыло 42 новых гипермаркета, в том числе 14 – в IV-м квартале. На конец года общее число магазинов составило 296 гипермаркетов; магазины сети работают в 127 городах РФ. Наша целевая цена по данному эмитенту составляет $9,31 (281 руб.) за акцию, что предполагает потенциал роста котировок в размере 12% от уровня текущих значений
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг, 17 января, российский рынок акций большую часть дня оставался в вялой консолидации, индекс ММВБ держался незначительно выше уровня предыдущего закрытия. Впрочем, вечером пройти отметку 1520 пунктов все- таки удалось, и к закрытию индекс ММВБ поднялся до 1523,74 пунктов (+0,59%). Среди лидеров дня – акции Аэрофлота, Магнита, Мечела и ММК. В первом эшелоне опережающими темпами росли котировки префов Сургутнефтегаза, обычки и префов Сбербанка. Несколько лучше широкого рынка выглядели и акции ГАЗПРОМа после того как опубликованная вчера отчетность за 9мес12 по МСФО продемонстрировав заметное улучшение финансовых показателей в 3кв12 по сравнению со 2кв12. Среди аутсайдеров дня – акции ВСМПО и Разгуляя, в первом эшелоне – акции Роснефти.
В США продолжается сезон отчетностей. Чистая прибыль Citigroup, хотя и выросла по сравнению с 4кв11 г., до консенсус-прогнозов не дотянула. Чистая прибыль второго по величине в США банка Bank of America превысила прогнозы, однако выручка банка хуже ожиданий. Акции обоих банков оказались после выхода отчетности под давлением. Однако рынку в целом поддержку оказала макроэкономическая статистика. Число домов, начатых постройкой, в декабре выросло на 12,1%, до 954 тыс. в годовом исчислении – максимального значения с середины 2008 года, примерно вдвое больше, чем на дне падения в первой половине 2009 г. Резко снизилось за прошлую неделю число первичных заявок на пособие по безработице: -37 тыс. при прогнозе -2тыс., при этом абсолютное число заявок, 335 тыс., оказалось минимальным за пять лет.
Сильная макроэкономическая статистика позволили индексу S&P500 после недельной консолидации наконец преодолеть сентябрьский локальный максимум, на закрытие он составил 1480,94 пунктов (+0,56%). Около 0,6% прибавили также DJIA и NASDAQ Composite. С утра основной новостью является большой блок статистики из Китая. ВВП страны вырос в прошлом году на 7,8% (в 4кв12 на 7,9% г/г). Это минимальные темпы роста с 1999 г., однако они выше целевого уровня, который составлял 7,5%, а также немного выше консенсус-прогнозов аналитиков. Промышленное производство в декабре выросло на 10,3% г/г, также несколько ускорившись по сравнению с ноябрем. Таким образом, данные подтверждают постепенный разворот темпов экономического роста в Китае вверх после прошлогоднего замедления
Фондовые рынки в Азии растут вслед за выходом S&P 500 на новый пятилетний максимум и на фоне китайских данных. Полагаем, что на этом фоне индекс ММВБ, в начале года по-прежнему идущий в кильватере внешних фондовых рынков, сегодня уже в начале дня превысит локальный максимум начала недели и поднимется к сентябрьскому максимуму 1540 пунктов. Впрочем, попытки выйти выше (следующая цель – 1555 пунктов), видимо, будут отложены до следующей недели
Газпром
Компания представила неплохие результаты за 9мес12 Газпром отчитался за 9мес12 по МСФО, как и компании нефтяного сектора продемонстрировав заметное улучшение финансовых показателей в 3кв12 по сравнению со 2кв12. Несмотря на значительное снижение натурального объема экспортных продаж газа (главным образом из-за противоречий с Украиной, которая снизила закупки более чем на четверть), рост средней цены реализации позволил Газпрому стабилизировать экспортную выручку, общий объем которой практически не изменился в рублевом выражении. Ослабление рубля несколько ухудшило общую динамику показателей в валютном выражении, представленную ниже, однако слабая конъюнктура газового бизнеса была во многом компенсирована нефтяным сегментом деятельности концерна, представленным прежде всего Газпром нефтью. Доля выручки от газового бизнеса в консолидированном результате концерна по итогам 9мес12 снизилась г/г с 60% до 55%.
Основным негативным моментом в динамике показателей Газпрома остается быстрый рост операционных расходов на фоне снижения выручки, который в отчетном периоде привел к значительному сокращению операционной прибыли. Главными источниками увеличения операционных расходов, кроме роста налогов и амортизации, стали повышение расходов на покупные газ и нефть, транзит углеводородов, материалы и оплату труда. Несколько улучшает картину сальдо доходов и расходов по финансированию: благодаря эффекту курсовых разниц этот показатель в 3кв12 составил 77 млрд руб. против -137 млрд руб. в 3кв11
Картина денежных потоков несколько улучшилась по сравнению с 1пг12. Анализируя отчетность Газпрома за 1пг12 мы отмечали, что сильный операционный денежный поток был во многом обеспечен таким неустойчивым фактором как изменение оборотного капитала. По итогам 9мес12 эффект изменений в оборотном капитале на операционный денежный поток был минимизирован, но поступления от ассоциированных компаний и сокращение инвестиционных потребностей компании позволили сбалансировать денежный поток. Зимний период – благоприятный сезон для газового и электроэнергетического бизнеса Газпрома, и мы ожидаем значительного улучшения показателей компании в 4кв12 и 1кв13. Плановое снижение капвложений в 2013 г., при условии сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти и газа, может позволить Газпрому получить существенный свободный денежный поток по итогам текущего года. Мы сохраняем положительную рекомендацию по бумагам Газпрома с целевой ценой $7,40
Nord Gold
Компания запустила рудник в Африке Выделившаяся из состава Северстали Nord Gold запустила в Буркина-Фасо новый рудник Bissa в 100 км от столицы Уагадугу. Согласно текущим показателям, срок эксплуатации рудника составит 10 лет, однако дальнейшая геологоразведка может увеличить этот период. Общий объем инвестиций в проект составил $250 млн, строительство заняло 15 месяцев. В 2013 г. Bissa принесет Nord Gold до 100 тыс. унц. золота
EVRAZ
Продажа шахты Юбилейная состоится в 1кв13 EVRAZ рассчитывает закрыть сделку по продаже принадлежащей дочернему предприятию ОАО Южкузбассуголь шахты Юбилейная в 1кв13, сообщает агентство Прайм. Напомним, одобрение сделки с потенциальным покупателем – ЗАО ТопПром – уже было получено от ФАС в середине декабря 2012 г. После взрыва метана на Юбилейной 24 мая 2007 г. EVRAZ выделил 300 млн руб. на восстановительные работы, однако в конце 2010 г. группа приняла решение о временной консервации первого района шахты вследствие сложных горно- геологических условий труда. В текущих же рыночных условиях разработка проблемной шахты становится еще менее интересной компании. Закрытие сделки – позитивное событие для EVRAZ
РУСАЛ
Компания получит 770 млн руб. в соответствии с постанов- лением суда Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск ОК РУСАЛ в лице Саяногорского алюминиевого завода к страховой компании Ингосстрах о взыскании 770 млн руб. убытков, понесенных алюминиевым холдингом вследствие обрушения моста в Хакасии в 2011 г. Указанные события привели к перерыву в поставке сырья на САЗ, снижении, а затем и частичной приостановке производства. В результате завод недополучил прибыль и понес убытки, указанные в отчете аварийного комиссара. В соответствии с решением суда страховщик должен возместить убытки, кроме того, суд также удовлетворил требование завода о взыскании с ответчика 1,078 млн руб. судебных расходов на представителей
Petropavlovsk
Компания опубликовала производственные результаты за год
Petropavlovsk PLC отчитался о производственных результатах за 4кв12 и 2012 г. Годовой прирост добычи золота составил 13% г/г до 710,4 тыс. унц. драгоценного металла по сравнению с целевым показателем 700,0 тыс. унц. и аналогичной величиной в 630,1 тыс. унц. годом ранее. Продажи золота увеличились на 4% г/г до 703,0 тыс. унц. относительно 676,0 тыс. унц. в 2011 г. Себестоимость производства при этом росла на 7% г/г. С учетом 3%-ного роста средней цены реализации золота в отчетном периоде мы не ожидаем существенного изменения финансовых результатов по итогам года.
Целевой уровень добычи на 2013 г. определен в размере 740-780 тыс. унц., прирост 4-10% относительно показателей 2012 г. Также Petropavlovsk сообщает о возможном привлечении $238 млн инвестиций в зависимую компанию IRC, занимающуюся добычей железной руды, со стороны General Nice и Minmetals Cheerglory. Средства будут внесены новыми акционерами с целью поддержания и финансирования роста компании. В результате доля Petropavlovsk в акционерном капитале IRC снизится до 40% с текущих 63,1%, в результате чего IRC не будет больше консолидироваться на балансе золотодобытчика
М.Видео
Продажи М.Видео выросли на 20% в 2012 году Продажи крупнейшего российского розничного ритейлера бытовой техники М.Видео выросли на 20% в рублях в 2012 году. Выручка в сопоставимых магазинах (Like-for-like) за 12 месяцев выросла на 9,3% в рублевом выражении, тогда как за IV квартал рост составил всего 1%. В сезон «высоких продаж» в декабре 2012 года оборот М.Видео вырос на 9% относительно декабря 2011 г. Продажи сопоставимых магазинов в декабре 2012 года остались на уровне аналогичного периода прошлого года также в виду высоких сравнительных показателей. Компания успешно продолжает реализацию стратегии интегрированных продаж (Omni-Channel), которая успешно внедрялась на протяжении 2012 года. За отчетный период М.Видео открыло 42 новых гипермаркета, в том числе 14 – в IV-м квартале. На конец года общее число магазинов составило 296 гипермаркетов; магазины сети работают в 127 городах РФ. Наша целевая цена по данному эмитенту составляет $9,31 (281 руб.) за акцию, что предполагает потенциал роста котировок в размере 12% от уровня текущих значений
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter