Перед выходом отчета Агентства по сельскому хозяйству США (USDA) о состоянии производства и потребления агрокультур в мире трейдеры рассчитывали на незначительное ухудшение прогнозов по производству кукурузы. Одной из причин этого явились не вполне благоприятные погодные условия в Южной Америке в этом сезоне. Также ожидалось увеличение конечных запасов в США с 647 до 667 млн бушелей, снижение мирового производства с 10,725 до 10,626 млрд бушелей в среднем и сокращение объемов мирового экспорта.
Экспортный спрос на американскую кукурузу со стороны мировых потребителей остается слабым. Однако снижающиеся цены благоприятно сказываются на конкурентоспособности данного товара на мировом рынке, поэтому в ближайшем будущем стоит ожидать активизации продаж кукурузы.
Последний отчет USDA по экспорту (Export Sales) показал, что совокупные чистые продажи кукурузы в США составили за неделю всего 1,019 млн тонн, намного ниже ожиданий. На данный момент продажи составляют 43,7% от запланированного годового экспорта, что ниже пятилетнего среднего значения, равного 57,4%. Данные по экспортным инспекциям указывают на объем 7,171 млн бушелей, что ниже, чем показатель предыдущей недели, равный 8,006 млн бушелей. Следует учесть, что кукурузу отличает ярко выраженный фактор сезонности: в январе-феврале наблюдается тенденция к повышению потребления, которая оказывает поддержку фьючерсным котировкам. В то же время стоимость этого товара на рынках в США остается высокой. Фермеры отказываются продавать большое количество зерна по сниженным ценам.
Влияние погодных условий на урожай пшеницы и кукурузы очень схоже. Этим обусловлена тесная корреляция котировок этих двух культур. К тому же обе являются жизненно важными продуктами потребления в странах, где не развито сельское хозяйство или где уровень внутреннего потребления данных зерновых выше уровня их производства.
Промышленный спрос на кукурузу, используемую, в частности, для производства этанола, остается достаточно высоким. Прогнозы USDA по динамике спроса в этом сегменте могут оправдаться. Однако фуражное использование кукурузы отстает от запланированного ввиду сокращения поголовья скота.
Данные январского отчета USDA
Повышение уровня производства и рост начальных запасов компенсируются увеличением общего потребления и сокращением конечных запасов. Прогнозируемый диапазон спотовых цен — $6,8-8 за бушель. Начальные мировые запасы увеличились, а за счет США, Бразилии, и, как ни странно, Аргентины выросли и объемы производства. Общее потребление повысилось, а конечные запасы сократились.
Подводя итоги, отмечу, что прогноз относительно конечных запасов в США, как и в мире в целом, пересмотрен в сторону уменьшения из-за возросших ожиданий, касающихся потребления. Ситуация несколько сглаживается благодаря прогнозируемому росту производства. Ввиду окончания сезона сбора урожая климатические условия не скажутся на будущих ценах, что позволяет убрать из прогнозов некоторый элемент случайности. В целом отчет негативный, что должно способствовать росту цен.
На данный момент актуальна продажа опционов put. Наиболее подходящая дата экспирации — март 2013 года. Целевой страйк, до которого не дойдет цена, — 600. С учетом повышения волатильности после выхода отчетности прибыль можно получить не только за счет временного распада опциона, но и за счет снижения волатильности.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Экспортный спрос на американскую кукурузу со стороны мировых потребителей остается слабым. Однако снижающиеся цены благоприятно сказываются на конкурентоспособности данного товара на мировом рынке, поэтому в ближайшем будущем стоит ожидать активизации продаж кукурузы.
Последний отчет USDA по экспорту (Export Sales) показал, что совокупные чистые продажи кукурузы в США составили за неделю всего 1,019 млн тонн, намного ниже ожиданий. На данный момент продажи составляют 43,7% от запланированного годового экспорта, что ниже пятилетнего среднего значения, равного 57,4%. Данные по экспортным инспекциям указывают на объем 7,171 млн бушелей, что ниже, чем показатель предыдущей недели, равный 8,006 млн бушелей. Следует учесть, что кукурузу отличает ярко выраженный фактор сезонности: в январе-феврале наблюдается тенденция к повышению потребления, которая оказывает поддержку фьючерсным котировкам. В то же время стоимость этого товара на рынках в США остается высокой. Фермеры отказываются продавать большое количество зерна по сниженным ценам.
Влияние погодных условий на урожай пшеницы и кукурузы очень схоже. Этим обусловлена тесная корреляция котировок этих двух культур. К тому же обе являются жизненно важными продуктами потребления в странах, где не развито сельское хозяйство или где уровень внутреннего потребления данных зерновых выше уровня их производства.
Промышленный спрос на кукурузу, используемую, в частности, для производства этанола, остается достаточно высоким. Прогнозы USDA по динамике спроса в этом сегменте могут оправдаться. Однако фуражное использование кукурузы отстает от запланированного ввиду сокращения поголовья скота.
Данные январского отчета USDA
Повышение уровня производства и рост начальных запасов компенсируются увеличением общего потребления и сокращением конечных запасов. Прогнозируемый диапазон спотовых цен — $6,8-8 за бушель. Начальные мировые запасы увеличились, а за счет США, Бразилии, и, как ни странно, Аргентины выросли и объемы производства. Общее потребление повысилось, а конечные запасы сократились.
Подводя итоги, отмечу, что прогноз относительно конечных запасов в США, как и в мире в целом, пересмотрен в сторону уменьшения из-за возросших ожиданий, касающихся потребления. Ситуация несколько сглаживается благодаря прогнозируемому росту производства. Ввиду окончания сезона сбора урожая климатические условия не скажутся на будущих ценах, что позволяет убрать из прогнозов некоторый элемент случайности. В целом отчет негативный, что должно способствовать росту цен.
На данный момент актуальна продажа опционов put. Наиболее подходящая дата экспирации — март 2013 года. Целевой страйк, до которого не дойдет цена, — 600. С учетом повышения волатильности после выхода отчетности прибыль можно получить не только за счет временного распада опциона, но и за счет снижения волатильности.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter