Chessplayer Луданов Николай МФД-ИнфоЦентр | Обзор рынка

Оптимизм на рынках может продолжиться

23 января 2013  Источник http://mfd.ru/ http://mfd.ru/
Индекс S&P500 обновил вчера пятилетний максимум и подошел вплотную к очень круглому уровню 1500
Причиной вчерашнего оптимизма стали не столько позитивные отчеты корпораций, сколько ожидания, что палата представителей проголосует сегодня за временное увеличение лимита госдолга. Вероятность положительного исхода голосования очень велика, поскольку сами республиканцы предложили этот проект Причиной вчерашнего оптимизма стали не столько позитивные отчеты корпораций, сколько ожидания, что палата представителей проголосует сегодня за временное увеличение лимита госдолга. Вероятность положительного исхода голосования очень велика, поскольку сами республиканцы предложили этот проект.

Таким образом, рынки смогут забыть о теме лимита госдолга еще на 4 месяца.

На оптимизме от успешного голосования американские фондовые индексы могут перешагнуть рубеж в 1500. Полагаю, что уровень примерно в 1510 может стать локальным максимумом для индекса S&P500 на ближайшие месяцы.

Обращает внимание, что put/call коэффициент вчера вырос, показав рост числа медведей, при том, что VIX остался на многолетних минимумах.

Оптимизм на рынках может продолжиться


Сегодня после закрытия Америки отчитывается Apple, и плохие результаты крупнейшей в мире компании могут сильно ударить по рынку.

Такие мысли относительно рынка акций, а о валютном рынке напишу позже.

EURO не в порядке

В последнее время все больше пишут о погашении кредитов LTRO. В каких объемах, как это повлияет на EURO.

Если кто хочет подробно ознакомиться с этой темой, могу порекомендовать следующую статью:

Для меня не совсем понятно влияние этого фактора на курс EURO.

С одной стороны, банки вынуждены репатриировать капитал и покупать EURO-валюту. Это позитив для евро.

С другой стороны, банкам придется продавать активы: акции, европейские периферийные облигации. Это будет воспринято рынком как уход от риска, и вызовет продажи EURO.

Эти два процесса будут протекать вместе, и вызывать хаотические движения и рост волатильности.

Что мы сегодня и наблюдаем и что четко уловили опционные трейдеры.

Вот сегодня, чем объяснить падение EUROUSD более чем на 100 пунктов в начале европейской торговой сессии?

Никакого вразумительного объяснения я не знаю. Businessinsider выдвигает версию, что это якобы вызвано слухами об уходе Вайдмана с поста президента Бундесбанка. Но не может же из-за такого слуха EURO падать на 100 пунктов. Это ненормально.

Это значит, что с EURO что-то не в порядке.

Мы видим явственные сильные продажи в EUROGBP и EUROCHF и признаки разворота в этих валютных парах. Это тоже негативный сигнал для EURO.

После выхода индекса ZEW, который оказался неожиданно очень позитивным, EUROUSD прошел вверх ровно 100 пунктов, но сейчас опять оказался вблизи минимумов дня.

Некоторые инвестиционные дома указывают на уровень 1,3266 как ключевой. Если EURO его пройдет вниз, то можно говорить о развороте.

Рыночные настроения на Ticker Sense

В то время, как настроения германских инвесторов начали ухудшаться, настроения опытных американских трейдеров продолжают оставаться на очень высоком уровне.

Оптимизм на рынках может продолжиться


Опрос Ticker Sense выражает точку зрения достаточно высококвалифицированных трейдеров - авторов блогов.

Поэтому он свидетельствует о том, что у рынков еще остается потенциал для роста.

Но, на мой взгляд, он очень невелик. С начала года S&P500 уже вырос на 4,7%, а 10-летние US Treasuries снизились на 0,4%. Таким образом, спрэд между этими двумя активами расширился на 5,1%.

Назову этот показатель YTD STOCK-BOND SPREAD.

По аналогии с ним разницу в росте (падении) с начала года между S&P500 и золотом назову YTD S&P500-GOLD SPREAD.

Сейчас YTD STOCK-GOLD SPREAD=(4,7-1)=3,7%.

Интересно также, какой спрэд между ними образовался за год.

1 YEAR STOCK-BOND SPREAD=12,6%

1 YEAR STOCK-GOLD SPREAD=11,6%

Оптимизм на рынках может продолжиться


Полагаю, что по золоту за год возникла определенная недооценка по сравнению с S&P500.

/Компиляция. 23 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=167710. Об использовании информации.