Ситуация на рынках
Сегодня состоится голосование в Палате Представителей по вопросу временного повышения лимита госдолга США. В начале этой недели республиканцы предложили до 19 мая сдвинуть ограничение времени по принятию решения по расходам бюджета. Вероятность того, что решение будет принято, высока, поскольку именно республиканцы, которых большинство в Палате Представителей, выступают за значительное сокращение расходов бюджета и жесткое ограничение роста долга Соединенных Штатов.
На вчерашнем заседании Банк Японии оставил ключевую ставку на уровне 0-0,1%. При этом Центробанк страны восходящего солнца повысил целевой показатель инфляции на 1,0 процентный пункт до 2,0%. Новый кабинет министров во главе с Премьер-министром Синдзо Абе решил резко смягчить кредитно-денежную политику и побороть дефляцию. Одновременно японский ЦБ принял на себя открытые обязательства по скупке активов. В настоящее время действует программа, объем которой составляет ¥101 трлн., что по текущему курсу (88,60) составляет примерно $1,14 трлн. Центральный Банк принял на себя обязательство ежемесячно выкупать активов на ¥13 трлн. ($146,73 млрд.). Увеличение целевого уровня инфляции приведет к удорожанию обслуживания госдолга, однако это необходимо для ослабления национальной валюты и стимулирования реального сектора.
Еврокомиссия одобрила введение 11-ю странами налога на финансовые операции. По предварительной информации налог может составить 0,1% на сделки с акциями и 0,01% на сделки с производными инструментами. В число стран входят: Германия, Франция, Италия, Испания, Португалия, Бельгия, Австрия, Словакия, Словения, Греция и Эстония. Подобный шаг может послужить причиной перераспределения финансовых потоков, что может отрицательно сказаться на экономике перечисленных стран.
Дефицит бюджета КНР в 2012 году составил 850 млрд. юаней, или более $136 млрд. Ожидалось, что этот показатель по итогам прошлого года составит около 800 млрд. юаней. Это произошло за счет опережающего роста расходов (+15,1%) бюджета Поднебесной над доходами (+12,8%). Китай активно стимулирует внутренне потребление, ускоряя выполнение намеченных ранее программ по созданию инфраструктуры страны, что стало причиной столь быстрого роста расходов
По прогнозу рейтингового агентства Fitch объемы добычи нефти в РФ в ближайшие годы достигнут своего пика, в дальнейшем необходимо предпринимать активные усилия для поддержания объемов на высоком уровне. Истощение разрабатываемых месторождений компенсируется внедрением современных технологий добычи, однако в ближайшие годы технологический потенциал, по мнению экспертов рейтингового агентства, будет исчерпан.
Международная информационно-аналитическая компания Experian прогнозирует, что благодаря росту внутреннего спроса ВВП России в 2013 году вырастет на 4,5%, а инфляция снизится до 5%. Смелый прогноз, учитывая сильную зависимость российской экономики от ситуации в глобальной экономике, которая в текущем году, по прогнозам экспертов может замелить свой рост до 2,3%. Experian традиционно оптимистично смотрит на вещи, так специалисты компании прогнозировали рост ВВП РФ в 2012 году на 6%, в то время как в действительности экономика России показала рост примерно на 1 процентный пункт ниже данного прогноза.
Внешний фон остается неоднозначным, вследствие чего валютная пара евро/доллар остается вблизи отметки 1,3315. Полагаем, сегодня валютная пара будет находиться в диапазоне 1,3270-1,3350. В течение дня спрос на российскую валюту будет сохраняться, что обусловлено налоговыми периодом налоговых выплат, однако высокие рыночные риски будут сдерживать рубль от укрепления. Ожидаем, соотношение доллара и рубля будет сегодня находиться в пределах значений 30,20-30,35 рубля за доллар. Пара евро/рубль будет торговаться в диапазоне 40,15-40,35 рубля за евро.
Азиатские индексы сегодня торгуются умеренно снижаясь. Американские индексы вчера показали рост порядка 0,4-0,5%, однако фьючерсный контракт на индекс S&P500 в настоящий момент проседает на 0,13%, товарный и валютный рынки стабильны. На открытии торгов Индекс ММВБ может достичь уровня 1530-1535 пунктов, но в течение дня падение, которое наблюдалось в ходе вчерашних торгов, может возобновиться, ориентир – 1515 пунктов.
Комментарии
Магнит: сильные результаты задают очень высокую планку (умеренно позитивно)
ОАО "Магнит" в 2012 году увеличило чистую прибыль по МСФО на 92% (в долларах) - до 24,994.79 млн руб. (803.87 млн долл.) против 12,303.84 млн руб. (418.68 млн долл.) за 2011 год, сообщила компания. В рублях рост составил 103,15%.
Выручка компании в рублях выросла на 34% с 335,699.95 млн руб. за 2011 г. до 448,661.13 млн руб. за 2012 г. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 5.26% (без НДС). Рост выручки в долларовом выражении составил 26%: с 11,423.26 млн долл. за 2011 г. до 14,429.65 млн долл. за 2012 г
Валовая маржа компании увеличилась с 24.33% за 2011 г. до 26.52% за 2012 г. Валовая прибыль в рублях выросла на 45.71% с 81,663.45 млн руб. (2,778.86 млн долл.) до 118,994.62 млн руб. (3,827.05 млн долл.).
Показатель EBITDA в рублях вырос на 71.62% - с 27,604.14 млн. руб. (939.32 млн долл.) за 2011 г. до 47,374.54 млн руб. (1,523.64 млн долл.) за 2012 г. Маржа EBITDA за 2012 год составила 10.56%.
Магнит превзошел наши самые смелые прогнозы в плане рентабельности. Показатели еще улучшились по сравнению с 3К12, где рентабельность уже показала неожиданно сильный рост. Сказалось укрепление рубля и развитие магазинов косметики, у которых рентабельность выше, чем у продуктовых точек. Мы оцениваем результаты как очень сильные. Динамика выручки также замечательная, однако, эти данные рынок уже видел с минимальными корректировками.
Столь сильные результаты задают очень высокую планку для сети в наступившем году. Показывать такие темпы органического роста будет крайне нелегко. Скорее всего, сеть замедлит экспансию, но сможет сохранить и даже улучшить показатели рентабельности. Мы продолжаем позитивно смотреть на бумаги компании, однако на текущих уровнях они уже выглядят ощутимо дорого и дальнейший рост будет затруднен. Публикация сильных результатов может послужить поводом для фиксации прибыли после бурного роста котировок в течение последнего месяца. Мы подтверждаем нашу оценку справедливой стоимости Магнита на текущий год на уровне 5850 рублей за акцию
Синергия: неплохой результат в текущих условиях (умеренно позитивно)
ОАО "Синергия" увеличила на 4% фактические отгрузки алкогольной продукции, произведенной компанией за полный 2012-й год, - до 14,306 млн декалитров в сравнении с 2011 годом, когда было отгружено 13,807 млн декалитров. Об этом сообщила пресс-служба компании.
За 4-й квартал 2012 года общий объем продаж "Синергии" составил 4,993 млн декалитров, что на 2% больше аналогичного периода 2011 года (4,893 млн дал).
Общий объем экспорта продукции "Синергии" в 2012 году вырос на 37% и достиг 466 тыс. декалитров. Объем импорта брендов компаний-партнеров, дистрибутируемых компанией на эксклюзивной основе в 2012 году вырос на 226% в сравнении с 2011 годом и составил 230 тыс. декалитров.
Мы оцениваем производственные итоги умеренно позитивно для компании. Год был достаточно тяжелым для легальных производителей спиртовой продукции. Нормы регулирования рынка, описывающие правила торговли и рекламы алкогольной продукции, вновь ужесточились, что значительно затрудняет экспансию на внутреннем рынке. Вместе с тем, акциз был проиндексирован в середине года на 18,1%, что еще усложнило жизнь производителям. На наш взгляд, Синергия придерживается грамотной стратегии в таких условиях, наращивая экспорт, и развивая собственную дистрибуцию с подключением брендов-партнеров. Акцент на премиальный сегмент позволяет сгладить влияние агрессивного роста акцизов.
Вместе с тем, отрасль по-прежнему выглядит излишне рискованной в ожидании очередного «закручивания гаек», поэтому неплохие результаты могут лишь немного поддержать котировки
Индекс ММВБ находится у верхней границы восходящего тренда. MACD в скором времени может сформировать сигнал вниз. ADX указывает на замедление восходящего движения, DMI+ находится выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал тройной сигнал на продажу. Структура роста (середина ноября 2012 года – январь 2013 года) выглядит завершенной, в связи с чем, в ближайшее время ожидаем коррекционное снижение в рамках восходящего тренда.
Индекс ММВБ – часовой интервал. Среднесрочная фаза роста, начатая в ноябре прошлого года, выглядит сформированной, ожидаем развития коррекционного снижения, ориентир – 1480 пунктов. MACD сформировал сигнал вверх. DMI- и DMI+ сошлись, ADX находиться в средней части шкалы и направлен вниз, что говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 января сформировал сигнал вниз. Рекомендация: Вне рынка
Акции Сбербанка вышли за пределы восходящего канала. MACD - сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 8 января дал сигнал к продаже. Структура локального импульса направленного вверх выглядит сформированной, котировки акций банка покинули восходящий канал, возможно продолжение коррекционного снижения. Поддержка на уровне 100,00; 98,00; 96,00; 94,00 и 92,00 рубля. Сопротивление – 102,70; 104,00. Рекомендация: Вне рынка
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций достигли нижней границы восходящего канала. MACD близок к формированию сигнала вверх. ADX указывает на развитие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 22 января дал сигнал к покупке. Сопротивление: 146,00; 148,00 ;150,00. Поддержка – 144,00; 142,00. Рекомендация: Держать
Акции Северстали движутся вниз в рамках среднесрочного восходящего канала. MACD сформировал слабый сигнал к вниз. ADX указывает на развитие слабого нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 и 21 января дал сигнал к снижению. Поддержка: 390; 380; 372,30. Сопротивление: 399,10. Рекомендация: Вне рынка
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – котировки акций компании вчера во второй половине дня возобновили рост. MACD близок к формированию сигнала вверх. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 и 17 января дал сигнал к снижению. Поддержка - 0,2. Сопротивление – 0,2205. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня состоится голосование в Палате Представителей по вопросу временного повышения лимита госдолга США. В начале этой недели республиканцы предложили до 19 мая сдвинуть ограничение времени по принятию решения по расходам бюджета. Вероятность того, что решение будет принято, высока, поскольку именно республиканцы, которых большинство в Палате Представителей, выступают за значительное сокращение расходов бюджета и жесткое ограничение роста долга Соединенных Штатов.
На вчерашнем заседании Банк Японии оставил ключевую ставку на уровне 0-0,1%. При этом Центробанк страны восходящего солнца повысил целевой показатель инфляции на 1,0 процентный пункт до 2,0%. Новый кабинет министров во главе с Премьер-министром Синдзо Абе решил резко смягчить кредитно-денежную политику и побороть дефляцию. Одновременно японский ЦБ принял на себя открытые обязательства по скупке активов. В настоящее время действует программа, объем которой составляет ¥101 трлн., что по текущему курсу (88,60) составляет примерно $1,14 трлн. Центральный Банк принял на себя обязательство ежемесячно выкупать активов на ¥13 трлн. ($146,73 млрд.). Увеличение целевого уровня инфляции приведет к удорожанию обслуживания госдолга, однако это необходимо для ослабления национальной валюты и стимулирования реального сектора.
Еврокомиссия одобрила введение 11-ю странами налога на финансовые операции. По предварительной информации налог может составить 0,1% на сделки с акциями и 0,01% на сделки с производными инструментами. В число стран входят: Германия, Франция, Италия, Испания, Португалия, Бельгия, Австрия, Словакия, Словения, Греция и Эстония. Подобный шаг может послужить причиной перераспределения финансовых потоков, что может отрицательно сказаться на экономике перечисленных стран.
Дефицит бюджета КНР в 2012 году составил 850 млрд. юаней, или более $136 млрд. Ожидалось, что этот показатель по итогам прошлого года составит около 800 млрд. юаней. Это произошло за счет опережающего роста расходов (+15,1%) бюджета Поднебесной над доходами (+12,8%). Китай активно стимулирует внутренне потребление, ускоряя выполнение намеченных ранее программ по созданию инфраструктуры страны, что стало причиной столь быстрого роста расходов
По прогнозу рейтингового агентства Fitch объемы добычи нефти в РФ в ближайшие годы достигнут своего пика, в дальнейшем необходимо предпринимать активные усилия для поддержания объемов на высоком уровне. Истощение разрабатываемых месторождений компенсируется внедрением современных технологий добычи, однако в ближайшие годы технологический потенциал, по мнению экспертов рейтингового агентства, будет исчерпан.
Международная информационно-аналитическая компания Experian прогнозирует, что благодаря росту внутреннего спроса ВВП России в 2013 году вырастет на 4,5%, а инфляция снизится до 5%. Смелый прогноз, учитывая сильную зависимость российской экономики от ситуации в глобальной экономике, которая в текущем году, по прогнозам экспертов может замелить свой рост до 2,3%. Experian традиционно оптимистично смотрит на вещи, так специалисты компании прогнозировали рост ВВП РФ в 2012 году на 6%, в то время как в действительности экономика России показала рост примерно на 1 процентный пункт ниже данного прогноза.
Внешний фон остается неоднозначным, вследствие чего валютная пара евро/доллар остается вблизи отметки 1,3315. Полагаем, сегодня валютная пара будет находиться в диапазоне 1,3270-1,3350. В течение дня спрос на российскую валюту будет сохраняться, что обусловлено налоговыми периодом налоговых выплат, однако высокие рыночные риски будут сдерживать рубль от укрепления. Ожидаем, соотношение доллара и рубля будет сегодня находиться в пределах значений 30,20-30,35 рубля за доллар. Пара евро/рубль будет торговаться в диапазоне 40,15-40,35 рубля за евро.
Азиатские индексы сегодня торгуются умеренно снижаясь. Американские индексы вчера показали рост порядка 0,4-0,5%, однако фьючерсный контракт на индекс S&P500 в настоящий момент проседает на 0,13%, товарный и валютный рынки стабильны. На открытии торгов Индекс ММВБ может достичь уровня 1530-1535 пунктов, но в течение дня падение, которое наблюдалось в ходе вчерашних торгов, может возобновиться, ориентир – 1515 пунктов.
Комментарии
Магнит: сильные результаты задают очень высокую планку (умеренно позитивно)
ОАО "Магнит" в 2012 году увеличило чистую прибыль по МСФО на 92% (в долларах) - до 24,994.79 млн руб. (803.87 млн долл.) против 12,303.84 млн руб. (418.68 млн долл.) за 2011 год, сообщила компания. В рублях рост составил 103,15%.
Выручка компании в рублях выросла на 34% с 335,699.95 млн руб. за 2011 г. до 448,661.13 млн руб. за 2012 г. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 5.26% (без НДС). Рост выручки в долларовом выражении составил 26%: с 11,423.26 млн долл. за 2011 г. до 14,429.65 млн долл. за 2012 г
Валовая маржа компании увеличилась с 24.33% за 2011 г. до 26.52% за 2012 г. Валовая прибыль в рублях выросла на 45.71% с 81,663.45 млн руб. (2,778.86 млн долл.) до 118,994.62 млн руб. (3,827.05 млн долл.).
Показатель EBITDA в рублях вырос на 71.62% - с 27,604.14 млн. руб. (939.32 млн долл.) за 2011 г. до 47,374.54 млн руб. (1,523.64 млн долл.) за 2012 г. Маржа EBITDA за 2012 год составила 10.56%.
Магнит превзошел наши самые смелые прогнозы в плане рентабельности. Показатели еще улучшились по сравнению с 3К12, где рентабельность уже показала неожиданно сильный рост. Сказалось укрепление рубля и развитие магазинов косметики, у которых рентабельность выше, чем у продуктовых точек. Мы оцениваем результаты как очень сильные. Динамика выручки также замечательная, однако, эти данные рынок уже видел с минимальными корректировками.
Столь сильные результаты задают очень высокую планку для сети в наступившем году. Показывать такие темпы органического роста будет крайне нелегко. Скорее всего, сеть замедлит экспансию, но сможет сохранить и даже улучшить показатели рентабельности. Мы продолжаем позитивно смотреть на бумаги компании, однако на текущих уровнях они уже выглядят ощутимо дорого и дальнейший рост будет затруднен. Публикация сильных результатов может послужить поводом для фиксации прибыли после бурного роста котировок в течение последнего месяца. Мы подтверждаем нашу оценку справедливой стоимости Магнита на текущий год на уровне 5850 рублей за акцию
Синергия: неплохой результат в текущих условиях (умеренно позитивно)
ОАО "Синергия" увеличила на 4% фактические отгрузки алкогольной продукции, произведенной компанией за полный 2012-й год, - до 14,306 млн декалитров в сравнении с 2011 годом, когда было отгружено 13,807 млн декалитров. Об этом сообщила пресс-служба компании.
За 4-й квартал 2012 года общий объем продаж "Синергии" составил 4,993 млн декалитров, что на 2% больше аналогичного периода 2011 года (4,893 млн дал).
Общий объем экспорта продукции "Синергии" в 2012 году вырос на 37% и достиг 466 тыс. декалитров. Объем импорта брендов компаний-партнеров, дистрибутируемых компанией на эксклюзивной основе в 2012 году вырос на 226% в сравнении с 2011 годом и составил 230 тыс. декалитров.
Мы оцениваем производственные итоги умеренно позитивно для компании. Год был достаточно тяжелым для легальных производителей спиртовой продукции. Нормы регулирования рынка, описывающие правила торговли и рекламы алкогольной продукции, вновь ужесточились, что значительно затрудняет экспансию на внутреннем рынке. Вместе с тем, акциз был проиндексирован в середине года на 18,1%, что еще усложнило жизнь производителям. На наш взгляд, Синергия придерживается грамотной стратегии в таких условиях, наращивая экспорт, и развивая собственную дистрибуцию с подключением брендов-партнеров. Акцент на премиальный сегмент позволяет сгладить влияние агрессивного роста акцизов.
Вместе с тем, отрасль по-прежнему выглядит излишне рискованной в ожидании очередного «закручивания гаек», поэтому неплохие результаты могут лишь немного поддержать котировки
Индекс ММВБ находится у верхней границы восходящего тренда. MACD в скором времени может сформировать сигнал вниз. ADX указывает на замедление восходящего движения, DMI+ находится выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, дал тройной сигнал на продажу. Структура роста (середина ноября 2012 года – январь 2013 года) выглядит завершенной, в связи с чем, в ближайшее время ожидаем коррекционное снижение в рамках восходящего тренда.
Индекс ММВБ – часовой интервал. Среднесрочная фаза роста, начатая в ноябре прошлого года, выглядит сформированной, ожидаем развития коррекционного снижения, ориентир – 1480 пунктов. MACD сформировал сигнал вверх. DMI- и DMI+ сошлись, ADX находиться в средней части шкалы и направлен вниз, что говорит об отсутствии тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 января сформировал сигнал вниз. Рекомендация: Вне рынка
Акции Сбербанка вышли за пределы восходящего канала. MACD - сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 8 января дал сигнал к продаже. Структура локального импульса направленного вверх выглядит сформированной, котировки акций банка покинули восходящий канал, возможно продолжение коррекционного снижения. Поддержка на уровне 100,00; 98,00; 96,00; 94,00 и 92,00 рубля. Сопротивление – 102,70; 104,00. Рекомендация: Вне рынка
Акции Газпрома, часовой интервал. Котировки акций достигли нижней границы восходящего канала. MACD близок к формированию сигнала вверх. ADX указывает на развитие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 22 января дал сигнал к покупке. Сопротивление: 146,00; 148,00 ;150,00. Поддержка – 144,00; 142,00. Рекомендация: Держать
Акции Северстали движутся вниз в рамках среднесрочного восходящего канала. MACD сформировал слабый сигнал к вниз. ADX указывает на развитие слабого нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 и 21 января дал сигнал к снижению. Поддержка: 390; 380; 372,30. Сопротивление: 399,10. Рекомендация: Вне рынка
Акции ФСК ЕЭС (интервал – 1 час) – котировки акций компании вчера во второй половине дня возобновили рост. MACD близок к формированию сигнала вверх. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 и 17 января дал сигнал к снижению. Поддержка - 0,2. Сопротивление – 0,2205. Рекомендация: Держать
/Компиляция. 23 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter