Кабанов Глеб InstaForex | Погода на рынке | Фундамент

Конец эпохи твердого доллар

31 января 2013  Источник https://www.instaforex.com/ http://instaforex.com/
Наиболее ожидаемыми событиями этой недели были: отчет о приросте ВВП США в IV квартале, решение Комитета по открытым рынкам ФРС США по мерам количественного стимулирования и отчет по уровню безработицы в США за декабрь Наиболее ожидаемыми событиями этой недели были: отчет о приросте ВВП США в IV квартале, решение Комитета по открытым рынкам ФРС США по мерам количественного стимулирования и отчет по уровню безработицы в США за декабрь. По поводу последнего отчета можно только строить предположения, но традиционно в декабре любая мировая экономика добавляет рабочих мест ввиду повышенного спроса на Санта Клаусов. Так что в этом смысле вполне можно ожидать, что отчет выйдет как минимум неплохим. Думаю, что рост уровня занятости мог бы быть еще более впечатляющим, если бы в западных странах у Санта Клауса была Санта Снегурочка. Но если действовать в духе толерантности, активно пропагандируемого из Вашингтона и западноевропейских столиц, почему бы не пойти дальше и не обеспечить еще более впечатляющий рост занятости за счет введения в обиход - двух Санта Клаусов или двух Санта Снегурочек? Вот вам и заветное снижение уровня безработицы до значения в 6.5 %.

Вчера же внимание рынков было приковано к отчетам по ВВП и решению Комитета по открытым рынкам. Как не странно, ВВП США в четвертом квартале снизился, что привело к некоторому снижению рынка акций. Между тем аналитики отмечают, что после решения проблемы финансового обрыва на рынках отмечается приток инвестиций от частных инвесторов. Еще бы им не увеличиваться, когда экономика страны, по заявлениям ответственных чиновников и статистическим релизам, растет как на дрожжах, а плохой отчет - это просто недоразумение. То, что бангстеры в очередной раз впаривают лопушкам летящие вниз арбузы по максимальным ценам, мало кого волнует. Тем более что Комитет по открытым рынкам обещает надувать этот пузырь до победного конца мировой экономики, и только Президент ФРБ Канзас Сити Эстер Джодж выступает против этого решения. В Комитете традиционно только один человек «против», а все остальные «за»: демократия, основа американского государства. Ожидать, что индекс S&P 500 скоро упадет, я бы не стал. Это было бы так жестоко: продать неликвид по самым высоким ценам и тут же начать этот неликвид ронять в цене, - так и под надзор комиссии по ценным бумагам попасть недолго, а в свете последних скандалов банкстерам это ни к чему. Поэтому лопушкам дадут некоторое время порадоваться «удачно» приобретенным активам и, возможно, даже на несколько процентов поднимут их в цене, чтобы придать видимость честности сделки, но итог то всегда один. Еще Доу в начале прошлого столетия сказал, что тенденция имеет три фазы - накопление, динамика и распределение. Если, глядя на график фондовых индексов, кто-то может сказать, что тенденция находится в фазе накопления, то я могу лишь позавидовать такому оптимизму и пожелать удачи. Справедливости ради надо отметить, что пока тенденция не находится и в фазе распределения, но начало этой фазы, по моему мнению, очень близко, именно потому, что на рынке наблюдается значительный приток частных инвесторов. К пропаганде новой «американской мечты» привлекли даже нобелевского лауреата по экономике Пола Кругмана, который в эфире CNN заявил, что сокращать государственные расходы сейчас не время, мол, как показывает практика, сокращение расходов ведет к падению ВВП. Т.е. наркотики - это, конечно, нехорошо и когда-нибудь от них надо отказаться, но сейчас для этого не очень подходящий момент.

Между тем, сегодня состоялось примечательное событие. Именно сегодня технически завершается основная тенденция на укрепление курса доллара США, начатая летом 2011 года. Месяц закрывается выше отметки в 1.335 по курсу евро, что ставит жирную точку в моих сомнениях. Что поделать, основной постулат технического анализа звучит так: тенденция будет продолжена, пока мы не получили обратного. Как ни печально это осознавать, сегодня мы получили «обратное». Печально потому, что за столь впечатляющим ростом курса евро не стоит не то что реальной экономики, за этим ростом не стоит вразумительных, таких милых моему сердцу фундаментальных факторов. Печально, что курс доллара за полтора года не прошел и половины от своего «обычного» диапазона, и я, рассчитывающий неплохо заработать на этом движении, понес некоторые убытки. Но отрицать очевидные технические факторы было бы еще печальнее.

Теперь для евро открыты все возможности для роста к отметке в 1.415 и выше, и пусть вас не смущают причитания некоторых должностных лиц относительно высокого курса евро. Как показывает моя многолетняя практика, ЕЦБ слезам не верит и высокий курс его не смущает. Так что не обольщайтесь. Нытики могут лобзать ноги фрау Меркель и хныкать о том, что высокий курс евро уничтожает европейскую промышленность, но у нее будет всегда один ответ: Европейский Центральный Банк - независимая структура и волен самостоятельно принимать решения в рамках своей компетенции. В свою очередь Марио Драги уже заявил, что ЕЦБ отвечает за кредитно-денежную политику и ценовую стабильность, а не за экономический рост, и не надо навешивать на него несвойственные ему функции. Так что здесь все понятно без всяких двусмысленностей. Евро жил, евро жив, евро будет жить, а его курс - это проблема бизнесменов, спекулянтов и прочих экономических субъектов, населяющих еврозону. И правда, причем здесь ЕЦБ?

Дело осталось за малым: пробить линию «шеи» на индексе доллара США, да товарным ценам подняться, - и тогда наступит полное, безоговорочное фундаментальное равновесие между валютным рынком и прочими финансовыми составляющими. При всем при том, хотя мне такой сценарий очень не по душе, не признавать его - это сознательно вводить в заблуждение читателей. Я и так должен перед вами повиниться, что проспал разворот основной тенденции, более того, я до последнего считал, что у регуляторов хватит здравого смысла не доводить ситуацию до абсурда, но рынок умнее любого мудреца. Конечно, заявить сейчас, что вскоре евро достигнет отметки в 1.40 было бы не очень верно, если не сказать больше - безответственно - ибо рынок никогда не движется прямолинейно. Еще будут коррекции, сопровождаемые глубокими снижениями курса евро, но ориентиры сегодня поменялись. Сегодня ключевой отметкой, отменяющей сценарий роста курса европейской валюты в основной тенденции, стал уровень: - 1.265. Закрытие ниже этого уровня вернет доллар США к фазе роста в основной тенденции, но до этого уровня очень далеко, намного дальше, чем до 1.415. Впрочем, рынок не бывает хорошим или плохим, он такой, какой есть. В конце концов, нас никто не заставляет на нем работать.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=168799. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.