Вчерашнее снижение на отечественном рынке может служить хорошим знаком для большинства инвесторов, поскольку оно выполнило несколько стратегических задач
Сегодня мы не ждем сильного изменения в объемах торгов, скорее опять все сведется к банальному боковику. Вчера наблюдался всплеск в объемах торгов – все-таки не каждый день торгуется свыше 500 млрд. руб. по всем секциям фондового рынка. Сегодня по этой причине вероятен спад. Снижение вчера должно сослужить инвесторам сегодня хорошую службу: реагировать на итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии теперь стало гораздо проще: либо начинать сразу покупать после объявлений, либо оставаться вне рынка Во-первых, оно несколько «развязало руки» тем участникам рынка, которые не знали, как реагировать на грядущие сегодня заседания ЕЦБ и Банка Англии. Если регуляторы дружно решать оставить свою денежно-кредитную политику как есть, без изменений, это будет замечательно, потому что тогда можно будет уверенно начать покупки уже после технического коррекционного отскока вниз. Если же ЕЦБ решит, что курс евро уже слишком силен и необходимо его немного ослабить путем снижения ставки (скажем, до 0,5%), то для инвесторов вообще откроется «непаханое поле» - покупай не хочу!

Во-вторых, коррекционный отскок, пусть и не столь масштабный по своему размаху, все-таки должен был наступить, потому что нельзя постоянно расти в надежде исключительно на позитивную отчетность в США. Когда-нибудь этот период завершится, а посему надо смотреть исключительно вперед. Посмотрим, насколько ключевым событием станут очередные заседания ЕЦБ и Банка Англии. Сейчас на этот счет существуют разные мнения: вероятность изменения ставок, на самом деле, не столь большая, хотя история с последним медленным, но верным повышением курса евро по отношению к другим валютам должно стать «звоночком» для Марио Драги. В этом отношении будет интересно послушать его мнение на этот счет, поскольку он еще на своем посту определенно на эту тему не высказывался. Восстановление экономики на фоне итало-испанских скандалов – пока вещь крайне неустойчивая; не стоит об этом забывать.

Сейчас отечественные индексы находятся у своих минимальных значений за последние несколько дней, что говорит о некоторой «защищенности» рынка от резкого отскока вниз – вчера мы уже немного отскочили. Если будет хороший повод зацепиться за рост, то, думаю, что участники не преминут им воспользоваться. Будем надеяться, что российский рынок несколько «выдохся» по сравнению с американским, потому что «бег в том же темпе будет чреват и столь долгим же отдыхом». Заметим, что даже высокие цены на нефть не смогли удержать рынок от коррекционного отскока вниз – а ведь котировки по смеси Brent находятся на своих самых высоких уровнях за последние несколько месяцев!

Технически ситуация несколько изменилась – теперь покупки могут быть обоснованы не только локальной перепроданностью, поскольку среднесрочный тренд уже не смотрит только вниз, причем уверенно и определенно: появились и другие альтернативы.

По итогам торгов среды индекс ММВБ снизился на 0,65% до уровня в 1 530,38 пунктов, РТС просел на 0,69% до уровня в 1 602,99 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 511,86 млрд. руб.

Торги в среду на российском рынке сопровождались безуспешными попытками организовать продолжение роста, которое сделало робкую попытку закрепиться во вторник. Поводы для этого были: американский индекс S&P 500 во вторник же прибавил более 1% после заявлений президента США Барака Обамы об отсрочке решения проблемы госдолга, японский индекс Nikkei показал рекордный за последние четыре года рост, прибавив 3,77% после заявлений управляющего Банка Японии Масааки Сиракавы уйти в отставку даже раньше положенного срока. Курс иены стал резко снижаться, отправляя вверх цены на биржевые активы. Правда, роста не получилось, поскольку фьючерс на индекс S&P 500 так и не смог преодолеть уровень сопротивления в 1510 пунктов. Поскольку в большой степени именно от динамики торгов в Америке зависит положение любого тренда на российском рынке, индексы в России благополучно ушли вниз.

На нефтяных рынках цены по итогам торгов изменились разнонаправленно после выхода данных, которые зафиксировали рост запасов сырья на оптовых складах США.

Итак, по данным министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю выросли на 0,7% до уровня в 371,7 млн. баррелей. Рынок прогнозировал рост показателя на 3 млн. баррелей. Цены на нефть поддерживались на фоне увеличения спроса на нефтепродукты в США за прошедшие четыре недели.

По данным статистического агентства при министерстве энергетики США, за последние четыре недели перерабатывающие компании поставляли потребителям в среднем 18,3 млн. баррелей нефтепродуктов в день, что на 1,2% больше показателя за аналогичный период 2012-го года. Потребление горючего выросло на 4,7% до уровня в 8,4 млн. баррелей в день.

Стоимость нефти также сдерживается от снижения статистикой по запасам сырья на оптовых складах. Рынок отыгрывал снижением цен заметное увеличение запасов на 2,62 млн., но после этого перешел к росту. Рост запасов оказался меньше ожидаемого аналитиками уровня в 2,65 млн. баррелей.

Цена мартовских фьючерсов на смесь марки Brent увеличилась на $0,21 до уровня в $116,73 за баррель. Стоимость мартовских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снизилась на $0,02 до уровня в $96,62 за баррель.

На американском рынке торги завершились незначительным изменением ведущих индексов: большинство котировок реагировали на слабость европейского рынка и на корпоративные новости. Неплохо росли бумаги в телекоммуникационном и коммунальном секторах, которые традиционно не столь сильно подвергаются экономическим шокам, тогда как котировки акций высокотехнологичных компаний и компаний-производителей товаров гигиены преимущественно снижались. Промышленный концерн 3M завершил торги ростом на 1,2%; котировки Johnson & Johnson прибавили 1%.

Снижались котировки (-0,7%) медиакомпании McGraw-Hill на фоне информации о том, что Министерство юстиции США предъявило международному рейтинговому агентству Standard & Poor's судебный иск в размере $5 млрд. Дело в том, что агентство обвиняется в завышении рейтингов ипотечных бумаг в преддверии кризиса 2008-го года. Поскольку Standard & Poor's Ratings Services является подразделением McGraw-Hill, то на акции компании это будет оказывать прямое влияние.

Новости из области слияний и поглощений продолжали будоражить котировки: американская медиакомпания Liberty Global заключила соглашение о покупке британского оператора кабельного телевидения Virgin Media за $23,3 млрд. На фоне этих новостей котировки акций Liberty Global снизились почти на 3%.

По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,05% до уровня в 13 986,52 пунктов, индекс S&P вырос на 0,05% до уровня в 1 512,12 пунктов, индекс NASDAQ опустился на 0,1% до уровня в 3 168,48 пунктов.

На азиатских рынках большинство индексов региона завершило торги ростом на ожиданиях инвесторами новых мер экономического стимулирования в Японии после смены главы ЦБ. Во вторник глава Банка Японии Масааки Сиракава, чей срок полномочий истекает в апреле текущего года, заявил о намерении покинуть занимаемый пост даже раньше намеченного – в середине марта. По этой причине большинство участников рынка считает, что новый глава Банка Японии продолжит агрессивные меры стимулирования экономики страны для преодоления дефляции, а значит, курс на ослабление иены продолжится. Существенный рост японского фондового рынка в последнее время можно связать как раз с этим фактом. Участников рынка также сильно обрадовали новости от японского концерна Toyota, который повысил прогноз по чистой прибыли на 2012-2013 финансовый год на 10% - до 860 млрд. иен ($9,2 млрд.). Бумаги концерна выросли в цене более чем на 6%.

Ситуация с прогнозами по прибыли в автомобильной промышленности постепенно улучшается: глобальная экономическая обстановка стабилизировалась, темпы роста в Азии набирают обороты, что не может не отражаться на котировках бумаг.

К закрытию торгов японский Nikkei 225 вырос на 3,77% до уровня в 11 463,75 пунктов, достигнув своей максимальной отметки с сентября 2008-го года. Индекс SSE Composite увеличился на 0,06% до уровня в 24 334,44 пунктов. Гонконгский Hang Seng прибавил 0,47% до уровня в 23 256,93 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В металлургическом секторе бумаги теряли в цене на фоне повышенной волатильности. Проседали котировки Северстали (-0,65%), Мечела (-1,46%) и ММК (-1,05%). Что касается бумаг ГМК, то они просели, но крайне скромно (-0,23%), поскольку поводов для покупок в этой бумаге сейчас гораздо больше, чем в других бумагах сектора. Многие участники рынка делают свои ставки именно на ГМК, поскольку для этого есть объективные фундаментальные причины.

2. В энергетическом секторе бумаги вели рассогласованно с металлургами (как это обычно бывает), поскольку для этого были весьма существенные поводы. Основным можно считать заявление председателя совета директоров Холдинга МРСК Георгия Бооса о вероятных претендентах на приватизацию в секторе: были перечислены Ленэнерго, "Тюменьэнерго", "Янтарьэнерго" и МРСК Центра и Приволжья. Очередность приватизации не указывалась, но, скорее всего, в последнюю очередь будет приватизирована будет именно МРСК Центра и Приволжья. Инвесторов это радует, поскольку в случае приватизации станет понятно, какую цену за распределительные компании готово будет назначить государство, а, главное, станет ясно, можно ли будет инвесторам заработать на последующих приватизациях. Пока настрой инвесторов позитивен: акции МРСК Центра и Приволжья подорожали на 0,44%, МРСК Урала – на 0,43%, МРСК Центра – на 1,15%, МРСК Юга – на 2%, МРСК Волги – на 0,63%.

ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ждем сильного изменения в объемах торгов, скорее опять все сведется к банальному боковику. Вчера наблюдался всплеск в объемах торгов – все-таки не каждый день торгуется свыше 500 млрд. руб. по всем секциям фондового рынка. Сегодня по этой причине вероятен спад. Снижение вчера должно сослужить инвесторам сегодня хорошую службу: реагировать на итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии теперь стало гораздо проще: либо начинать сразу покупать после объявлений, либо оставаться вне рынка.

Рекомендации по бумагам

АК "Сберегательный банк РФ"

Сегодня Сбербанк обнародовал финансовые результаты за январь 2013-го года по стандартам РСБУ, согласно которым чистая прибыль выросла на 8,9% до уровня в 31,8 млрд. рублей с 29,2 млрд. рублей за аналогичный период 2012-го года.

Чистый процентный доход банка вырос в январе на 19,1% по сравнению с показателем за аналогичный период 2012-го года и составил 57,8 млрд. рублей. Основной причиной роста дохода является повышение уровня процентных ставок относительно января прошлого года. Что касается корпоративного кредитного портфеля, то в январе активность заемщиков традиционно снижается, и январь текущего года не стал исключением. Объем портфеля снизился на 1% по причине больших сумм погашений кредитов крупными компаниями.

Активы банка в январе также снизились на 300 млрд. рублей по причине сокращения остатков наличных денежных средств в банкоматах, которые Сбербанк традиционно поддерживает в достаточном запасе на период новогодних каникул, а также по причине погашения кредитов крупными корпоративными клиентами.

Портфель розничных кредитов вырос на 0,4% по сравнению с 1,9%-м ростом в декабре прошлого года, а средства физических лиц сократились на 2,4%, что является традиционным явлением для начала года, поскольку в дни новогодних праздников осуществляется массовый отток средств по банковским картам.

Мы считаем данные результаты позитивными для котировок Сбербанка, поскольку два основных показателя: капитал банка и достаточность капитала показали рост на 1,5% и 0,3% соответственно. Это стало возможным благодаря существенному темпу роста чистой прибыли и снижению объема кредитного портфеля юридических лиц.
Цена: 106,9
Цель: 122,4
Рекомендация: Держать

ОАО "Газпром"

Сегодня стало известно, что Газпром уже в 2013-м году может принять решение об ускорении ввода Ковыктинского месторождения в Иркутской области, добычу на котором концерн планировал не ранее 2017 года.

На состоявшейся рабочей встрече председателя правления Газпрома Алексея Миллера и губернатора Иркутской области Сергея Ерощенко было отмечено, что Иркутская область является стратегическим регионом для Газпрома. Дело в том, что именно в этом регионе будет дан старт реализации Восточной газовой программы в виде реализации проекта по формированию крупного центра добычи на базе Ковыктинского месторождения. Планируется, что именно Ковыкта станет одним из основных источников газа для газотранспортной системы «Сила Сибири». Стало известно, что в дальнейшем Газпром будет активно развивать и наращивать свою ресурсную базу в регионе – только в 2012-м году в результате геологоразведочных работ были увеличены запасы газа на Чиканском месторождении – с 98,2 до 120,7 млрд. кубометров.

Газпром активно проводит и геологоразведку на Ковыктинском месторождении: теперь не до 2016-го, а до 2014-го года планируется выполнить около 1,3 тыс. квадратных километров сейсморазведочных работ и пробурить более 10 разведочных скважин. Запасы Ковыкты составляют около 1,5 трлн. кубометров газа и 77 млн. тонн газового конденсата.

Что касается инвестиционной составляющей, то для построения системы газоснабжения южных районов Иркутской области данный проект является жизненно важным, поскольку будет иметь мультипликативный эффект благодаря созданию условий для развития газоперерабатывающих и газохимических производств.

Пока объем инвестиций, необходимых для газоснабжения южных регионов Иркутской области, полностью не определен, но уже в ближайшие месяцы по причине желания Газпрома ускорить ввод в эксплуатацию Ковыктинского месторождения эти суммы должны быть озвучены.

Мы считаем, что ускоренный ввод в строй системы газодобычи на Ковыктинском месторождении должен, в свою очередь, ускорить начало построение программы «Сила Сибири», которая должна стать единой системы добычи, транспортировки газа и газоснабжения была утверждена в сентябре 2007-го года в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке. ГТС «Сила Сибири» должна стать общей для Иркутского и Якутского центров газодобычи и будет транспортировать их газ через Хабаровск до Владивостока.
Цена: 139,5
Цель: 151,4
Рекомендация: Сокращать

/Компиляция. 7 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=169572. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.