Индекс ММВБ не растет из-за плохой динамики Европы и не падает благодаря росту в США
Уверенный рост на фоне валютной войны
Пока Америка демонстрирует хорошую форму и ничего внутри США не предвещает плохих новостей, мы рекомендуем обратить внимание на японские рынки. Фондовые индексы одной из крупнейших экономик мира стремительно растут, однако в долларовом выражении этот рост почти полностью нивелирован ослаблением йены. Коррекция, пуская и небольшая, может прийти на международные рынки именно из Японии Международный фондовый рынок: ждем вестей из Азии

Пока Америка демонстрирует хорошую форму и ничего внутри США не предвещает плохих новостей, мы рекомендуем обратить внимание на японские рынки. Фондовые индексы одной из крупнейших экономик мира стремительно растут, однако в долларовом выражении этот рост почти полностью нивелирован ослаблением йены. Коррекция, пуская и небольшая, может прийти на международные рынки именно из Японии. Мы ожидаем скорого окончания девальвации йены, и разочарование инвесторов может «докатиться» и до США
При этом нельзя не отметить, что общее мировое настроение фондовых площадок сегодня крайне позитивное: ставки денежного рынка по всем валютам развитых стран - на исторических минимумах и не предвещают никаких потрясений. Избыточная ликвидность проникает уже далеко за пределы рынка облигаций, что вкупе с хорошими корпоративными отчетами подгоняет акции первого эшелона вверх.
Обращаем внимание инвесторов на еще один немаловажный факт: валютные войны начались, и они находятся в самом разгаре. На наш взгляд, дорогой евро вряд ли на руку оживающей экономике Евросоюза, в то время как плавное снижение доллара способно дать еще один импульс Штатам в наращивании экспорта
Впрочем, валютные войны, по нашей оценке, в ближайшие три месяца не станут ключевой темой для определения настроения инвесторов всего мира. Гораздо больше их будет интересовать вопрос, какое шаг предпримут США, чтобы решить трудную «головоломку» с госдолгом страны. Ответ на этот вопрос мы узнаем не позднее - 19 мая

Ожидаем:

Сохранения умеренного ослабления доллара
Возможной локальной коррекции до 1480-1490 пунктов на горизонте 1-2 недели
Завершения ралли в Японии

Важные новости

25 января Министерство торговли США опубликовало данные о продажах домов на первичном рынке страны за декабрь прошлого года. Согласно вышедшему отчету, показатель упал на 7,3% по сравнению с ноябрем до 369 тыс. в годовом исчислении. Однако ноябрьские данные пересмотрены в сторону увеличения с 377 до 398 тыс
30 января представители ФРС сообщили, что агрессивная политика скупки облигаций будет продолжена. Объем операций будет по-прежнему составлять $85 млрд ежемесячно и не прекратится до тех пор, пока не будет замечено улучшений на рынке труда.
30 января была опубликована первая оценка ВВП за четвертый квартал прошлого года. Согласно отчету, ВВП снизился на 0,1%, и эта цифра оказалась значительно ниже прогнозов аналитиков, ожидавших роста на 1%. Однако эксперты отмечают, что предварительные оценки во многом основываются на предположениях и нередко существенно пересматриваются в дальнейшем.
Барак Обама подписал закон, который вводит отсрочку в принятии решения по потолку госдолга и сокращению бюджетных расходов до 19 мая. Ранее этот законопроект приняла палата представителей, а 31 января его одобрил сенат
На данный момент допустимый уровень государственного долга США составляет $16,394 млрд. Пока эта цифра не будет пересмотрена, казначейство лишается права занимать деньги на долговых рынках для обслуживания обязательств, которые уже есть у страны.

Россия: сделать паузу…
Индекс ММВБ не растет из-за плохой динамики Европы и не падает благодаря росту в США

В очередной раз российский рынок не преподнес сюрпризов. Новости политического характера из Испании и Италии уронили европейские площадки, тогда как рынки США остались на своих максимумах. Сил у американских покупателей хватило, чтобы устоять даже на фоне негативной оценки роста ВВП в 4 квартале и исторического падения акций Apple более чем на 10%. У российских инвесторов, к сожалению, столько сил и энергии в прошедший период не было.
Впрочем, мы не перестаем испытывать сдержанный оптимизм в отношении внутреннего рынка, и ряд новостей подкрепляет нас в этой уверенности. Во-первых, определенные надежды могут быть связаны с грядущей пенсионной реформой, которая позволит пенсионным фондам занимать на рынке более активную позицию (речь идет о возможности их участия в IPO и приватизации госпакетов российских акций).
Во-вторых, в Правительстве обсуждают возможность передачи средств стабилизационного и резервного фондов в частные компании (на 100% принадлежащие государству), которые будут «более качественно» управлять российской «подушкой безопасности». В долгосрочном плане это безусловно позитивные новости, сулящие рынку инвестиции в несколько сотен миллиардов долларов, однако в моменте никак не изменившие настрой инвесторов…

Важные новости
■ Президент «Роснефти» Игорь Сечин оценил возглавляемую собой компанию в $120 млрд. Сейчас капитализация компании составляет $91,5 млрд, а стоимость ее активов, согласно оценке UBS, составляет более $140 млрд.
■ Газпром «выставил счет» «Нефтегазу Украины» на $7 млрд за недобор газа в 2012 году, ссылаясь на пункт в контракте «бери или плати». Стоит отметить, что для Газпрома это уже не первый случай, когда зарубежный потребитель не платит за газ, который не был им использован. Ни один из этих случаев не был разрешен в пользу Газпрома.
■ Правительство РФ обсуждает несколько вариантов реформы пенсионной системы, и все эти варианты предполагают высвобождение значительных средств, часть которых пойдет на рынок инвестиций, и в частности на фондовый рынок.
■ Московская Биржа (ММВБ-РТС) проведет первичное публичное размещение акций (IPO) 15 февраля текущего года. Сбор заявок для участия в IPO пройдет с 4 февраля по 14 февраля. Торги акциями на бирже начнутся 15 февраля.

Ожидаем
Ближайшие дни станут определяющими для движения российских индексов, находящихся сегодня в сильной зависимости от разнонаправленных движений в США и Европе. Мы настоятельно рекомендуем не принимать краткосрочных инвестиционных решений и дождаться более четких сигналов рынка, в первую очередь – из США

Наша стратегия
Мы приняли решение «выйти в кэш». В ближайшее время будет составлен список ценных бумаг, интересных для участия в «дивидендном ралли», покупку которых мы начнем при отсутствии негативных новостей из США, где индексы замерли вблизи своих пятилетних максимумов

Уверенный рост на фоне валютной войны
Уверенный рост на фоне валютной войны


Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках

Выход приложения Wonder дал положительный импульс акциям Yandex
24 января курс акций Yandex (NASDAQ: YNDX) показал самый сильный рост за три недели на фоне прогнозов о том, что новое поисковое приложение российской интернет-компании привлечет внимание пользователей мобильных устройств и увеличит рекламную выручку.
Владелец самого популярного в России поисковика представил приложение Wonder, доступное для американских пользователей. Приложение позволяет владельцам устройств iPhone и IPad от Apple искать информацию в социальных сетях Facebook и Twitter

VimpelCom рассматривает возможность продажи части бизнеса за $1 млрд
29 января стало известно, что российский телекоммуникационный гигант VimpelCom (NYSE: VIP) может продать свой розничный бизнес широкополосного доступа в интернет. Это произойдет с целью сосредоточения на высокодоходных мобильных операциях. По словам двух источников, знакомых с вопросом, продажа активов может принести компании $1 млрд. При этом VimpelCom намерен сохранить своих более выгодных корпоративных клиентов.

МТС запустит услуги широкополосного доступа к интернету в 10 городах
30 января стало известно, что Российская Mobile Telesystems (NYSE: MBT) готовит запуск услуг широкополосного доступа и платного телевидения в 10 новых городах в Дальневосточном, Сибирском и Уральском федеральных округах. Он намечен на 1 квартал текущего года. Кроме того, МТС намерена перевести всех своих подписчиков платного телевидения на цифровую платформу к 2014 года. Сейчас услугами цифрового ТВ от МТС пользуются в 70 городах России

Еженедельная аудитория СТС в России растет
31 января TNS Global сообщила, что средняя доля телеканала СТС, принадлежащего CTC Media Inc (NASDAQ: CTCM), среди зрителей в возрасте от 4 лет и старше увеличилась на 0,6% за неделю с 21 по 27 января и составила с 6,6%. СТС остался на четвертом месте по этому показателю среди российских каналов. Доля СТС среди зрителей в возрасте 18 лет и старше также выросла до 5,8% за отчетную неделю с 5,3%. CTC остался на шестом месте в этой категории

Инструменты фиксированной доходности: актуальные тренды

Производственный индекс США ISM Manufacturing PMI увиличился в январе до значения 53,1 (предыдущее значение в декабре 50,7). Объем заказов на товары длительного пользования вырос в декабре на 4,6 % по сравнению с ноябрем и оказался существенно лучше ожиданий аналитиков. Кроме того, аналитики отмечают мощный восстановительный тренд в недвижимости, что является одним из важнейших свидетельств хорошего самочувствия американской экономики.
Безработица в США в январе увеличилась с 7,8% до с 7,9 %. На первый взгляд, ситуация ухудшилась, но это не так. Процентное увеличение связано с абсолютным ростом численности рабочей силы (в январе этот показатель вырос на 143 000 человек), а также с тем, что на фоне восстановления доверия граждан страны к экономике, большее количество людей предпочло заявить о государству о своем статусе безработного. Также мы отмечаем снижение безработицы в январе в ряде европейских стран, а также Японии.
Таким образом, улучшение мировой экономической ситуации должно, по нашему мнению, увеличить аппетиты инвесторов к риску и дать импульс к покупке более рисковых (в сравнении с бумагами с высшими рейтингами) облигаций типа BBB Fitch Rating и Junk Bonds, которые продаются с дисконтом в текущий момент.

В центре внимания
Мы рекомендуем сосредоточить внимание на корпоративных облигациях со сроком погашения до 5-7 лет, поскольку ожидаем постепенного сворачивания программы ФРС QE начиная с ноября-декабря текущего года.
Мы ожидаем, что спрос на долгосрочные казначейские облигации будет падать, и поэтому не исключаем, что повышение цен на корпоративные облигации с рейтингом ААА и АА будет непродолжительным и малозначительным

Уверенный рост на фоне валютной войны


Зависимость между процентной ставкой по 10-летним облигациям США и доходностью по корпоративным облигациям с рейтингом BBB.
Доходность по корпоративным облигациям всегда повторяла движение десятилетних казначейских бумаг США с некоторой задержкой на протяжении последних 15 лет.

Рекомендации по акциям, находящимся в поле зрения аналитиков нашей компании
В таблице представлены ценные бумаги, аналитика и рекомендации по которым были включены в предыдущие инвестиционные обзоры. Аналитики компании следят за новостями и финансовыми отчетами по данным компаниям, отслеживают рекомендации крупнейших инвестиционных банков и компаний США, проводят оперативный анализ и еженедельно подтверждают формируемые самостоятельно рекомендации

Уверенный рост на фоне валютной войны
Уверенный рост на фоне валютной войны


рекомендация дана в зависимости от близости к цели текущей цены акции.
Покупать - текущая цена далеко от цели;
Держать - текущая цена находится близко к целевому уровню;
Продавать - текущая цена выше целевого уровня.

Наиболее важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков

Сезон отчетностей продолжается…

25 января Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) сообщила о получении во 2 квартале прибыли в размере $6,38 млрд (76 центов на акцию) по сравнению с $6,62 млрд (78 центов на акцию) годом ранее. Выручка за отчетный период выросла до $21,46 млрд с $20,89 млрд. Аналитики ожидали показателя прибыли на уровне 75 центов на акцию при выручке в $21,56 млрд

28 января Caterpillar Inc. (CAT) сообщила, что ее прибыль четвертого квартала упала на 55% до $697 млн ($1,04 на акцию), с $1,55 млрд ($2,32 на акцию) в аналогичном периоде прошлого года.
Квартальный отчет включал уценку нематериальных активов 87 центов на акцию. Оборот компании снизился на 7% до $16,08 млрд

29 января Pfizer Inc. (PFE) сообщила о росте прибыли за 4 квартал до $6,32 млрд (85 центов на акцию) с $1,44 млрд (19 центов на акцию), полученных годом ранее. Исключая издержки на реструктурирование и другие пункты, скорректированный доход снизился до 47 центов с 49 центов. Выручка сократилась на 6,6% до $15,07 млрд.
Аналитики прогнозировали доход 44 цента на акцию и выручку на уровне $14,38 млрд.

Amazon.com Inc. (AMZN) отчиталась о прибыли 4 квартала в размере $97 млн (21 цент на акцию) и выручке $21,27 млрд.
Аналитики прогнозировали, что Amazon заработает 28 центов на акцию при выручке $22,26 млрд. Компания прогнозирует выручку в 1 квартале в диапазоне от $15 млрд до $16,6 млрд

Facebook Inc. (FB) отчитался о прибыли в 4 квартале в размере $64 млн (3 цента на акцию), по сравнению с прибылью в $205 млн (14 центов на акцию) в аналогичном периоде годом ранее.
Квартальная выручка компании увеличилась до $1,59 млрд с $1,13 млрд. Скорректированная прибыль составила 17 центов на акцию. Аналитики в среднем, ожидали, что находящаяся в Калифорнии компания сообщит о прибыли в 15 центов на акцию и выручке $1,51 млрд

General Electric – драайвер мирового экономического роста

General Electric Company
Тиккер GE
Текущая цена: $22,55
Среднесрочный потенциал: 30%
Цель: $30

Почему покупать

General Electric Company является крупнейшей компанией отрасли и занимает выгодное положение, которое несомненно поможет получить максимальную выгоду от восстановления мировой экономики.
■ В декабре компания объявила о продлении программы выкупа собственных акций до 2015 года, что окажет положительное влияние на котировки акции.
■ Текущая дивидендная доходность составляет 3,41%. Последнее увеличение квартального дивиденда составило 12%.

О компании

Компания работает в отраслях промышленные и потребительские товары, машиностроение и финансовые услуги по всему миру. General Electric занимает лидирующие позиции на всех рынках, на которых она представлена.
Акции General Electric Company входят в расчет индекса DJ-30 и S&P-500.
Компания была основана в 1892 году. Штаб-квартира находится в Фаерфилд, Коннектикут.
Штат компании составляет 301 тыс. сотрудников.
General Electric – один из драйверов мирового экономического роста
Американская экономика продолжает расти, и заказы на товары длительного пользования, которые увеличились в декабре 2012 года, показывают стабилизацию производства в США после резкого спада в середине года. 18 января GE отчиталась о прибыли и продажах, превысивших ожидания аналитиков. Оборот компании в Китае в 2012 году вырос на 19% почти до $6 млрд благодаря росту спроса на реактивные двигатели и медицинское оборудование. Рост экономики Китая в 4 квартале 2012 показал хорошую динамику: промышленность страны развивается самыми быстрыми темпами за два года. Крупнейшими драйверами роста в Китае продолжают быть здравоохранение и авиация. Мы полагаем, что в 2013 году ускорение продолжится.
GE ведет успешную политику поглощений, усиливая свои позиции на рынке. Так, в конце декабря компания сообщила, что согласилась приобрести подразделение аэронавтики итальянского производителя Avio SpA, за 3,3 млрд евро ($4,4 млрд) у частного фонда Cinven and Finmeccanica SpA.
За прошедшие два года GE провела серию поглощений во главе с покупкой за $3,2 млрд Converteam, французского производителя продуктов для преобразования электроэнергии. В январе GE объявила, что купит берлинскую энергетическую компанию BLS Energieplan GmbH для расширения линейки своих предложений в сфере энергетики

Уверенный рост на фоне валютной войны


GE и Toshiba выиграли в 2012 году контракт на предоставление новой технологии FlexEfficiency тепловой электростанции Chubu Electric Power Nishi Nagoya в Японии. Эта система позволяет достичь самой высокой тепловой эффективности в мире – 62%.
Рекомендацию «Покупать» дают также аналитики Deutsche Bank, Argus и Hilliard Lyons.

Fidelity National Financial - покупаем после отскока

Fidelity National Financial, Inc.
Тиккер FNF
Горизонт: 1 месяц
Цель: $26,10
Текущая цена: $25,28
Мы рекомендуем открывать длинные позиции в диапазоне от $25,03 до $25,50 с целевым уровнем $26,10 (+3,12%).
Обновление локального максимума
Во второй половине 2012 года акция сформировала классический восходящий тренд. Сейчас, торгуясь в рамках этого тренда после коррекции, акция демонстрирует восходящую динамику, что перетивным сигналом к покупке

Уверенный рост на фоне валютной войны


Рекомендуемый уровень стоп-лосс $24,91 (-1,61%)

О компании

Fidelity National Financial предоставляет услуги титульного страхования и ипотечные услуги на территории США.
Штаб-квартира находится в Джексонвиль, штат Флорида. Год основания: 1984

По состоянию на 05.02.13

Торгуется на NYSE
■ Капитализация: $ 5,63 млрд
■ Прибыль в 2011 году: $ 4,84 млрд
■ За месяц +2,21%
■ За квартал +15,06%
■ За полгода +37,33%
■ С начала года +39,79%

Акции для активного трейдинга

Сверхкороткие идеи для спекулянтов и трейдеров, применяющих технический анализ

Главными критериями в отборе акций для краткосрочной спекуляции «long» стали: обновление пятидесятидневного максимума, хороший график, высокая ликвидность и отсутствие новостного шума в ближайшие дни – все указанные компании уже отчитались за 4 квартал. Актуальность рекомендации – 5-7 рабочих дней

Уверенный рост на фоне валютной войны


Наша стратегия: итоги и новые позиции

Фиксация в ряде акций, пересмотр портфеля

С момента выхода предыдущего обзора мы существенно изменили состав портфеля. С прибылью была закрыта позиция в акциях Visa (V), с небольшим убытком – позиция в акциях Nuance Communications (NUAN).
Также в последние две недели был открыт ряд новых позиций:
акции компании Tesla Motors (TSLA);
акции компании Toyota Motor Corporation (TM);
акции ETF-а розничного сектора США (XRT);
акции ETF-а Германии (EWG)
акции компании Apple (AAPL).
От Tesla Motors мы ждем позитивных отзывов первых покупателей и автомобильных критиков в марте-апреле. Бизнес Toyota Motors постепенно выходит на новый уровень, и мы ждем продолжения роста. Розничный сектор в США уверенно обновляет максимумы за последние 6 лет, а восстановление в Европе идет под предводительством немецкой экономики – с этими фактами связано приобретение в портфель двух крупных ETF.
Коррекция в акциях Apple, на наш взгляд, близка к завершению: текущие уровни многие инвесторы сочтут подходящими для покупки, и мы ждем возвращения позитивного настроя по отношению к лидеру современных IT-технологий. На наш взгляд, Apple имеет высокие шансы на возврат к уровням 550-650 долларов за акцию.

Уверенный рост на фоне валютной войны


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=169689. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.