Звягинцев Максим Дейнека Светлана РБК | Акции | КАМАЗ | ММВБ-РТС

Российскому рынку ничто не может помочь

8 февраля 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
Обзор: разногласия с США стоят российскому рынку капитализации
В пятницу, 8 февраля, российский рынок в очередной раз проявил слабость. Чрезмерной она не была - индекс ММВБ всего на 10 пунктов перебил минимум предшествовавшей сессии, после чего вернулся обратно к 1520 пунктам. Но беспокоит тот факт, что планомерное сползание российских индексов происходит на фоне подрастающей Америки (на открытии пятничных торгов индекс S&P 500 поднялся на новый многолетний максимум) и уверенного повышения цен на нефть В пятницу, 8 февраля, российский рынок в очередной раз проявил слабость. Чрезмерной она не была - индекс ММВБ всего на 10 пунктов перебил минимум предшествовавшей сессии, после чего вернулся обратно к 1520 пунктам. Но беспокоит тот факт, что планомерное сползание российских индексов происходит на фоне подрастающей Америки (на открытии пятничных торгов индекс S&P 500 поднялся на новый многолетний максимум) и уверенного повышения цен на нефть. Позитивная макроэкономическая статистика из Китая российскими игроками была проигнорирована. Даже "фактор пятницы", который по итогам "медвежьей" недели должен был поднять котировки, сработал не в полной мере. В последнее время торги приносят инвесторам одни только разочарования, но зато такая динамика позволяет сделать важный вывод на среднесрочную перспективу - на мощный виток роста рассчитывать уже не приходится.

По итогам торговой сессии 8 февраля индекс ММВБ понизился на 0,39% - до 1519,91 пункта, РТС откатился на 0,33% и достиг отметки 1590,13 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 415,28 млрд руб.

Неудачный для Газпрома 2012 год уже отразился на котировках

Весомый вклад в снижение российского рынка в пятницу внес Газпром, который провел традиционный День инвестора в Москве. И порадовать инвесторов концерну оказалось особенно нечем: его чистая прибыль по МСФО за 2012г. ожидается на 15% ниже уровня годичной давности. Соответственно, и дивиденды будут снижены до 7-8 руб./акция. Причинами сокращения прибыли компании являются падение экспортных поставок и высокий объем ретроактивных скидок на газ. Такой негативный новостной фон способствовал укреплению месячного нисходящего тренда в бумагах Газпрома, в результате чего его котировки просели на 1,07% - почти до минимума 2012г. на уровне 136,5 руб./акция. Еще один день падения, и капитализация концерна окажется на минимальном за 3,5 года уровне.

Пришло время избавляться от бумаг "Транснефти"

Сильное снижение в пятницу продемонстрировали привилегированные акции "Транснефти" (-2,49%). Если взглянуть на график котировок компании с месячным интервалом, можно увидеть, что на текущей неделе была достигнута верхняя часть тела самой высокой свечи за все время торгов - исторический максимум был установлен в январе 2006г. А поскольку "Транснефть" сейчас стоит очень дорого, инвесторы решили зафиксировать прибыль. На падающем рынке это очень уместное решение. В "минусе" оказались котировки и ЛУКОЙЛа (-0,59%), и "Сургутнефтегаза" (-1,25%), и "Газпром нефти" (-0,29%). С учетом того что в условиях роста цен на нефть котировки российских компаний отрасли повышаться перестали, надо бы задуматься о сокращении длинных позиций. Восстановить их можно будет, если начнется догоняющий рост, ведь однодневным он вряд ли будет. А вот неоправданная слабость может сохраняться еще довольно долго.

ВТБ достиг предполагаемой цели падения

Разнонаправленную динамику между тем продемонстрировали представители банковской отрасли - котировки Сбербанка днем развернулись вверх и вышли в "плюс" на 1,32%, в то время как ВТБ завершил день в "минусе" на 1,01%. А тем временем стоит задуматься об оправданности такого положения вещей: Сбербанк все еще не ушел далеко от многолетнего максимума в районе 110 руб./акция, в то время как котировки ВТБ упали почти на двухмесячный минимум и достигли уровня поддержки 5,36 коп./акция. При наличии некоторой толерантности к риску можно попытаться неплохо заработать на обратных движениях в обеих бумагах.

Разногласия с США стоят российскому рынку капитализации

Интересное мнение касательно удивительно слабой динамики последних недель на Московской Бирже высказала аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. По ее убеждению, давление на рынок оказывает организация Freedom House, которая рекомендовала президенту США Бараку Обаме охладить отношения с Москвой из-за политических факторов. Такие доклады, безусловно, подрывают доверие нерезидентов к российской экономике в целом и к фондовому рынку в частности. Если эксперт права, достижением круглой отметки 1500 пунктов по ММВБ падение российского рынка может и не ограничиться.

Технический postmarket

Несмотря на продолжившееся 8 февраля падение, техническая картина индекса ММВБ приобретает более привлекательный вид. Так, торговая сессия завершилась формированием свечи "молот", появление которой часто приводит к окончанию нисходящего тренда. Быстрая линия индикатора Stochastic на дневном интервале находится в зоне критической перепроданности, и это повод задуматься о сокращении коротких позиций тем, у кого они имеются. С технической точки зрения цель падения на круглой отметке 1500 пунктов (1) теперь может и не быть достигнута, а вместо этого начнется восстановление как минимум до январского пика на уровне 1566,5 пункта (2) - ключевые "поводыри" российского рынка в лице индекса S&P 500 и нефти Brent должны бы этому способствовать. Но с учетом чрезмерной плохо объяснимой слабости российского рынка цель падения на уровне 1 пока остается в силе.

Российскому рынку ничто не может помочь


Индекс РТС тоже завершил сессию свечой "молот". Хотя это "бычий" сигнал, рекомендовать российские бумаги к покупке пока все же рано: хотелось бы увидеть выход РТС из-под 1600 пунктов (2), да и разворот индикатора Stochastic в зоне критической перепроданности был бы очень кстати. Тогда можно будет говорить и о возможности возврата к максимумам января - февраля на уровне 1638 пунктов (3). Но пока четких сигналов нет, уместно продолжать опасаться мощного захода вниз - к уровню 1530 пунктов (1).

Российскому рынку ничто не может помочь


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на понедельник

В пятницу, 8 февраля, российские индексы находятся под давлением, что легко объясняется пятничной коррекцией. Стоит отметить, что более серьезному снижению индексов мешает позитивная динамика цен на нефть: баррель Brent уже достиг уровня 118,16 долл. Аналитики отмечают, что поддержка по ММВБ находится в диапазоне 1511-1516 пунктов. В понедельник эксперты ожидают позитивного открытия торгов.

Как сообщил трейдер УК "Альфа-Капитал" Рустам Назиманов, на российском рынке наблюдается первая неделя со знаком "минус" после месяца роста, индекс ММВБ по итогам пяти дней потерял более 2%. Одним из негативных факторов послужило изменение прогноза рейтинга Нидерландов агентством Fitch со "стабильного" на "негативный". С локальных минимумов в ноябре индекс ММВБ прибавил 14% по итогам января 2013г., в связи с чем можно интерпретировать динамику этой недели как коррекционную. "Техническая картина выглядит следующим образом: остановка коррекции ожидается на уровне 1490 пунктов по индексу ММВБ, где пройдет первая консолидация, после чего возможна смена динамики в сторону роста, однако при эскалации рисков локальный уровень поддержки будет легко пройден, тогда коррекция продолжится в диапазоне 1420-1450 пунктов", - указал эксперт.

По наблюдениям аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега Душина, российский рынок продолжает корректироваться. Падение отечественных ADR в Нью-Йорке во главе с Газпромом опередило снижение индекса S&P 500, что задало осторожный взгляд на конец недели. К тому же нефтяные цены потеряли 0,82%, а рубль подешевел к доллару после заявлений председателя ЕЦБ Марио Драги о потенциальном вреде экономике еврозоны от подорожания евро. "Но европейские рынки демонстрируют умеренный рост, реагируя на благоприятные данные китайского торгового баланса в январе. Так, экспорт Поднебесной в январе вырос на 25%, импорт - на 28,8%, тогда как аналитики ожидали роста на 23,5%. Стоит отметить, что данные имели благоприятный эффект. Тем не менее небольшой позитив американских фьючерсов не слишком впечатляет российских игроков, предугадывающих сезонную коррекцию и на американском рынке. Оценка рисков коррекции остается на уровне 1495 пунктов по индексу ММВБ, что позволяет продолжать среднесрочную рекомендацию "мягких продаж". В понедельник можно ожидать позитивного открытия торгов", - заключил О.Душин.

По мнению ведущего персонального брокера ФГ БКС Андрея Нечеухина, можно ожидать позитивной динамики по индексу ММВБ в начале следующей недели. С технической точки зрения индекс за последние две недели нивелировал 25% от всего роста с ноября 2012г. Эту коррекцию можно назвать коррекционной и недостаточной для продолжения роста, подчеркнул эксперт. Позитивным настроениям на рынке способствуют действующая программа количественного смягчения ФРС США и мягкая денежно-кредитная политика других ведущих экономических держав. А.Нечеухин подчеркивает, что триггером для нового движения вверх может также стать восстановление деловой активности в Европе.

Страхи участников срочного рынка развеялись

По итогам торгового дня в пятницу, 8 февраля, фьючерс на индекс РТС закрылся на значении 159000 пунктов (-0,32%). Объем торгов составил 1,372 млн контрактов, или 131,054 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 767,878 тыс. контрактов.

Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, стоило участникам срочного рынка увидеть небольшой подскок фьючерса на РТС под закрытие пятничной торговой сессии, как все страхи тут же улетучились, - бэквордация контракта к базовому активу сократилась до нуля. С учетом высокой вероятности того, что перемена настроя в лучшую сторону лишь временна, стоит использовать представившуюся возможность (потенциал роста бэквордации увеличивает плановую прибыль) для целей открытия спекулятивных коротких позиций от уровня 160000 пунктов (3). Пока фьючерс на РТС остается ниже этой отметки, уместно сохранять "медвежий" взгляд на рынок и рассчитывать на низкие цели падения - 150000-152000 пунктов (1-2). Отменят негативный сценарий уверенный выход котировок выше сопротивления 3 и закрытие торгов выше этой отметки.

Российскому рынку ничто не может помочь


График создан при помощи программы Alor-Tick

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 10721 руб. (+1,323%). Объем торгов составил 906,203 тыс. контрактов, или 9,605 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 838,01 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции Газпрома закрылся на значении 13865 руб. (-0,993%). Объем торгов составил 268,037 тыс. контрактов, или 3,716 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 897,462 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20016 руб. (-0,744%). Объем торгов составил 62,285 тыс. контрактов, или 1,246 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 64,562 тыс. контрактов.

Контракт на акции ВТБ закрылся на значении 5408 руб. (-1,043%). Объем торгов составил 71,308 тыс.контрактов, или 386,355 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 475,916 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 59007 руб. (-1,199%). Объем торгов составил 3,64 тыс. контрактов, или 215,584 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 12,444 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 25694 руб. (-0,051%). Объем торгов составил 12,6 тыс. контрактов, или 322,624 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 55,844 тыс. контрактов.

Второй эшелон: КАМАЗ обеспечил машиностроению позицию аутсайдера

По итогам первой торговой недели февраля (4-8 февраля) российский фондовый рынок продемонстрировал снижение. За пять сессий ММВБ понизился на 1,76%, РТС опустился на 2,48%, а индекс второго эшелона ММВБ МС потерял 0,61%.

Как отмечают аналитики ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", безоговорочным аутсайдером на указанной неделе стал сектор машиностроения. За неделю акции "тяжеловесов" отрасли - КАМАЗа и АВТОВАЗа - снизились на 3,65 и 2,72% соответственно. По словам экспертов, рынок негативно отреагировал на факт введения укороченной рабочей недели и скромные операционные показатели компаний. В частности, КАМАЗ сообщил, что в феврале текущего года остановит производство на три дня - 1, 8 и 28 февраля "в связи со снижением производственного заказа и в целях рациональной организации производства и использования рабочего времени". Приказ, который предусматривает возможность введения в первом полугодии 2013г. четырехдневной рабочей недели при ухудшении ситуации на рынке, гендиректор и профсоюз КАМАЗа издали в январе, и каждый месяц принимается отдельное решение в зависимости от рыночной ситуации.

Среднесрочные перспективы АВТОВАЗа тоже отнюдь не радужны. Экономическая ситуация в отрасли остается напряженной, и опубликованные показатели продаж компании за январь были весьма скромными: в России продажи выросли на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом 2012г. и составили 30037 автомобилей. Стоит отметить, что аналитики скептически оценивают возможность роста продаж за счет открытия фирменного интернет-магазина АВТОВАЗа.

Динамику лучше рынка в указанный период демонстрировали акции потребительской и химической отраслей, причем потребсектор рос вторую неделю подряд. На этот раз позитивный результат ему обеспечили акции "Фармстандарта", поднявшиеся по итогам недели почти на 3%. Аналитики отмечают, что восходящую динамику в секторе удалось поддержать только бумагам "Дикси", прибавившим 0,57%. Для "Магнита" уходящая пятидневка прошла под знаком коррекции (-0,48%).

Российские акции остаются перепроданными

На следующей неделе событий ожидается немного. Среди прочего выйдут данные о розничных продажах в США, а также об импортных и экспортных ценах и промпроизводстве. Как отмечает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина, инвесторам были бы более интересны новости о долговых проблемах - позитивные сигналы вполне могут сменить расстановку сил на рынке. Из европейских событий ключевым станет оглашение данных о ВВП еврозоны за IV квартал. Кроме того, свои данные об экономическом росте представит и Германия. Статистика по ВВП ожидается довольно слабой.

С учетом того, что внешний фон может оказаться слабо насыщенным событиями, участники рынка могут обратить внимание и на внутренние идеи. В частности, усиление волатильности, по мнению аналитика, возможно в свете грядущего заседания ЦБ РФ 12 февраля, где будет рассматриваться вопрос о ставках. В принципе, уже был дан сигнал о том, что денежно-кредитная политика ужесточаться дальше, скорее всего, не будет. Старший аналитик ООО "Управляющая компания "КапиталЪ" Виктор Марков не ожидает существенного падения российского рынка, поскольку отечественные акции остаются перепроданными. В понедельник, по мнению эксперта, не исключено восстановление индекса ММВБ до уровня 1520-1525 пунктов.

/Компиляция. 8 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница Следующая страница
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=169849. Об использовании информации.