БКС Экспресс | Акции | ТВ | КАМАЗ | Ростелеком | Мечел | ВТБ (VTBR)

В случае коррекции наращиваем позиции в дивидендных бумагах

20 февраля 2013  Источник http://bcs-express.ru/
Индекс ММВБ почти достиг своего уровня поддержки в районе 1500 пунктов. Мы не исключаем, что он может скорректироваться в район 1480 пунктов. Мы рекомендуем в случае коррекции наращивать позиции в дивидендных бумагах, а также в фундаментально сильных историях Российский рынок начал торговую сессию с гэпом вверх, после чего последовало умеренное снижение - к 13:20 мск индекс ММВБ теряет порядка 0.3%. Среди важных корпоративных новостей стоит выделить информацию о продаже Мечелом своих активов в Румынии, а также новости о возможной покупке группой Онэксим 10,5%-го пакета акций Ростелекома. «Индекс ММВБ почти достиг своего уровня поддержки в районе 1500 пунктов, - отмечает Владимир Крохалев, старший персональный брокер ФГ БКС.- Мы не исключаем, что он может скорректироваться в район 1480 пунктов. Мы рекомендуем в случае коррекции наращивать позиции в дивидендных бумагах, а также в фундаментально сильных историях».

Заявления главы ЦБ стали драйвером роста для акций ВТБ

Акции ВТБ позитивно отреагировали на заявления главы Центробанка РФ Сергея Игнатьева, который в ходе своего выступления сегодня в Совете Федерации поддержал приватизацию банка через допэмиссию без участия государства.

«По ВТБ госпакет большой, там можно продать часть», - заявил Игнатьев (цитата по Интерфаксу). По его словам, в случае с ВТБ «лучше провести допэмиссию, чтобы продать внешним инвесторам», и привлечь в банк дополнительный капитал.

В случае коррекции наращиваем позиции в дивидендных бумагах


КАМАЗ в лидерах роста на новостях об объединении с МАЗом в холдинг Росбелавто

Россия и Белоруссия договорились об объединении КАМАЗа и МАЗа в холдинг Росбелавто на паритетной основе. Новость стала драйвером роста для акций отечественного автопроизводителя: к 11:23 мск бумага прибавляет 2,31%, во вторник акции выросли примерно на 4,5%.

По условиям соглашения, белорусская сторона передаст в пользу холдинга 75% акций МАЗа, а Ростехнологии – 49,9% КАМАЗа. В итоге Ростехнологиям и Белоруссии будет принадлежать по 50% холдинговой компании.

Разговоры о создании автохолдинга на основе КАМАЗа и МАЗа велись с начала 2011 года. При этом белорусская сторона отмечала, что не намерена расставаться более чем с 49% акций Минского автозавода. Позже позиция изменилась, и первый вице-премьер Белоруссии Владимир Семашко заявлял о том, что Минск готов внести в холдинг 75% минус 1 акция МАЗа, чтобы получить 50%-ый пакет управляющей компании.

«Мы видим как положительные, так и отрицательные стороны сделки», - отмечает Артем Егоренков, аналитик «Уралсиб-Кэпитал». Так, положительный момент заключается в том, что если компаниям удастся улучшить координацию работы, то они могут выиграть за счет операционной синергии и роста влияния на рынке. Росбелавто мог бы контролировать 49% российского рынка тяжелых и 35% рынка среднетоннажных грузовиков.

«Обмен технологиями и совместные инвестиции в НИОКР также могут обеспечить положительный эффект для обеих компаний, - добавляет эксперт. - МАЗ занимает прочные позиции в сегменте дальнемагистральных грузовых автомобилей (его историческая специализация), где КАМАЗ почти не представлен. Независимая оценка КАМАЗа, которая оказалась гораздо выше рыночной, является позитивным сигналом для рынка».

Негатив, по словам аналитика, состоит в том, что в случае закрытия сделки шансы на то, что Daimler консолидирует контрольный пакет КАМАЗа, снижаются. По крайней мере, процесс может значительно усложниться. Однако такое развитие событий является скорее ожидаемым. «Поскольку акционерная структура станет более сложной, возможны проблемы с координацией работы и управлением КАМАЗа», - резюмирует он.

Мечел продал румынcкие заводы за $70

Мечел продал все принадлежащие компании металлургические активы в Румынии за символическую сумму в 230 румынских лей, что эквивалентно $70. Покупателем выступила румынская Invest Nikarom SRL.

Гендиректор компании Евгений Михель отметил, что при планируемом убытке румынских предприятий в 2013 г. в размере 2,4 млрд руб. данная сделка принесет ощутимый финансовый эффект для акционеров. Высвободившиеся денежные потоки будут направлены как на операционную деятельность, так и на снижение долга компании.

Чистый убыток Мечела за 9 месяцев 2012 г. по US GAAP - $550 млн. Чистый долг вырос за III квартал на 4,6%, до $9,1 млрд. При этом консолидированная выручка сократилась на 12%, до $2,7 млрд, EBITDA - на 2,7%, до $374,8 млн.

Мечел начал покупать активы в Румынии в 2002 году и потратил на это не менее $250 млн. Осенью 2012 года стало известно, что компания планирует избавиться от непрофильных активов, к которым были отнесены и румынские предприятия. Главной целью распродажи стала необходимость сокращения долговой нагрузки: в нынешнем году компании нужно вернуть банкам порядка $2,7 млрд (цифра указана в презентации JPMorgan).

«Передача европейских металлургических активов полностью укладывается в рамки стратегии, о которой Мечел объявил в сентябре 2012 г. – она предполагает продажу непрофильных и убыточных предприятий, - комментирует Валентина Богомолова, аналитик «Уралсиб Кэпитал». - По нашему мнению, спрос на сталь в Европе в 2013 г. останется низким, поэтому проданные европейские активы, вероятно, принесут убытки и в текущем году, и в более долгосрочной перспективе, поскольку компания не успела реализовать намеченную программу модернизации». По мнению эксперта, Мечел не станет проводить масштабных «бумажных» списаний в связи с передачей активов (основная их часть уже была сделана), поэтому новость умеренно позитивна для котировок.

Частично с коллегой согласен Юрий Волов, аналитик НОМОС-Банка. «Теоретически, избавление от такого бизнеса, пусть и за символическую цену, выглядит позитивом для Мечела, однако с точки зрения отношения к компании, продающей предприятия за $70, купленных несколько лет назад более чем за $200 млн, выглядит далеко не впечатляюще», - отмечает эксперт.

К 11:10 мск акции Мечела торгуются чуть хуже рынка: «обычки» теряют 0.48%, «префы» 0.16% к уровню закрытия торговой сессии накануне. Индекс ММВБ в минусе на 0.08% (1520 п.).

Бизнес одной из крупнейших российских горно-металлургических компаний объединяет около 30 промышленных предприятий в России, США, Казахстане, Литве и Болгарии. Кроме того, в состав Мечела входят три торговых порта и собственный транспортный оператор. Владельцем бизнеса является Игорь Зюзин. В рейтинге миллиардеров Forbes он занимает 31-ю строчку с состоянием в $3,1 млрд.

Акции Ростелекома в лидерах роста на новостях о возможной продаже 10,5% группе Онэксим

Акции Ростелекома начали торговую сессию с уверенного роста - к 10:20 мск «обычки» прибавляют 3%, «префы» - 1.09%. Позитивную динамику бумагам задали новости о возможной продаже фондом Marshall Capital Константина Малофеева принадлежащего ему 10,5%-ного пакета Ростелекома группе Онэксим.

В случае коррекции наращиваем позиции в дивидендных бумагах


По данным источников газеты Ведомости, продавец оценивает одну обыкновенную акцию Ростелекома в 167 руб., а весь 10,5%-ный пакет, следовательно, в 51,6 млрд руб., но Прохоров надеется снизить цену. Вчера на закрытии биржевых торгов этот пакет стоил 36,9 млрд руб.

Сергей Васин, аналитик Газпромбанка, считает, что возможная продажа акций Малофеева единым пакетом – вполне логичный шаг. Однако есть вероятность, что стороны могут не договориться о цене, так как разница между предложенной и текущей ценой составляет 40%.

«С точки зрения компании смена крупного миноритарного акционера не должна серьезно повлиять на ее операционную деятельность, - комментирует эксперт. - Однако такая сделка может стать косвенным свидетельством того, что в компании может произойти смена менеджмента. Напомним, речь о неэффективном управлении Ростелекома ведется с июля 2012 года, когда министр связи Николай Никифоров раскритиковал работу компании. Малофеев же поддерживает текущего генерального директора компании Александра Провоторова».

По мнению аналитика, новости о возможной продаже крупного пакета акций компании должны позитивно отразиться на котировках компании. «С одной стороны, это снимает возможность продажи данного пакета на рынке, что оказало бы серьезное давление на акции, - поясняет он. - С другой –
инвестиционное сообщество может надеяться на перемены в управлении компании, что также оказывает положительный эффект на акции».

/Компиляция. 20 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=171126. Об использовании информации.