22 февраля 2013 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В четверг 21 февраля российские фондовые индексы продолжили снижение на негативном внешнем фоне. Мировые торговые площадки продолжают отыгрывать публикацию стенограмм заседания Комитета по открытым рынкам ФРС и слабую статистику по еврозоне. После хорошего роста с начала года большинства мировых фондовых индексов опасения относительно ускорения темпов падения европейской экономики и риски сжатия программы количественного смягчения в США стали хорошим поводом для фиксации спекулятивных позиций. Распродажи коснулись не только фондовых активов, но и товарных рынков, что оказывает дополнительное давление на российские акции.
По итогам вчерашнего дня индекс РТС потерял 2,14%, а индекс ММВБ снизился на 1,1 п.п. Торговые обороты в четверг незначительно выросли к уровню предыдущего дня. Так, биржевые обороты по акциям, входящим в расчет индекса ММВБ, составили 31,7 млрд руб. против 26,9 млрд руб. накануне. По итогам дня лучше рынка выглядел нефтегазовый сектор. В аутсайдерах дня оказались потребительский сектор и металлургия. Индекс акций «второго эшелона» показал динамику на уроне базового индекса: индекс менее ликвидных акций РТС-2 снизился на 2,16%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 1,93% по итогам дня, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 3,4 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 3,15%, Индекс РТС – Металлы и добыча потерял 3,35%, Индекс РТС – Финансы снизился на 2,82%, Индекс РТС-Промышленность потерял около 3 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации снизился на 2,47%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 4,8%, что отразило повышение негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста по итогам дня оказались бумаги электроэнергетики из числа компаний малой и средней капитализации. Так, бумаги Квадры выросли на 15%, бумаги ТГК-14 и ТГК-6 выросли на 8,8% и 4,5% соответственно. Инвесторы ищут любого повода для игры на малоактивном рынке. Так, бумаги Квадры отреагировали резким ростом на сообщение о близкой договоренности между ОНЭКСИМом и структурами Газпрома о продажи контроля в компании. Однако, официального подтверждения о заключении сделки пока нет. Смена генерального директора в ТГК-14 также стала поводом повышения волатильности котировок. В аутсайдерах дня оказались бумаги ПРОТЕК, потерявшие более 8 п.п. Бумаги корректируются вниз после стремительного роста котировок с начала года: бумаги компании подорожали почти на треть. В лидерах снижения можно отметить также бумаги ряда региональных МРСК и бумаги Энел ОГК-5.
Индикатор страха на мировых рынках резко вырос: индекс волатильности опционов VIX вырос почти на 3,7% и составил 15,22. Пара евро/доллар снизилась с 1,3286 долл. до 1,3184 долл. за евро. Пара иена/долл. снизилась с 93,6 иены до 93,2 иены за долл. Российский рубль в течение дня показал разнонаправленное движение в основных валютных парах. Так, пара рубль/евро по итогам дня снизилась с 40,27 руб. до 40,23 руб. за евро, а курс рубля к доллару США резко ослаб с 30,16 до 30,46 руб. за доллар. На товарных рынках наблюдалось разнонаправленное движение котировок за счет отскока вверх по отдельным металлам после резкого падения накануне. В отдельных промышленных металлах снижение продолжилось. Котировки никеля показали снижении на 3,1 п.п., меди потеряли 1,2 п.п., платины снизились на 2,0%, палладия упали на 0,8 п.п., золота показали отскок вверх на 0,8 п.п., серебра прибавили 0,4%. Цена нефти снизилась в пределах 0,8 п.п. и по итогам дня котировки смеси марки Brent опустились до отметки 113,83 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика была разнонаправленной. По данным Банка России золотовалютные резервы за неделю упали на 3 млрд. долл.
Индексы менеджеров по закупкам PMI в Германии в феврале показали рост до 50,1 с 49,8 в промышленности и снижение в секторе услуг с 55,7 до 54,1.
Индексы PMI в целом по еврозоне продемонстрировали ухудшение в феврале. Так, сводный индекс упал до 47,3 против 48,6 в январе
Статистика по экономике США была смешанной. Темпы потребительской инфляции в январе составили 1,6% против 1,7% в декабре
Недельная статистика по обращениям за пособиями по безработице показала рост первичных обращений до 362 тыс. против 342 тыс. неделей ранее
Индексы доверия потребителей от Bloomberg незначительно улучшился за неделю и составил -33,4
Продажи домов на вторичном рынке в США в январе выросли на 0,4%.
Региональный индекс промышленной активности ФРБ Филадельфии в феврале составил -12,5 против прогноза на уровне 1. В то же время опережающий индикатор в январе оказался на уровне прогноза и составил 0,2
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Макроэкономическая статистика, частичное решение проблемы fiscal cliff и вероятность разрешения проблемы потолка госдолга дают основания смотреть на рынок со сдержанным оптимизмом в перспективе на 1 кв. 2013г. Однако, появилась неопределенность с продолжением политики количественного смягчения в запланированном масштабе
Среди российских эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, ЛУКОЙЛ
Индекс ММВБ не смог преодолеть психологически важную отметку в 1550 пунктов, что соответствует 50% линии Фибоначчи, построенной по экстремальным значениям за 3 последних года. Краткосрочным уровнем поддержки может стать линия 50-и дневной скользящей средней, которая находится вблизи 1500 пунктов по индексу ММВБ. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на макроэкономическую статистику, состоянии факторов риска (переговорный процесс по расходам бюджета на 2013г. и повышению потолка госдолга в США, европейским кредитным проблемам), корпоративного новостного фона. С учетом неопределенного внешнего фона для продолжения роста на российском фондовом рынке нужны дополнительные поддерживающие факторы
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам вчерашнего дня индекс РТС потерял 2,14%, а индекс ММВБ снизился на 1,1 п.п. Торговые обороты в четверг незначительно выросли к уровню предыдущего дня. Так, биржевые обороты по акциям, входящим в расчет индекса ММВБ, составили 31,7 млрд руб. против 26,9 млрд руб. накануне. По итогам дня лучше рынка выглядел нефтегазовый сектор. В аутсайдерах дня оказались потребительский сектор и металлургия. Индекс акций «второго эшелона» показал динамику на уроне базового индекса: индекс менее ликвидных акций РТС-2 снизился на 2,16%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 1,93% по итогам дня, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 3,4 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 3,15%, Индекс РТС – Металлы и добыча потерял 3,35%, Индекс РТС – Финансы снизился на 2,82%, Индекс РТС-Промышленность потерял около 3 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации снизился на 2,47%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 4,8%, что отразило повышение негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста по итогам дня оказались бумаги электроэнергетики из числа компаний малой и средней капитализации. Так, бумаги Квадры выросли на 15%, бумаги ТГК-14 и ТГК-6 выросли на 8,8% и 4,5% соответственно. Инвесторы ищут любого повода для игры на малоактивном рынке. Так, бумаги Квадры отреагировали резким ростом на сообщение о близкой договоренности между ОНЭКСИМом и структурами Газпрома о продажи контроля в компании. Однако, официального подтверждения о заключении сделки пока нет. Смена генерального директора в ТГК-14 также стала поводом повышения волатильности котировок. В аутсайдерах дня оказались бумаги ПРОТЕК, потерявшие более 8 п.п. Бумаги корректируются вниз после стремительного роста котировок с начала года: бумаги компании подорожали почти на треть. В лидерах снижения можно отметить также бумаги ряда региональных МРСК и бумаги Энел ОГК-5.
Индикатор страха на мировых рынках резко вырос: индекс волатильности опционов VIX вырос почти на 3,7% и составил 15,22. Пара евро/доллар снизилась с 1,3286 долл. до 1,3184 долл. за евро. Пара иена/долл. снизилась с 93,6 иены до 93,2 иены за долл. Российский рубль в течение дня показал разнонаправленное движение в основных валютных парах. Так, пара рубль/евро по итогам дня снизилась с 40,27 руб. до 40,23 руб. за евро, а курс рубля к доллару США резко ослаб с 30,16 до 30,46 руб. за доллар. На товарных рынках наблюдалось разнонаправленное движение котировок за счет отскока вверх по отдельным металлам после резкого падения накануне. В отдельных промышленных металлах снижение продолжилось. Котировки никеля показали снижении на 3,1 п.п., меди потеряли 1,2 п.п., платины снизились на 2,0%, палладия упали на 0,8 п.п., золота показали отскок вверх на 0,8 п.п., серебра прибавили 0,4%. Цена нефти снизилась в пределах 0,8 п.п. и по итогам дня котировки смеси марки Brent опустились до отметки 113,83 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика была разнонаправленной. По данным Банка России золотовалютные резервы за неделю упали на 3 млрд. долл.
Индексы менеджеров по закупкам PMI в Германии в феврале показали рост до 50,1 с 49,8 в промышленности и снижение в секторе услуг с 55,7 до 54,1.
Индексы PMI в целом по еврозоне продемонстрировали ухудшение в феврале. Так, сводный индекс упал до 47,3 против 48,6 в январе
Статистика по экономике США была смешанной. Темпы потребительской инфляции в январе составили 1,6% против 1,7% в декабре
Недельная статистика по обращениям за пособиями по безработице показала рост первичных обращений до 362 тыс. против 342 тыс. неделей ранее
Индексы доверия потребителей от Bloomberg незначительно улучшился за неделю и составил -33,4
Продажи домов на вторичном рынке в США в январе выросли на 0,4%.
Региональный индекс промышленной активности ФРБ Филадельфии в феврале составил -12,5 против прогноза на уровне 1. В то же время опережающий индикатор в январе оказался на уровне прогноза и составил 0,2
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Макроэкономическая статистика, частичное решение проблемы fiscal cliff и вероятность разрешения проблемы потолка госдолга дают основания смотреть на рынок со сдержанным оптимизмом в перспективе на 1 кв. 2013г. Однако, появилась неопределенность с продолжением политики количественного смягчения в запланированном масштабе
Среди российских эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, ЛУКОЙЛ
Индекс ММВБ не смог преодолеть психологически важную отметку в 1550 пунктов, что соответствует 50% линии Фибоначчи, построенной по экстремальным значениям за 3 последних года. Краткосрочным уровнем поддержки может стать линия 50-и дневной скользящей средней, которая находится вблизи 1500 пунктов по индексу ММВБ. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на макроэкономическую статистику, состоянии факторов риска (переговорный процесс по расходам бюджета на 2013г. и повышению потолка госдолга в США, европейским кредитным проблемам), корпоративного новостного фона. С учетом неопределенного внешнего фона для продолжения роста на российском фондовом рынке нужны дополнительные поддерживающие факторы
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter