Путь валютам укажут балансы центробанков

Интересными выглядят покупки доллара США против франка на истощении коррекционного движения с целью 0,985
В преддверии заседания ЕЦБ инвесторов больше всего волнует вопрос, способен регулятор предпринять нечто неожиданное или же он вновь ограничится общими фразами. Сомнительно, чтобы центральный банк проявил активность в виде изменения основной процентной ставки или запуска какой-либо программы количественного смягчения, но ведь что-то он должен сделать с целью обеспечения предпосылок для восстановления экономики еврозоны?! В преддверии заседания ЕЦБ инвесторов больше всего волнует вопрос, способен регулятор предпринять нечто неожиданное или же он вновь ограничится общими фразами. Сомнительно, чтобы центральный банк проявил активность в виде изменения основной процентной ставки или запуска какой-либо программы количественного смягчения, но ведь что-то он должен сделать с целью обеспечения предпосылок для восстановления экономики еврозоны?!

В том, что инвесторы в первую очередь обращают внимание на меры, предпринимаемые центральными банками, нет ничего удивительного. Ведь денежно-кредитная политика напрямую влияет на курсы валют и на формирование долгосрочных трендов. В этом в очередной раз можно убедиться на примере изучения динамики индекса, выражающего соотношение балансов ФРС и ЕЦБ, и валютной пары евро/доллар.

Путь валютам укажут балансы центробанков


Источник: online.wsj.com.

Запуск программ LTRO Европейским центральным банком в конце 2011-го — начале 2012 года привел к снижению Fed-ECB Ratio, а сообщение о начале третьего раунда QE Федеральной резервной системой в августе прошлого года вызвало рост показателя. Таким образом, ничуть не удивительно, что инвесторы следят за информацией об объемах возврата трехлетних кредитов банковскими институтами Старого Света, а также за действиями ЕЦБ.

Станет ли европейский регулятор девальвировать национальную валюту и если да, то каковы будут масштабы подобных действий? Будет ли после этого евро выглядеть самой слабой валютой мира, или центральные банки иных стран проводят более радикальную денежно-кредитную экспансию?

Ответить на последний вопрос поможет график, характеризующий динамику балансов ведущих регуляторов мира по отношению к ВВП. Логичным выглядит подход, предполагающий использование относительных величин, так как размеры экономики у разных стран разные, как и объемы программ количественного смягчения.

Путь валютам укажут балансы центробанков


Источник: news.goldseek.com.

Если исходить из общих цифр, то наиболее устойчивой валютой является доллар США, так как соотношение баланса ФРС к ВВП страны не достигает отметки 20%. При этом автоматический секвестр бюджета и дальнейшая реализация QE потенциально ослабят гринбек, если, конечно, у остальных стран все останется на прежнем уровне.

А по этому поводу имеются большие сомнения. Например, балансы ЕЦБ и Банка Японии находятся выше отметки 30% по отношению к ВВП. При этом баланс последнего регулятора наверняка начнет раздуваться уже после апрельского, а возможно, даже и после мартовского заседания. А основной макроэкономический показатель за ним, увы, поспевать не будет, так как его прирост требует времени.

Что касается ЕЦБ, то пассивность регулятора явно на руку единой европейской валюте: обещанное Марио Драги к концу текущего года укрепление экономики региона наряду с коррекцией на текущем графике, обусловленной возвратом трехлетних кредитов, могут обеспечить ее стабилизацию.

Еще одним интересным моментом является изучение темпов роста представленных кривых, которые отражают степень агрессивности регуляторов при проведении денежно-кредитной экспансии. В этом отношении Национальный банк Швейцарии и Банк Англии дадут фору кому угодно.

Учитывая высказывание главы SNB Томаса Джордана о том, что регулятор готов продолжить политику привязки франка по отношению к евро, швейцарская национальная валюта наряду с фунтом выглядит наиболее слабо. В этой связи оптимальной стратегией по валютной паре доллар/франк станет покупка на истощении коррекционного движения с целью 0,985.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

Источник / http://investcafe.ru/blogs/alordi/posts/26019
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=172738 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей