Прогнозы:
Европейские фондовые рынки откроются ростом.
Цены на US Treasuries не продемонстрируют выраженной динамики.
Последний торговый день американские фондовые индексы завершили на мажорной ноте: индекс S&P 500 прибавил 0.45%, NASDAQ вырос на 0.38%. Снижение первичных заявок по безработице до 6-недельного минимума и заверения главы ФРС продолжить меры стимулирования способствовали росту индекса S&P 500 на 2.2% за прошедшую неделю, что является самым большим его изменением за последние 2 месяца.
Не менее уверенно на прошедшей неделе выглядели и азиатские фондовые рынки, которые также были поддержаны достаточно позитивной макроэкономической статистикой. ВВП Японии вырос на 0.2% в 4-м квартале при ожиданиях его сокращения на 0.4%. Лучше ожиданий оказалась и статистика по китайскому экспорту, который прибавил 21.8% вместо ожидавшегося прироста в 8.1%. На этом фоне в понедельник японский NIKKEI 225 продолжил рост, прибавив 0.4%. Тем не менее, китайский Shanghai демонстрирует в начале недели демонстрирует умеренную коррекцию.
Ситуацию в Европе пока по-прежнему осложняет политическая неопределенность в Италии после выборов, в результате чего Fitch понизило стране рейтинг на одну ступень. В то же время, пока существенного давления на европейские долговые рынки это не оказывает, и в краткосрочной перспективе здесь можно ожидать позитивную динамику в тренде с американскими фондовыми индексами на фоне стимулирующих мер ФРС.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учётом пятничного повышения западных индексов внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно- позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1495 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1490, 1485 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1500, 1510 п.
· Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Вероятно, после умеренно-позитивного старта торгов локальный рынок перейдёт в состояние бокового движения вблизи уровня открытия.
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть и контрактов на фондовые индексы США.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с незначительным изменением. Несмотря на некоторое внутридневное улучшение внешнего фона, покупки на локальном рынке носили весьма ограниченный характер. В первой половине дня индекс ММВБ нашёл ожидаемое сопротивление на подступах к круглому уровню 1500 п. и перешёл в состояние волатильной консолидации несколько ниже указанной отметки. Для пробоя указанного уровня российскому рынку была необходима новая существенная порция внешнего позитива, которого в последний торговый день сокращенной рабочей недели не поступило. Позитивная статистика из-за океана, указавшая на неожиданное недельное сокращение количества первичных заявок на пособия по безработице в США, осталась незамеченной. В преддверии удлинённых выходных участники локальных торгов проявили разумную осторожность и не торопились совершать покупки.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ символически понизился на 0.01%. Индекс РТС днём подрос на 0.04%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.09% и 0.04% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние паритета по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне внутридневной стагнации индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером скромного повышения среди голубых фишек стали бумаги «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, +0.90%), подорожавшие по факту публикации консолидированной финансовой отчетности эмитента за 2012 год, подготовленной в соответствии с ОПБУ США. Чистая прибыль нефтяной компании в минувшем году выросла на 6.2% до рекордного уровня в 11.004 млрд долларов. Выручка от реализации составила 139.17 млрд долларов, что на 4.1% превысило аналогичный показатель за 2011 год.
Несмотря на заметное повышение акций «ЛУКОЙЛа», состоявшееся в ходе минувшей недели, эти бумаги продолжают торговаться в рамках волатильного двухмесячного коридора с границами 1950 – 2040 руб.
Заметным событием дня стало утреннее повышение акций «Роснефти» (ROSN RM, +0.28%), сменившееся последующим коррекционным спадом. В первый час торгов эти акции продолжили наметившийся с начала прошлой недели отскок от трёхмесячного минимума, расположенного в районе 240 руб. Тем не менее, игроки на повышение пока не сумели удержать эти бумаги выше значимого локального сопротивления, находящегося на отметке 250 руб.
Поводом для краткосрочной активизации покупок в акциях «Роснефти» стал выход большого количества позитивных корпоративных новостей эмитента. Одной из них стало подписание соглашения о долгосрочных поставках нефти с крупнейшими мировыми трейдинговыми компаниями «Гленкор» и «Витол», в рамках которых «Роснефть» получит в качестве аванса до 10 млрд долларов. Вероятно, указанные средства будут направлены на завершение сделки по присоединению нефтяной компании ТНК-BP. Президент «Роснефти» Игорь Сечин сообщил о том, что это событие состоится в начале второго квартала. Дополнительным приятным бонусом, который случится после окончательного завершения приобретения ТНК-BP, станет поступление на консолидированный баланс «Роснефти» около 5 млрд долларов денежных средств, находящихся на счетах поглощаемой компании.
Сильнее рынка также торговались акции «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +0.87%), МТС (MTSS RM, +1.42%), «Магнит» (MGNТ RM, +1.79%), ТГК-5 (TGKE RM, +1.79%), ТГК-6 (TGKF RM, +2.93%).
Резким однодневным падением отличились бумаги «НОВАТЭК» (NVTK RM, -1.97%). Сигналом для состоявшихся распродаж стала публикация неоднозначной финансовой отчётности эмитента за 2012 год по МСФО. Чистая прибыль «НОВАТЭКа» за минувший год снизилась на 42% до уровня в 69.4 млрд руб., против 119.3 млрд рублей в 2011 году. Необходимо учитывать, что сильный финансовый результат предыдущего периода был связан с продажей 20%-ной доли владения в ОАО «Ямал СПГ» в размере 62.9 млрд рублей. Скорректированная годовая прибыль от операционной деятельности, без учета указанной сделки, составила 85.4 млрд рублей, что на 8.6% превысило аналогичный показатель 2011 года. Выручка от реализации углеводородов в 2012 году увеличилась на 20.4% до 211 млрд руб.
Бумаги «РУСАЛ» РДР (RUALR RM, -1.44%) вновь понизились под давлением недавней публикации негативной финансовой отчётности эмитента за 2012 год по МСФО. Чистый убыток «РУСАЛа» в минувшем году составил 55 млн долларов против чистой прибыли в размере 237 млн долларов по итогам 2011 года. В предыдущие дни бумаги «РУСАЛа» РДР обновили свой долгосрочный минимум. Теперь они не имеют технических поддержек, что является негативным сигналом в пользу ликвидации «длинных» позиций.
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.6%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.4%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике.
· Рубль ослабнет по отношению к своему главному сопернику – доллару США.
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне.
Последний торговый день укороченной недели не смог принести побед ни сектору корпоративного долга, ни его старшему государственному собрату. Так ценовой индекс корпоративных рублёвых облигаций MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, смог вырасти лишь на 0.01% - до уровня 93.47 пунктов. Индекс государственных облигаций RGBI при этом снизился на 0.08% - до 138.35 пунктов. Как мы видим, излишков ликвидности сейчас на рынке отнюдь не наблюдается, её совокупный объём (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) в последний торговый день снизился на 17.89 млрд рублей – до уровня 882.99 млрд рублей. Индикативная ставка Mosprime O/N выросла на умеренные 14 б.п., закрыв неделю на уровне 6.38% годовых. Политика Банка России по-прежнему остаётся довольно консервативной, предложение средств с его стороны на аукционах однодневного РЕПО носит ограниченный характер (особенно это было видно на фоне последнего налогового периода). В результате банковская ликвидность постепенно «изнашивается», смотрясь все менее внушительно, нежели это было в начале текущего года. Что касается сегодняшнего дня, то мы не ожидаем от него какого-либо приятного сюрприза. Вероятнее всего, мы увидим очередной боковик. Никуда пока не исчезло внешнее «напряжение», да и ликвидности сейчас не полные закрома.
Российскому рублю идеи для укрепления пока черпать особо неоткуда. Солидным камнем в его огороде пока остаётся ослабнувшее за последнее время «чёрное золото», которое пока так и не может найти в себе силы для восстановления. Безусловно, его ценники пока не так низки, чтобы вызвать тотальные распродажи в рубле, но, с другой стороны, недостаточно они и для рублёвого укрепления. В последний торговый день прошедшей недели курс евро на ММВБ вырос ни много ни мало на целых 27.15 коп. – до уровня 40.234 рубль/евро. Курс доллара США при этом снизился всего лишь на 1.6 коп. – до 30.705 рубль/доллар. В результате подобной динамики стоимость бивалютной корзины прибавила 9.73 коп., выросши до 34.977 рублей. В пятницу, в отличие от локальных торгов (в т.ч. и валютных), глобальные рынки не спали. Произошли и свои метаморфозы в паре евро/доллар на рынке Forex, которая вновь откатила назад. Совокупность внешних и внутренних факторов пока говорит не за укрепление национальной валюты к доллару США. Сегодня ожидаем ослабление рубля по отношению к «американцу».
Уделим своё внимание еще одному довольно интересному событию, касающемуся банковской ликвидной кубышки. Все мы помним многочисленные жалобы банковского сектора на отсутствие у них «длинных» денег, не раз в качестве подходящего срока рефинансирования упоминались 3 года. По всей видимости, видя тщетность банковских усилий, к процессу решило подключиться и Минэкономразвития (МЭР). Глава ведомства Андрей Белоусов в четверг предложил ЦБ РФ смягчить требования к залогу при операциях рефинансирования банков и увеличить максимальный срок рефинансирования до трех лет с нынешнего одного года. Также он высказался в пользу того, что подобный шаг позволил бы снизить процентные ставки по кредитам на срок до года для заёмщиков до оптимального уровня – в районе 7.5-8.0%. Данную весть можно расценивать, как умеренно позитивную. Банк России, конечно, вряд ли, сразу поспешит реализовать данную инициативу, но наличие МЭР с банковской стороны может в итоге позволить договориться.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы 2015 (6.70% годовых), НЛМК БО-04 (8.25% годовых), Магнит БО-01 (8.25% годовых), Магнит БО-02 (8.25% годовых), Магнит БО-03 (8.25% годовых), Магнит БО-04 (8.25% годовых). Размещений новых выпусков, равно как и погашений в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Европейские фондовые рынки откроются ростом.
Цены на US Treasuries не продемонстрируют выраженной динамики.
Последний торговый день американские фондовые индексы завершили на мажорной ноте: индекс S&P 500 прибавил 0.45%, NASDAQ вырос на 0.38%. Снижение первичных заявок по безработице до 6-недельного минимума и заверения главы ФРС продолжить меры стимулирования способствовали росту индекса S&P 500 на 2.2% за прошедшую неделю, что является самым большим его изменением за последние 2 месяца.
Не менее уверенно на прошедшей неделе выглядели и азиатские фондовые рынки, которые также были поддержаны достаточно позитивной макроэкономической статистикой. ВВП Японии вырос на 0.2% в 4-м квартале при ожиданиях его сокращения на 0.4%. Лучше ожиданий оказалась и статистика по китайскому экспорту, который прибавил 21.8% вместо ожидавшегося прироста в 8.1%. На этом фоне в понедельник японский NIKKEI 225 продолжил рост, прибавив 0.4%. Тем не менее, китайский Shanghai демонстрирует в начале недели демонстрирует умеренную коррекцию.
Ситуацию в Европе пока по-прежнему осложняет политическая неопределенность в Италии после выборов, в результате чего Fitch понизило стране рейтинг на одну ступень. В то же время, пока существенного давления на европейские долговые рынки это не оказывает, и в краткосрочной перспективе здесь можно ожидать позитивную динамику в тренде с американскими фондовыми индексами на фоне стимулирующих мер ФРС.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учётом пятничного повышения западных индексов внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно- позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1495 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1490, 1485 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1500, 1510 п.
· Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Вероятно, после умеренно-позитивного старта торгов локальный рынок перейдёт в состояние бокового движения вблизи уровня открытия.
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть и контрактов на фондовые индексы США.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с незначительным изменением. Несмотря на некоторое внутридневное улучшение внешнего фона, покупки на локальном рынке носили весьма ограниченный характер. В первой половине дня индекс ММВБ нашёл ожидаемое сопротивление на подступах к круглому уровню 1500 п. и перешёл в состояние волатильной консолидации несколько ниже указанной отметки. Для пробоя указанного уровня российскому рынку была необходима новая существенная порция внешнего позитива, которого в последний торговый день сокращенной рабочей недели не поступило. Позитивная статистика из-за океана, указавшая на неожиданное недельное сокращение количества первичных заявок на пособия по безработице в США, осталась незамеченной. В преддверии удлинённых выходных участники локальных торгов проявили разумную осторожность и не торопились совершать покупки.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ символически понизился на 0.01%. Индекс РТС днём подрос на 0.04%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.09% и 0.04% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние паритета по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне внутридневной стагнации индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером скромного повышения среди голубых фишек стали бумаги «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, +0.90%), подорожавшие по факту публикации консолидированной финансовой отчетности эмитента за 2012 год, подготовленной в соответствии с ОПБУ США. Чистая прибыль нефтяной компании в минувшем году выросла на 6.2% до рекордного уровня в 11.004 млрд долларов. Выручка от реализации составила 139.17 млрд долларов, что на 4.1% превысило аналогичный показатель за 2011 год.
Несмотря на заметное повышение акций «ЛУКОЙЛа», состоявшееся в ходе минувшей недели, эти бумаги продолжают торговаться в рамках волатильного двухмесячного коридора с границами 1950 – 2040 руб.
Заметным событием дня стало утреннее повышение акций «Роснефти» (ROSN RM, +0.28%), сменившееся последующим коррекционным спадом. В первый час торгов эти акции продолжили наметившийся с начала прошлой недели отскок от трёхмесячного минимума, расположенного в районе 240 руб. Тем не менее, игроки на повышение пока не сумели удержать эти бумаги выше значимого локального сопротивления, находящегося на отметке 250 руб.
Поводом для краткосрочной активизации покупок в акциях «Роснефти» стал выход большого количества позитивных корпоративных новостей эмитента. Одной из них стало подписание соглашения о долгосрочных поставках нефти с крупнейшими мировыми трейдинговыми компаниями «Гленкор» и «Витол», в рамках которых «Роснефть» получит в качестве аванса до 10 млрд долларов. Вероятно, указанные средства будут направлены на завершение сделки по присоединению нефтяной компании ТНК-BP. Президент «Роснефти» Игорь Сечин сообщил о том, что это событие состоится в начале второго квартала. Дополнительным приятным бонусом, который случится после окончательного завершения приобретения ТНК-BP, станет поступление на консолидированный баланс «Роснефти» около 5 млрд долларов денежных средств, находящихся на счетах поглощаемой компании.
Сильнее рынка также торговались акции «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +0.87%), МТС (MTSS RM, +1.42%), «Магнит» (MGNТ RM, +1.79%), ТГК-5 (TGKE RM, +1.79%), ТГК-6 (TGKF RM, +2.93%).
Резким однодневным падением отличились бумаги «НОВАТЭК» (NVTK RM, -1.97%). Сигналом для состоявшихся распродаж стала публикация неоднозначной финансовой отчётности эмитента за 2012 год по МСФО. Чистая прибыль «НОВАТЭКа» за минувший год снизилась на 42% до уровня в 69.4 млрд руб., против 119.3 млрд рублей в 2011 году. Необходимо учитывать, что сильный финансовый результат предыдущего периода был связан с продажей 20%-ной доли владения в ОАО «Ямал СПГ» в размере 62.9 млрд рублей. Скорректированная годовая прибыль от операционной деятельности, без учета указанной сделки, составила 85.4 млрд рублей, что на 8.6% превысило аналогичный показатель 2011 года. Выручка от реализации углеводородов в 2012 году увеличилась на 20.4% до 211 млрд руб.
Бумаги «РУСАЛ» РДР (RUALR RM, -1.44%) вновь понизились под давлением недавней публикации негативной финансовой отчётности эмитента за 2012 год по МСФО. Чистый убыток «РУСАЛа» в минувшем году составил 55 млн долларов против чистой прибыли в размере 237 млн долларов по итогам 2011 года. В предыдущие дни бумаги «РУСАЛа» РДР обновили свой долгосрочный минимум. Теперь они не имеют технических поддержек, что является негативным сигналом в пользу ликвидации «длинных» позиций.
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.6%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.4%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике.
· Рубль ослабнет по отношению к своему главному сопернику – доллару США.
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне.
Последний торговый день укороченной недели не смог принести побед ни сектору корпоративного долга, ни его старшему государственному собрату. Так ценовой индекс корпоративных рублёвых облигаций MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, смог вырасти лишь на 0.01% - до уровня 93.47 пунктов. Индекс государственных облигаций RGBI при этом снизился на 0.08% - до 138.35 пунктов. Как мы видим, излишков ликвидности сейчас на рынке отнюдь не наблюдается, её совокупный объём (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) в последний торговый день снизился на 17.89 млрд рублей – до уровня 882.99 млрд рублей. Индикативная ставка Mosprime O/N выросла на умеренные 14 б.п., закрыв неделю на уровне 6.38% годовых. Политика Банка России по-прежнему остаётся довольно консервативной, предложение средств с его стороны на аукционах однодневного РЕПО носит ограниченный характер (особенно это было видно на фоне последнего налогового периода). В результате банковская ликвидность постепенно «изнашивается», смотрясь все менее внушительно, нежели это было в начале текущего года. Что касается сегодняшнего дня, то мы не ожидаем от него какого-либо приятного сюрприза. Вероятнее всего, мы увидим очередной боковик. Никуда пока не исчезло внешнее «напряжение», да и ликвидности сейчас не полные закрома.
Российскому рублю идеи для укрепления пока черпать особо неоткуда. Солидным камнем в его огороде пока остаётся ослабнувшее за последнее время «чёрное золото», которое пока так и не может найти в себе силы для восстановления. Безусловно, его ценники пока не так низки, чтобы вызвать тотальные распродажи в рубле, но, с другой стороны, недостаточно они и для рублёвого укрепления. В последний торговый день прошедшей недели курс евро на ММВБ вырос ни много ни мало на целых 27.15 коп. – до уровня 40.234 рубль/евро. Курс доллара США при этом снизился всего лишь на 1.6 коп. – до 30.705 рубль/доллар. В результате подобной динамики стоимость бивалютной корзины прибавила 9.73 коп., выросши до 34.977 рублей. В пятницу, в отличие от локальных торгов (в т.ч. и валютных), глобальные рынки не спали. Произошли и свои метаморфозы в паре евро/доллар на рынке Forex, которая вновь откатила назад. Совокупность внешних и внутренних факторов пока говорит не за укрепление национальной валюты к доллару США. Сегодня ожидаем ослабление рубля по отношению к «американцу».
Уделим своё внимание еще одному довольно интересному событию, касающемуся банковской ликвидной кубышки. Все мы помним многочисленные жалобы банковского сектора на отсутствие у них «длинных» денег, не раз в качестве подходящего срока рефинансирования упоминались 3 года. По всей видимости, видя тщетность банковских усилий, к процессу решило подключиться и Минэкономразвития (МЭР). Глава ведомства Андрей Белоусов в четверг предложил ЦБ РФ смягчить требования к залогу при операциях рефинансирования банков и увеличить максимальный срок рефинансирования до трех лет с нынешнего одного года. Также он высказался в пользу того, что подобный шаг позволил бы снизить процентные ставки по кредитам на срок до года для заёмщиков до оптимального уровня – в районе 7.5-8.0%. Данную весть можно расценивать, как умеренно позитивную. Банк России, конечно, вряд ли, сразу поспешит реализовать данную инициативу, но наличие МЭР с банковской стороны может в итоге позволить договориться.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы 2015 (6.70% годовых), НЛМК БО-04 (8.25% годовых), Магнит БО-01 (8.25% годовых), Магнит БО-02 (8.25% годовых), Магнит БО-03 (8.25% годовых), Магнит БО-04 (8.25% годовых). Размещений новых выпусков, равно как и погашений в сегодняшней повестке дня не значится.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter