Короев Альберт Карпунин Василий БКС Экспресс | Акции | S&P 500 (GSPC)

Снижение уровня безработицы вызывает скепсис

11 марта 2013  Источник http://bcs-express.ru/
На исторических максимумах завершил прошедшую неделю индекс Dow Jones, на многолетних S&P500. В пятницу индекс широкого рынка демонстрировал рост шестой день подряд, превысив 1550 пунктов впервые с 2007 года. Оптимизм второй половины прошедшей недели был обусловлен публикацией сильных данных по американскому рынку труда и отчетом ФРС об успешно пройденных стресс-тестах крупнейшими банками США ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

DJ вырос на 0,47% до 14397,10
S&P 500 вырос на 0,45% до 1551,18
NASDAQ вырос на 0,38% до 3244,37

На исторических максимумах завершил прошедшую неделю индекс Dow Jones, на многолетних S&P500. В пятницу индекс широкого рынка демонстрировал рост шестой день подряд, превысив 1550 пунктов впервые с 2007 года. Оптимизм второй половины прошедшей недели был обусловлен публикацией сильных данных по американскому рынку труда и отчетом ФРС об успешно пройденных стресс-тестах крупнейшими банками США.

Как и предвещали обнародованные в середине недели данные от ADP по количеству новых рабочих мест, официальный показатель продемонстрировал в феврале существенный прирост. Статистика BLS оказалась даже более оптимистичной. В частном секторе было создано 246 тыс., общий прирост Non-Farm Paуrolls составил 236 тыс. в следствии закономерного сокращения в госсекторе на 10 тыс. Аналитики ожидали роста лишь на 160-170 тыс. Главным образом столь солидный результат стал заслугой улучшений в строительстве, где прирост на 48 тыс. стал максимальным с 2007, а также в секторе услуг, точнее в категории Professional and business services (+73 тыс.), куда входят юридические, бухгалтерские, консалтинговые и др. услуги. В то же время предыдущее значение было пересмотрено со 157 до 119 тыс.

Снижение уровня безработицы вызывает скепсис


В то же время, снижение уровня безработицы с 7,9% до 7,7% заявленное Минтруда, вызывает некоторый скепсис. Снижение количества безработных на 300 тыс. до 12,032 млн. удивительным образом соответствует росту в категории не включенных в состав рабочей силы, куда учитываемые могли перекочевать.

Снижение уровня безработицы вызывает скепсис


Непосредственно сокращение численности рабочей силы на 130 тыс. не дало бы и 0,1% эффекта при прочих равных на уровень безработицы. Последний факт в целом едва ли можно назвать отрадным, с учетом того, что отношение числа занятых к трудоспособному гражданскому населению остается на очень низком уровне 58,6%.

Снижение уровня безработицы вызывает скепсис


Что касается стресс-тестов, как и обещал Бернанке, говоря об улучшении состояния достаточности капитала банков, его общие итоги оказались удовлетворительными. 17 из 18 банков выдержали испытания при стрессовых условиях роста безработицы до 12,1%, падения цен на акции более чем на 50%, снижения цен на жилье более чем на 20%. Не дотянул до заветного рубежа в 5% по показателю Tier 1 common ratio только Ally Financial, который находится под контролем правительства.

Снижение уровня безработицы вызывает скепсис


Среди оставшихся ближе всего к критической отметке оказались инвестиционные гиганты Goldman Sachs (5,8%) и Morgan Stanley (5,7%). В то же время испытывающий по данным прошлогоднего теста проблемы Citi на этот раз показал результаты лучше средних 7,7% на уровне 8,3%, поспешив выпустить пресс-релиз по факту публикации ФРС, о планируемом выкупе акции на $1,2 млрд. Акции Citi на этом фоне подорожали на 3,7%, под давлением оказались Goldman Sachs (-2,32%) и Morgan Stanley (-0,82%).

Снижение уровня безработицы вызывает скепсис


В завершении отметим, что пятничный опрос Рейтер аналитиков первичных дилеров после обнародованных данных по рынку труда показал, что все 17 опрошенных ожидают, что покупки активов со стороны Федрезерва продолжатся по крайней мере до конца 2013 года не смотря на подобные цифры по занятости. 11 из 17 ожидают продолжения и в 2014 году. Между тем, недельные данные ФРС по балансу показали, что объем MBS остался практически без изменений.

Индекс S&P500: Медвежьи сигналы на дневных графиках

По итогам предыдущей сессии индекс S&P500 повысился на 0,45%. Котировки остановились на уровне 1551,18 пунктов.

Еще в среду мы писали о том, что в ближайшее время индекс широкого рынка отправится в сторону целевой отметки на 1555п. В итоге в пятницу мы уже практически достигли этого рубежа, нарисовав шестую белую дневную свечу подряд. Именно это сопротивление называлось нами как вероятная точка разворота восходящей тенденции.
Помимо чисто расчетной составляющей, отметим и ту ситуацию, которая рисуется на дневных осцилляторах. В частности на кривых RSI и MACD сформировались классические медвежьи дивергенции. Данная формация зачастую складывается в непосредственной близости от слома растущей тенденции. К тому же стоит заметить, что дневной индекс относительной силы начинает уходить в зону перекупленности. Таким образом, мы уже в ближайшее время рассчитываем увидеть завершение волны роста.

Тем не менее, стоит отметить и более позитивный, но менее вероятный, на мой взгляд, альтернативный среднесрочный сценарий, который предполагает рост (в случае преодоления 1555) в сторону исторических максимумов (1576) с промежуточной остановкой на расчетном сопротивлении 1567п.

В данный момент фьючерсный контракт на SP500 торгуется с повышением на 0,02% около отметки 1550п.

Напомним, что вчера в США перешли на летнее время, и теперь открытие торгов будет происходить на час раньше.

Сопротивления: 1551-1555 / 1567 / 1576
Поддержки: 1530 / 1505 / 1490 / 1475-1470

Снижение уровня безработицы вызывает скепсис


/Компиляция. 11 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=173048. Об использовании информации.