Бодрова Анна Инвесткафе | Фундамент | USD|RUB

Сказ о том, как ЦБ РФ независимость сохранял

13 марта 2013  Источник / http://investcafe.ru/blogs/annabel/posts/26171
Выдвижение кандидатуры Эльвиры Набиуллиной на пост главы ЦБ РФ нейтрально для котировок рубля
Неожиданный ход сделал президент РФ Владимир Путин, предложивший кандидатуру Эльвиры Набиуллиной на пост главы Банка России. Перетасовка кадров — штука для нашей политики обыденная, поэтому можно не опасаться, что монетарная политика ЦБ на таком ручном управлении выйдет из-под контроля. Рубль к грядущим перестановкам остался равнодушным, но это пока. Неожиданный ход сделал президент РФ Владимир Путин, предложивший кандидатуру Эльвиры Набиуллиной на пост главы Банка России. Перетасовка кадров — штука для нашей политики обыденная, поэтому можно не опасаться, что монетарная политика ЦБ на таком ручном управлении выйдет из-под контроля. Рубль к грядущим перестановкам остался равнодушным, но это пока.

Список потенциальных руководителей Центробанка России был пестрым и длинным. Тут и опытные управленцы Улюкаев и Задорнов (первый, конечно, имеет весьма специфическое мнение о состоянии экономики страны и с удовольствием дает странные прогнозы и заключения), и даже любитель апокалиптических прогнозов Сергей Глазьев. Выбирай не хочу. Но решение главы государства оказалось в пользу «карманных» политиков.

В принципе, теперь можно не опасаться, что политика ЦБ в области кредитно-денежных отношений резко изменится: у Игнатьева на этом посту еще есть пара-тройка месяцев, чтобы создать г-же Набиуллиной комфортные условия работы как минимум до конца 2013 года, а там коллеги подскажут. К слову, Эльвира Набиуллина уже предложила Сергею Игнатьеву остаться в ведомстве в качестве советника.

Вероятнее всего, таких кадровых перестановок в руководстве отечественного центробанка рынок пока и не заметит: Игнатьев, как и Набиуллина, не большой любитель публичных интервью и комментариев, поэтому спекулятивная составляющая в котировках рубля пока не актуализируется. Кроме того, если принять за истину, что политика ЦБ останется прежней, то и для обывателя совершенно ничего не изменится.

На самом деле, регулятору хорошо бы активизироваться и определиться с приоритетами: либо это будет работа над инфляцией, точнее, ее подавлением (7,1% в первые месяцы года значение не слишком проблемное, но все же неприятное), либо деятельность, направленная на стимулирование роста экономики. Эффективно работать в обоих этих направлениях одновременно вряд ли получится.

Кроме того, было бы интересно понять, какую позицию г-жа Набиуллина займет в вопросе курсообразования рубля. Не так давно ЦБ подчеркивал, что «россиянину» все-таки очень рано торговаться самостоятельно из-за высокой волатильности площадок и обещал следить за рыночной ситуацией, то есть продолжать интервенции в ситуациях, когда рубль заносит на поворотах вблизи границ бивалютного коридора.

Вообще-то, Эльвира Набиуллина, будучи главой Минэкономразвития, выступала сторонницей стратегии, направленной на стимулирования, в отличие от ЦБ под руководством Игнатьева, который всерьез был озабочен растущей инфляцией. Однако пересмотреть взгляды никогда не поздно, главное, чтобы это было во благо экономики.

Но ведь помечтать же никто не запрещал? И как было бы интересно, если бы пост главы ЦБ занял человек не с шаблонным чиновничьим мышлением, а с готовностью решать реальные, не «бумажные» проблемы. Высокая инфляция означает, что нет инвестиций, но есть отток капитала, низкая инфляция обусловливает слабый рост на стимуляторах. Такова современная экономическая палка о двух концах.

Пара доллар/рубль на кандидатуру либеральной Набиуллиной почти не среагировала и, вероятнее всего, в ближайшее время будет сохранять индифферентность по этому поводу. Техническая сторона торгов показывает, что уже несколько дней пара ходит вокруг отметки 30,7 руб./USD и готова двинуться ниже, если поддержка со стороны нефтяного фактора окажется весомой. Если же нефть подведет, то среднесрочный лонг, открытый у 30,1 руб./USD, продолжаем держать к 31,2 руб. Более амбициозная цель расположена у отметки 31,5 руб./USD.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=173440. Об использовании информации.