23 марта 2013
Уникальность такого применения принципа VWAP можно оценить только в контексте стандартных вычислений VWAP, которые много лет широко применяются в индустрии трейдинга. Стандартный расчет VWAP представляет общую стоимость акций конкретной компании в данный день, разделенный на суммарный объем акций этой компании, торгуемых в тот же самый день. Это стандартный расчет - таким образом, у нас есть метод оценки сделок, который, как правило, используется в качестве точки отсчета для измерения эффективности торговли фирмы или результативности непосредственно трейдеров.
Для примера, в индустрии взаимных и пенсионных фондов этот метод используется в качестве точки отсчета трейдинга: используется цель торговли VWAP, которая должна гарантировать, что трейдер, исполняющий ордер, делает это в соответствии с объемом рынка. Таким образом уменьшаются операционные затраты, минимизируется воздействие рынка. Расширение этой идеи известно как “гарантированное исполнение VWAP”, посредством чего брокер может гарантировать исполнение ордера VWAP, чтобы заработать комиссию трейдера. Как средство оценки трейдерской работы, этот стандартный расчет выражается в положительных или отрицательных оценках, даваемых длинной сделке ниже или выше ее дневного VWAP, соответственно, обратное верно для коротких сделок. Определенная иллюстрация этого описана трейдером Кевином Хаггерти в интервью, которое он дал S&C в 1999 году. В соединении с ценой и объемом, Хаггерти исследует, закрылась ли цена акции выше ее дневного VWAP.
Однако цель исследования Рейны состояла в том, чтобы показать, как можно использовать новый тип вычисления VWAP, созданный покойным Полом Левином, который был физиком так же, как и техническим аналитиком, чтобы создать нелинейные кривые поддержки и сопротивления, прогнозирующие основные развороты тренда. Данное исследование расширяет эту тему не только тем, что более глубоко исследует подход VWAP Левина к техническому анализу, но также и тем, и это самое важное, что применяет ту же самую технологию VWAP к внутридневным графикам и дейтрейдингу.
ФИЛОСОФИЯ ПОЛА ЛЕВИНА
Когда Левин разработал индикатор поддержки и сопротивления VWAP, он назвал его “MIDAS,” обыгрывая в названии миф о царе Мидасе (по легенде, все, к чему он прикасался, превращалось в золото) и акроним для “системы интерпретации/анализа данных рынка” (MIDAS - market interpretation/data analysis system).
В основе MIDASа лежит философия технического анализа, разработанная самим Левином. Хотя у нас здесь нет возможности исследовать все аспекты этого подхода, самые важные идеи мы рассмотрим. Философия Левина была разработана в то время, когда он изучал дневные графики с долгосрочной динамикой цен, интересующие позиционного трейдера / долгосрочного свинг-трейдера, причем философия эта одинаково действенна и в отношении очень краткосрочных внутридневных периодов времени. Короче говоря, философия Левина может быть сведена к пяти основным принципам:
1. На поверхностный взгляд рынки кажутся хаотичными, но существует скрытый порядок, к которому не может визуально получить доступ большинство инструментов технического анализа. Этот порядок - сложная рекурсивная иерархия уровней поддержки и сопротивления - является фундаментальной действительностью, лежащей в основе поведения рыночной цены.
2. Эта фундаментальная реальность, взаимодействие между поддержкой и сопротивлением, является фактически совместным действием накопления и распределения.
3. Это торговое совместное психологическое действие можно рассмотреть количественно, базируясь на сырой цене и данных объема, показывающих математическую симметрию между поддержкой и сопротивлением. Этот феномен является вполне научным; количественная характеристика MIDASа позволяет нам видеть то, из чего на самом деле состоят внешне случайные паттерны цен акций.
4. Рынки могут быть предсказаны в значительной степени при использовании этой единственной алгоритмической процедуры, которая симметрична в том смысле, что одна и та же формула применяется для прогнозирования вершин и оснований рынка.
5. Для этого важно сосредоточиться на цене и данных объема, следующих за разворотом тренда и, таким образом, на существенном изменении сантимента. Полученные из цены инструменты, такие как скользящие средние, могут пропустить эти решающие периоды новой психологии и пренебречь жизненной важностью объема. В отличие от этого, алгоритм MIDAS определяет местонахождение реального базового порядка рынков - рекурсивно выстроенных иерархических уровней поддержки и сопротивления - по взвешенной по объему средней цене, взятой в интервал, следующий за разворотом тренда.
Эти философские принципы в значительной степени взяты из серии в восемнадцать статей, которые Левин издал онлайн в 1995 году. Левин упоминал количественные законы, которые дают начало иерархиям поддержки/сопротивления, как научному компоненту MIDAS. Он наделил технический аспект практическими торговыми правилами и методами, выстроенными в систему. Прежде, чем перейти к некоторым из них - и расширить наше понимание MIDASа в контексте дейтрейдинга, мы должны познакомиться непосредственно с формулой.
ФОРМУЛА MIDASа
Конкретная формула VWAP, используемая Полом Левином, полностью описана в статье Джорджа Рейны. Математическая деталь концептуальных основ, которые мы только что исследовали, может быть выражена через следующее уравнение:
где:
xi =Совокупный объем за день
yi = Совокупная цена за день
dij =Совокупное различие в объеме между днями i и j = xi - xj
Это уравнение читается так: (Совокупная цена) (Объем в данный момент) - (Совокупная цена) (Объем за период d единиц совокупного объема ранее), все деленное на d, где d - совокупное смещение объема, измеренное от места старта до данного момента.
Однако жизненно важным здесь оказывается место старта системы. Как мы видели в пятом принципе, эта точка должна располагаться точно там, где есть ясный разворот тренда. Важно не использовать периоды перед ним, потому что в них смешаны периоды отличающейся базовой психологии и, таким образом, они загрязняют новые изменения в накоплении или распределении.
Изначально формула была кодирована Левином вскоре после того, как он начал писать свои статьи, в формате Windows On Wall Street, теперь уже устаревшей торговой платформы из 1990-ых. К тому времени, когда Левин закончил свои статьи, он и его cо-разработчик Stokes Fishburne, сделали MIDAS доступным в платформе программного обеспечения под названием WinMidas. Во время публикации статьи Рейны в 2001 году, Фишберн еще делал тестовые копии доступными без технической поддержки. В настоящее время, однако, когда веб-сайт WinMidas вернулся онлайн, реальные индикаторы MIDAS больше не доступны торговой общественности.
Чтобы продемонстрировать мощь MIDASа на долгосрочных горизонтах торговли позиционным трейдерам, которые могут читать это, мы можем предложить одну иллюстрацию, хотя таким читателям лучше проконсультироваться со статьей Рейны, где долгосрочная прогнозирующая мощь MIDASа выдвинута на первый план.
Рисунок 1 - дневной график, созданный в MetaStock, фьючерсов на сырую нефть с марта 2006 по сентябрь 2007. Здесь формула MIDAS, построенная от свинг-максимума июля 2006 (R1, зеленая кривая) и свинг-минимума января 2007 (S1, красная кривая), создает сильные кривые сопротивления и поддержки. Отметьте также синюю кривую (S2) с марта 2007, которая была создана с развитием тренда.
РИСУНОК 1: ДНЕВНОЙ ГРАФИК ФЬЮЧЕРСОВ НА СЫРУЮ НЕФТЬ С МАРТА 2006 ПО СЕНТЯБРЬ 2007. R1 (зеленая кривая) сопротивляется рынку, пока дивергенция на OBV не предполагает, что свинг-минимум, начавшийся в середине января 2007, будет началом нового тренда. Соответственно, кривая М (поддержка) была сразу построена (S1, красная). По мере развития тренда должны также быть построены и младшие кривые, такие как S2 (синяя). Рынок перед разворотом может обычно поддерживать/сопротивляться четырем - пяти кривым. Кроме того, это число кривых - надежный индикатор перекупленности/перепроданности.
Это важная часть подхода Левина к MIDAS - "младшие" кривые должны строиться по мере развития тренда. Здесь воплощается его идея о том, что рынки связаны иерархическими фракталами поддержки и сопротивления. Левин считал, что прежде, чем завершиться, тренд может поддерживать (или сопротивляться) максимум четыре - пять кривых.
Заключительный компонент этого графика - индикатор onbalance volume (OBV) Джозефа Грэнвиля, который будет более подробно обсужден позже. На рисунке 1 тот факт, что цена январского 2007 минимума не подтверждена OBV, означает, что цена, вероятно, пробьется через R1, а значит, S1 станет новой кривой поддержки нового ценового тренда. Подробнее технические аспекты MIDAS мы исследуем в контексте внутридневных графиков.
Для позиционных и долгосрочных свинг-трейдеров коды формулы MetaStock для построения MIDAS на дневных графиках даны в конце статьи - “Программируем MIDAS и I-MIDAS в MetaStock”, первый по счету код. Как отмечено в принципе 4, формула симметрична, значит, что место, где формула начинается, отличается в приложении, а не в самой формуле. При нанесении индикатора MIDAS на дневной график MetaStock запросит стартовый месяц, стартовый день месяца и стартовый год. Чтобы получить лучшее понимание этих идей, позиционные и долгосрочные свинг-трейдеры могут посмотреть на применение MIDAS к внутридневным графикам. Здесь работают те же самые принципы.
ПРИМЕНЕНИЕ MIDAS К ВНУТРИДНЕВНЫМ ГРАФИКАМ
Применение MIDAS к внутридневным графикам соответствует центральному принципу философии рынка Левина о том, что основной порядок - это рекурсивная иерархия уровней поддержки и сопротивления. Левин не рассматривал значение рекурсивной организации на других периодах времени графика. Но это стержень его применения MIDAS к дневным графикам, поэтому кривые MIDAS должны строиться на меньших компонентах тренда так же, как и на его больших компонентах.
Мы только что видели подобный случай на S2 (синяя кривая), построенном с марта 2007, по мере развития тренда сырой нефти. И мы также видели важное значение этой идеи, а именно, что тренды не могут, по мнению Левина, поддерживать (сопротивляться) больше чем четыре - пять кривых. Все, что нам остается - это расширить эту мысль далее, базируясь на центральной идее о фрактальной концепции финансовых рынков, а именно, что они подобны во всех степенях тренда.
Единственная разница у внутридневных графиков - очевидная локализация объема и стартовой точки в особый внутридневной разворотный бар, отмечая соответствующий свинг-максимум или минимум (подробнее о выборе бара позже). Здесь нам потребуется не только год, месяц и день - как на дневных графиках - но также час и минута.
К счастью, код формулы MetaStock позволяет пользователю ссылаться на эти параметры, и обновленный код для внутридневных графиков - второй по счету в конце статьи. При наложении индикатора I-MIDAS ("I" обозначает "внутридневной") на внутридневной бар, MetaStock запросит те же самые три пункта данных, описанные ранее, плюс час и минуту. Все эти данные легко получить в MetaStock, просто подведя указатель мыши к рассматриваемому бару.
ПРИМЕНЕНИЕ I-MIDAS ДЛЯ ДЕЙТРЕЙДИНГА
Левин обсуждал технические аспекты MIDAS в контексте дневных графиков, но все его торговые правила могут быть применены и внутри дня. Рисунок 2 - это минутный график мартовского 2008 фьючерса на Индекс DAX Xetra за 21 - 25 февраля. Мы будем использовать его для иллюстрации торговых идей Левина прежде, чем добавить новые наблюдения, уникальные для применения I-MIDAS к дейтрейдингу.
Правила позиционного трейдинга Пола Левина перешли от дневных графиков к внутридневным:
1. По мере развития тренда иерархия кривых поддержки (сопротивления) может создаваться из более новых уровней поддержки или сопротивления в случае нисходящего тренда. Это хорошо видно на рисунке 2. Здесь R1 (синяя кривая, начинающаяся от синей стрелки) предполагает самое широкое сопротивление рынку, будучи построена от главного свинг-максимума, предшествующего тренду. R2 (красная кривая от красной стрелки) предлагает следующий уровень сопротивления, за которым следует R3 (зеленый), R4 (малиновый) и R5 (темно-синий). Как уже говорилось, Левин заметил, что большинство трендов не может сопротивляться (поддерживать) больше, чем четыре или пять кривых, потому что к тому времени возникает перепроданность (перекупленность). В данном случае мы видим, что R5 мощно сопротивляется рынку, будучи построенной от свинг-максимума, который возник как раз на встрече с сопротивлением R1 перед тем, как цена, в конечном счете, прорвалась до нового закрытия на сопротивлении R1. График стал бы чересчур разукрашенным, если выделить все области сопротивления (сигналы продажи) созданные этими кривыми. Читатель может идентифицировать их самостоятельно.
РИСУНОК 2: 1M ГРАФИК МАРТОВСКИХ ФЬЮЧЕРСОВ XETRA DAX 2008. Независимо от тренда, будь то дневной или внутридневной, как только он развивается и становится зрелым, должны быть нанесены новые кривые поддержки или сопротивления. Здесь, в соответствии со взглядом Пола Левина, что четыре - пять кривых показывают рынок перекупленности/перепроданности, тренд заканчивается после того, как нанесена R5 (темно-синяя кривая).
2. Левин часто говорил о том, что он назвал "пористостью" или "эластичностью" цены, подразумевая, что цена будет иногда немного пробивать кривую перед тем, как отреагировать на нее. Мы можем видеть несколько случаев пористости на рисунке 2. Самый яркий пример можно найти выше зеленой "1", тогда как поведение цены выше “2” и ниже “3” также служит хорошим примером.
3. В нисходящем тренде кривые сопротивления после пробоя будут обычно становиться кривыми поддержки (и наоборот для восходящего тренда). Примеры на рисунке 2 показывают то, что произошло после того, как 22 февраля рынок закрылся на сопротивлении R1. На следующий день рынок сделал гэп перед тем, как найти поддержку на R1. Позже в тот же день поддержка R1 снова становится сопротивлением R1, поскольку цена пробивается через вышеупомянутый "1". Аналогично, R5 (темно-синяя) становится вместо сопротивления главной поддержкой выше “1” и "2", выдав два резких внутридневных скачка.
4. Чтобы узнать, продолжит ли кривая поддержки, впоследствии поддерживать цену, Левин использовал OBV Грэнвиля. OBV также использует совокупный объем, хотя Левин предпочитал использовать срединную цену вместо цены закрытия. В действительности OBV измеряет силу кривой поддержки, генерируя и собственные сигналы. Для непосвященных они сводятся к тому, подтверждает ли OBV цену. В нисходящем тренде OBV должен падать вместе с ценой: дивергенция становится предупреждением, что тренд слабеет. В целом, любое изменение OBV, которое предшествует изменению цен, должно рассматриваться как предварительное уведомление, что цена также, вероятно, будет разворачиваться, если не войдет в консолидацию.
Достаточно полный обзор достоинств применения OBV к внутридневным графикам можно найти в январском номере S&C за 2004 год, в статье Дэвиса "Daytrading With On-Balance Volume". Если мы обратимся к рисунку 3, который является просто рисунком 2 с добавленным OBV, то сможем увидеть, как OBV за несколько часов до закрытия 22 февраля начинает смещаться вверх, в то время как цена неоднократно тестирует дно, созданное несколькими часами ранее. Эта положительная дивергенция с ценой была бы для Левина мощным сигналом того, что различные кривые сопротивления будут на какой-то стадии попадать под серьезное давление цены. И вот, что мы видим в последний час перед закрытием - цена пробивает все кривые сопротивления, кроме R1, самой доминирующей из них, построенной от самого начала нисходящего тренда, от свинг-максимума 21 февраля.
РИСУНОК 3: 1M ГРАФИК МАРТОВСКИХ ФЬЮЧЕРСОВ XETRA DAX 2008 С OBV GRANVILLE. Положительная дивергенция OBV указывает, что большинство, если не все, младшие кривые, будут пробиты грядущим движением. Именно так и происходит в конце дня, когда к закрытию только R1 (синяя), самая зрелая кривая, сопротивляется цене на закрытии. На следующий день она пробивается также, когда рынок открывается гэпом, уже позже найдя ключевую поддержку на этой кривой.
5. Как только определяется вероятное основание, можно построить индикатор MIDAS уже от свинг-минимума, чтобы получить серию кривых поддержки. На рисунке 4 мы просто сдвинули график на несколько дней и добавили четыре таких кривых, от S1 (синяя) до S4 (малиновая). Тренд закончился после того, как была построена четвертая кривая, снова подтвердив взгляд Левина, что рынок не может поддерживать или сопротивляться больше, чем четырем - пяти кривым. Повторюсь, график был бы слишком перегружен, если выделить все области поддержки (сигналы покупки), созданные этими кривыми. Читатель снова может идентифицировать их самостоятельно.
РИСУНОК 4: 1M ГРАФИК МАРТОВСКИХ ФЬЮЧЕРСОВ XETRA DAX 2008 С ЧЕТЫРЬМЯ КРИВЫМИ ПОДДЕРЖКИ. Как только меняется тренд, в данном случае от нисходящего на восходящий, немедленно следует строить новые кривые поддержки. Здесь у нас возникает ситуация, обратная рисунку 2, в части построения и интерпретации кривых. Тренд заканчивается после создания четвертой кривой.
Примечательные области пористости включают зоны, выделенные синими кольцами. Поддержка также становится сопротивлением в правой части графика, выделенная красным кругом. Также на рисунке 4 мы построили кривую сопротивления, отмеченную темно-синей стрелкой, от внутридневного максимума за 26 февраля. В начале было изрядное количество пористости, но линия быстро соединяется с другими кривыми поддержки в красном круге.
На данном этапе истинно краткосрочный дейтрейдер мог бы возразить, что, хотя эти внутридневные графики достаточно хорошо иллюстрируют I-MIDAS, индикатор просто не дает достаточно много сигналов для очень активного дейтрейдера. Это возражение не слишком обоснованно, как мы увидим, если подробнее исследуем внутридневное поведение цены.
Графики, которые мы рассматривали до сих пор, использовались для иллюстрации основных принципов подхода Левина к использованию MIDAS. В следующем выпуске мы рассмотрим еще несколько графиков внутридневного масштаба, чтобы выделить несколько дополнительных функций MIDASа (или I-MIDASа, его внутридневной вариации), которые появились в результате личного опыта при исследовании I-MIDAS.
Более подробно исследуем внутридневное применение MIDAS
1. Роль максимума и минимума предыдущего дня. Описывая MIDAS, покойный технический аналитик Пол Левин всегда идентифицировал места старта MIDAS как свинг-максимумы и минимумы трендов, даже при том, что он подчеркивал важность места старта с точки зрения существенного изменения сантимента. Последний совместим с любым свинг-максимумом или минимумом, а не только со свинг-максимумами и минимумами классических форм тренда, с которыми мы знакомы. Все это правильно, так как любой компетентный дейтрейдер знает, что понятие поддержки и сопротивления играет в дейтрейдинге более широкую роль. Воздействует не только дневной тренд (если он есть), но есть также и другие ключевые уровни, такие как максимум, минимум и закрытие предыдущего дня, а так же сегодняшнее открытие и текущие максимум и минимум.
РИСУНОК 1: РОЛЬ МАКСИМУМА И МИНИМУМА ПРЕДЫДУЩЕГО ДНЯ. Эти точки старта могут помочь захватить динамику движения цены в тот же торговый день, а также свинг-максимумы и минимумы следующего дня.
Интересно посмотреть, как ведут себя кривые MIDAS относительно этих дополнительных областей, где есть перемены в сторону новой психологии торгов. Рисунок 1 - это 1M график фьючерсного контракта на Индекс DAX Xetra за два торговых дня, 25 и 26 февраля 2008 года. Как видно, места старта от максимума и минимума 25-ого февраля может играть жизненно важную роль:
a) Динамика движения цены в тот же торговый день (как указывают черные стрелки 25 февраля),
b) Некоторые из свинг-максимумов и минимумов следующего дня, в данном случае - минимум дня.
2. Четыре новых концепции. Рисунок 1 выдвигает на первый план важный феномен индикатора MIDAS, который я именую как "смещение". Эта концепция не нова, так как она подразумевалась в работе Левина, но дейтрейдер должен знать о ней намного больше.
Короче говоря, с течением времени индикаторы MIDAS и I-MIDAS ("I" обозначает "внутридневной") отдаляются от цены и, таким образом, захватывают только крупные свинг-максимумы и минимумы.
Лучше всего это проиллюстрировано на Рисунке 1, где уже ко второму торговому дню (26 февраля), пойман только минимум дня. Чтобы гарантировать, что мы поддерживаем контакт с быстро движущимся внутридневным действием цены, новые кривые I-MIDAS должны начинаться от более свежих свинг-максимумов и минимумов.
Например, если мы посмотрим на Рисунок 2, который сосредотачивается только на поведении цены за 26 февраля, то сможем увидеть, как две кривые сопротивления (R1, синяя и R2, красная) и три кривые поддержки (S1, зеленая; S2, малиновая; и S3, темно-синяя), захватили больше всего, если не все, свинг-максимумы и минимумы. Примите во внимание, что внутридневной минимум, от которого стартовала зеленая кривая (S1), был захвачен и кривыми сопротивления, и кривыми поддержки предыдущего дня (Рисунок 1).
РИСУНОК 2: КОНЦЕПЦИЯ СМЕЩЕНИЯ. Чтобы гарантировать себе захват большинства свинг-максимумов и минимумов дня во всех степенях тренда, непрерывно должны стартовать все более новые кривые I-MIDAS.
Рассматривая смещение, важно понять, что сам Левин не рекомендовал больше четырех - пяти кривых MIDAS на одном графике. Для дейтрейдера это еще более важно, потому что формула I-MIDAS несколько тормозит MetaStock, когда на график нанесены четыре - пять кривых MIDAS. Тем не менее, поскольку средний трейдер должен работать именно с этим числом кривых в каждый момент времени, я в настоящее время работаю над способами улучшить скорость и эффективность индикатора.
Еще один феномен, который можно заметить на многих графиках заключается в том, что я называю “конвергенция кривых”. Она случается, когда кривые становятся ближе друг к другу перед схождением. Вы можете видеть ее на Рисунках 1 и 2. Предполагается, что, как только кривые сошлись, они остаются соединенными. Конвергенция кривых не происходит только между кривыми сопротивления или кривыми поддержки по отдельности, а случается также и в комбинации кривых сопротивления и поддержки. Этот феномен вскрывает скрытые взаимоотношения, которые фактически существуют в показателях объема между внешне несвязанными психологическими событиями, такими как внутридневной максимум и минимум и другие, очевидно несвязанные между собой максимумы и минимумы.
У конвергенции кривых также есть и другие важные значения, касающиеся числа построенных кривых I-MIDAS. Из-за ограничений скорости работы при использовании слишком многих индикаторов трейдеру надлежит удалять все лишние кривые, которые сошлись с другими. Например, если три кривые внезапно сошлись, две из них могут быть удалены, а взамен от новых свинг-максимумов и минимумов можно построить две новые кривые. Это лишь вопрос обновления графика, задача, знакомая всем трейдерам.
Заключительная достойная внимания особенность - противоположность концепции Левина о "пористости", говорящей, что цена будет иногда чуть-чуть проникать через кривую прежде, чем отреагировать на нее. В то время как цена будет иногда проникать через кривую поддержки и сопротивление, как идентифицировал Левин, цена будет также лишь близко подходить к кривой поддержки/сопротивления и разворачиваться или консолидироваться, фактически не касаясь кривой. Я называю это явление “левитацией цены”.
Пример этого феномена можно видеть на Рисунке 2 как раз перед зеленой стрелкой. Здесь цена является пористой относительно R2 (красная кривая), но "плавает" только чуть ниже R1 (синяя кривая), а затем реагирует, не касаясь ее. Серию хороших примеров можно найти на Рисунке 1, присмотревшись к R1 (красная кривая). По мере падения кривой цена делает ралли обратно к ней еще в трех случаях, левитирует сразу под ней, а затем откатывается.
3. Роль закрытия предыдущего дня и сегодняшнего открытия. Рисунок 3, еще один 1M график того же самого фьючерсного контракта DAX, показывает закрытие 27 февраля на 6990, за которым произошел гэп вниз на 17 пунктов индекса и открытие по 6973. Несмотря на гэп, через 60 баров (один час) торгового дня 28 февраля, кривые от закрытия 27 февраля и открытия 28 февраля сошлись, снова указывая на скрытые отношения в показателях объема между очевидно несвязанными событиями. Согласно исследованиям, предполагается, что в большинстве случаев кривые I-MIDAS от вчерашнего закрытия и сегодняшнего открытия на 1M графике сходились через 60 баров (один час). Вообще говоря, вчерашнее закрытие и сегодняшнее открытие не дают идеальные места старта, если они оказываются не близко к максимуму и минимуму дня. Кроме того, поскольку они сходятся так быстро, одна из этих двух линий всегда будет лишней.
РИСУНОК 3: РОЛЬ ЗАКРЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕГО ДНЯ И СЕГОДНЯШНЕГО ОТКРЫТИЯ. Через один час торгового дня 28 февраля сошлись кривые от закрытия 27 февраля и открытия 28-го. Закрытие предыдущего дня и сегодняшнее открытие не создают идеальные места старта.
4. Трейдинг с I-MIDAS. Рискуя тем, чтобы заявить очевидное (и проигнорировать проблему ценовой консолидации), скажем, что, приближаясь к кривой I-MIDAS, цена может сделать одну из четырех вещей:
a. Отскочить от нее, чтобы создать новый свинг-максимум или минимум
b. Слегка пробиться через пористую кривую прежде, чем создать новый свинг-максимум или минимум
c. Перед реагированием левитировать сразу выше или ниже кривой, или
d. Двинуться прямо сквозь нее.
Говоря о ситуации (d), мы видели, что в итоге хорошую подсказку может дать объем (OBV), сильно рекомендуемый самим Левином в оценке вероятности того, что кривая S/R продолжит держать цену или допустит пробой. Другие технические инструменты, включая осцилляторы импульса, другие области поддержки и сопротивления на графике, объективные цели цены, такие как уровни Фибоначчи, и индикаторы определения силы тренда, такие как индикатор aroon Чанда или индекс среднего направления движения Дж. Уэллса Уайлдера (ADX) также могут сделать эту работу. Все они могут использоваться в качестве фильтров для того, чтобы оценить продолжающуюся власть кривой S/R над ценой. Действительно, Левин был более чем счастлив использовать другие технические инструменты вместе с MIDAS, он интерпретировал обычные линии тренда, свечи, конвергенцию/дивергенцию скользящей средней (MACD) и полосы Боллинджера.
При определении вероятности ситуации (а) идеальным выбором будут свечи. Любая типичная свечная разворотная формация на кривой I-MIDAS, сопровождаемая прорывом выше/ниже максимума/минимума этой свечи поощрила бы вход с близким и эффективным стопом на минимуме/максимуме разворотной свечи. Когда возникает возможность (b) и цена пробивается сквозь кривую I-MIDAS, уровень пористости редко бывает большим длины свечи, таким образом, любой разворот в пределах этих параметров разрешает те же самые условия входа, описанные для (a). Если пробой окажется более глубоким, трейдер может просто подождать и посмотреть, развернется ли цена назад сквозь кривую, а затем принять соответствующие меры.
Наконец, относительно (c), трейдеры могут снова поискать паттерны разворотных свечей, левитирующие сразу выше или ниже кривой, а также посмотреть на такие индикаторы, как OBV и различные осцилляторы.
5. Другие внутридневные периоды времени и краткосрочный свинг-трейдинг. Пока что я не много говорил о свинг-трейдинге. Это потому, что принципы прогнозирования пока еще обсуждаются, все обращаются к графикам 60M, 120M и 240M, которые большинство людей считает интересными для краткосрочного свинг-трейдера. Однако, даже 15M график в большинстве случаев достаточен для сигналов, если трейдер не хочет дополнить свой анализ индикаторами, построенными на графиках более высоких масштабов времени.
Рисунок 4, заключительный график, покрывает большой промежуток времени с декабря 2007 до конца февраля 2008. Нанесены только три кривые, но каждая из них создает сигнал продолжительностью до нескольких дней. В конце концов, я сосредоточился на 1M внутридневных графиках исключительно короткой продолжительности потому, что, как можно видеть на Рисунке 4, явление смещения означает, что кривые быстро уходят от цены. В результате даже на 5M графиках получается недостаточно много сделок для активного дейтрейдера.
Рисунок 4: КРАТКОСРОЧНЫЙ СВИНГ-ТРЕЙДИНГ. Здесь нанесены только три кривые, но каждая кривая создает сигнал продолжительностью несколько дней.
ВЫВОД
С тех пор, как технические аналитики начали рисовать линии тренда с линиями поддержки и сопротивления на основе поведения цены, они знали, что на финансовых рынках существует, по крайней мере, поверхностный порядок, который можно высветить линейно. Работа Пола Левина показывает, что, добавляя объем, на рынках можно заметить более глубинный нелинейный порядок, проявляющийся в каждом месте, где происходит изменение в психологии рынка. Это было центральное положение философии Левина, что рынки - это фрактальные иерархии уровней поддержки и сопротивления. Это достаточно хорошо продемонстрировано его центральной методологией на дневных графиках, применяя несколько М-кривых к тренду по мере его развития.
В далеком уже 1995 году доступ к внутридневным данным для построения графиков в Excel или других автономных приложениях, типа WinMIDAS, был строго ограничен, если не невозможен, а следовательно, более обширные испытания методик на основе фракталов были так же ограничены. Тот факт, что такие данные сейчас легко доступны и что принципы Левина одинаково сильно применяются к внутридневным данным так же, как к дневным графикам, свидетельствует об их богатстве и его проницательности.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для примера, в индустрии взаимных и пенсионных фондов этот метод используется в качестве точки отсчета трейдинга: используется цель торговли VWAP, которая должна гарантировать, что трейдер, исполняющий ордер, делает это в соответствии с объемом рынка. Таким образом уменьшаются операционные затраты, минимизируется воздействие рынка. Расширение этой идеи известно как “гарантированное исполнение VWAP”, посредством чего брокер может гарантировать исполнение ордера VWAP, чтобы заработать комиссию трейдера. Как средство оценки трейдерской работы, этот стандартный расчет выражается в положительных или отрицательных оценках, даваемых длинной сделке ниже или выше ее дневного VWAP, соответственно, обратное верно для коротких сделок. Определенная иллюстрация этого описана трейдером Кевином Хаггерти в интервью, которое он дал S&C в 1999 году. В соединении с ценой и объемом, Хаггерти исследует, закрылась ли цена акции выше ее дневного VWAP.
Однако цель исследования Рейны состояла в том, чтобы показать, как можно использовать новый тип вычисления VWAP, созданный покойным Полом Левином, который был физиком так же, как и техническим аналитиком, чтобы создать нелинейные кривые поддержки и сопротивления, прогнозирующие основные развороты тренда. Данное исследование расширяет эту тему не только тем, что более глубоко исследует подход VWAP Левина к техническому анализу, но также и тем, и это самое важное, что применяет ту же самую технологию VWAP к внутридневным графикам и дейтрейдингу.
ФИЛОСОФИЯ ПОЛА ЛЕВИНА
Когда Левин разработал индикатор поддержки и сопротивления VWAP, он назвал его “MIDAS,” обыгрывая в названии миф о царе Мидасе (по легенде, все, к чему он прикасался, превращалось в золото) и акроним для “системы интерпретации/анализа данных рынка” (MIDAS - market interpretation/data analysis system).
В основе MIDASа лежит философия технического анализа, разработанная самим Левином. Хотя у нас здесь нет возможности исследовать все аспекты этого подхода, самые важные идеи мы рассмотрим. Философия Левина была разработана в то время, когда он изучал дневные графики с долгосрочной динамикой цен, интересующие позиционного трейдера / долгосрочного свинг-трейдера, причем философия эта одинаково действенна и в отношении очень краткосрочных внутридневных периодов времени. Короче говоря, философия Левина может быть сведена к пяти основным принципам:
1. На поверхностный взгляд рынки кажутся хаотичными, но существует скрытый порядок, к которому не может визуально получить доступ большинство инструментов технического анализа. Этот порядок - сложная рекурсивная иерархия уровней поддержки и сопротивления - является фундаментальной действительностью, лежащей в основе поведения рыночной цены.
2. Эта фундаментальная реальность, взаимодействие между поддержкой и сопротивлением, является фактически совместным действием накопления и распределения.
3. Это торговое совместное психологическое действие можно рассмотреть количественно, базируясь на сырой цене и данных объема, показывающих математическую симметрию между поддержкой и сопротивлением. Этот феномен является вполне научным; количественная характеристика MIDASа позволяет нам видеть то, из чего на самом деле состоят внешне случайные паттерны цен акций.
4. Рынки могут быть предсказаны в значительной степени при использовании этой единственной алгоритмической процедуры, которая симметрична в том смысле, что одна и та же формула применяется для прогнозирования вершин и оснований рынка.
5. Для этого важно сосредоточиться на цене и данных объема, следующих за разворотом тренда и, таким образом, на существенном изменении сантимента. Полученные из цены инструменты, такие как скользящие средние, могут пропустить эти решающие периоды новой психологии и пренебречь жизненной важностью объема. В отличие от этого, алгоритм MIDAS определяет местонахождение реального базового порядка рынков - рекурсивно выстроенных иерархических уровней поддержки и сопротивления - по взвешенной по объему средней цене, взятой в интервал, следующий за разворотом тренда.
Эти философские принципы в значительной степени взяты из серии в восемнадцать статей, которые Левин издал онлайн в 1995 году. Левин упоминал количественные законы, которые дают начало иерархиям поддержки/сопротивления, как научному компоненту MIDAS. Он наделил технический аспект практическими торговыми правилами и методами, выстроенными в систему. Прежде, чем перейти к некоторым из них - и расширить наше понимание MIDASа в контексте дейтрейдинга, мы должны познакомиться непосредственно с формулой.
ФОРМУЛА MIDASа
Конкретная формула VWAP, используемая Полом Левином, полностью описана в статье Джорджа Рейны. Математическая деталь концептуальных основ, которые мы только что исследовали, может быть выражена через следующее уравнение:
где:
xi =Совокупный объем за день
yi = Совокупная цена за день
dij =Совокупное различие в объеме между днями i и j = xi - xj
Это уравнение читается так: (Совокупная цена) (Объем в данный момент) - (Совокупная цена) (Объем за период d единиц совокупного объема ранее), все деленное на d, где d - совокупное смещение объема, измеренное от места старта до данного момента.
Однако жизненно важным здесь оказывается место старта системы. Как мы видели в пятом принципе, эта точка должна располагаться точно там, где есть ясный разворот тренда. Важно не использовать периоды перед ним, потому что в них смешаны периоды отличающейся базовой психологии и, таким образом, они загрязняют новые изменения в накоплении или распределении.
Изначально формула была кодирована Левином вскоре после того, как он начал писать свои статьи, в формате Windows On Wall Street, теперь уже устаревшей торговой платформы из 1990-ых. К тому времени, когда Левин закончил свои статьи, он и его cо-разработчик Stokes Fishburne, сделали MIDAS доступным в платформе программного обеспечения под названием WinMidas. Во время публикации статьи Рейны в 2001 году, Фишберн еще делал тестовые копии доступными без технической поддержки. В настоящее время, однако, когда веб-сайт WinMidas вернулся онлайн, реальные индикаторы MIDAS больше не доступны торговой общественности.
Чтобы продемонстрировать мощь MIDASа на долгосрочных горизонтах торговли позиционным трейдерам, которые могут читать это, мы можем предложить одну иллюстрацию, хотя таким читателям лучше проконсультироваться со статьей Рейны, где долгосрочная прогнозирующая мощь MIDASа выдвинута на первый план.
Рисунок 1 - дневной график, созданный в MetaStock, фьючерсов на сырую нефть с марта 2006 по сентябрь 2007. Здесь формула MIDAS, построенная от свинг-максимума июля 2006 (R1, зеленая кривая) и свинг-минимума января 2007 (S1, красная кривая), создает сильные кривые сопротивления и поддержки. Отметьте также синюю кривую (S2) с марта 2007, которая была создана с развитием тренда.
РИСУНОК 1: ДНЕВНОЙ ГРАФИК ФЬЮЧЕРСОВ НА СЫРУЮ НЕФТЬ С МАРТА 2006 ПО СЕНТЯБРЬ 2007. R1 (зеленая кривая) сопротивляется рынку, пока дивергенция на OBV не предполагает, что свинг-минимум, начавшийся в середине января 2007, будет началом нового тренда. Соответственно, кривая М (поддержка) была сразу построена (S1, красная). По мере развития тренда должны также быть построены и младшие кривые, такие как S2 (синяя). Рынок перед разворотом может обычно поддерживать/сопротивляться четырем - пяти кривым. Кроме того, это число кривых - надежный индикатор перекупленности/перепроданности.
Это важная часть подхода Левина к MIDAS - "младшие" кривые должны строиться по мере развития тренда. Здесь воплощается его идея о том, что рынки связаны иерархическими фракталами поддержки и сопротивления. Левин считал, что прежде, чем завершиться, тренд может поддерживать (или сопротивляться) максимум четыре - пять кривых.
Заключительный компонент этого графика - индикатор onbalance volume (OBV) Джозефа Грэнвиля, который будет более подробно обсужден позже. На рисунке 1 тот факт, что цена январского 2007 минимума не подтверждена OBV, означает, что цена, вероятно, пробьется через R1, а значит, S1 станет новой кривой поддержки нового ценового тренда. Подробнее технические аспекты MIDAS мы исследуем в контексте внутридневных графиков.
Для позиционных и долгосрочных свинг-трейдеров коды формулы MetaStock для построения MIDAS на дневных графиках даны в конце статьи - “Программируем MIDAS и I-MIDAS в MetaStock”, первый по счету код. Как отмечено в принципе 4, формула симметрична, значит, что место, где формула начинается, отличается в приложении, а не в самой формуле. При нанесении индикатора MIDAS на дневной график MetaStock запросит стартовый месяц, стартовый день месяца и стартовый год. Чтобы получить лучшее понимание этих идей, позиционные и долгосрочные свинг-трейдеры могут посмотреть на применение MIDAS к внутридневным графикам. Здесь работают те же самые принципы.
ПРИМЕНЕНИЕ MIDAS К ВНУТРИДНЕВНЫМ ГРАФИКАМ
Применение MIDAS к внутридневным графикам соответствует центральному принципу философии рынка Левина о том, что основной порядок - это рекурсивная иерархия уровней поддержки и сопротивления. Левин не рассматривал значение рекурсивной организации на других периодах времени графика. Но это стержень его применения MIDAS к дневным графикам, поэтому кривые MIDAS должны строиться на меньших компонентах тренда так же, как и на его больших компонентах.
Мы только что видели подобный случай на S2 (синяя кривая), построенном с марта 2007, по мере развития тренда сырой нефти. И мы также видели важное значение этой идеи, а именно, что тренды не могут, по мнению Левина, поддерживать (сопротивляться) больше чем четыре - пять кривых. Все, что нам остается - это расширить эту мысль далее, базируясь на центральной идее о фрактальной концепции финансовых рынков, а именно, что они подобны во всех степенях тренда.
Единственная разница у внутридневных графиков - очевидная локализация объема и стартовой точки в особый внутридневной разворотный бар, отмечая соответствующий свинг-максимум или минимум (подробнее о выборе бара позже). Здесь нам потребуется не только год, месяц и день - как на дневных графиках - но также час и минута.
К счастью, код формулы MetaStock позволяет пользователю ссылаться на эти параметры, и обновленный код для внутридневных графиков - второй по счету в конце статьи. При наложении индикатора I-MIDAS ("I" обозначает "внутридневной") на внутридневной бар, MetaStock запросит те же самые три пункта данных, описанные ранее, плюс час и минуту. Все эти данные легко получить в MetaStock, просто подведя указатель мыши к рассматриваемому бару.
ПРИМЕНЕНИЕ I-MIDAS ДЛЯ ДЕЙТРЕЙДИНГА
Левин обсуждал технические аспекты MIDAS в контексте дневных графиков, но все его торговые правила могут быть применены и внутри дня. Рисунок 2 - это минутный график мартовского 2008 фьючерса на Индекс DAX Xetra за 21 - 25 февраля. Мы будем использовать его для иллюстрации торговых идей Левина прежде, чем добавить новые наблюдения, уникальные для применения I-MIDAS к дейтрейдингу.
Правила позиционного трейдинга Пола Левина перешли от дневных графиков к внутридневным:
1. По мере развития тренда иерархия кривых поддержки (сопротивления) может создаваться из более новых уровней поддержки или сопротивления в случае нисходящего тренда. Это хорошо видно на рисунке 2. Здесь R1 (синяя кривая, начинающаяся от синей стрелки) предполагает самое широкое сопротивление рынку, будучи построена от главного свинг-максимума, предшествующего тренду. R2 (красная кривая от красной стрелки) предлагает следующий уровень сопротивления, за которым следует R3 (зеленый), R4 (малиновый) и R5 (темно-синий). Как уже говорилось, Левин заметил, что большинство трендов не может сопротивляться (поддерживать) больше, чем четыре или пять кривых, потому что к тому времени возникает перепроданность (перекупленность). В данном случае мы видим, что R5 мощно сопротивляется рынку, будучи построенной от свинг-максимума, который возник как раз на встрече с сопротивлением R1 перед тем, как цена, в конечном счете, прорвалась до нового закрытия на сопротивлении R1. График стал бы чересчур разукрашенным, если выделить все области сопротивления (сигналы продажи) созданные этими кривыми. Читатель может идентифицировать их самостоятельно.
РИСУНОК 2: 1M ГРАФИК МАРТОВСКИХ ФЬЮЧЕРСОВ XETRA DAX 2008. Независимо от тренда, будь то дневной или внутридневной, как только он развивается и становится зрелым, должны быть нанесены новые кривые поддержки или сопротивления. Здесь, в соответствии со взглядом Пола Левина, что четыре - пять кривых показывают рынок перекупленности/перепроданности, тренд заканчивается после того, как нанесена R5 (темно-синяя кривая).
2. Левин часто говорил о том, что он назвал "пористостью" или "эластичностью" цены, подразумевая, что цена будет иногда немного пробивать кривую перед тем, как отреагировать на нее. Мы можем видеть несколько случаев пористости на рисунке 2. Самый яркий пример можно найти выше зеленой "1", тогда как поведение цены выше “2” и ниже “3” также служит хорошим примером.
3. В нисходящем тренде кривые сопротивления после пробоя будут обычно становиться кривыми поддержки (и наоборот для восходящего тренда). Примеры на рисунке 2 показывают то, что произошло после того, как 22 февраля рынок закрылся на сопротивлении R1. На следующий день рынок сделал гэп перед тем, как найти поддержку на R1. Позже в тот же день поддержка R1 снова становится сопротивлением R1, поскольку цена пробивается через вышеупомянутый "1". Аналогично, R5 (темно-синяя) становится вместо сопротивления главной поддержкой выше “1” и "2", выдав два резких внутридневных скачка.
4. Чтобы узнать, продолжит ли кривая поддержки, впоследствии поддерживать цену, Левин использовал OBV Грэнвиля. OBV также использует совокупный объем, хотя Левин предпочитал использовать срединную цену вместо цены закрытия. В действительности OBV измеряет силу кривой поддержки, генерируя и собственные сигналы. Для непосвященных они сводятся к тому, подтверждает ли OBV цену. В нисходящем тренде OBV должен падать вместе с ценой: дивергенция становится предупреждением, что тренд слабеет. В целом, любое изменение OBV, которое предшествует изменению цен, должно рассматриваться как предварительное уведомление, что цена также, вероятно, будет разворачиваться, если не войдет в консолидацию.
Достаточно полный обзор достоинств применения OBV к внутридневным графикам можно найти в январском номере S&C за 2004 год, в статье Дэвиса "Daytrading With On-Balance Volume". Если мы обратимся к рисунку 3, который является просто рисунком 2 с добавленным OBV, то сможем увидеть, как OBV за несколько часов до закрытия 22 февраля начинает смещаться вверх, в то время как цена неоднократно тестирует дно, созданное несколькими часами ранее. Эта положительная дивергенция с ценой была бы для Левина мощным сигналом того, что различные кривые сопротивления будут на какой-то стадии попадать под серьезное давление цены. И вот, что мы видим в последний час перед закрытием - цена пробивает все кривые сопротивления, кроме R1, самой доминирующей из них, построенной от самого начала нисходящего тренда, от свинг-максимума 21 февраля.
РИСУНОК 3: 1M ГРАФИК МАРТОВСКИХ ФЬЮЧЕРСОВ XETRA DAX 2008 С OBV GRANVILLE. Положительная дивергенция OBV указывает, что большинство, если не все, младшие кривые, будут пробиты грядущим движением. Именно так и происходит в конце дня, когда к закрытию только R1 (синяя), самая зрелая кривая, сопротивляется цене на закрытии. На следующий день она пробивается также, когда рынок открывается гэпом, уже позже найдя ключевую поддержку на этой кривой.
5. Как только определяется вероятное основание, можно построить индикатор MIDAS уже от свинг-минимума, чтобы получить серию кривых поддержки. На рисунке 4 мы просто сдвинули график на несколько дней и добавили четыре таких кривых, от S1 (синяя) до S4 (малиновая). Тренд закончился после того, как была построена четвертая кривая, снова подтвердив взгляд Левина, что рынок не может поддерживать или сопротивляться больше, чем четырем - пяти кривым. Повторюсь, график был бы слишком перегружен, если выделить все области поддержки (сигналы покупки), созданные этими кривыми. Читатель снова может идентифицировать их самостоятельно.
РИСУНОК 4: 1M ГРАФИК МАРТОВСКИХ ФЬЮЧЕРСОВ XETRA DAX 2008 С ЧЕТЫРЬМЯ КРИВЫМИ ПОДДЕРЖКИ. Как только меняется тренд, в данном случае от нисходящего на восходящий, немедленно следует строить новые кривые поддержки. Здесь у нас возникает ситуация, обратная рисунку 2, в части построения и интерпретации кривых. Тренд заканчивается после создания четвертой кривой.
Примечательные области пористости включают зоны, выделенные синими кольцами. Поддержка также становится сопротивлением в правой части графика, выделенная красным кругом. Также на рисунке 4 мы построили кривую сопротивления, отмеченную темно-синей стрелкой, от внутридневного максимума за 26 февраля. В начале было изрядное количество пористости, но линия быстро соединяется с другими кривыми поддержки в красном круге.
На данном этапе истинно краткосрочный дейтрейдер мог бы возразить, что, хотя эти внутридневные графики достаточно хорошо иллюстрируют I-MIDAS, индикатор просто не дает достаточно много сигналов для очень активного дейтрейдера. Это возражение не слишком обоснованно, как мы увидим, если подробнее исследуем внутридневное поведение цены.
Графики, которые мы рассматривали до сих пор, использовались для иллюстрации основных принципов подхода Левина к использованию MIDAS. В следующем выпуске мы рассмотрим еще несколько графиков внутридневного масштаба, чтобы выделить несколько дополнительных функций MIDASа (или I-MIDASа, его внутридневной вариации), которые появились в результате личного опыта при исследовании I-MIDAS.
Более подробно исследуем внутридневное применение MIDAS
1. Роль максимума и минимума предыдущего дня. Описывая MIDAS, покойный технический аналитик Пол Левин всегда идентифицировал места старта MIDAS как свинг-максимумы и минимумы трендов, даже при том, что он подчеркивал важность места старта с точки зрения существенного изменения сантимента. Последний совместим с любым свинг-максимумом или минимумом, а не только со свинг-максимумами и минимумами классических форм тренда, с которыми мы знакомы. Все это правильно, так как любой компетентный дейтрейдер знает, что понятие поддержки и сопротивления играет в дейтрейдинге более широкую роль. Воздействует не только дневной тренд (если он есть), но есть также и другие ключевые уровни, такие как максимум, минимум и закрытие предыдущего дня, а так же сегодняшнее открытие и текущие максимум и минимум.
РИСУНОК 1: РОЛЬ МАКСИМУМА И МИНИМУМА ПРЕДЫДУЩЕГО ДНЯ. Эти точки старта могут помочь захватить динамику движения цены в тот же торговый день, а также свинг-максимумы и минимумы следующего дня.
Интересно посмотреть, как ведут себя кривые MIDAS относительно этих дополнительных областей, где есть перемены в сторону новой психологии торгов. Рисунок 1 - это 1M график фьючерсного контракта на Индекс DAX Xetra за два торговых дня, 25 и 26 февраля 2008 года. Как видно, места старта от максимума и минимума 25-ого февраля может играть жизненно важную роль:
a) Динамика движения цены в тот же торговый день (как указывают черные стрелки 25 февраля),
b) Некоторые из свинг-максимумов и минимумов следующего дня, в данном случае - минимум дня.
2. Четыре новых концепции. Рисунок 1 выдвигает на первый план важный феномен индикатора MIDAS, который я именую как "смещение". Эта концепция не нова, так как она подразумевалась в работе Левина, но дейтрейдер должен знать о ней намного больше.
Короче говоря, с течением времени индикаторы MIDAS и I-MIDAS ("I" обозначает "внутридневной") отдаляются от цены и, таким образом, захватывают только крупные свинг-максимумы и минимумы.
Лучше всего это проиллюстрировано на Рисунке 1, где уже ко второму торговому дню (26 февраля), пойман только минимум дня. Чтобы гарантировать, что мы поддерживаем контакт с быстро движущимся внутридневным действием цены, новые кривые I-MIDAS должны начинаться от более свежих свинг-максимумов и минимумов.
Например, если мы посмотрим на Рисунок 2, который сосредотачивается только на поведении цены за 26 февраля, то сможем увидеть, как две кривые сопротивления (R1, синяя и R2, красная) и три кривые поддержки (S1, зеленая; S2, малиновая; и S3, темно-синяя), захватили больше всего, если не все, свинг-максимумы и минимумы. Примите во внимание, что внутридневной минимум, от которого стартовала зеленая кривая (S1), был захвачен и кривыми сопротивления, и кривыми поддержки предыдущего дня (Рисунок 1).
РИСУНОК 2: КОНЦЕПЦИЯ СМЕЩЕНИЯ. Чтобы гарантировать себе захват большинства свинг-максимумов и минимумов дня во всех степенях тренда, непрерывно должны стартовать все более новые кривые I-MIDAS.
Рассматривая смещение, важно понять, что сам Левин не рекомендовал больше четырех - пяти кривых MIDAS на одном графике. Для дейтрейдера это еще более важно, потому что формула I-MIDAS несколько тормозит MetaStock, когда на график нанесены четыре - пять кривых MIDAS. Тем не менее, поскольку средний трейдер должен работать именно с этим числом кривых в каждый момент времени, я в настоящее время работаю над способами улучшить скорость и эффективность индикатора.
Еще один феномен, который можно заметить на многих графиках заключается в том, что я называю “конвергенция кривых”. Она случается, когда кривые становятся ближе друг к другу перед схождением. Вы можете видеть ее на Рисунках 1 и 2. Предполагается, что, как только кривые сошлись, они остаются соединенными. Конвергенция кривых не происходит только между кривыми сопротивления или кривыми поддержки по отдельности, а случается также и в комбинации кривых сопротивления и поддержки. Этот феномен вскрывает скрытые взаимоотношения, которые фактически существуют в показателях объема между внешне несвязанными психологическими событиями, такими как внутридневной максимум и минимум и другие, очевидно несвязанные между собой максимумы и минимумы.
У конвергенции кривых также есть и другие важные значения, касающиеся числа построенных кривых I-MIDAS. Из-за ограничений скорости работы при использовании слишком многих индикаторов трейдеру надлежит удалять все лишние кривые, которые сошлись с другими. Например, если три кривые внезапно сошлись, две из них могут быть удалены, а взамен от новых свинг-максимумов и минимумов можно построить две новые кривые. Это лишь вопрос обновления графика, задача, знакомая всем трейдерам.
Заключительная достойная внимания особенность - противоположность концепции Левина о "пористости", говорящей, что цена будет иногда чуть-чуть проникать через кривую прежде, чем отреагировать на нее. В то время как цена будет иногда проникать через кривую поддержки и сопротивление, как идентифицировал Левин, цена будет также лишь близко подходить к кривой поддержки/сопротивления и разворачиваться или консолидироваться, фактически не касаясь кривой. Я называю это явление “левитацией цены”.
Пример этого феномена можно видеть на Рисунке 2 как раз перед зеленой стрелкой. Здесь цена является пористой относительно R2 (красная кривая), но "плавает" только чуть ниже R1 (синяя кривая), а затем реагирует, не касаясь ее. Серию хороших примеров можно найти на Рисунке 1, присмотревшись к R1 (красная кривая). По мере падения кривой цена делает ралли обратно к ней еще в трех случаях, левитирует сразу под ней, а затем откатывается.
3. Роль закрытия предыдущего дня и сегодняшнего открытия. Рисунок 3, еще один 1M график того же самого фьючерсного контракта DAX, показывает закрытие 27 февраля на 6990, за которым произошел гэп вниз на 17 пунктов индекса и открытие по 6973. Несмотря на гэп, через 60 баров (один час) торгового дня 28 февраля, кривые от закрытия 27 февраля и открытия 28 февраля сошлись, снова указывая на скрытые отношения в показателях объема между очевидно несвязанными событиями. Согласно исследованиям, предполагается, что в большинстве случаев кривые I-MIDAS от вчерашнего закрытия и сегодняшнего открытия на 1M графике сходились через 60 баров (один час). Вообще говоря, вчерашнее закрытие и сегодняшнее открытие не дают идеальные места старта, если они оказываются не близко к максимуму и минимуму дня. Кроме того, поскольку они сходятся так быстро, одна из этих двух линий всегда будет лишней.
РИСУНОК 3: РОЛЬ ЗАКРЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕГО ДНЯ И СЕГОДНЯШНЕГО ОТКРЫТИЯ. Через один час торгового дня 28 февраля сошлись кривые от закрытия 27 февраля и открытия 28-го. Закрытие предыдущего дня и сегодняшнее открытие не создают идеальные места старта.
4. Трейдинг с I-MIDAS. Рискуя тем, чтобы заявить очевидное (и проигнорировать проблему ценовой консолидации), скажем, что, приближаясь к кривой I-MIDAS, цена может сделать одну из четырех вещей:
a. Отскочить от нее, чтобы создать новый свинг-максимум или минимум
b. Слегка пробиться через пористую кривую прежде, чем создать новый свинг-максимум или минимум
c. Перед реагированием левитировать сразу выше или ниже кривой, или
d. Двинуться прямо сквозь нее.
Говоря о ситуации (d), мы видели, что в итоге хорошую подсказку может дать объем (OBV), сильно рекомендуемый самим Левином в оценке вероятности того, что кривая S/R продолжит держать цену или допустит пробой. Другие технические инструменты, включая осцилляторы импульса, другие области поддержки и сопротивления на графике, объективные цели цены, такие как уровни Фибоначчи, и индикаторы определения силы тренда, такие как индикатор aroon Чанда или индекс среднего направления движения Дж. Уэллса Уайлдера (ADX) также могут сделать эту работу. Все они могут использоваться в качестве фильтров для того, чтобы оценить продолжающуюся власть кривой S/R над ценой. Действительно, Левин был более чем счастлив использовать другие технические инструменты вместе с MIDAS, он интерпретировал обычные линии тренда, свечи, конвергенцию/дивергенцию скользящей средней (MACD) и полосы Боллинджера.
При определении вероятности ситуации (а) идеальным выбором будут свечи. Любая типичная свечная разворотная формация на кривой I-MIDAS, сопровождаемая прорывом выше/ниже максимума/минимума этой свечи поощрила бы вход с близким и эффективным стопом на минимуме/максимуме разворотной свечи. Когда возникает возможность (b) и цена пробивается сквозь кривую I-MIDAS, уровень пористости редко бывает большим длины свечи, таким образом, любой разворот в пределах этих параметров разрешает те же самые условия входа, описанные для (a). Если пробой окажется более глубоким, трейдер может просто подождать и посмотреть, развернется ли цена назад сквозь кривую, а затем принять соответствующие меры.
Наконец, относительно (c), трейдеры могут снова поискать паттерны разворотных свечей, левитирующие сразу выше или ниже кривой, а также посмотреть на такие индикаторы, как OBV и различные осцилляторы.
5. Другие внутридневные периоды времени и краткосрочный свинг-трейдинг. Пока что я не много говорил о свинг-трейдинге. Это потому, что принципы прогнозирования пока еще обсуждаются, все обращаются к графикам 60M, 120M и 240M, которые большинство людей считает интересными для краткосрочного свинг-трейдера. Однако, даже 15M график в большинстве случаев достаточен для сигналов, если трейдер не хочет дополнить свой анализ индикаторами, построенными на графиках более высоких масштабов времени.
Рисунок 4, заключительный график, покрывает большой промежуток времени с декабря 2007 до конца февраля 2008. Нанесены только три кривые, но каждая из них создает сигнал продолжительностью до нескольких дней. В конце концов, я сосредоточился на 1M внутридневных графиках исключительно короткой продолжительности потому, что, как можно видеть на Рисунке 4, явление смещения означает, что кривые быстро уходят от цены. В результате даже на 5M графиках получается недостаточно много сделок для активного дейтрейдера.
Рисунок 4: КРАТКОСРОЧНЫЙ СВИНГ-ТРЕЙДИНГ. Здесь нанесены только три кривые, но каждая кривая создает сигнал продолжительностью несколько дней.
ВЫВОД
С тех пор, как технические аналитики начали рисовать линии тренда с линиями поддержки и сопротивления на основе поведения цены, они знали, что на финансовых рынках существует, по крайней мере, поверхностный порядок, который можно высветить линейно. Работа Пола Левина показывает, что, добавляя объем, на рынках можно заметить более глубинный нелинейный порядок, проявляющийся в каждом месте, где происходит изменение в психологии рынка. Это было центральное положение философии Левина, что рынки - это фрактальные иерархии уровней поддержки и сопротивления. Это достаточно хорошо продемонстрировано его центральной методологией на дневных графиках, применяя несколько М-кривых к тренду по мере его развития.
В далеком уже 1995 году доступ к внутридневным данным для построения графиков в Excel или других автономных приложениях, типа WinMIDAS, был строго ограничен, если не невозможен, а следовательно, более обширные испытания методик на основе фракталов были так же ограничены. Тот факт, что такие данные сейчас легко доступны и что принципы Левина одинаково сильно применяются к внутридневным данным так же, как к дневным графикам, свидетельствует об их богатстве и его проницательности.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter