Фридом Финанс | Погода на рынке | Акции | Coca-cola

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…

22 марта 2013  Источник http://ffin.ru/ http://ffin.ru
Судя по американским индексам, которые находятся около исторических максимумов, инвесторы верят в относительно спокойное разрешение ситуации на Кипре
Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…
Вопреки бурным опасениям экспертов СМИ, фондовые индексы Америки почти никак не отреагировали на кипрскую ситуацию. Новости из Европейского Союза (а Кипр является его частью) шока у инвесторов не вызвали: судя по котировкам, рынок верит в относительно безболезненный финал этой истории Рынок США: инвесторы чересчур оптимистичны

Мы видим риски в банковском секторе США и в широком рынке PIGS.

Вопреки бурным опасениям экспертов СМИ, фондовые индексы Америки почти никак не отреагировали на кипрскую ситуацию. Новости из Европейского Союза (а Кипр является его частью) шока у инвесторов не вызвали: судя по котировкам, рынок верит в относительно безболезненный финал этой истории. Кроме того, объективно США всегда являлись тихой гаванью для капитала, и в данной ситуации акции крупнейших надежных компаний (не связанных с финансовым сектором и евро) – являются хорошим защитным активом
Тем не менее, мы бы не спешили расслабляться. На наш взгляд, при любом сценарии под давлением окажутся котировки американских банков – их бизнес плотно интегрирован в европейскую структуру и связан с Евро. Банковские акции Италии, Испании, Греции падают сейчас в цене со скоростью в несколько процентов в день, и корректироваться (правда существенно слабее) вслед за ними могут и финансовые организации США. Кроме банков, мы бы с осторожностью отнеслись к фондам, аккумулирующим в своей структуре ипотечные закладные – этот сектор по нашим ожиданиям будет сейчас волатилен
На фоне слабеющих банков по нашему мнению стоит присмотреться к автопроизводителям (где сохраняется высокий конечный спрос) и недвижимости, рост которой пока отстает от динамики биржевых индексов. Вполне может себя показать и эмоциональная Россия, в которой рост в 6-7% в ближайший месяц видится как более чем реальный

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


Недвижимость США – одна из актуальных идей по американскому рынку: на фоне восстановления экономики и тестирования исторических максимумов фондовыми индексами до высоких ц ен на недвижимость 2006-2007 гг. еще очень далеко…

Ожидаем:

Слабого самочувствия котировок акций банков в краткосрочной и среднесрочной перспективе
Продолжения локального укрепления доллара
Возможных приятных сюрпризов от акций крупнейших американских компаний и продолжения попыток штурмовать максимумы

Важные новости

7 марта Марио Драги выступил с комментариями после заседания ЕЦБ. Он заявил, что монетарная политика будет оставаться мягкой на фоне ожиданий низкого уровня инфляции. Драги ожидает увеличение темпов роста европейской экономики к концу 2013 года. Процентная ставка ЕЦБ осталась без изменений.
13 марта стало известно, что промышленное производство еврозоны в январе понизилось на 0,4%, оказавшись ниже ожиданий, что происходит уже четвертый раз за последние пять месяцев. Новость вызвала небольшое снижение европейских рынков.
14 марта ФРС направил предписания банкам США по итогам проведенных ранее стресс-тестов. Слабость планов по поддержанию надлежащих уровней капитала Федрезерв отметил только у JPMorgan и Goldman Sachs. Эти банки должны представить новые планы к сентябрю. По остальным финансовым организациям у ФРС замечаний не было
16 марта стало известно, что Европейский Союз в обмен на финансовую помощь вынуждает Кипр ввести единовременный налог на депозиты в кипрских банках. Во вторник, 19 марта, парламент Кипра проголосовал против этого законопроекта. Телеканал CNBC передал, что 36 парламентариев проголосовали против при всего лишь 19 голосах «за». Несмотря на это, чуть позже стало известно, что ЕЦБ заявил о намерении предоставить правительству Кипра необходимую ликвидность «в рамках существующих правил». Последняя новость вызвала волну покупок на европейских рынках

Россия: затормозили на старте

Ситуация на Кипре снова не дала рынку расти

Главным фактором отрицательной динамики для российского фондового рынка, безусловно, является сегодня ситуация на Кипре. Любые негативные новости почти автоматически дают старт продажам, при этом позитив отечественные инвесторы отыгрывают крайне медленно
Не совсем радует инвесторов и внутренняя макростатистика: индекс объема промышленного производства в России падает, при этом цены производителей растут. Фактически, экономический рост замедляется, и в этом случае ключевым окажется март – если отрицательная динамика индекса сохранится весь первый квартал – это будет очень тревожным сигналом для экономики.
На фоне событий на Кипре инвесторы практически никак не среагировали на новости о кандидатуре Эльвиры Набиуллиной, предложенной на пост главы ЦБ. Эксперты склонны видеть в этом событии знак к тому, что курс рубля в среднесрочной перспективе будет ослаблен, и нам также это не кажется чем-то невероятным. С экономической точки зрения, ослабление в 10-15% рубля могло бы иметь стимулирующее значение для российских производителей и экспорта

Важные новости

Газпром вслед за Лукойлом и Роснефтью, объявивших о своих планах на международном рынке, также анонсировал наличие интересов в покупке зарубежных проектов итальянской Eni
МТС хорошо отчиталась за 2012 год. Скорректированная чистая прибыль компании достигла почти $2 млрд, рентабельность составила 16%. Компания обогнала по многим показателям ближайшего конкурента – Мегафон, который отчитался тремя неделями раньше. Руководство МТС заявило, что компания собирается направлять на дивиденды до четверти чистой прибыли
Ростелеком может дорого выкупить «префы». По некоторым неофициальным предположениям, цена выкупа акций, которую Совет Директоров Ростелекома определит 27 марта, может быть близкой к рынку, причем для владельцев привилегированных акций она может даже быть выше текущих котировок
Мостотрест получит контракты на сумму около $2 млрд. Год назад компания получила гарантии подрядов на строительство дорог в Москве и Сколково, и в последние дни акции компании растут. Некоторые эксперты полагают, что Мостотрест в ближайшее время объявит о дивидендах, размер которых может достичь 8%.

Ожидаем

На наш взгляд, российский рынок вряд ли продолжит резкое эмоциональное падение на кипрских новостях. Любые определенности (и не самый негативный сценарий) вероятнее всего добавят индексам 5-7%.

Наша стратегия

Мы продолжаем следить за ситуацией вокруг Кипра и не пересматриваем портфель. Мы видим хороший потенциал в своих следующих позициях: привилегированных акциях Ростелекома и Сбербанка, а также акциях ГМКН, Распадской, РБК и Уралкалия. Около 10% портфеля ДУ по-прежнему приходится на наличные

Ключевые индикаторы по рынку

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


Индекс ММВБ так и не смог закрепиться выше 1500 пунктов из-за кипрских новостей. Технически движение вниз может продолжиться, хотя фундаментальных факторов для резкого снижения, на наш взгляд, сейчас нет

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


Хуже всех в прошедшие две недели чувствовали себя бумаги металлургического и энергетического секторов. Приятным исключением стали акции Полюс Золото, «выстрелившие» на новости о включении «материнской компании» в индекс Лондонской биржи

Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках

МТС отчиталась за 2012 год по МСФО Компания опубликовала отчетность за прошлый год 19 марта. Несмотря на списание убытка от выбытия узбекской дочерней компании (власти Узбекистана ранее отозвали у оператора лицензию), компания продемонстрировала отличные результаты. Выручка составила $12,44 млрд, а скорректированная чистая прибыль составила $1,99 млрд

Яндекс провел SPO 18 марта Яндекс (Nasdaq:YNDX) сообщил о закрытии объявленного ранее публичного предложения акций продающими акционерами в количестве 26,67 млн акций класса А. Цена акции на SPO составила $22,75 за штуку. Сама компания не получит поступления после публичного предложения акций, так как проданные акции принадлежали акционерам компании

Мечел теряет рейтинг 19 марта рейтинговое агентство Moody's сообщило о понижении рейтинга Российской сталелитейной компании Mechel (NYSE: MTL) с B2 до B3, изменив также и прогноз со стабильного на негативный. У компании очень высокая долговая нагрузка. и именно долг стал причиной понижения рейтинга

Инструменты фиксированной доходности: Американские инвесторы фокусируют внимание на рисковых облигациях

Макростатистика: ситуация в США снова улучшается

Очередная порция статистики по американскому рыфнку свидетельствует – ситуация снова улучшается. Выросли по итогам февраля количество выданных разрешений на строительство (+4,6%), а также число закладок новых фундаментов (917 тыс.). Превысили прогнозы в феврале и темпы роста розничных продаж (+1,1%), кроме того существенно улучшились показатели по занятости: безработица снизилась с 7,9% до 7,7%, на 236 тыс. выросло число рабочих мест в США вне сельскохозяйственного сектора. На наш взгляд, такая динамика должна сохраниться и в среднесрочной перспективе
В заявлении ФРС от 20 марта также дается позитивная оценка состояния экономики США, где восстанавливаются: промышленное производство, финансовые рынки, а также рынки труда и недвижимости. При этом Бен Бернанке отмечает, что скупка казначейских облигаций не продлится вечно, а процентная ставка в будущем начнет подниматься
Мы делаем вывод, что программа QE-3 начнет постепенно сворачиваться с конца года, а следовательно инвесторы начнут постепенно покидать тихие гавани казначейских облигаций и начнут искать идеи в более рисковых корпоративных долгах. Увеличение ставок должно в будущем спровоцировать спрос на бумаги с высоким купоном или дисконтом с краткосрочной или среднесрочной дюрацией

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


Рекомендации по акциям, находящимся в поле зрения аналитиков нашей компании

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


*рекомендация дана в зависимости от близости к цели текущей цены акции.
Покупать - текущая цена далеко от цели;
Держать - текущая цена находится близко к целевому уровню;
Продавать - текущая цена выше целевого уровня.

Наиболее важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков

15 марта стало известно, что Ford Motor Co (F) урезала компенсацию своему генеральному директору за 2012 год на 29%, в том числе по причине того, что компания не достигла некоторых важных целей по завоеванию доли рынка, прибыли и денежному потоку. Алан Мулалли, возглавляющий Ford с 2006 года, получил зарплату $2 млн и почти $4 млн премии, сообщила компания Ford в своем отчете

Фонд Уоррена Баффетта получит дополнительный доход в размере около $120 млн, так как 14 марта Wells Fargo, увеличил свой дивиденд на 20%, а Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) является од ним из крупнейших держателей акций этого банка. Дивиденды JPMorgan выросли на 27%, эти акции принадлежат лично Уоррену Баффетту

11 марта акции разработчика онлайн-игр для соцсетей Zynga Inc (NASD AQ:ZNGA) подскочили к максимумам на новостях о том, что Yahoo! Inc. (NASDAQ:YHOO) может интересоваться покупкой компании. Yahoo! возможно рассматривает варианты покупки Zynga, поскольку ее генеральный директор Марисса Майер стремится к поглощениям для развития мобильных и социальных функций своего американского веб-портала, написал в понедельник в своем отчете аналитик Wunderlich Securities Inc. Блэйк Харпер

14 марта Wall Street Journa l сообщила, что Джефф Хубер возглавлявший картографический бизнес Google Inc. уходит со своей должности. Хубер переходит в возгла вляемое Сергеем Брином подразделение Google X, занимающееся такими проектами как Google Glass и самоуправляемые автомобили. Эта новость последовала за объявлением о том, что Энди Рубин, возглавлявший работу над операционной системой Android Google, также сменит место работы

14 марта Barrick Gold Corp., крупнейший в мире производитель драгоценного металла, сообщил, что в Доминиканской Республике таможенными ор ганами была задержана партия золота компании. Накануне, 27 февраля, президент Доминиканской Республики Данило Медина заявил, что контракт страны по разработке золотого рудника между Barrick и Goldcorp Inc. был неприемлемым и должен быть пересмотрен, чтобы в итог государство получило дополнительные преимущества.

Идеи быстрого роста: Coca-Cola - возвращение к максимумам за последние 13 лет!

The Coca-Cola Company
Тиккер KO
Горизонт: 1-3 месяца
Цель: $40,5
Текущая цена: $39,33
Мы рекомендуем открывать длинные позиции в диапазоне от $39,26, до $39,65 с целевым уровнем $40,5 (+3,15%).

Продолжение роста

С начала текущего года акции компании торгуются в рамках восходящего тренда. Волатильность акции достаточно высокая. Мы полагаем, что это не помешает ей вернуться к максимумам 2012 года

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


Рекомендуемый уровень стоп-лосс $38,65 (-1,55%)

О компании

Coca-Cola Company занимается производством, распространением и продажей безалкогольной продукции и сиропов по всему миру. Крупнейшие бренды компании: Coca-Cola, Diet Coke, Fanta, Sprite. Всего в арсенале компании более 450 зарегистрированных брендов. Штаб-квартира находится в г. Атланта, штат Джорджия. Год основания: 1886. Акции Coca-Cola Company входят в расчет индекса S&P 500 и DJ-30.

По состоянию на 19 марта 2013

■ Торгуется на NYSE
■ Капитализация: $ 175,28 млрд
■ Прибыль в 2012 году: $ 48,02 млрд
■ За месяц +5,87%
■ За квартал +5,19%
■ За полгода +4,02%
■ С начала года +9,28%

Акции для активного трейдинга

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


Наша стратегия: итоги и новые позиции

Фиксируем прибыль, сокращаем портфель

В течение прошедших двух недель мы еще раз сокращали портфель. Проданы с прибылью акции компаний Invesco Agency Securities (IVR) и Tiffany & Co. (TIF). С убытком закрыта позиция по акциям AvalonBay Communities (AVB). В качестве страхующего инструмента в портфель включены акции ETF-а на индекс волатильности VIX. Также открыта длинная позиция по акциям Microsoft Corporation, от которой мы ждем активного роста в ближайшее время. Таким образом, доля свободных средств в портфеле доведена до 32%, что в целом соответствует нашей позиции осторожного сдержанного оптимизма в отношении текущей ситуации на рынке

Фондовый рынок США на проблемы Кипра не реагирует…


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=174481. Об использовании информации.