Отскок российского рынка был бы гораздо устойчивее, если бы не вчерашний отчет по РСБУ Газпрома
Резкий негатив китайской (-3.26%) и японской сессий (-1.26%) обусловил негативное падение российского рынка на открытии четверга вопреки тому, что индекс S&P 500 (-0.06%) закрыл своё вчерашнее проседание Резкий негатив китайской (-3.26%) и японской сессий (-1.26%) обусловил негативное падение российского рынка на открытии четверга вопреки тому, что индекс S&P 500 (-0.06%) закрыл своё вчерашнее проседание. Однако исправление ситуации по европейским и американским фьючерсам помогло отскоку ММВБ. В Германии вышли данные о неожиданном росте розничных продаж в феврале на 0.4% (оценка -0.6%). В результате европейские рынки показали на открытии небольшой позитив, а курс евро подскочил. Отскок российского рынка был бы гораздо устойчивее, если бы не вчерашний отчет по РСБУ Газпрома. Газовый монополист показал, что его прибыль по РСБУ упала на 37% до 556 млрд руб. Если будет выплачиваться на дивиденды, как это закреплено политикой компании, 25% от чистой прибыли, то выплаты составят 5.87 р на акцию, а это меньше 7-8 р. оценки компании в феврале. Хотя новость по Газпрому носит однозначно негативный характер, общая перепроданность российского рынка и неплохой отчет Сбербанка за 2012 ограничивает масштаб текущего падения и дает поддержку в районе ММВБ 1410. Несмотря на неплохую розницу в Германии ситуация на западных площадках выглядит перед пасхальным уикэндом слабо-негативной. Вышли данные о росте числа безработных в Германии в марте, правда, февральские данные по ним были скорректированы в лучшую сторону. Продолжают подрастать доходности итальянских бондов перед ожидаемым объявлением о фиаско Берсани в деле формирования коалиционного правительства. В 16.30 в США выйдут claims и ревизия ВВП 4-ого квартала, в 17.45 индекс деловой активности Чикаго. Ожидается повышательная ревизия ВВП с 0.1% до 0.6%, если это исполнится, то это придаст бодрости инвесторам перед праздником. По итогам американской сессии в пятницу предполагаем позитивное открытие.

Чистая прибыль Газпрома по РСБУ по итогам 2012 года снизилась на 37%

Газпром представил финансовый отчет за 2012 год по РПБУ. Выручка компании выросла на 3,6%. Главным разочарованием стало сильное снижение чистой прибыли, составившее 37% по сравнению с аналогичной величиной за 2011 год (556,340 млрд. рублей вместо 882,121 млрд. рублей в 2011 году). Данный показатель не включает результаты Газпром Нефти и Газпром Энергохолдинга, которые будут консолидированы в более поздней отчетности по МСФО.

Однако отчетность по РСБУ задает верхнюю планку возможных дивидендов. Поскольку компания обещала выплатить по акциям 25% от чистой прибыли, то максимальные выплаты составят 139,085 млрд. рублей или 5,88 рублей на акцию. (За 2011 год дивиденды составили 8,97 рубля на акцию). Снижение ожидаемых дивидендов хотя и было ожидаемым, но все же стало большой неприятностью для держателей акций. Цены к средине дня теряют около 3%. Перегруженная проблемами компания все более разочаровывает акционеров. Аргумент покупки акций с целью получения высокой дивидендной доходности существенно теряет в своей привлекательности, поскольку даже по сегодняшним сверхнизким ценам (132 рубля за акцию) дивидендная доходность не превысит 4,5%.

Финансовые результаты "Ростелекома" за четвертый квартал и за 2012 год по МСФО.

Сегодня "Ростелеком" объявил финансовые и операционные результаты за четвертый квартал и за 2012 год по МСФО.

Согласно отчету компании выручка группы за 2012 год составила 321,3 млрд. рублей и выросла на 7% по сравнению с 2011 годом. Структура выручки существенно изменилась в пользу растущих сегментов, включающих в себя, в том числе, мобильную связь, ШПД, платное ТВ. Выручка за четвертый квартал выросла на 4% по сравнению с 2011 годом и составила 82,6 млрд. руб. Этот показатель "Ростелекома" оказалась немногим выше консенсус-прогноза аналитиков.

Снизилась рентабельность по OIBDA с 37,5% до 36,9% по итогам года. Показатель OIBDA за четвертый квартал 2012 составил 24,6 млрд. руб. при рентабельности по OIBDA в 29,8% по сравнению с 32,7% годом ранее.

Операционные расходы компании в IV квартале возросли на 19%, до 58 млрд рублей. Операционная прибыль упала более чем в 2 раза, до 7,9 млрд рублей. Прибыль до налогообложения составила 4,7 млрд рублей, снизившись на 74% из-за увеличения амортизационных отчислений и разового эффекта уменьшения расходов по пенсионным планам в IV квартале 2011 года.

Чистая прибыль в 2012 году снизилась на 17%, до 35,2 млрд рублей.

Предоставленные компанией финансовые результаты оказались слабыми. Динамика большинства показателей по итогам года и четвертого квартала оказалась отрицательной. Тем не менее, на текущий момент обыкновенные акции Ростелекома прибавляют в цене порядка 0,52%. Поддержку акциям оказывает объявленные вчера цены выкупа акций у миноритарных акционеров, которые оказались выше текущих рыночных цен.

"Ростелеком" определился с ценой выкупа

Вчера Совет директоров ОАО "Ростелеком" в среду утвердил цену выкупа акций у акционеров, не согласных с присоединением ОАО "Связьинвест", на уровне 136,05 рубля за обыкновенную акцию и 95,24 рубля - за привилегированную. По состоянию на момент закрытия вчерашних торгов обыкновенные акции "Ростелекома" на "Московский бирже" стояли 123 рубля 6 копеек - на 10,5% меньше предполагаемой цены выкупа, привилегированные акции закрылись по 89,53 рубля (на 6,4% дешевле).

Ожидался дисконт цены выкупа обычных акций к оценке Ernst & Young на уровне 10-15%. В таком случае цена выкупа обыкновенных акций оказалась бы чуть ниже рынка.

Наличие премии к текущим рыночным ценам как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям компании привлечет внимание к бумагам Ростелекома и сможет оказать поддержку котировкам.

/Компиляция. 28 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=175228. Об использовании информации.