28 марта 2013 Институт развития финансовых рынков Петров Валерий
После вчерашней значительной коррекции европейских, американских и азиатских индексов, на российском рынке наблюдается незначительный отскок котировок. Несмотря на то, что сегодня азиатские рынки продолжили падение (HangSeng снизился на 2,8%, Nikkei 225 - на 1,26% ), российский рынок поддерживался ростом нефтяных котировок (марка Brent - $109,9 за баррель).
Вряд ли можно рассчитывать на продолжительный рост, несмотря на то, что поддержать ликвидность на российском рынке может решение ЦБ понизить ставку рефинансирования (заседание 2 апреля). Этому способствуют данные мартовской инфляции (рост на 0,4%), а также данные по замедлению роста ВВП с начала года (февраль 2013 г. к февралю 2012 г. - рост всего на 0,1%).
В целом ситуация будет определяться внешним фоном. Если к отыгранному негативу со стороны Кипра (в том числе снижение рейтинга агентством Moody's до уровня Саа2), а также проблемам Великобритании, в банковской системе которой обнаружена "дыра" около 50 млрд фунтов стерлингов, добавится новый негатив, то коррекция может продолжиться. При пробитии индексом ММВБ уровня 1400 пунктов, будет открыта дорога к следующему уровню сопротивления - 1300-1350 пунктов. В этом случае сформируется хорошая ситуация для входа в рынок, так как факторы, которые спровоцировали коррекцию, с высокой степенью вероятности в ближайшие месяцы будут преодолены.
До конца недели индекс ММВБ, скорее всего, останется в диапазоне 1400-1450 пунктов, но поводов для коррекции пока достаточно, поскольку негатив из основных экономически развитых стран продолжается. Скорее всего, мы увидим снижение прогноза роста ВВП США до 1,7%. А при снижении со стороны ФРС объема поступающей в экономику необеспеченной ликвидности, мы увидим и коррекцию на фондовых рынках США и Европы. Это, к сожалению, приведет к еще большему падению фондового индекса в России. В этом случае мы можем скорректироваться до 1350 пунктов по индексу ММВБ.
На фоне снижения котировок еще более интересной темой на российском фондовом рынке стали дивидендные акции. Тем более в свете информации об увеличении дивидендных выплат со стороны ВТБ и Сбербанка.
В частности, сегодня стало известно о рекомендации Наблюдательного совета ВТБ увеличить дивиденды до 15% от чистой прибыли. Соответственно, общий объем дивидендных выплат по итогам 2012 г. может составить 10-15 млрд руб. Это существенно больше, чем банк выплачивал ранее. Напомним, что по итогам 2010 г. на дивиденды было выделено 6,067 млрд руб. (14% от чистой прибыли), по итогам 2011 г. - 9,205 млрд руб. (10,2%). Наблюдательный совет Сбербанка, в свою очередь, принял решение направить на дивиденды по итогам 2012 г. до 17,3% (59,6 млрд руб.) чистой прибыли, что также больше прошлогодних данных. Это ставит акции ВТБ и Сбера в ряд интересных инвестиций историй в этом году - вместе с привилегированными акциями Транснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза, особенно после коррекции.
Также на рынке интересны акции компаний, где происходят важные корпоративные изменения. В частности, Ростелеком, к которому вырос интерес после смены гендиректора, а также акции МТС и Мегафона, за счет поддержания стабильной выручки, несмотря на общую слабую экономическую ситуацию. Также привлекательно смотрятся акции ТНК-ВР, которые скорректировались с 67-70 руб. почти вдвое. Высокая волатильность на рынке в целом оставляет значительный потенциал для игры "в короткую".
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2013-02/1360938785_l1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вряд ли можно рассчитывать на продолжительный рост, несмотря на то, что поддержать ликвидность на российском рынке может решение ЦБ понизить ставку рефинансирования (заседание 2 апреля). Этому способствуют данные мартовской инфляции (рост на 0,4%), а также данные по замедлению роста ВВП с начала года (февраль 2013 г. к февралю 2012 г. - рост всего на 0,1%).
В целом ситуация будет определяться внешним фоном. Если к отыгранному негативу со стороны Кипра (в том числе снижение рейтинга агентством Moody's до уровня Саа2), а также проблемам Великобритании, в банковской системе которой обнаружена "дыра" около 50 млрд фунтов стерлингов, добавится новый негатив, то коррекция может продолжиться. При пробитии индексом ММВБ уровня 1400 пунктов, будет открыта дорога к следующему уровню сопротивления - 1300-1350 пунктов. В этом случае сформируется хорошая ситуация для входа в рынок, так как факторы, которые спровоцировали коррекцию, с высокой степенью вероятности в ближайшие месяцы будут преодолены.
До конца недели индекс ММВБ, скорее всего, останется в диапазоне 1400-1450 пунктов, но поводов для коррекции пока достаточно, поскольку негатив из основных экономически развитых стран продолжается. Скорее всего, мы увидим снижение прогноза роста ВВП США до 1,7%. А при снижении со стороны ФРС объема поступающей в экономику необеспеченной ликвидности, мы увидим и коррекцию на фондовых рынках США и Европы. Это, к сожалению, приведет к еще большему падению фондового индекса в России. В этом случае мы можем скорректироваться до 1350 пунктов по индексу ММВБ.
На фоне снижения котировок еще более интересной темой на российском фондовом рынке стали дивидендные акции. Тем более в свете информации об увеличении дивидендных выплат со стороны ВТБ и Сбербанка.
В частности, сегодня стало известно о рекомендации Наблюдательного совета ВТБ увеличить дивиденды до 15% от чистой прибыли. Соответственно, общий объем дивидендных выплат по итогам 2012 г. может составить 10-15 млрд руб. Это существенно больше, чем банк выплачивал ранее. Напомним, что по итогам 2010 г. на дивиденды было выделено 6,067 млрд руб. (14% от чистой прибыли), по итогам 2011 г. - 9,205 млрд руб. (10,2%). Наблюдательный совет Сбербанка, в свою очередь, принял решение направить на дивиденды по итогам 2012 г. до 17,3% (59,6 млрд руб.) чистой прибыли, что также больше прошлогодних данных. Это ставит акции ВТБ и Сбера в ряд интересных инвестиций историй в этом году - вместе с привилегированными акциями Транснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза, особенно после коррекции.
Также на рынке интересны акции компаний, где происходят важные корпоративные изменения. В частности, Ростелеком, к которому вырос интерес после смены гендиректора, а также акции МТС и Мегафона, за счет поддержания стабильной выручки, несмотря на общую слабую экономическую ситуацию. Также привлекательно смотрятся акции ТНК-ВР, которые скорректировались с 67-70 руб. почти вдвое. Высокая волатильность на рынке в целом оставляет значительный потенциал для игры "в короткую".
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2013-02/1360938785_l1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter