Наиболее обсуждаемой новостью минувшей неделе стала кончина в Эскоте Бориса Березовского – как уже ясно установило следствие, он повесился на собственном шарфе, мучимый тяжкими терзаниями и сердечными недугами от постепенного, но неотвратимого разорения. Этому человеку довольно-таки непросто сопереживать в чём бы то ни было – во всяком случае, куда естественнее помянуть множество русских солдат, погибших от рук больших друзей покойного из числа вайнахских бандитов. Либеральным гуманистам стоило бы припомнить также покинувшего уже сей бренный мир Егора Гайдара – на пару с Чубайсом прозрачно намекавшего на отравление себя Борисом Абрамычем и даже написавшего письмо Джорджу Соросу с просьбой заставить того остановиться (Березовский тогда доказывал полезность сотрудничества с международными террористами ради светлой цели свержения Путина). Взывающим к "христианскому состраданию" было бы неплохо изучить первоисточники – например, историю Иуды (Мф 27:3-5): "Иуда… увидев, что Он осуждён, и раскаявшись, возвратил тридцать сребренников первосвященникам и старейшинам... И, бросив сребренники в храме, он вышел, пошёл и удавился" – тоже ведь много переживал человек, однако "христианское сострадание" к Искариоту неуместно. Не случайно также и то, что многие люди сразу же вспомнили надгробное слово Остапа Бендера о Паниковском из "Золотого телёнка": "Но был ли покойный нравственным человеком?" Любопытна всё же судьба пресловутой "Семибанкирщины": Березовский и Виноградов умерли, Ходорковский сидит, Смоленский и Гусинский сбежали, Фридман собрался пройти путём древних евреев в пустыне, Потанин обещает пожертвовать почти всё своё состояние благотворительному фонду супругов Гейтс.
Кстати, об этом фонде (известном работами в сфере стерилизации представителей слаборазвитых народов Африки) – у него новый проект по внедрению инноваций в… презерватив: "создание такого изделия поможет улучшить здоровье мирового населения", заявляют в фонде; правда, публика скептически настроена к способности организаций имени Билла Гейтса – злопыхатели уверены, что после внедрения инноваций "изделие номер 2" в самые неподходящие моменты будет делать предупреждение "подключённое устройство не найдено, попробуйте вставить в другой USB порт". Усиливается натиск ювенальной юстиции в России – в Москве процесс уже практически дошёл до стадии комплексного законодательного оформления; впрочем, стоит заметить, что и без того этот процесс развивается семимильными шагами: по данным вице-премьера Ольги Голодец, только за 2012 год у родителей была изъята 61 тыс. детей – даже среди лидеров мировой ювеналки впереди только Германия (около 70 тыс.) и, конечно, вконец обезумевшая Франция (свыше 110 тыс.) Оживились бесы в Испании – севильские анархисты на Страстной неделе (а она у римокатоликов была прошлой – Пасха в это воскресенье, 31 марта) учинили "антиклерикальную кампанию", которую в Великую Среду (когда Церковь вспоминает предательство Иуды) увенчал "праздник антихриста"; креативщики прекрасно понимают, что большинству севильцев их дела отвратительны – но полны решимости железной рукой загнать косных обывателей в счастливое будущее. Наконец, свою лепту в наступление нового мирового порядка вносят власти Нью-Йорка – они намерены запустить в небо над городом тучи беспилотников с видеокамерами, дабы контролировать каждый квадратный дюйм города: мэр Майкл Блумберг весьма гордится этим – а дивный новый мир всё ближе.
Немалый переполох вызвал слух о задержании в США Романа Абрамовича – реально его "только допросили" в рамках расследования о коррупции в футбольной федерации мира: дознаватели хотят выяснить, не подкупила ли Россия членов ФИФА, чтобы получить себе Чемпионат мира 2018 года – в чистосердечное умиление от "лет ми спик фром май харт" они не верят; акции фирм Абрамовича сразу свалились – злые языки вспомнили главу "Паника на Давилонской барже" из "Незнайки на Луне" (весьма рекомендуем к прочтению!) Проблемы и у другого видного "россиянина" – у Жерара Депардье в Париже угнали тот самый скутер, на котором он осенью дефилировал по улицам Лютеции в непотребном виде: ехидная публика вопрошает, что сей персонаж делает в ненавистном ему месте – сидел бы себе в Саранске и Грозном да наслаждался жизнью! Впрочем, надо признать, что нам самим не даёт насладиться жизнью погода – в Москве за сутки-двое выпала годовая норма снега, но тут ещё всё терпимо: а западнее снегопады родили эпические картины – особо эффектные фотографии пришли из Киева, где на фоне мега-снега и паралича коммунальщиков местные граждане явили достойные образцы солидарности и взаимовыручки; единственное, на что сподобились тамошние власти – так это объявить прошлый понедельник выходным днём. Вообще, поздние метели накрыли полмира – и кое-где официоз реагирует на них неадекватно: так, в американском штате Огайо окружной прокурор Майкл Гмосер сообщил, что выглянул в окно, а там ужас что творится – и предложил за это… казнить смертью сурка Фила, который не оправдал оказанного ему высокого доверия и облыжно предрёк раннюю весну: а это преступление "против общественного порядка и достоинства штата Огайо"; публика восприняла участь сурка близко к сердцу – и теперь охотники охраняют его домик от возможных посягательств со стороны власти.
Иллюстрация: Артём Попов
"Защита от хаоса"
Денежные рынки. Центробанк Турции в третий раз подряд срезал базовую ставку по кредитам – в предыдущие разы размер снижения составлял 0.25%, а теперь процент уменьшен сразу на 1%; ставки по депозитам и РЕПО остались на прежних уровнях (4.5% и 5.5%); монетарное смягчение последовало, несмотря на изрядную инфляцию (+7.0% в феврале). Центробанк Венгрии тоже сократил учётную ставку – на 0.25% до 5.25% годовых; его коллеги из Чехии ничего менять не стали. Банк Англии оценил совокупный дефицит капитала британских банков в 25 млрд. фунтов. Новоиспечённый глава Банка Японии Харухико Курода, выступая в парламенте, дал понять, что программы скупки коротких облигаций ради борьбы с инфляцией ему уже недостаточно – и теперь он хочет, как ФРС, приобретать также среде- и долгосрочные бумаги (со сроком обращения свыше 5 лет): стоит заметить, что уже к концу текущего года объём только прямых вложений этого учреждения превысит 1 трлн. долларов – это означает, что в отношении к ВВП "костыли" Банка Японии даже толще, чем подобные им сооружения других ведущих стран мира (кроме, разве что, Китая). Вся эта вакханалия порождает раздражение не только у части широкой публики, но и у сильных мира сего – это настроение выразил на респектабельной конференции в Лондонской школе экономики главный экономист МВФ Оливье Бланшар: "В настоящее время становится всё сложнее понять степень независимости центральных банков ввиду их возросших полномочий... Не приведёт ли это к дефициту демократии, когда центральный банк станет слишком могущественным?" – достаточно характерно, что его поддержал бывший глава германского Бундесбанка Аксель Вебер (он и ушёл-то оттуда в знак протеста против этой тенденции), тогда как на защиту безудержной эмиссионной вакханалии бросился начальник ФРС США Бен Бернанке. А Бланшару стоит быть теперь осторожным, помня Стросс-Кана – горничные нью-йоркских отелей опасны для людей из МВФ!
Кризис на Кипре продолжается; после серии переговоров власти страны приняли новый план – по нему все депозиты размером до 100 тыс. евро, как и положено, защищаются в полном объёме, а более крупные вклады обрезаются: размер изъятий зависит от того, в каком банке они открыты – просто потому, что финансовое состояние разных банков сильно отличается. После того, как банку Laiki (официально Cyprus Popular Bank) не удалось найти покупателя в России, его судьба была решена – банк разделят на куски и фактически уничтожат; жестокая санация ждёт Bank of Cyprus – в итоге масштаб обрезания для владельцев крупных депозитов скорее всего будет колебаться от 20% до 40%. Пока же тамошний центробанк ввёл лимит на снятие средств через банкоматы в 100 евро в сутки; затем он установил контроль над потоком капиталов – всё ради предотвращения паники и неконтролируемых полётов сотен миллиардов евро. Впрочем, всё непросто – ряд экспертов мрачно намекает, что покуда киприоты и евро-чиновники бодались на тему лучшего оформления отбора ворованных русских денег, хозяева последних не дремали: хотя на самом острове шли банковские каникулы, филиалы этих же кредитных учреждений продолжали работать – как и их "дочки" за рубежом (в том числе в России); поэтому клятые москали благополучно увели с Кипра приличные суммы – так что на счетах может быть много меньше, чем надеялись властные алхимики, и обрезать придётся до 80%. ЕС срочно грозит Латвии карами, если та согласится принять беглые российские деньги с Кипра – другие страны на очереди: и Люксембург уже обвиняет Германию в "стремлении к гегемонии". Всё это сулит новые осложнения – откуда и свежие события: каникулы банкам продлили, агентства срезали рейтинги Кипра и его ведущих банков (по сути до дефолтных уровней) – ну и т.д. Стало быть, веселье далеко от завершения – запасаемся попкорном!
Политика европейских властей вызывает вопросы – хотя бы о том, чего они хотят на самом деле. Многие вспомнили 5-летней давности слова тогдашнего главы ЕЦБ Жан-Клода Трише: "Для такой небольшой страны как Кипр, вхождение в еврозону даёт защиту от международного финансового хаоса" – да уж, от такой "защиты" в стране скоро камня на камне не останется. Новый глава Еврогруппы Йерун Дизельблум в концептуальном интервью дал понять, что кипрский сценарий обрезания вкладчиков можно использовать в других странах – это у него от наивности вырвалось (молодой ещё, к тому же спец по сельскому хозяйству) и несвоевременно: старшие товарищи быстро поправили разоткровенничавшегося коллегу – талдыча, что-де "Кипр не сможет быть моделью для других стран еврозоны". В опровержение мало кто поверил – да и события развиваются: например, новозеландцы готовы использовать кипрский сценарий у себя (если понадобится, конечно), а банк ABN Amro отныне отказывается от обязательств по поставкам золота в рамках фьючерсных контрактов: все расчёты деньгами – возник вопрос, кто ещё хочет в ближайшее время произвольно изменить правила игры в самых разных сферах? Индикатор распада еврозоны по версии Sentix резко подскочил – шансы на изгнание Кипра расцениваются в 93%; впрочем, надо заметить, что тут велик фактор паники – например, вероятность ухода Греции уже пала до рекордного минимума 19.2%; но посмотрим, что ещё придумают евро-затейники. Меж тем, проблемы есть далеко не только у евро-периферии, которая давно на слуху – всё хуже идут дела у Франции, а теперь ещё и Британию помянули недобрым словом: агентство Fitch вознамерилось до конца апреля пересмотреть рейтинг Великобритании – и есть вполне реальные шансы на его понижение. Однако кое-кого всё это не останавливает – и с 1 июля Хорватия станет 28-м полноправным членом ЕС.
Валютные рынки. Затянувшиеся прения вокруг Кипра вернули к жизни обычную модель "уклонения от рисков": доллар вырос ко всему вокруг – кроме йены, которая тоже в подобных случаях пользуется хорошим спросом. Евро ожидаемо упало сильнее конкурентов – к баксу оно подешевело до 1.27, а против японской валюты достигло 120. Рубль, однако, даже слегка усилился – спасибо вовремя подорожавшей нефти; в остальном ничего выдающегося на форексе не происходило.
Фондовые рынки. Шанхайская биржа не блещет – индекс упал, нарисовав на месячном графике разворотную фигуру. Американские индексы и не подумали учинять серьёзную коррекцию – напротив, S&P-500 наконец-то сумел достичь исторического пика 2007 года; Доу уже заметно выше него – и останавливаться не намерен; думается, коррекция на рынках всё же вероятна (хотя далеко не факт, что "прямо отсюда") – но вряд ли следует ожидать чего-то большего, ибо эмиссия ширится, а вовсе не сворачивается. Её бенефициары вполне очевидны – лишний раз это подтвердил итог 2012 года для британских банков: пять ведущих кредитных учреждений увеличили прибыли в целом на 45% - это при том, что им пришлось уплатить изрядные суммы в качестве штрафов и иных однократных трат (в том числе и остававшихся с 2011 года). Отчёт аналитика Уильяма Майкла из KPMG умиляет: написано, что "банки стали лучше исполнять функции поддержки бизнеса и экономического роста" – ну и где же он, этот рост, в таком случае? Ещё сообщается, что публика всё хуже воспринимает финансовое сообщество (и кто бы мог подумать!) – поэтому "следует обратить внимание на вопросы культуры и этики, приложив усилия для восстановления доверия клиентов": да уж, киты Сити и Уолл-Стрит, наперебой заверяющие в своей высокой моральности быстро беднеющее (по их же милости!) в кризис народонаселение – это штука посильнее "Фауста" Гёте.
Источник: SmartTrade
Товарные рынки. Нефть Brent отскочила от низов около 107 долларов за баррель в район 110 – и всё равно явно отстала от WTI: последняя добралась до 97.5 и уже совсем рядом с зимним пиком (98) – а спрэд между двумя основными сортами сузился до 13-14 баксов за бочку. Природный газ в США достиг 150 долларов за 1000 кубометров – рентабельность в отрасли повысилась, сланцевые добытчики снова преисполнены энтузиазма. Этого нельзя сказать про металлистов – цены тут стали проседать: особенно слаб алюминий – показавший полугодовой минимум. И драгметаллы тоже не блистали оптимизмом – особенно серебро, вернувшееся к 28 баксам за унцию; золото сползло под 1600. Цены зерновых продуктов стабилизировались – хотя в целом тенденции прежние: овёс и кукуруза сильны, а пшеница и рис слабы – ещё более смешало картину закрытие месяца и квартала в четверг, когда зерно рухнуло на 5-8%. Более-менее успокоились бобовые, корма, растительное масло и молоко – зато мясо продолжает валиться. Кофе, как и прежде, безудержно дешевеет – и сейчас к нему снова присоединились ранее стабилизировавшиеся было сахар и какао; хлопок и древесина перестали дорожать – в общем, особого энтузиазма на товарных рынках не заметно.
Источник: Barchart.com
Разгул креатива
Азия и Океания. Прибыли производственных фирм Китая продолжают активно восстанавливаться. Промышленное производство Японии вышло в феврале много хуже ожиданий (-0.1% в месяц и -11.0% в год вместо прогноза +2.5% и -8.5%) – но на март запланирован рост в 1.0%. Доверие малого бизнеса в марте улучшилось – но индекс остался ниже отметки 50 пунктов, пусть и чуть-чуть (49.7): в производственном секторе дела хуже (48.3) – а сфера услуг в зоне роста (50.7); в целом же деловая активность (PMI) неожиданно вернулась в область экспансии (50.4). Цены на корпоративные услуги в феврале вышли в плюс в годовой динамике (хотя лишь на 0.1%) – тоже радость; зато потребительские цены ускорили спад (-0.7% в год в общем и -0.3% без свежего продовольствия). Новостройки замедлились – но строительные заказы крупных подрядчиков взлетели на 16% в год. Безработица неожиданно подросла, а индикаторы спроса подают неоднозначные сигналы: розница свалилась сильнее ожиданий (-2.3% в год), а продажи в крупных сетях и вовсе пали на 3.7%; оптовые и коммерческие продажи тоже в явном минусе – но расходы домохозяйств выросли на 0.8%. В Новой Зеландии деловое доверие в начале весны по версии NBNZ стало явно хуже – но в феврале торговый баланс порадовал внезапным профицитом: экспорт взлетел на 16% в год – основной вклад внесла КНР (+49%), активно скупавшая молочный порошок, баранину и сосновые брёвна у страны киви. ВВП Южной Кореи за октябрь-декабрь пересмотрели чуть вниз (с +0.4% до +0.3% за квартал) – а в целом за 2012 год отмечен рост на 2.0%: тут настораживает спад инвестиций в основной капитал (на 1.7%) – зато норма сбережений остаётся колоссальной (30.9% своих доходов корейцы заначили); в феврале промышленное производство упало на 0.8% в месяц и 9.3% в год. И Сингапур огорчил промышленным выпуском в феврале (-0.7% в месяц и -16.6% в год – ожидалось -8.0%): электроника в годовой динамике просела на 21.1%, а биомедицинские продукты – на 18.0%; впрочем, возможно, что исказил картину Новый год по лунному календарю – поглядим.
Европа. ВВП Франции в октябре-декабре подтвердили как -0.3% в квартал и в год: упали все основные компоненты (частное потребление -0.1%, инвестиции в основной капитал -0.8%, экспорт -0.6%, импорт -1.2%); в целом за 2012 год вышел нулевой рост (в 2011 было +1.7%). ВВП Британии тоже упал на 0.3% к июлю-сентябрю – но вырос на 0.2% против октября-декабря 2011 года; здесь хуже всего промышленности (-2.1%, в том числе добывающая -10.7%, обрабатывающая -1.4%) – а в строительстве рост (на 0.8%), но сфера услуг стагнирует; частные инвестиции не блещут – как и везде. ВВП Нидерландов вышел явно хуже прогноза (-0.4% в квартал и -1.2% в год вместо -0.2% и -0.9%). Институт KOF слегка приподнял оценку ВВП Швейцарии в 2013 и 2014 годах (до +1.4% и +2.2% соответственно) на фоне слабой инфляции (+0.1% и +0.6%). Банк Испании ждёт в 2013 году спада экономики на 1.5% - зато на 2014 запланирован уже рост на 0.6%; дефицит бюджета на оба года прогнозируется как 6% ВВП – а убытки погрязших в невозвратной ипотеке банков в немалой степени переложат на держателей их акций и облигаций (но не на вкладчиков!) Показатели промышленности в январе не радовали: на Кипре выпуск -4.6% в месяц и -7.9% в год, в Словении -0.2% и -1.8%, в Хорватии -3.0% и -0.5%, в Австрии -0.5% и +2.2% (да, здесь плюс – но налицо замедление); зато в Португалии прогресс (+0.5% в год вместо -1.6% в январе); в Италии заказы упали на 1.4% и 3.3% - а продажи в промышленном секторе снизились на 1.3% и 3.4%.
Деловое доверие в Финляндии осталось в марте на уровне февраля (-9 пунктов, что говорит о господстве пессимизма) – зато в соседней Швеции опять улучшение, хотя и не дотянувшее до ожиданий аналитиков; опережающий индикатор KOF в Швейцарии припал – однако остался явно выше нулевой отметки; в еврозоне экономические настроения и деловой климат в начале весны стали заметно хуже. Торговый профицит Швеции в феврале порадовал (7.1 млрд. крон против 4.2 млрд. год назад и ожидаемых 2.6 млрд.) – но настораживает быстрое сжатие оборота: за год экспорт обвалился на 11%, а импорт – на 14%. В феврале инфляция продолжала в основном сжиматься: цены на импорт в Германии в годовой динамике упали на 1.6%, цены на экспорт едва удержались выше нуля (+0.1%); цены производителей потеряли 0.4% в год в Исландии, 2.5% - на Мальте и 3.7% - в Швеции; плюсы у Финляндии (+0.1%), Словакии, Италии (по +0.3%) и Испании (+2.1%) – но тут налицо замедление (к примеру, у Испании минимум за 3 года). Впрочем, кое-где цены ускорились: наступают французы (с +1.4% до +1.9%), венгры (с -0.8% до +0.9%), греки (с 0.0% до +0.8%) и киприоты (с +2.2% до +2.5%); стабильны голландцы и болгары (+0.3% и +2.6%, как и месяцем ранее). В марте всё сложнее – годовая прибавка потребительских цен сжимается, но месячные плюсы говорят про ухабы на этой дороге: в Исландии +0.2% в месяц и +3.9% в год, в Словении +0.3% и +2.0%, в Бельгии +0.1% и +1.1%, в Испании +0.4% и +2.4%, в Италии +0.3% и +1.7%.
В Британии цены на жильё стагнируют, а ипотека просела – люди по-прежнему занимают меньше, чем отдают по старым кредитам; впрочем, растёт рефинансирование ранее взятых займов – что логично с учётом низких нынешних ставок на рынке. Показатели потребительского доверия неоднозначны: улучшение заметно в Финляндии, Швеции и Португалии; ухудшение – в Турции, Италии (зашкаливают опасения безработицы) и Франции (народ скептически воспринимает состояние экономики); Германия и Британия стабильны, но первая на высоком уровне, а вторая – на низком. Безработица в Финляндии за год выросла с 7.7% до 8.7%; в Венгрии и Франции рынок труда ухудшается несколько лет, а в Германии он хорош – хотя подскок обращений за пособиями по безработице насторожил. Радуют швейцарский индикатор потребления UBS, а также розница в Швеции (+3.5% в год), Латвии (+5.7%) и Ирландии (0.0% после -0.8% месяцем ранее); мрачны Португалия (-5.1%), Словения (-3.6%), Италия (-3.0%), Испания (-10.6%) и особенно Греция (тут и вовсе -16.4%); в Германии неоднозначная картина – нежданный помесячный рост и столь же внезапный годовой спад; во Франции расходы потребителей в конце зимы упали на 0.2% в месяц и уже на 2.9% в год; наконец, в Британии баланс продаж в марте пал на дно более чем за полгода – и в целом, как видно, частный спрос в Европе по-прежнему остаётся весьма слабым.
Америка. ВВП США в октябре-декабре вырос на 0.1% в квартал – но если исключить махинации с дефлятором, то будет -0.1%; на душу населения реальный ВВП (да и ВВД – валовой внутренний доход) упал на 1.6-1.7% в год – до 25-летнего минимума. В феврале заказы на товары длительного пользования подскочили на 5.7% после обвала на 3.8% в январе; в целом за первые 2 месяца года показатель увеличился на 0.6% к тому же периоду 2012 года; без учёта транспортного сектора тут +1.2%, без оборонного +1.4%; чистые капитальные заказы выросли на 0.7%, компьютеры и подобная им техника рухнули на 26.4%, а гражданская авиация – на 19.6%; электротехника в минусе на 1.0%. Напомним, это числа без поправки на инфляцию, которая даже по официальным данным (PPI обрабатывающей промышленности) составляет +1.5%, а реально не меньше 2.5-3.0% - стало быть, с поправкой на цены имеем уверенный годовой минус по всем фронтам. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго тоже сильно колеблется – но 3-месячная средняя сползла почти к нулю. Региональные индикаторы неоднозначны: в производстве индекс ФРБ Далласа вырос, ФРБ Ричмонда – упал; в сфере услуг ровно та же картина – и везде слабо выглядит розничный сектор. Индекс ФРБ Канзас-Сити вырос, но остался в минусе; показатель PMI Милуоки тоже отметил заметное помрачнение бизнеса в марте; активность Среднего Запада (Chicago PMI) резко ослабла – все ключевые компоненты упали, особенно производство. Инфляция в феврале усилилась везде – про США мы писали в прошлом обзоре, а минувшая неделя принесла числа PPI Бразилии (+7.7% в год), а также PPI и CPI Канады (+1.0% после -0.2% и +1.2% вместо +0.5% месяцем ранее).
Цены на жильё в Штатах (по версии S&P/Case-Shiller) продолжают пухнуть – в январе уже +8.1% в год: особенно активны ранее сильнее всех упавшие Фёникс (+23.2%) и Сан-Франциско (+17.5%) – на противоположном полюсе Нью-Йорк (лишь +0.7%). Но дорожающее жильё уменьшает спрос на него: продажи новостроек в феврале упали на 4.6% в месяц, урезав годовой рост до 12.3% (минимум с января 2012 года); незавершённые продажи вторичных домов пали на 0.4% в месяц и отросли на 8.4% в год – тут тоже налицо замедление. Настроения потребителей по версии Conference Board в марте резко ухудшились из-за нерешённости бюджетных вопросов между администрацией и Конгрессом – компонент ожиданий просто-таки рухнул; более свежий обзор Мичиганского университета, однако, отметил мощное улучшение под конец марта – спасибо рекордным пикам Доу. Недельная статистика безработицы снова стала ухудшаться – всё же Минтруда путается в сезонной очистке. Частный спрос слабый: продажи в сетях магазинов по-прежнему дают годовой рост ниже инфляции, что и понятно: даже липовый подскок доходов, якобы имевший место после "окончания рецессии", есть фикция – 90% из него получил лишь 1% самых богатых домохозяйств, а всем остальным достался кукиш (не факт, что с маслом). Но даже средние показатели (их которых обогащение богатых не исключено) плохи – так, из чисел ВВП следует, что реальная зарплата на одного занятого опустилась до 52-летнего минимума, причём против пика 13-летней давности она похудела уже на 23%; февральский рост доходов тоже не показателен – он последовал после в 3.5 раза большего обвала в январе, к тому же и эта прибавка в на две трети съедена инфляцией.
Источник: Бюро экономического анализа США, независимые оценки
Россия. МЭР оценило с поправкой на сезонный и календарный факторы месячный спад промышленного выпуска в феврале в 0.2%, в том числе в обрабатывающем секторе – в 0.3%, в энергетическом и коммунальном – в 2.3% (февраль был аномально тёплым); в добывающей промышленности плохо выглядит извлечение природного газа (особенно у Газпрома); низкий спрос подрывает производство капитальных товаров – например, выпуск станков в феврале был на 7.7% ниже, чем год назад. В сельском хозяйстве более всего поражает динамика внешней торговли: в январе экспорт сократился на 12.7% к тому же месяцу прошлого года, зато импорт взлетел на 15.9% - спасибо мудрому вступлению в ВТО! Кстати, в экономике в целом картина похожая: экспорт -5% в год, импорт +12% - то ли ещё будет! Коммерческий грузооборот транспорта валится – при том, что, к примеру, у морских портов он растёт: это лишний раз подтверждает суть экономической политики российской власти – встраиваем мегаполисные агломерации в глобальную экономику – а провинциальное быдло пусть скорее сдохнет. Растёт число зарегистрированных безработных – но, тем не менее, статистики отказываются признать увеличение безработицы: мол, это просто глупые совки, как всегда, весь январь прохлопали ушами вместо того, чтобы обратиться в службы занятости – очень удобно. ВВП оценён в +0.1% в год – мы полагаем, что реально там минус 2.0-2.5%, хотя немалая его часть объясняется тем, что в этом году в феврале на 1 день меньше, чем в прошлом.
Согласно Росстату, в марте индекс предпринимательской уверенности был ниже, чем 1 и 2 года назад; спрос стагнирует (обычно он в марте растёт) – что отмечают и фирмы (причём тут есть слабость и внутри страны, и на внешних рынках – спасибо дорогому рублю); все жалуются на высокие налоги. Особенно мрачен малый бизнес: ИП продолжают закрываться ударным темпом – с января исчезло уже почти 20% фирм сектора, до конца года ожидается усыхание на 30-35%; начальство возбудилось и решило изучить, нет ли ошибки в чём-то важном (как всегда, очень вовремя). Не отстаёт и оппозиция – г-н Прохоров, к примеру, советует начальству "решить" проблему Курил: оказывается, стоит лишь подписать мирный договор с Японией, как России станут доступны аж 17 трлн. долларов "инвестиционных ресурсов", которые сейчас лежат мёртвым грузом в банках Страны восходящего солнца – это ж просто мега-маниловщина. У премьера иные заботы – он вдруг нашёл, что на Северном Кавказе число школьников меньше количества детей школьного возраста на 100 тыс. с лишним: заявив, что не пошедшие в школу "пойдут в лес", он строго велел "навести порядок". Пока, впрочем, вместо леса тамошние головорезы ездят по столице и промышляют бандитизмом – за что их мило журят и отпускают; так случилось с "охраной Кадырова" – от которой, однако, открестилось окружение Нарзана, гордо заметившее, что у того "вообще нет охраны". Отдыхая от "наведения порядка", премьер не забывает об инновациях: теперь он регулярно летает на работу и обратно на вертолёте – и тут же публикует фотографии в социальных сетях.
Ещё одну инновацию родило Минтруда – оно хочет внести элемент креатива в перенос праздничных дней в 2014 году: так, 4 января перенесут на 2 мая, 5 января – на 13 июня, а 23 февраля – на 3 ноября; нужно посоветовать правительственным затейникам не останавливаться на достигнутом и идти дальше – например, переносить выходные дни сразу лет на 10 вперёд: а чего мелочиться-то? Впрочем, народонаселение всё равно креативнее начальства – так, некий житель Башкирии выставил на онлайн-аукцион eBay не больше и не меньше, чем… Россию (указав, что товар находится "в нормальном состоянии"): эх, жаль, не успел продать – а то в условиях торгов обещалась доставка почему-то только в США! Ну а лже-попу Охлобыстину креативить положено по роду занятий – он вдруг решил "принять целибат", отказавшись от интимной близости с супругой, о чём публично и сообщил: тут возмутилась Патриархия, хотя сама ж и виновата – давно пора было изгнать это существо, наказав заодно епископов, которые нарушили массу канонов, "рукоположив" лицедея в ряженое посмешище. Ну а больше всех преуспел в креативе некий преподаватель (!) московского колледжа – который дома и в гараже держал 14 кг радиоактивных материалов: сей гений постсоветской образованщины заявил, что специально облучал своего друга – чтобы тот… стяжал бессмертие. То ли ещё будет – с нашими последними министрами образования в России скоро профессорами будут становиться патриотичные фоменковцы и исследователи зелёных человечков!
Иллюстрация: Артём Попов
Динамика цен за прошедшую неделю
https://iticapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кстати, об этом фонде (известном работами в сфере стерилизации представителей слаборазвитых народов Африки) – у него новый проект по внедрению инноваций в… презерватив: "создание такого изделия поможет улучшить здоровье мирового населения", заявляют в фонде; правда, публика скептически настроена к способности организаций имени Билла Гейтса – злопыхатели уверены, что после внедрения инноваций "изделие номер 2" в самые неподходящие моменты будет делать предупреждение "подключённое устройство не найдено, попробуйте вставить в другой USB порт". Усиливается натиск ювенальной юстиции в России – в Москве процесс уже практически дошёл до стадии комплексного законодательного оформления; впрочем, стоит заметить, что и без того этот процесс развивается семимильными шагами: по данным вице-премьера Ольги Голодец, только за 2012 год у родителей была изъята 61 тыс. детей – даже среди лидеров мировой ювеналки впереди только Германия (около 70 тыс.) и, конечно, вконец обезумевшая Франция (свыше 110 тыс.) Оживились бесы в Испании – севильские анархисты на Страстной неделе (а она у римокатоликов была прошлой – Пасха в это воскресенье, 31 марта) учинили "антиклерикальную кампанию", которую в Великую Среду (когда Церковь вспоминает предательство Иуды) увенчал "праздник антихриста"; креативщики прекрасно понимают, что большинству севильцев их дела отвратительны – но полны решимости железной рукой загнать косных обывателей в счастливое будущее. Наконец, свою лепту в наступление нового мирового порядка вносят власти Нью-Йорка – они намерены запустить в небо над городом тучи беспилотников с видеокамерами, дабы контролировать каждый квадратный дюйм города: мэр Майкл Блумберг весьма гордится этим – а дивный новый мир всё ближе.
Немалый переполох вызвал слух о задержании в США Романа Абрамовича – реально его "только допросили" в рамках расследования о коррупции в футбольной федерации мира: дознаватели хотят выяснить, не подкупила ли Россия членов ФИФА, чтобы получить себе Чемпионат мира 2018 года – в чистосердечное умиление от "лет ми спик фром май харт" они не верят; акции фирм Абрамовича сразу свалились – злые языки вспомнили главу "Паника на Давилонской барже" из "Незнайки на Луне" (весьма рекомендуем к прочтению!) Проблемы и у другого видного "россиянина" – у Жерара Депардье в Париже угнали тот самый скутер, на котором он осенью дефилировал по улицам Лютеции в непотребном виде: ехидная публика вопрошает, что сей персонаж делает в ненавистном ему месте – сидел бы себе в Саранске и Грозном да наслаждался жизнью! Впрочем, надо признать, что нам самим не даёт насладиться жизнью погода – в Москве за сутки-двое выпала годовая норма снега, но тут ещё всё терпимо: а западнее снегопады родили эпические картины – особо эффектные фотографии пришли из Киева, где на фоне мега-снега и паралича коммунальщиков местные граждане явили достойные образцы солидарности и взаимовыручки; единственное, на что сподобились тамошние власти – так это объявить прошлый понедельник выходным днём. Вообще, поздние метели накрыли полмира – и кое-где официоз реагирует на них неадекватно: так, в американском штате Огайо окружной прокурор Майкл Гмосер сообщил, что выглянул в окно, а там ужас что творится – и предложил за это… казнить смертью сурка Фила, который не оправдал оказанного ему высокого доверия и облыжно предрёк раннюю весну: а это преступление "против общественного порядка и достоинства штата Огайо"; публика восприняла участь сурка близко к сердцу – и теперь охотники охраняют его домик от возможных посягательств со стороны власти.
Иллюстрация: Артём Попов
"Защита от хаоса"
Денежные рынки. Центробанк Турции в третий раз подряд срезал базовую ставку по кредитам – в предыдущие разы размер снижения составлял 0.25%, а теперь процент уменьшен сразу на 1%; ставки по депозитам и РЕПО остались на прежних уровнях (4.5% и 5.5%); монетарное смягчение последовало, несмотря на изрядную инфляцию (+7.0% в феврале). Центробанк Венгрии тоже сократил учётную ставку – на 0.25% до 5.25% годовых; его коллеги из Чехии ничего менять не стали. Банк Англии оценил совокупный дефицит капитала британских банков в 25 млрд. фунтов. Новоиспечённый глава Банка Японии Харухико Курода, выступая в парламенте, дал понять, что программы скупки коротких облигаций ради борьбы с инфляцией ему уже недостаточно – и теперь он хочет, как ФРС, приобретать также среде- и долгосрочные бумаги (со сроком обращения свыше 5 лет): стоит заметить, что уже к концу текущего года объём только прямых вложений этого учреждения превысит 1 трлн. долларов – это означает, что в отношении к ВВП "костыли" Банка Японии даже толще, чем подобные им сооружения других ведущих стран мира (кроме, разве что, Китая). Вся эта вакханалия порождает раздражение не только у части широкой публики, но и у сильных мира сего – это настроение выразил на респектабельной конференции в Лондонской школе экономики главный экономист МВФ Оливье Бланшар: "В настоящее время становится всё сложнее понять степень независимости центральных банков ввиду их возросших полномочий... Не приведёт ли это к дефициту демократии, когда центральный банк станет слишком могущественным?" – достаточно характерно, что его поддержал бывший глава германского Бундесбанка Аксель Вебер (он и ушёл-то оттуда в знак протеста против этой тенденции), тогда как на защиту безудержной эмиссионной вакханалии бросился начальник ФРС США Бен Бернанке. А Бланшару стоит быть теперь осторожным, помня Стросс-Кана – горничные нью-йоркских отелей опасны для людей из МВФ!
Кризис на Кипре продолжается; после серии переговоров власти страны приняли новый план – по нему все депозиты размером до 100 тыс. евро, как и положено, защищаются в полном объёме, а более крупные вклады обрезаются: размер изъятий зависит от того, в каком банке они открыты – просто потому, что финансовое состояние разных банков сильно отличается. После того, как банку Laiki (официально Cyprus Popular Bank) не удалось найти покупателя в России, его судьба была решена – банк разделят на куски и фактически уничтожат; жестокая санация ждёт Bank of Cyprus – в итоге масштаб обрезания для владельцев крупных депозитов скорее всего будет колебаться от 20% до 40%. Пока же тамошний центробанк ввёл лимит на снятие средств через банкоматы в 100 евро в сутки; затем он установил контроль над потоком капиталов – всё ради предотвращения паники и неконтролируемых полётов сотен миллиардов евро. Впрочем, всё непросто – ряд экспертов мрачно намекает, что покуда киприоты и евро-чиновники бодались на тему лучшего оформления отбора ворованных русских денег, хозяева последних не дремали: хотя на самом острове шли банковские каникулы, филиалы этих же кредитных учреждений продолжали работать – как и их "дочки" за рубежом (в том числе в России); поэтому клятые москали благополучно увели с Кипра приличные суммы – так что на счетах может быть много меньше, чем надеялись властные алхимики, и обрезать придётся до 80%. ЕС срочно грозит Латвии карами, если та согласится принять беглые российские деньги с Кипра – другие страны на очереди: и Люксембург уже обвиняет Германию в "стремлении к гегемонии". Всё это сулит новые осложнения – откуда и свежие события: каникулы банкам продлили, агентства срезали рейтинги Кипра и его ведущих банков (по сути до дефолтных уровней) – ну и т.д. Стало быть, веселье далеко от завершения – запасаемся попкорном!
Политика европейских властей вызывает вопросы – хотя бы о том, чего они хотят на самом деле. Многие вспомнили 5-летней давности слова тогдашнего главы ЕЦБ Жан-Клода Трише: "Для такой небольшой страны как Кипр, вхождение в еврозону даёт защиту от международного финансового хаоса" – да уж, от такой "защиты" в стране скоро камня на камне не останется. Новый глава Еврогруппы Йерун Дизельблум в концептуальном интервью дал понять, что кипрский сценарий обрезания вкладчиков можно использовать в других странах – это у него от наивности вырвалось (молодой ещё, к тому же спец по сельскому хозяйству) и несвоевременно: старшие товарищи быстро поправили разоткровенничавшегося коллегу – талдыча, что-де "Кипр не сможет быть моделью для других стран еврозоны". В опровержение мало кто поверил – да и события развиваются: например, новозеландцы готовы использовать кипрский сценарий у себя (если понадобится, конечно), а банк ABN Amro отныне отказывается от обязательств по поставкам золота в рамках фьючерсных контрактов: все расчёты деньгами – возник вопрос, кто ещё хочет в ближайшее время произвольно изменить правила игры в самых разных сферах? Индикатор распада еврозоны по версии Sentix резко подскочил – шансы на изгнание Кипра расцениваются в 93%; впрочем, надо заметить, что тут велик фактор паники – например, вероятность ухода Греции уже пала до рекордного минимума 19.2%; но посмотрим, что ещё придумают евро-затейники. Меж тем, проблемы есть далеко не только у евро-периферии, которая давно на слуху – всё хуже идут дела у Франции, а теперь ещё и Британию помянули недобрым словом: агентство Fitch вознамерилось до конца апреля пересмотреть рейтинг Великобритании – и есть вполне реальные шансы на его понижение. Однако кое-кого всё это не останавливает – и с 1 июля Хорватия станет 28-м полноправным членом ЕС.
Валютные рынки. Затянувшиеся прения вокруг Кипра вернули к жизни обычную модель "уклонения от рисков": доллар вырос ко всему вокруг – кроме йены, которая тоже в подобных случаях пользуется хорошим спросом. Евро ожидаемо упало сильнее конкурентов – к баксу оно подешевело до 1.27, а против японской валюты достигло 120. Рубль, однако, даже слегка усилился – спасибо вовремя подорожавшей нефти; в остальном ничего выдающегося на форексе не происходило.
Фондовые рынки. Шанхайская биржа не блещет – индекс упал, нарисовав на месячном графике разворотную фигуру. Американские индексы и не подумали учинять серьёзную коррекцию – напротив, S&P-500 наконец-то сумел достичь исторического пика 2007 года; Доу уже заметно выше него – и останавливаться не намерен; думается, коррекция на рынках всё же вероятна (хотя далеко не факт, что "прямо отсюда") – но вряд ли следует ожидать чего-то большего, ибо эмиссия ширится, а вовсе не сворачивается. Её бенефициары вполне очевидны – лишний раз это подтвердил итог 2012 года для британских банков: пять ведущих кредитных учреждений увеличили прибыли в целом на 45% - это при том, что им пришлось уплатить изрядные суммы в качестве штрафов и иных однократных трат (в том числе и остававшихся с 2011 года). Отчёт аналитика Уильяма Майкла из KPMG умиляет: написано, что "банки стали лучше исполнять функции поддержки бизнеса и экономического роста" – ну и где же он, этот рост, в таком случае? Ещё сообщается, что публика всё хуже воспринимает финансовое сообщество (и кто бы мог подумать!) – поэтому "следует обратить внимание на вопросы культуры и этики, приложив усилия для восстановления доверия клиентов": да уж, киты Сити и Уолл-Стрит, наперебой заверяющие в своей высокой моральности быстро беднеющее (по их же милости!) в кризис народонаселение – это штука посильнее "Фауста" Гёте.
Источник: SmartTrade
Товарные рынки. Нефть Brent отскочила от низов около 107 долларов за баррель в район 110 – и всё равно явно отстала от WTI: последняя добралась до 97.5 и уже совсем рядом с зимним пиком (98) – а спрэд между двумя основными сортами сузился до 13-14 баксов за бочку. Природный газ в США достиг 150 долларов за 1000 кубометров – рентабельность в отрасли повысилась, сланцевые добытчики снова преисполнены энтузиазма. Этого нельзя сказать про металлистов – цены тут стали проседать: особенно слаб алюминий – показавший полугодовой минимум. И драгметаллы тоже не блистали оптимизмом – особенно серебро, вернувшееся к 28 баксам за унцию; золото сползло под 1600. Цены зерновых продуктов стабилизировались – хотя в целом тенденции прежние: овёс и кукуруза сильны, а пшеница и рис слабы – ещё более смешало картину закрытие месяца и квартала в четверг, когда зерно рухнуло на 5-8%. Более-менее успокоились бобовые, корма, растительное масло и молоко – зато мясо продолжает валиться. Кофе, как и прежде, безудержно дешевеет – и сейчас к нему снова присоединились ранее стабилизировавшиеся было сахар и какао; хлопок и древесина перестали дорожать – в общем, особого энтузиазма на товарных рынках не заметно.
Источник: Barchart.com
Разгул креатива
Азия и Океания. Прибыли производственных фирм Китая продолжают активно восстанавливаться. Промышленное производство Японии вышло в феврале много хуже ожиданий (-0.1% в месяц и -11.0% в год вместо прогноза +2.5% и -8.5%) – но на март запланирован рост в 1.0%. Доверие малого бизнеса в марте улучшилось – но индекс остался ниже отметки 50 пунктов, пусть и чуть-чуть (49.7): в производственном секторе дела хуже (48.3) – а сфера услуг в зоне роста (50.7); в целом же деловая активность (PMI) неожиданно вернулась в область экспансии (50.4). Цены на корпоративные услуги в феврале вышли в плюс в годовой динамике (хотя лишь на 0.1%) – тоже радость; зато потребительские цены ускорили спад (-0.7% в год в общем и -0.3% без свежего продовольствия). Новостройки замедлились – но строительные заказы крупных подрядчиков взлетели на 16% в год. Безработица неожиданно подросла, а индикаторы спроса подают неоднозначные сигналы: розница свалилась сильнее ожиданий (-2.3% в год), а продажи в крупных сетях и вовсе пали на 3.7%; оптовые и коммерческие продажи тоже в явном минусе – но расходы домохозяйств выросли на 0.8%. В Новой Зеландии деловое доверие в начале весны по версии NBNZ стало явно хуже – но в феврале торговый баланс порадовал внезапным профицитом: экспорт взлетел на 16% в год – основной вклад внесла КНР (+49%), активно скупавшая молочный порошок, баранину и сосновые брёвна у страны киви. ВВП Южной Кореи за октябрь-декабрь пересмотрели чуть вниз (с +0.4% до +0.3% за квартал) – а в целом за 2012 год отмечен рост на 2.0%: тут настораживает спад инвестиций в основной капитал (на 1.7%) – зато норма сбережений остаётся колоссальной (30.9% своих доходов корейцы заначили); в феврале промышленное производство упало на 0.8% в месяц и 9.3% в год. И Сингапур огорчил промышленным выпуском в феврале (-0.7% в месяц и -16.6% в год – ожидалось -8.0%): электроника в годовой динамике просела на 21.1%, а биомедицинские продукты – на 18.0%; впрочем, возможно, что исказил картину Новый год по лунному календарю – поглядим.
Европа. ВВП Франции в октябре-декабре подтвердили как -0.3% в квартал и в год: упали все основные компоненты (частное потребление -0.1%, инвестиции в основной капитал -0.8%, экспорт -0.6%, импорт -1.2%); в целом за 2012 год вышел нулевой рост (в 2011 было +1.7%). ВВП Британии тоже упал на 0.3% к июлю-сентябрю – но вырос на 0.2% против октября-декабря 2011 года; здесь хуже всего промышленности (-2.1%, в том числе добывающая -10.7%, обрабатывающая -1.4%) – а в строительстве рост (на 0.8%), но сфера услуг стагнирует; частные инвестиции не блещут – как и везде. ВВП Нидерландов вышел явно хуже прогноза (-0.4% в квартал и -1.2% в год вместо -0.2% и -0.9%). Институт KOF слегка приподнял оценку ВВП Швейцарии в 2013 и 2014 годах (до +1.4% и +2.2% соответственно) на фоне слабой инфляции (+0.1% и +0.6%). Банк Испании ждёт в 2013 году спада экономики на 1.5% - зато на 2014 запланирован уже рост на 0.6%; дефицит бюджета на оба года прогнозируется как 6% ВВП – а убытки погрязших в невозвратной ипотеке банков в немалой степени переложат на держателей их акций и облигаций (но не на вкладчиков!) Показатели промышленности в январе не радовали: на Кипре выпуск -4.6% в месяц и -7.9% в год, в Словении -0.2% и -1.8%, в Хорватии -3.0% и -0.5%, в Австрии -0.5% и +2.2% (да, здесь плюс – но налицо замедление); зато в Португалии прогресс (+0.5% в год вместо -1.6% в январе); в Италии заказы упали на 1.4% и 3.3% - а продажи в промышленном секторе снизились на 1.3% и 3.4%.
Деловое доверие в Финляндии осталось в марте на уровне февраля (-9 пунктов, что говорит о господстве пессимизма) – зато в соседней Швеции опять улучшение, хотя и не дотянувшее до ожиданий аналитиков; опережающий индикатор KOF в Швейцарии припал – однако остался явно выше нулевой отметки; в еврозоне экономические настроения и деловой климат в начале весны стали заметно хуже. Торговый профицит Швеции в феврале порадовал (7.1 млрд. крон против 4.2 млрд. год назад и ожидаемых 2.6 млрд.) – но настораживает быстрое сжатие оборота: за год экспорт обвалился на 11%, а импорт – на 14%. В феврале инфляция продолжала в основном сжиматься: цены на импорт в Германии в годовой динамике упали на 1.6%, цены на экспорт едва удержались выше нуля (+0.1%); цены производителей потеряли 0.4% в год в Исландии, 2.5% - на Мальте и 3.7% - в Швеции; плюсы у Финляндии (+0.1%), Словакии, Италии (по +0.3%) и Испании (+2.1%) – но тут налицо замедление (к примеру, у Испании минимум за 3 года). Впрочем, кое-где цены ускорились: наступают французы (с +1.4% до +1.9%), венгры (с -0.8% до +0.9%), греки (с 0.0% до +0.8%) и киприоты (с +2.2% до +2.5%); стабильны голландцы и болгары (+0.3% и +2.6%, как и месяцем ранее). В марте всё сложнее – годовая прибавка потребительских цен сжимается, но месячные плюсы говорят про ухабы на этой дороге: в Исландии +0.2% в месяц и +3.9% в год, в Словении +0.3% и +2.0%, в Бельгии +0.1% и +1.1%, в Испании +0.4% и +2.4%, в Италии +0.3% и +1.7%.
В Британии цены на жильё стагнируют, а ипотека просела – люди по-прежнему занимают меньше, чем отдают по старым кредитам; впрочем, растёт рефинансирование ранее взятых займов – что логично с учётом низких нынешних ставок на рынке. Показатели потребительского доверия неоднозначны: улучшение заметно в Финляндии, Швеции и Португалии; ухудшение – в Турции, Италии (зашкаливают опасения безработицы) и Франции (народ скептически воспринимает состояние экономики); Германия и Британия стабильны, но первая на высоком уровне, а вторая – на низком. Безработица в Финляндии за год выросла с 7.7% до 8.7%; в Венгрии и Франции рынок труда ухудшается несколько лет, а в Германии он хорош – хотя подскок обращений за пособиями по безработице насторожил. Радуют швейцарский индикатор потребления UBS, а также розница в Швеции (+3.5% в год), Латвии (+5.7%) и Ирландии (0.0% после -0.8% месяцем ранее); мрачны Португалия (-5.1%), Словения (-3.6%), Италия (-3.0%), Испания (-10.6%) и особенно Греция (тут и вовсе -16.4%); в Германии неоднозначная картина – нежданный помесячный рост и столь же внезапный годовой спад; во Франции расходы потребителей в конце зимы упали на 0.2% в месяц и уже на 2.9% в год; наконец, в Британии баланс продаж в марте пал на дно более чем за полгода – и в целом, как видно, частный спрос в Европе по-прежнему остаётся весьма слабым.
Америка. ВВП США в октябре-декабре вырос на 0.1% в квартал – но если исключить махинации с дефлятором, то будет -0.1%; на душу населения реальный ВВП (да и ВВД – валовой внутренний доход) упал на 1.6-1.7% в год – до 25-летнего минимума. В феврале заказы на товары длительного пользования подскочили на 5.7% после обвала на 3.8% в январе; в целом за первые 2 месяца года показатель увеличился на 0.6% к тому же периоду 2012 года; без учёта транспортного сектора тут +1.2%, без оборонного +1.4%; чистые капитальные заказы выросли на 0.7%, компьютеры и подобная им техника рухнули на 26.4%, а гражданская авиация – на 19.6%; электротехника в минусе на 1.0%. Напомним, это числа без поправки на инфляцию, которая даже по официальным данным (PPI обрабатывающей промышленности) составляет +1.5%, а реально не меньше 2.5-3.0% - стало быть, с поправкой на цены имеем уверенный годовой минус по всем фронтам. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго тоже сильно колеблется – но 3-месячная средняя сползла почти к нулю. Региональные индикаторы неоднозначны: в производстве индекс ФРБ Далласа вырос, ФРБ Ричмонда – упал; в сфере услуг ровно та же картина – и везде слабо выглядит розничный сектор. Индекс ФРБ Канзас-Сити вырос, но остался в минусе; показатель PMI Милуоки тоже отметил заметное помрачнение бизнеса в марте; активность Среднего Запада (Chicago PMI) резко ослабла – все ключевые компоненты упали, особенно производство. Инфляция в феврале усилилась везде – про США мы писали в прошлом обзоре, а минувшая неделя принесла числа PPI Бразилии (+7.7% в год), а также PPI и CPI Канады (+1.0% после -0.2% и +1.2% вместо +0.5% месяцем ранее).
Цены на жильё в Штатах (по версии S&P/Case-Shiller) продолжают пухнуть – в январе уже +8.1% в год: особенно активны ранее сильнее всех упавшие Фёникс (+23.2%) и Сан-Франциско (+17.5%) – на противоположном полюсе Нью-Йорк (лишь +0.7%). Но дорожающее жильё уменьшает спрос на него: продажи новостроек в феврале упали на 4.6% в месяц, урезав годовой рост до 12.3% (минимум с января 2012 года); незавершённые продажи вторичных домов пали на 0.4% в месяц и отросли на 8.4% в год – тут тоже налицо замедление. Настроения потребителей по версии Conference Board в марте резко ухудшились из-за нерешённости бюджетных вопросов между администрацией и Конгрессом – компонент ожиданий просто-таки рухнул; более свежий обзор Мичиганского университета, однако, отметил мощное улучшение под конец марта – спасибо рекордным пикам Доу. Недельная статистика безработицы снова стала ухудшаться – всё же Минтруда путается в сезонной очистке. Частный спрос слабый: продажи в сетях магазинов по-прежнему дают годовой рост ниже инфляции, что и понятно: даже липовый подскок доходов, якобы имевший место после "окончания рецессии", есть фикция – 90% из него получил лишь 1% самых богатых домохозяйств, а всем остальным достался кукиш (не факт, что с маслом). Но даже средние показатели (их которых обогащение богатых не исключено) плохи – так, из чисел ВВП следует, что реальная зарплата на одного занятого опустилась до 52-летнего минимума, причём против пика 13-летней давности она похудела уже на 23%; февральский рост доходов тоже не показателен – он последовал после в 3.5 раза большего обвала в январе, к тому же и эта прибавка в на две трети съедена инфляцией.
Источник: Бюро экономического анализа США, независимые оценки
Россия. МЭР оценило с поправкой на сезонный и календарный факторы месячный спад промышленного выпуска в феврале в 0.2%, в том числе в обрабатывающем секторе – в 0.3%, в энергетическом и коммунальном – в 2.3% (февраль был аномально тёплым); в добывающей промышленности плохо выглядит извлечение природного газа (особенно у Газпрома); низкий спрос подрывает производство капитальных товаров – например, выпуск станков в феврале был на 7.7% ниже, чем год назад. В сельском хозяйстве более всего поражает динамика внешней торговли: в январе экспорт сократился на 12.7% к тому же месяцу прошлого года, зато импорт взлетел на 15.9% - спасибо мудрому вступлению в ВТО! Кстати, в экономике в целом картина похожая: экспорт -5% в год, импорт +12% - то ли ещё будет! Коммерческий грузооборот транспорта валится – при том, что, к примеру, у морских портов он растёт: это лишний раз подтверждает суть экономической политики российской власти – встраиваем мегаполисные агломерации в глобальную экономику – а провинциальное быдло пусть скорее сдохнет. Растёт число зарегистрированных безработных – но, тем не менее, статистики отказываются признать увеличение безработицы: мол, это просто глупые совки, как всегда, весь январь прохлопали ушами вместо того, чтобы обратиться в службы занятости – очень удобно. ВВП оценён в +0.1% в год – мы полагаем, что реально там минус 2.0-2.5%, хотя немалая его часть объясняется тем, что в этом году в феврале на 1 день меньше, чем в прошлом.
Согласно Росстату, в марте индекс предпринимательской уверенности был ниже, чем 1 и 2 года назад; спрос стагнирует (обычно он в марте растёт) – что отмечают и фирмы (причём тут есть слабость и внутри страны, и на внешних рынках – спасибо дорогому рублю); все жалуются на высокие налоги. Особенно мрачен малый бизнес: ИП продолжают закрываться ударным темпом – с января исчезло уже почти 20% фирм сектора, до конца года ожидается усыхание на 30-35%; начальство возбудилось и решило изучить, нет ли ошибки в чём-то важном (как всегда, очень вовремя). Не отстаёт и оппозиция – г-н Прохоров, к примеру, советует начальству "решить" проблему Курил: оказывается, стоит лишь подписать мирный договор с Японией, как России станут доступны аж 17 трлн. долларов "инвестиционных ресурсов", которые сейчас лежат мёртвым грузом в банках Страны восходящего солнца – это ж просто мега-маниловщина. У премьера иные заботы – он вдруг нашёл, что на Северном Кавказе число школьников меньше количества детей школьного возраста на 100 тыс. с лишним: заявив, что не пошедшие в школу "пойдут в лес", он строго велел "навести порядок". Пока, впрочем, вместо леса тамошние головорезы ездят по столице и промышляют бандитизмом – за что их мило журят и отпускают; так случилось с "охраной Кадырова" – от которой, однако, открестилось окружение Нарзана, гордо заметившее, что у того "вообще нет охраны". Отдыхая от "наведения порядка", премьер не забывает об инновациях: теперь он регулярно летает на работу и обратно на вертолёте – и тут же публикует фотографии в социальных сетях.
Ещё одну инновацию родило Минтруда – оно хочет внести элемент креатива в перенос праздничных дней в 2014 году: так, 4 января перенесут на 2 мая, 5 января – на 13 июня, а 23 февраля – на 3 ноября; нужно посоветовать правительственным затейникам не останавливаться на достигнутом и идти дальше – например, переносить выходные дни сразу лет на 10 вперёд: а чего мелочиться-то? Впрочем, народонаселение всё равно креативнее начальства – так, некий житель Башкирии выставил на онлайн-аукцион eBay не больше и не меньше, чем… Россию (указав, что товар находится "в нормальном состоянии"): эх, жаль, не успел продать – а то в условиях торгов обещалась доставка почему-то только в США! Ну а лже-попу Охлобыстину креативить положено по роду занятий – он вдруг решил "принять целибат", отказавшись от интимной близости с супругой, о чём публично и сообщил: тут возмутилась Патриархия, хотя сама ж и виновата – давно пора было изгнать это существо, наказав заодно епископов, которые нарушили массу канонов, "рукоположив" лицедея в ряженое посмешище. Ну а больше всех преуспел в креативе некий преподаватель (!) московского колледжа – который дома и в гараже держал 14 кг радиоактивных материалов: сей гений постсоветской образованщины заявил, что специально облучал своего друга – чтобы тот… стяжал бессмертие. То ли ещё будет – с нашими последними министрами образования в России скоро профессорами будут становиться патриотичные фоменковцы и исследователи зелёных человечков!
Иллюстрация: Артём Попов
Динамика цен за прошедшую неделю
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://iticapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter