12 апреля 2013 Международный финансовый центр Чернолецкая Елена
Российские новости
► Минэкономразвития России понизило прогноз по росту ВВП и инвестициям в 2013 году. "Рост ВВП составит 2,4%, инфляция составит 5,8%. Отток капитала - $30-35 млрд", - заявил журналистам замглавы Минэкономразвития России Андрей Клепач, говоря о прогнозах на 2013 год. Ранее рост ВВП в этом году прогнозировался на уровне 3,6%.
Кроме того, Минэкономразвития понизило прогноз роста инвестиций до 4,6% с ранее ожидавшихся 6,5%. Клепач подчеркнул также, что прогноз по росту промпроизводства составляет 2%, назвав это "оптимистическим прогнозом". Отвечая на вопрос, с чем связано снижение прогноза по ВВП, А.Клепач сказал: "Потому что (рост) экспорта ноль, потому что рост инвестиций 4,6% - это невысокий рост". Он также отметил, что если экстраполировать рост ВВП на 2013 год исходя из текущих тенденций, то "вообще получается рост на 1,7%". В 2012 году экономика РФ выросла на 3,4%, в 2011 году - 4,3%.
Минэкономразвития в мониторинге о ситуации в экономике за январь-февраль отмечало, что в феврале текущего года положительный годовой рост экономики, наблюдаемый с ноября 2009 года практически полностью иссяк. По отношению к февралю 2012 года ВВП увеличился только на 0,1% против роста на 1,6% в январе. За январь-февраль 2013 года рост ВВП составил 0,9% к январю-февралю 2012 года.
По оценке Минэкономразвития, ВВП РФ в феврале снизился по сравнению с январем на 0,1% с исключением сезонного фактора (в январе 2013 года снижение составляло 0,3%).
► Правление Газпрома рекомендует дивиденды за 2012 год в размере 5,99 рубля на акцию, сообщил Агентству газовой информации (АГИ) источник, знакомый с ситуацией. За 2011 год "Газпром" выплатил дивиденды в размере 8,97 рубля на акцию.
Газпром рассчитывает дивиденды из чистой прибыли головной компании по российским стандартам. В прошлом году чистая прибыль значительно снизилась (на 37% - до 556,34 млрд рублей) из-за ретроактивных платежей европейским покупателям после пересмотра контрактов задним числом.
Комментарий по рынку
На фоне мирового оптимизма российский рынок показывает снижение, достигнув уже уровней начала зимы 2012 года. С одной стороны можно рассуждать о глобальном выходе инвесторов, а с другой стороны, похоже, надо постепенно начинать готовиться к формированию среднесрочных позиций.
По итогам основной торговой сессии четверга индекс ММВБ закрылся на уровне 1 401,73 пунктов, упав на 1,67%. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 29,775 млрд. руб.
То есть российский рынок падает почти в «безвоздушном пространстве» - резко, но на низких объемах. Основная причина падения – нарастающий отток капитала, сохраняющиеся проблемы с кипрскими оффшорами и связанное с этим массовое закрытие позиций спекулятивных рисковых инвесторов по маржин-колл.
И на текущих уровнях уже начинает казаться, что это может быть хорошим вариантом развития событий на российском фондовом рынке, особенно, если другой вариант использован не был.
Для поддержки рынка и формирования растущего тренда, следующего за мировой динамикой, возможности существовали во второй половине 2011 – начале 2012 года, когда шла речь о снижении ставок Центробанка, а также о еще одной вероятности выхода на рынок государственных фондов. Однако в то время, напротив, был установлен курс на ужесточение монетарной политики и укрепление рубля, что противоречило глобальной экономической ситуации. Сжатие ликвидности на межбанке (с 4% овернайт на начало 2012 года до стабильных 6% на конец 2012 года) привело к почти полному уходу мелких и средних банков с фондового рынка. К сведению: сегодня ставка MIBOR овернайт 6,18%.
Нерыночное укрепление валюты (справедливая цена рубля к доллару сейчас должна быть около уровня 34,2) привело к тому, что большинство внешних инвесторов предпочло избавляться от рублевых инструментов в обмен на дешевые валютные активы. Этим, а также общим замедлением российской экономики, объясняется масштабный уход капитала с рынка акций. Внутридневные обороты торгов в течение полуторагодового периода редко превышают отметку 35 млрд. руб., что соответствует уровню 2005 года. До начала сворачивания активности дневные объемы по индексу ММВБ в среднем превышали уровень 80 млрд. руб.
И на таком фоне падение выглядит лучшим вариантом, нежели бесконечный боковик с низкой волатильностью или рост без объемов, поскольку падение, во-первых, «вычистит» наиболее нестабильных участников рынка, во-вторых, доведет цены активов до таких уровней, где они станут привлекательны для долгосрочных инвесторов. А главное, будут соответствовать ситуации в российской и мировой экономике.
Если рынок показывает сейчас динамику, согласно такой логике, то мы должны предположить, что в ближайшее время увидим отметку 1380 пунктов по ММВБ. Здесь можно будет построить краткосрочную позицию на отскок. Затем уже на мировой коррекции (поводом для которой должна стать ситуация с потолком госдолга США) мы ждем более глубокого провала по российским акциям, после которого появится возможность формировать долгосрочные портфели по привлекательным ценам практически по всему спектру активов.
Новости мировых рынков
▲ Стоимость импорта в США в марте снизилась на 0,5% по сравнению с февралем на фоне падения цен на топливо, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, также прогнозировали уменьшение показателя на 0,5%.
В годовом исчислении цены упали на 2,7%, что стало максимальным с июля 2012 года, тогда как эксперты ожидали снижения на 2%.
В феврале стоимость импорта увеличилась на 0,6% по сравнению с январем и снизилась на 0,8% относительно того же месяца прошлого года. Европа и другие глобальные рынки остаются слабыми, что ограничивает спрос на сырьевые товары, в том числе нефть, и позволяет держать инфляцию под контролем.
Стоимость импортируемого в США топлива снизилась в марте на 1,9% относительно февраля и упала на 10,4% в годовом выражении.
Без учета топлива цены на импорт опустились соответственно на 0,2% и 0,5%. Экспортные цены в США упали в марте на 0,4%.
▲ Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 42 тыс. - до 346 тыс., говорится в отчете министерства труда США.
Согласно пересмотренным данным, количество обращений за предыдущую неделю составляло 388 тыс., а не 385 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали сокращения числа заявок на 25 тыс. с объявленного ранее уровня - до 360 тыс. Менее волатильный показатель - среднее количество заявок, поданных за последние четыре недели - увеличился до 358 тыс. с 355 тыс.
Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 30 марта, упало на 12 тыс. и достигло 3,08 млн человек. Неделей ранее, согласно уточненным данным, этот показатель составлял 3,09 млн, а не 3,06 млн, как сообщалось прежде. Эксперты ожидали увеличения индикатора до 3,067 млн с объявленных 3,06 млн.
В марте число рабочих мест в экономике США увеличилось на 88 тыс., что стало самым слабым приростом с июня 2012 года. При этом уровень безработицы в США опустился с февральских 7,7% до 7,6% в прошлом месяце - минимального значения показателя с декабря 2008 года.
▼ Международный валютный фонд (МВФ) понизит прогноз роста американской экономики в 2013 году до 1,7% с прежних 2%, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на проект прогноза Фонда.
Секвестр бюджета США приведет к сокращению потребления в США, что и станет фактором замедления роста, считают эксперты МВФ.
Официально традиционные прогнозы МВФ для мировой экономики должны быть опубликованы 16 апреля.
Согласно подготовленному проекту, прогноз для мировой экономики будет скорректирован до 3,4% с 3,5%. Сокращение европейской экономики составит 0,2% в 2013 году, Япония вырастет на 1,5%.
Глава МВФ Кристин Лагард считает, что мировая экономика перешла на неравномерный, трехскоростной режим, что ведет к созданию новых дисбалансов и требует от политиков принятия превентивных мер, и экономический рост в мире в этом году не будет значительно выше, чем в 2012 году.
Ожидается сегодня
В России
► ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" планирует опубликовать отчетность по итогам четвертого квартала 2012 года по МСФО.
► Состоятся заседания советов директоров следующих компаний:
ОАО "ГМК "Норильский никель",
ОАО "НОВАТЭК",
ОАО "Башнефть",
ОАО "ОГК-2",
ОАО "Дальневосточная энергетическая компания".
В мире
► Статистическое управление Европейского союза опубликует данные о промышленном производстве в феврале. (13:00)
► Министерство торговли США опубликует данные об объеме розничных продаж в марте. (16:30)
► Министерство труда США опубликует данные о динамике цен производителей в марте. (16:30)
► Мичиганский университет опубликует предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за апрель. (17:55)
► Министерство торговли США опубликует данные о запасах товаров на складах в феврале. (18:00)
► Как ожидается, JPMorgan Chase & Co и Wells Fargo Co. опубликуют финансовую отчетность за прошедший квартал.
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
► Минэкономразвития России понизило прогноз по росту ВВП и инвестициям в 2013 году. "Рост ВВП составит 2,4%, инфляция составит 5,8%. Отток капитала - $30-35 млрд", - заявил журналистам замглавы Минэкономразвития России Андрей Клепач, говоря о прогнозах на 2013 год. Ранее рост ВВП в этом году прогнозировался на уровне 3,6%.
Кроме того, Минэкономразвития понизило прогноз роста инвестиций до 4,6% с ранее ожидавшихся 6,5%. Клепач подчеркнул также, что прогноз по росту промпроизводства составляет 2%, назвав это "оптимистическим прогнозом". Отвечая на вопрос, с чем связано снижение прогноза по ВВП, А.Клепач сказал: "Потому что (рост) экспорта ноль, потому что рост инвестиций 4,6% - это невысокий рост". Он также отметил, что если экстраполировать рост ВВП на 2013 год исходя из текущих тенденций, то "вообще получается рост на 1,7%". В 2012 году экономика РФ выросла на 3,4%, в 2011 году - 4,3%.
Минэкономразвития в мониторинге о ситуации в экономике за январь-февраль отмечало, что в феврале текущего года положительный годовой рост экономики, наблюдаемый с ноября 2009 года практически полностью иссяк. По отношению к февралю 2012 года ВВП увеличился только на 0,1% против роста на 1,6% в январе. За январь-февраль 2013 года рост ВВП составил 0,9% к январю-февралю 2012 года.
По оценке Минэкономразвития, ВВП РФ в феврале снизился по сравнению с январем на 0,1% с исключением сезонного фактора (в январе 2013 года снижение составляло 0,3%).
► Правление Газпрома рекомендует дивиденды за 2012 год в размере 5,99 рубля на акцию, сообщил Агентству газовой информации (АГИ) источник, знакомый с ситуацией. За 2011 год "Газпром" выплатил дивиденды в размере 8,97 рубля на акцию.
Газпром рассчитывает дивиденды из чистой прибыли головной компании по российским стандартам. В прошлом году чистая прибыль значительно снизилась (на 37% - до 556,34 млрд рублей) из-за ретроактивных платежей европейским покупателям после пересмотра контрактов задним числом.
Комментарий по рынку
На фоне мирового оптимизма российский рынок показывает снижение, достигнув уже уровней начала зимы 2012 года. С одной стороны можно рассуждать о глобальном выходе инвесторов, а с другой стороны, похоже, надо постепенно начинать готовиться к формированию среднесрочных позиций.
По итогам основной торговой сессии четверга индекс ММВБ закрылся на уровне 1 401,73 пунктов, упав на 1,67%. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 29,775 млрд. руб.
То есть российский рынок падает почти в «безвоздушном пространстве» - резко, но на низких объемах. Основная причина падения – нарастающий отток капитала, сохраняющиеся проблемы с кипрскими оффшорами и связанное с этим массовое закрытие позиций спекулятивных рисковых инвесторов по маржин-колл.
И на текущих уровнях уже начинает казаться, что это может быть хорошим вариантом развития событий на российском фондовом рынке, особенно, если другой вариант использован не был.
Для поддержки рынка и формирования растущего тренда, следующего за мировой динамикой, возможности существовали во второй половине 2011 – начале 2012 года, когда шла речь о снижении ставок Центробанка, а также о еще одной вероятности выхода на рынок государственных фондов. Однако в то время, напротив, был установлен курс на ужесточение монетарной политики и укрепление рубля, что противоречило глобальной экономической ситуации. Сжатие ликвидности на межбанке (с 4% овернайт на начало 2012 года до стабильных 6% на конец 2012 года) привело к почти полному уходу мелких и средних банков с фондового рынка. К сведению: сегодня ставка MIBOR овернайт 6,18%.
Нерыночное укрепление валюты (справедливая цена рубля к доллару сейчас должна быть около уровня 34,2) привело к тому, что большинство внешних инвесторов предпочло избавляться от рублевых инструментов в обмен на дешевые валютные активы. Этим, а также общим замедлением российской экономики, объясняется масштабный уход капитала с рынка акций. Внутридневные обороты торгов в течение полуторагодового периода редко превышают отметку 35 млрд. руб., что соответствует уровню 2005 года. До начала сворачивания активности дневные объемы по индексу ММВБ в среднем превышали уровень 80 млрд. руб.
И на таком фоне падение выглядит лучшим вариантом, нежели бесконечный боковик с низкой волатильностью или рост без объемов, поскольку падение, во-первых, «вычистит» наиболее нестабильных участников рынка, во-вторых, доведет цены активов до таких уровней, где они станут привлекательны для долгосрочных инвесторов. А главное, будут соответствовать ситуации в российской и мировой экономике.
Если рынок показывает сейчас динамику, согласно такой логике, то мы должны предположить, что в ближайшее время увидим отметку 1380 пунктов по ММВБ. Здесь можно будет построить краткосрочную позицию на отскок. Затем уже на мировой коррекции (поводом для которой должна стать ситуация с потолком госдолга США) мы ждем более глубокого провала по российским акциям, после которого появится возможность формировать долгосрочные портфели по привлекательным ценам практически по всему спектру активов.
Новости мировых рынков
▲ Стоимость импорта в США в марте снизилась на 0,5% по сравнению с февралем на фоне падения цен на топливо, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, также прогнозировали уменьшение показателя на 0,5%.
В годовом исчислении цены упали на 2,7%, что стало максимальным с июля 2012 года, тогда как эксперты ожидали снижения на 2%.
В феврале стоимость импорта увеличилась на 0,6% по сравнению с январем и снизилась на 0,8% относительно того же месяца прошлого года. Европа и другие глобальные рынки остаются слабыми, что ограничивает спрос на сырьевые товары, в том числе нефть, и позволяет держать инфляцию под контролем.
Стоимость импортируемого в США топлива снизилась в марте на 1,9% относительно февраля и упала на 10,4% в годовом выражении.
Без учета топлива цены на импорт опустились соответственно на 0,2% и 0,5%. Экспортные цены в США упали в марте на 0,4%.
▲ Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 42 тыс. - до 346 тыс., говорится в отчете министерства труда США.
Согласно пересмотренным данным, количество обращений за предыдущую неделю составляло 388 тыс., а не 385 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали сокращения числа заявок на 25 тыс. с объявленного ранее уровня - до 360 тыс. Менее волатильный показатель - среднее количество заявок, поданных за последние четыре недели - увеличился до 358 тыс. с 355 тыс.
Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 30 марта, упало на 12 тыс. и достигло 3,08 млн человек. Неделей ранее, согласно уточненным данным, этот показатель составлял 3,09 млн, а не 3,06 млн, как сообщалось прежде. Эксперты ожидали увеличения индикатора до 3,067 млн с объявленных 3,06 млн.
В марте число рабочих мест в экономике США увеличилось на 88 тыс., что стало самым слабым приростом с июня 2012 года. При этом уровень безработицы в США опустился с февральских 7,7% до 7,6% в прошлом месяце - минимального значения показателя с декабря 2008 года.
▼ Международный валютный фонд (МВФ) понизит прогноз роста американской экономики в 2013 году до 1,7% с прежних 2%, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на проект прогноза Фонда.
Секвестр бюджета США приведет к сокращению потребления в США, что и станет фактором замедления роста, считают эксперты МВФ.
Официально традиционные прогнозы МВФ для мировой экономики должны быть опубликованы 16 апреля.
Согласно подготовленному проекту, прогноз для мировой экономики будет скорректирован до 3,4% с 3,5%. Сокращение европейской экономики составит 0,2% в 2013 году, Япония вырастет на 1,5%.
Глава МВФ Кристин Лагард считает, что мировая экономика перешла на неравномерный, трехскоростной режим, что ведет к созданию новых дисбалансов и требует от политиков принятия превентивных мер, и экономический рост в мире в этом году не будет значительно выше, чем в 2012 году.
Ожидается сегодня
В России
► ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" планирует опубликовать отчетность по итогам четвертого квартала 2012 года по МСФО.
► Состоятся заседания советов директоров следующих компаний:
ОАО "ГМК "Норильский никель",
ОАО "НОВАТЭК",
ОАО "Башнефть",
ОАО "ОГК-2",
ОАО "Дальневосточная энергетическая компания".
В мире
► Статистическое управление Европейского союза опубликует данные о промышленном производстве в феврале. (13:00)
► Министерство торговли США опубликует данные об объеме розничных продаж в марте. (16:30)
► Министерство труда США опубликует данные о динамике цен производителей в марте. (16:30)
► Мичиганский университет опубликует предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за апрель. (17:55)
► Министерство торговли США опубликует данные о запасах товаров на складах в феврале. (18:00)
► Как ожидается, JPMorgan Chase & Co и Wells Fargo Co. опубликуют финансовую отчетность за прошедший квартал.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter