Душин Олег ИК Церих | Акции | ММК | НЛМК

ММВБ загоняют в перепроданность

12 апреля 2013  Источник https://www.zerich.com/ http://analytics.zerich.ru/
К концу недели внешний фон ухудшился, что усилило падение российских акций на открытии сессии пятницы
Лидером падения выступает акция Сбербанка, чей реестр акционеров для получения дивидендов закрылся в четверг. Заметному давлению помимо финансового сектора подвергаются в пятницу энергетики и часть металлургов (Норникель, Русал) К концу недели внешний фон ухудшился, что усилило падение российских акций на открытии сессии пятницы. Лидером падения выступает акция Сбербанка, чей реестр акционеров для получения дивидендов закрылся в четверг. Заметному давлению помимо финансового сектора подвергаются в пятницу энергетики и часть металлургов (Норникель, Русал). Индекс ММВБ на уровне 1390 выглядит относительно перепроданным, но для технического отскока явно требуется подпитка положительными новостями. Новостей в конце недели выходит много. Так, в американских предторгах отчитаются банки JP Morgan и Wells Fargo, в 16.30 выйдут розничные продажи и индекс цен PPI, в 17.55 - индекс потребительских настроений Мичиганского университета. Март был сложным месяцем для американской экономики, что продемонстрировал доклад о занятости неделю назад, поэтому от ключевого доклада дня сегодня не ждут апсайда, оценки сходятся на 0%. Некоторую браваду вчера показали отчеты о мартовских сетевых продажах ряда ритейлеров, однако логика подсказывает, что в условиях слабого рынка труда и повышения налогов больших радостей не будет. Большие надежды представляют отчеты банков, от JPM не ждут прироста прибыли, но успехи фондового рынка США дают улучшенный взгляд на успехи инвестиционного отделения. От крупнейшего банка Wells Fargo ждут заметного прироста прибыли. Среди европейских новостей выделим встречу министров в пятницу-субботу финансов еврогруппы, речь на встрече пойдет и о Кипре, и инвесторы опасаются услышать неприятные откровения о новых финансовых потребностях острова. Курс евро/доллар испытывает давление по этому поводу. Следующую неделю открывает доклад о ВВП первого квартала КНР. В последнее время спадает некоторое ажурное восприятие ускорение китайской экономики с конца прошлого года. От ВВП первого квартала ждут +8% (+7.8% в 2012г). С учетом выхода большого блока новостей по Китаю в понедельник предполагаем негативное открытие. Падение в четверг показало возможное снижение ММВБ в район 1371-1373. В 13.00 вышли неплохие данные о февральском росте промышленного производства в еврозоне на 0.4% (оценка 0.2%), но глобального влияния на фондовый рынок они не оказали, так как январьские данные были пересмотрены понижательно. В результате годовые темпы падения были хуже ожиданий. После 13.05 DAX прибавил в минусе.

Технический анализ, НЛМК(ТА)

ММВБ загоняют в перепроданность


Первичный отскок акция НЛМК из зоны относительной перепроданности был достаточно силен, и акция может продолжить его, цель пока 52.08. Даунтренд по акции утих, и преобладание негативного фона на дневном графике сокращается.

В принципе, устойчивые закрытия выше 51.03 (минимальный отскок 23.6% в диапазоне 2013года 45.51-68.91) позвали бы бумагу на 38.2% уровень Фибоначчи 54.45

Варианты поведения (временные) - дополнительные

Таргеты Внизу поддержки-мишени.. - 44.13 и 45.24 актуально до 04.05.13 ..

Главные сопротивления без статуса мишени . – на графике 63.49 до 14.04.13

Оперативный анализ

Акция открылась сег. вверх против рынка (49.58 откр), но ушла вслед за ним.

Акция закрылась вниз 1.22% ( ММВБ -1.67%) на повышающихся объемах и внутри диапазона (кластера) 49.11-49.86 (49.35 закр), что может давать смешанные ожидания на 12 апр, а именно наличие средней поддержки 47.87 и 48.81

1)Циклические рекомендации стоят на стороне покупателей. Основные стопы покупателей (ежедневные) сег. 12 апр слишком размыты, чтобы их указывать

2)Сочетание среднесрочных показателей указывает на рост негатива (воздерживаемся от среднесрочных рекомендаций ( от недели и больше)

Возможные цели игры по этой акции(ММВБ) по ее дневным движениям (свечный анализ для краткосрочных и среднесрочных выводов)

Вверх 52.08 (подцель )- точка отмены этих ожиданий 45.91 (+) от 9 апр 2013

Вверх 51.91 (подцель 51.37 )- точка отмены этих ожиданий 47.33 (+)от 11 апр 2013

Вниз 47.42 (подцели 47.83 ) - точка отмены этих ожиданий 50.87(+) от 11 апрк

Видно из выше, что цели вниз идут вверх от поддержки .45.91(+).47.33(+) . сопротивления 50.87(+)… Они(уровни) изображены как технические на недельном графике значок (+) означает сильный уровень, значок (-) означает производный уровень

ММВБ загоняют в перепроданность


С 3-ого квартала 2010 мы полагаем акцию НЛМК рисковой, зона возможного неустойчивого поведения понижается с 1 апреля 2013 года на 2-й квартал с 62.93 до 59.31. Демаркационная линия, ниже которой говорить о рисках по акции в отдельности от всего рынка не имеет смысла, понижается до 41.72

Отчет ММК - снова убыток

ММВБ загоняют в перепроданность


ММК отчитался за 2012г и показал убыток -$94млн. 4 квартал развеял надежды на то, что год удастся окончить с прибылью. Но убыток по сравнению с 2011 го уменьшился на 24.8%.

В 4-ом квартале12г. наблюдалось сезонное снижение производства, выпуск металлопродукции ММК снизился на 9.4% по сравнению с 3 кварталом. Выручка группы при этом снизилась на 10.8%, поскольку средняя цена тонны товарной продукции снизилась за квартал на 2.5% (внутренний рынок -1.8%, экспорт -2.8%). При этом издержки производства удельно подрастали. При снижении выпуска металлопродукции (4кв/3кв) на 9.4%, себестоимость снизилась на 8.4%. Правда, комбинат по этому поводу ссылается на рост амортизации после ввода новых мощностей. За год амортизационные отчисления выросли на 7.3% при росте выручки 0.2% и росте производства металлопродукции на 7%. На денежной поток компании это влияет позитивно в том смысле, что снижается налог на прибыль, который при убытках вовсе становится неактуальным. Однако стоит отметить, что денежная себестоимость тонны сляба в 4-ом квартале снизилась с $385 до $374 из-за снижения цен на сырье.. По причине снижения цен на уголь и железную руду долларовые затраты на них снизились за год на 2.9% и составили 71.32% себестоимости.

Ø Компании удалось сократить общий долг на $536 млн. На 31.12.12г он составил $3 880 млн долларов США. Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до нормального уровня 2.84, год назад было 3.31.

Комбинат отмечает оживление активности в первом квартале 13г. на фоне пополнения запасов. Однако восстановление цен происходит медленно, при этом подросли цены на железную руду. В совокупности ожидаем, что в первом квартале компания вернется к прибыльности и заработает по операциональной прибыли $80-100 млн. (в 4-ом квартале убыток -$9млн). Особый оптимизм вызывает сообщение о наращивании производства на новом стане холодной прокатке 2000 и высокой загрузке на стане 5000.

ММВБ загоняют в перепроданность


/Компиляция. 12 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=176889. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте