Иванищев Александр Инфина | Акции

Двухдневное, почти отвесное, падение российских биржевых индексов усилило самые черные рыночные ожидания

Индекс ММВБ уже переписал мартовский минимум, индекс РТС застыл, что называется, у последней черты. Тем не менее, нет никаких гарантий, что нерезидентские продажи не будут продолжены и на этой неделе Индекс ММВБ уже переписал мартовский минимум, индекс РТС застыл, что называется, у последней черты. Тем не менее, нет никаких гарантий, что нерезидентские продажи не будут продолжены и на этой неделе.

Российские участники пока ничего не могут противопоставить выводу средств со стороны западных фондов. В качестве следующего рубежа отступления по индексу ММВБ все чаще называется уровень прошлогоднего ноября (1360 п.). В условиях слабой внутренней поддержки и продолжающегося сжатия ликвидности многие российские акции, особенно в секторе электроэнергетики, уже подобрались к значениям на начало 2009 года.

Макроэкономическая картина в российской экономике в последнее время также вынуждает проводить определенные параллели с критической ситуацией, в которой оказались экономика и фондовый рынок на рубеже 2008-2009 г. Темпы роста промышленного производства замедляются, кредитная и инвестиционная активность сжимается, и уже зазвучали голоса о приближающейся рецессии российской экономики.

Об исчерпании прежней модели роста в российской экономике, кажется, не говорил только ленивый, но структурный маневр и инвестиционный прорыв по-прежнему остаются лишь на бумаге. Теперь становится все более очевидным, что ждать больше нельзя. В этой связи критическая ситуация, складывающаяся сейчас на российском рынке акций, может служить, с одной стороны, наглядным свидетельством обанкротившегося нынешнего экономического курса. С другой стороны, рынок все более сигнализирует о приближающемся переходе в новое качественное состояние. Меняется структура рынка. Уходят разочаровавшиеся и уставшие ждать инвесторы, их место постепенно начинают занимать новые, нацеленные на иные временные горизонты и идеи. Одной из таких идей могут стать давно назревшие действия российских властей по стимулированию экономики. Реакция фондового рынка в этом случае окажется наиболее стремительной.

Подобные качественные перемены уже не раз наблюдались на нашем рынке в прошлом, так что имеет смысл напомнить эти исторические параллели. В рамках модели четырехлетней цикличности такими историческими аналогами являются следующие даты - апрель 1997 г., апрель 2001 г., май 2005 г. и март 2009 г. Все они явились отправной стартовой точкой мощных и продолжительных периодов роста (первая весна високосного цикла). В частности, рост индекса РТС в 1997 и 2005 г. продолжался 18-20 недель, что обеспечило подъем индекса в пределах 66-100%. Рост рынка, начавшийся весной 2001 и 2009 г., оказался менее продолжительным (11-13 недель), тем не менее, и здесь подъем индекса РТС составил от 45 до 125%.

Тем не менее, пока рынок остается под давлением. Индекс ММВБ может продолжить снижение в зону 1460-1478 п. Ближайшее сопротивление расположено на уровне недельной балансовой цены ОВР-5 (1404 п.) и далее на ОВР-20 (420 п.).

Итоги торгов: в голубых фишках преобладала негативная тенденция

На российских фондовых площадках сохраняется нисходящая тенденция. В пятницу индекс ММВБ пробил отметку в 1400 п., опустившись до 1385,8 п. (-1,1%). В целом за неделю снижение составило 2,2%. Индекс РТС потерял 1,9% и закрылся на отметке 1405,7 п. Активность игроков находилась на среднем уровне. Оборот торгов по акциям, входящим в состав индекса ММВБ, составил 26,8 млрд. руб.

Распродажи в акциях электроэнергетических компаний обвалили отраслевой индекс на 5%. С момента выхода стратегии развития электросетевой отрасли России индикатор потерял 9%.

В голубых фишках преобладала негативная тенденция. Слабым ростом закрылись торги акциями Газпрома (+0,7%), Ростелекома (+0,4%) и Лукойла (+0,3%). После закрытия реестра акционеров инвесторы выходили из бумаг Сбербанка (-3,9%). Также хуже рынка завершили день ОГК5 (-3,6%), РусГидро (-2,7%), Сургутнефтегаз (-2,0%), ВТБ (-1,9%).

Рынок акций: в понедельник рынки снижаются на негативном внешнем фоне

США – Фондовые рынки завершили пятницу слабым снижением на фоне опубликованных до начала торгов данных макростатистики, а также отчетности за 1 квартал J.P.Morgan Chase и Wells Fargo, оказавшаяся хуже ожиданий аналитиков. Акции нефтегазовых компаний снижались вслед за нефтяными котировками. По итогам торговой сессии индекс DIJA снизился на 0,08%, S&P500 – на 0,28%, NASDAQ – на 0,16%.

Индекс волатильности VIX сократился на 1,47% до 12,06 п. Фьючерсы на американские индексы сегодня демонстрируют негативную динамику. По состоянию на 09:55 мск контракты на S&P500 теряет 0,38%, DIJA - 0,19%, NASDAQ 100 - 0,27%.

Европа – Европейские индексы также завершили день на минорной ноте: DAX упал на 1,61%, CAC40 – на 1,23%, FTSE100 – на 0,49%. Общеевропейский индекс голубых фишек FTSEurofirst300 по итогам сессии снизился на 0,95% - до 1181,49 п.

Азия – В понедельник рынки снижаются на негативном внешнем фоне. По состоянию на 09:55 мск Nikkey225 снизился на 0,94%, KOSPI - на 0,01, Shanghai Composite - на 0,91%, Hang Seng – на 1,20%.

Валютный рынок: индекс доллара балансировал в торговом диапазоне 82,04-82,49

$ – Индекс доллара балансировал в торговом диапазоне 82,04-82,49. Давление на доллар оказали слабые данные по розничным продажам и индексу Мичиганского университета за март. Сохраняется риск снижения индекса доллара к уровню поддержки 81,74 п.

€/$ – С начала апреля евро укрепился к доллару уже почти на 2,5%, в т. ч. на 1,1% за последнюю неделю. В пятницу часть игроков предпочла зафиксировать прибыль, что привело к ослаблению евро до 1,3077. Тем не менее, к закрытию евро восстановился до 1,3113. Однако на рынке усиливаются ожидания понижения ставки на майском заседании ЕЦБ, что может оказать негативное влияние на положение пары евро/доллар. В понедельник в Азии евро снижается до 1,307.

¥/$ – Фиксация прибыли оказала определяющее влияние на пятничную торговлю в паре иена/доллар, которая упала с 99,68 до 98,37. Укрепление иены сохраняется и в начале новой недели (97,93).

Товарные рынки: индекс товарных рынков CRB сократился на 0,94%

Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB сократился на 0,94%. Энергоносители подешевели на 0,04%, базовые металлы - на 2,31%, драгоценные – на 3,70%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос 1,16%.

Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet упал на 2,62% до $88,90 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 1,98% до $101,07. Индекс акций нефтяных компаний уменьшился на 1,23%.

Драгоценные металлы – В пятницу утром спотовая цена золота опустилась на 2,06% до $1452,45 за тройскую унцию, цена серебра - на 4,69% до $24,79. Индекс акций золотодобывающих компаний потерял 5,65%.

Базовые металлы – 3-m фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением, в лидерах которого были контракты на титаниум (-3,70%), медь (-2,67%) и никель (-2,58%).

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=177006. Об использовании информации.