Фридом Финанс | Акции

Короткое замыкание

15 апреля 2013  Источник http://ffin.ru/ http://ffin.ru/
В чиновничьей риторике впервые прозвучало слово «рецессия». Мощный импульс нисходящего движения, начавшийся в четверг, подтолкнул рынок на низы пятимесячной давности
Коррекцию индексу обеспечил и Сбербанк (SBER:RM 98,36 - 3,95%; SBERP:RM 69,59 - 4,15%), реестр которого под дивиденд закрылся в четверг. Сильно просели драгметаллы на слухах о возможной продаже Кипром золотых запасов. Следом подешевела до $101 нефть, но это не оказало существенного влияния на рынок В чиновничьей риторике впервые прозвучало слово «рецессия». Мощный импульс нисходящего движения, начавшийся в четверг, подтолкнул рынок на низы пятимесячной давности. Коррекцию индексу обеспечил и Сбербанк (SBER:RM 98,36 - 3,95%; SBERP:RM 69,59 - 4,15%), реестр которого под дивиденд закрылся в четверг. Сильно просели драгметаллы на слухах о возможной продаже Кипром золотых запасов. Следом подешевела до $101 нефть, но это не оказало существенного влияния на рынок. Повысился спрос на корпоративные облигации, доходность бумаг первого-второго эшелона упала ниже 8% - в условиях падения рынка управляющие спешат переложиться в бонды.

С начала года из фондов портфельных инвестиций утекла более $1,1 млрд. По данным СМИ, ссылающихся на EPFR, за прошедшую неделю утекло порядка $400 млн. Это не могло не сказаться на рынках. Объем торгов в пятницу по акциям в режиме Т0 на бирже составил около $900 млн, 60% пришлось на 8 наиболее ликвидных бумаг. Отток идет со всех развивающихся рынков, соответственно, они показывают худшую динамику.

Аутсайдерами недели стали акции сектора электроэнергетики. В пятницу закрылся крупный фонд, инвестирующий в энергетику. Объемы торгов по бумагам в 3 – 5 раз превышали обычный среднедневной. Снижались даже такие бумаги, которые считаются надежными и долгосрочными инвестициями у иностранных портфельных инвесторов – Э.Он Россия (EONR:RM 2,447 - 4,53%), Мосэнерго (MSNG:RM 1,195 - 1,57%), Энел ОГК-5 (OGKE:RM 1,32 - 3,72%). Остальные лидеры сектора – ФСЕ ЕЭС (FEES:RM 11,669 - 72%), Русгидро (HYDR:RM 0,5002 - 2,30% ) , Холдинг Российские сети – МРСК (MRKH:RM 1,313 - 7,08%) , Интер РАО ЕЭС (IRAO:RM 0,013039 - 7,59%), ОГК-26 (OGKB:RM 0,268 - 10,67%) откатились на уровни начала 2009 года. За неделю эти бумаги потеряли 10 – 20% стоимости, за год – 55 – 75%, а от максимумов – до 5 раз.

После подобных проливов крупными инвесторами обычно следует значительный технический отскок. Компании сейчас стоят дешевле $200 / кВт, что соответствует примерно уровням 2001 года (до реформы энергетики, когда цены на электроэнергию были в несколько раз ниже, чем сейчас). Максимум был зафиксирован на пике реформы – более $800 / кВт (ОГК-4 Э.Он). Особенно фундаментально привлекательна ОГК 2 Газпромэнергохолдинга, которая сегодня стоит ниже $30 / кВт мощности без учета допоэмиссии. Компания отчитывается по МСФО 15 апреля, что может стать драйвером отскока. Мы рекомендуем спекулятивно покупать эти акции.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=177013. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.