Петров Валерий Институт развития финансовых рынков | Акции

Пробитие индексом ММВБ уровня 1300 пунктов - вопрос времени

15 апреля 2013  Источник http://elitetrader.ru/uploads/posts/2013-02/1360938785_l1.gif
Сегодня индекс ММВБ пробил важный уровень поддержки 1360 пунктов по ММВБ. Проблема в том, что российская коррекция началась еще до того, как начали корректироваться перекупленные рынки США и Европы. Это означает, что при продолжении снижения на товарных рынках и начале коррекции на западных площадках российский рынок вполне может откатиться до следующего рубежа поддержки в 1250 пунктов, который пока воспринимается как максимально низкий уровень из возможных до конца весны Сегодня индекс ММВБ пробил важный уровень поддержки 1360 пунктов по ММВБ. Проблема в том, что российская коррекция началась еще до того, как начали корректироваться перекупленные рынки США и Европы. Это означает, что при продолжении снижения на товарных рынках и начале коррекции на западных площадках российский рынок вполне может откатиться до следующего рубежа поддержки в 1250 пунктов, который пока воспринимается как максимально низкий уровень из возможных до конца весны.

При том, что американские индексы бьют рекорд за рекордом, падение российского рынка было спровоцировано снижением нефтяных цен, коррекцией в азиатском регионе (прежде всего в Индии и Китае), а также внутристрановыми причинами в виде значительно возрастающего риска ухода в рецессию по итогам второго квартала и очень низкой ликвидностью, поддерживаемой оттоком средств из западных фондов. Россия сейчас выглядит не очень привлекательно не только в глазах инвесторов, но и спекулянтов.

Дивидендные идеи, в связи с закрытием реестров исчерпали себя. Из возможных драйверов для рынка остаются только корпоративные события.

Интерес остается в основном к акциям компаний с прогнозируемым хорошим финансовым результатом в этом году и имеющим потенциал роста, например, АФК "Система", МТС, "НОВАТЭК". Важным фактором поддержки остается SPO банка ВТБ. Также позитивно смотрится "Роснефть", акции которой поддержала победа приемника Уго Чавеса - Николаса Мадуро.

Серьезные инвесторы понимают, что gравительство в ближайшее время, скорее всего, будет вынуждено ослабить рубль и снизить ставку рефинансирования. В условиях текущей низкой ликвидности речи о доступных кредитах скоро не будет не только для малого и среднего бизнеса, но и для потребкредитования. Однако эта мера поможет лишь в том случае, если она будет поддержана другими мерами, стимулирующими экономику. Например, если прекратится политика на закрытие частных предпринимателей и будут созданы стимулы для инвестирование в основной капитал. Пока же идет речь о сокращении финансирования инфраструктурных проектов и дефиците бюджета, который в 2013 г. может составить 1 трлн руб. Конечно, это должно быть компенсировано за счет займов (606,5 млрд руб.) и доходов от приватизации (427,7 млрд руб.), однако негативным фактором может стать необходимость возмещения НДС в большем объеме, чем планировалось. В результате дефицит бюджета может увеличиться, что негативно скажется на инвестиционном климате и может спровоцировать еще большее падение интереса к российскому рынку. Если добавить к этому стремление цены на нефть к отметке в $97 за баррель, заложенной в бюджете на 2013 год, то понятно, что, скорее всего, в ближайшие дни мы задержимся на текущих уровнях, ожидая внешних сигналов из экономически развитых стран.

При положительных данных по индексу деловой активности в промышленности ФРБ Нью-Йорка за апрель, продолжении хорошего сезона корпоративной отчетности крупных американских компаний (Citygroup и др.), российский рынок вполне способен "отскочить" в пределах 1400 пунктов по ММВБ. Но если инвесторы "вдруг вспомнят" проблемы периферийных стран Европы, секвестр бюджета и отрицательный ВВП США, то работа "печатного станка", на которой держался рост американских индексов, исчерпает свой положительный эффект. Учитывая, что реальных экономических успехов ни в России, ни на Западе пока нет, то для нас пробитие индексом ММВБ уровня 1300 пунктов станет лишь вопросом времени.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=177079. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте