Инвесторы и трейдеры вчера в изумлении наблюдали, как с глобальных рынков буквально на глазах испаряются огромные деньги и капиталы

Инвесторы и трейдеры вчера в изумлении наблюдали, как с глобальных рынков буквально на глазах испаряются огромные деньги и капиталы: на фоне 2+%-ного падения американских фондовых индексов, почти 7%-ного обвала золота и почти 3%-ного отката нефти, традиционного «исхода в качество», которое обычно сопровождалось синхронным укреплением доллара и котировок казначейских облигаций США, упорно не происходило Прогнозы:

· Промпроизводство в США в марте окажется хуже прогнозов.

· Инфляция потребительских цен в США в марте также окажется чуть выше «контрольной цифры».

· Инфляция в еврозоне за март выйдет близкой к консенсус-прогнозу.

· Отчётность одного из крупнейших в США фондов BlackRock выйдет лучше консенсус-прогноза.

· Отчётность банка Goldman Sachs также окажется существенно лучше ожиданий.

Инвесторы и трейдеры вчера в изумлении наблюдали, как с глобальных рынков буквально на глазах испаряются огромные деньги и капиталы: на фоне 2+%-ного падения американских фондовых индексов, почти 7%-ного обвала золота и почти 3%-ного отката нефти, традиционного «исхода в качество», которое обычно сопровождалось синхронным укреплением доллара и котировок казначейских облигаций США, упорно не происходило. Индекс доллара DXY торговался в пилообразном боковике (а сегодняшним утром – он вовсе начал терять в цене!), котировки 3-х и 10-летних «казначеек» едва заметно росли, а 5-летние бумаги американского Минфина почему-то большую часть дня, наоборот, проседали (хотя ближе к концу торгов их график котировок визуально немного выпрямился).
Ещё перед официальным открытием торгов отчитался банк Citigroup, заставив на какое-то непродолжительное время многих потерять дар речи от невероятного и никем не предсказанного прорыва, который он совершил после отставки бывшего CEO Викрама Пандита и пришедшего ему на замену Майклу Корбату (Mike Corbat). Консолидированная чистая прибыль американского банка в 1-ом квартале выросла на невероятные 31% до 3.8 млрд долларов, или 1.23 долларов на акцию, по сравнению с 2.9 млрд долларов, или 0.95 долларов на акцию, за аналогичный период прошлого года. Прибыль банка от текущих операций без учета разовых факторов составила 1.29 долларов на акцию, что оказалось существенно лучше среднерыночного прогноза, 1.17 долларов на акцию. Выручка Citigroup в январе-марте увеличилась до 20.5 млрд долларов против 19.4 млрд долларов годом ранее, что также оказалось лучше среднего прогноза рынка, составлявшего 20.2 млрд долларов. Но самое потрясающее заключалось в том, что выручка инвестбанка Citigroup подскочила сразу на 22%, составив 1.1 млрд долларов. Как мы помним, слабым звеном предыдущих двух банковских квартальных отчётов было как раз отсутствие органического роста продаж, которое, в конце концов, привело к фиксации прибыли в их акциях (JP Morgan и Wells Fargo). Citigroup, на удивление всем, преподнесла позитивный сюрприз как в части роста чистой прибыли, так и – выручки. На конец первого квартала показатель достаточности капитала первого уровня банка (Tier 1) в соответствии с требованиями Базель I составил 13.1%, (нормативный минимальный уровень Tier 1 в соответствии со стандартами Базель III оценивается в 9.3%). Более доскональное изучение бухгалтерской отчётности Citi привело к выводу, что фактически единственным неоспоримым локомотивом роста выступило инвестподразделение группы, которое, судя по комментариям, добилось столь внушительного результата как от ралли на фондовом рынке США, так и (в основном) от инвестиций в высокодоходные корпоративные долговые бумаги развивающихся стран. Возможно, положительный пример Citigroup заставит многих других американских банкиров пересмотреть свои чрезмерно пессимистичные взгляды на вложения в иностранные ценные бумаги. Тем не менее, общий фон на глобальных рынках оставался крайне негативным, и спустя час после начала торгов в США акции Citigroup практически остановили рост, а по итогам дня, по итогам основной и дополнительной торговой сессий, прибавили лишь 0.58%.
Добавили негатива и публикации макростатистических данных из США. Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка в апреле снизился до уровня 3.05 пкт против значения в марте на уровне 9.24 пкт и среднего по рынку прогноза 7.2 пункта. Хуже прогнозов также неожиданно оказались и данные по индексу состояния рынка жилья от NAHB (Ассоциации домостроителей США), который в апреле снизился до 42 пкт против мартовского значения 44 и прогноза 45 пунктов. Как уже отмечалось выше, в авангарде обвала засветились сырьевые рынки – причём, наиболее отвесное падение (как поговаривают, не в последнюю очередь из-за введения новых правил учёта и торговли СВОПами согласно закону Додда-Франка) продемонстрировало золото и прочие драгметаллы, потерявшие за день >5%.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones, 27 из 30, понесли убытки. Максимальные потери были зафиксированы в акциях Caterpillar (CAT, -2.75%) на опасениях снижения продаж техники в Китай ввиду недостаточно высоких темпов роста ВВП последнего. Некоторый рост в течение дня демонстрировали только акции Wal-Mart Stores (WMT) и Verizon Communications (VZ), однако и они ближе к вечеру растеряли весь запал и закрыли день с убытком в 0.21% и – с нулевым приростом, соответственно. Все сектора индекса S&P 500 закончили торги в красной зоне, причём, данный индекс показал наиболее значительное однодневное падение в этом году. Больше остальных снизился сектор базовых материалов (-3.8%).
Европейские фондовые индексы вчера также сдали позиции после наибольшего недельного роста за месяц. Падению способствовали утренние статданные по Китаю, а меморандум Евросовета по Кипру прошёл практически никем не замеченным.
Сегодня утром международное рейтинговое агентство Moody's подтвердило рейтинг государственных обязательств Китая на уровне Aa3. При этом прогноз рейтинга снижен с позитивного до стабильного. Мы рассматриваем данную новость как нейтральную для рынка

РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:

Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.

· Мы ожидаем открытие рынка с существенным понижением около 0.5%, в диапазоне 1350 - 1355 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1350, 1340 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 1375, 1390 п.

· В первые часы торгов российский рынок отыграет негативное закрытие фондовых индексов в США и продолжившееся ухудшение настроений на нефтяном рынке. Вместе с тем, мы ожидаем приостановку нисходящего движения вблизи отметки 1350 п. по индексу ММВБ.

· Во второй половине дня, на фоне выхода большого количества иностранной статистики и публикации квартальной отчётности крупных американских компаний, мы ожидаем существенного роста волатильности.

Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.

В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС вновь завершили торги с резким понижением. Поводом для открытия с гэпом вниз стало утреннее ухудшение внешнего фона. После непродолжительной консолидации локальные индексы продолжили падение. В пользу игроков на понижение сыграли негативные новости из Китая, указавшие на более слабый, чем ожидалось, квартальный прирост ВВП поднебесной. Величина мартовского прироста объемов промышленного производства в Китае так же не дотянула до прогноза, что в свою очередь, усугубило и без того негативную динамику нефтяных котировок.
В ходе внутридневных распродаж индекс ММВБ нашел прочную поддержку на подступах к психологически значимой отметке 1350 п. Таким образом, рублёвый индикатор российского рынка просел к уровню девятимесячной давности. За три последних торговых дня многие Российские акции оказались существенно перепроданы. Тем не менее, ухудшившийся внешний фон пока не дает надежды на существенный технический отскок.

По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 1.89%. Индекс РТС днём потерял 2.77%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС понизились на 0.39% и 0.74% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM3) заметно увеличил свою недавнюю бэквордацию по отношению к базовому активу до 37 п., или 2.3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.

На фоне резкой просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в широком диапазоне от 1 до 7% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером падения среди наиболее ликвидных бумаг стали акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -3.47%). Поводом для опережающего падения послужила пятничная публикация слабой финансовой отчётности компании за 2012 год по МСФО. Годовая чистая прибыль компании сократилась на 41% по сравнению с прошлым годом до 2.14 млрд долларов.
Столь резкое ухудшение основного финансового показателя было вызвано неденежными списаниями на сумму 976 млн долларов, образовавшимися, по большей части, в связи с обесцениванием принадлежащего эмитенту пакета обыкновенных акций «Интер РАО ЕЭС» и переоценкой стоимости зарубежных активов «Норникеля». В то же время, годовая выручка горно-металлургической компании сократилась на 15%, до уровня в 12.1 млрд долларов ввиду неблагоприятной конъюнктуры цен на производимые компанией металлы.
В ходе внутридневного падения акции «Норильского Никеля» обновили свой четырехмесячный минимум и закрепились ниже психологически значимого уровня в 5000 рублей. Ближайшими целями и поддержками для этих бумаг выступают отметки 4750 рублей, 4500 рублей.
Вновь заметно слабее рынка выглядели наиболее ликвидные бумаги сектора электроэнергетики: «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -4.28%), «РусГидро» (HYDR RM, -3.20%), «Холдинг МРСК»-ао (MRKH RM, -6.55%), ОГК-2 (OGKB RM, -6.90%), ТГК-5 (TGKE RM, -13.58%). И без того отстающий сектор оказался под усиленным давлением на фоне недавнего утверждения государственной стратегии развития электросетевой отрасли до 2030 года. Текущая волна распродаж этих акций по любой цене выглядят как бегство из бумаг.
Опережающим внутридневным падением также отличились акции «Мечел»-ао (MTLR RM, -4.43%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -5.65%). В середине дня эти бумаги проседали более чем на 10%. Сигналом для очередной волны распродаж послужила публикация негативной отчётности металлургической компании по US GAAP за 2012 год. Чистый убыток, приходящийся на акционеров «Мечела», составил 1.66 млрд долларов против консолидированной чистой прибыли в размере 727.9 млн долларов по итогам 2011 года. При этом, выручка от реализации внешним потребителям сократилась на 10.1%, до уровня в 11.3 млрд долларов.
Единственной относительно ликвидной бумагой, завершившей торги с существенным повышением, стала «Интер РАО» (IRAO RM, +2.39%). Под закрытие торгов эти акции сумели отскочить от своего четырёхлетнего минимума. Внутри дня эти бумаги резко просели на фоне выхода консолидированной финансовой отчётности эмитента по МСФО за 2012 год. Чистый годовой убыток ОАО «Интер РАО ЕЭС» составил 22.35 млрд рублей, против чистой прибыли в размере 41.5 млрд рублей годом ранее. Вместе с тем, выручка компании за отчетный период выросла на 3.7% и составила 556.2 млрд рублей. Текущий чистый убыток связан с продолжающимся процессом консолидации долей в акционерном капитале публичных энергетических компаний, а также с их переоценкой. Скорректированная чистая прибыль «Интер РАО» за 2012 год сократилась до 5.1 млрд рублей, против 12.9 млрд рублей годом ранее.

Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с существенным повышением около 0.5%. Контракты на нефть сорта Brent, вслед за существенной вечерней просадкой, теряют около 1%. Японский индекс Nikkei225 балансирует на грани положительного и отрицательного изменения. Гонконгский Hang Seng потерял 0.6%.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике.

· Ставки денежно-кредитного рынка чуть вырастут, реагируя на стартовавший налоговый период.

· Рубль продолжит слабеть по отношению к доллару США под воздействием внешних раздражителей.

День у отечественного рубля вчера не задался еще с самого начала, а впоследствии ослабление к обоим компонентам бивалютной корзины стало набирать обороты. По итогам валютных торгов на Московской бирже национальная валюта зафиксировала существенное ослабление своих позиций как по отношению к доллару США (31.47 рубль/доллар; +38.5 коп.), так и по отношению к единой европейской валюте (41.027 рубль/евро; +37.45 коп.). В результате такой негативной для рубля динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 36.92 коп. – до уровня 35.7596 рублей. Глобальные рынки попросту не оставили рублю шансов на укрепление. Мы видели очередные беды на нефтяном пространстве, баррель Brent потерял за день более 2%, подешевев почти до 100 долларов. Ничего хорошего не преподнесли и рынки капитала, существенно просели как американские, так и российские бенчмарки. Вчера на локальную арену вновь пришел налоговый период. Отечественным организациям необходимо было рассчитаться по страховым взносам за февраль и авансовым платежам по акцизам за апрель 2013 года. Однако этот фактор не смог оказать рублю должной поддержки в силу вполне логичных причин: концентрация платежей пока невелика, да и внешний негатив с лихвой перекрывает эффект от налогового периода.
Корпоративные же рублевые бонды пока не спешат нервничать и выглядят довольно устойчиво. Ценовой индекс MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, по итогам вчерашних торгов даже смог чуть подрасти (93.61 пунктов; +0.02%). Ситуация с рублевой ликвидностью пока выглядит относительно стабильно, что оказывает сектору корпоративного долга свою поддержку. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера осталась на своем прежнем уровне – 6.19% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности в понедельник снизился незначительно (860.9 млрд рублей; -24.4 млрд рублей). При этом Банк России увеличил поддержку со своей стороны, повысив лимит по однодневному аукционному РЕПО до 280 млрд рублей с пятничных 200 млрд рублей. Банки в итоге даже не смогли «переварить» данный объём: спрос на первом утреннем аукционе составил 216 млрд рублей, на втором – 11 млрд рублей.
Государственные облигации были более восприимчивы к внешним раздражителям, индекс бумаг RGBI вчера снизился на ощутимые 0.55% - до 138.82 пунктов. После запуска либерализации сектор стал еще более восприимчивым к событиям извне. Ничего сверхъестественного и пагубного пока не произошло: ценники проявили вполне логичную реакцию на нефтяные передряги.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Акрон БО-01 (9.75% годовых), ВК-Инвест 06 (8.30% годовых), ВК-Инвест 07 (8.30% годовых), Газпром нефть 04 (8.20% годовых), Мечел 05 (11.25% годовых), Татфондбанк БО-06 (13.00% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 01 (9.00% годовых), АК БАРС БАНК 04 (9.00% годовых), РСГ-Финанс 02 (13.75% годовых), Теле2-Санкт-Петербург 07 (9.10% годовых), Галс-Девелопмент 02 (8.50% годовых), АРТУГ 03 (14.00% годовых), Ярославская обл 34010 (7.75% годовых).
Также состоится размещение нового выпуска корпоративных рублёвых бондов Группа Черкизово БО-04 (3 млрд рублей).

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=177142. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.