Овчинников Дмитрий Анкоринвест | Акции

Экономика Китая продолжает замедляться

В понедельник 22 апреля фондовые рынки США завершили торговую сессию позитивной динамикой на фоне ралли в сырьевом секторе, а также продолжения покупок акций компаний высокотехнологического сектора Американский рынок

В понедельник 22 апреля фондовые рынки США завершили торговую сессию позитивной динамикой на фоне ралли в сырьевом секторе, а также продолжения покупок акций компаний высокотехнологического сектора.
Продажи домов на вторичном рынке в марте упали на 0,6% м/м до 4,92 млн. при ожиданиях роста на 0,2% м/м до 5,02 млн.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,14%, 0,47% и 0,86%. Лучше рынка – акции компаний сырьевого сектора (+0,8%). Хуже рынка смотрелись акции компаний электроэнергетического сектора (-0,1%). Индекс волатильности VIX снизился на 3,87% до 14,39 пунктов.
Капитализация производителя горнодобывающего оборудования Caterpillar выросла на 2,83% после публикации неоднозначных результатов за первый квартал текущего года. Чистая прибыль компании снизилась с $2,37 на акцию годом ранее до $1,31; рынок в среднем ожидал результатов на уровне $1,38 на бумагу. При этом менеджмент компании отметил ожидания по росту продаж в текущем году, так как горнодобывающий сектор сейчас находится на своем дне и ожидается рост капитальных затрат уже в конце текущего года. Стоит отметить, что цикл в горнодобывающей отрасли в среднем длиться около 7 лет, а пик капитальных затрат пришелся на 2012 год (около $136 млрд.), что ставит под сомнения ожидания руководства компании. Разворот в секторе наиболее вероятен не ранее начала –середины 2014 года, но только в случае стабильно высоких темпов роста экономики Китая.
Акции Halliburton выросли на 5,59% после публикации финансовых результатов за первый квартал, которые оказались выше ожиданий. Чистый убыток компании составил $18 млн. по сравнению с прибылью в $627 млн. годом ранее. Без учета разовых статей (в основном – списаний неприбыльных активов и разработки части месторождений) прибыль составила $601 млн.
Капитализация Microsoft выросла на 3,56% после появления сведений о том, что инвестиционный фонд ValueAct Holdings нарастил долю в компании до $1,9 млрд. Данный фонд предпочитает покупать акции недооцененных компаний, а результативность вложений крайне высока.
После закрытия рынка сеть видеопроката Netflix отчиталась о чистой прибыли за первый квартал в размере $3 млн., что на 48% превзошло ожидания аналитиков. Продажи выросли на 17%. Согласно отчетности, количество новых пользователей сети выросло на 3 млн. до 36 млн., а новые сервисы компании пользуются повышенным спросом. На этом фоне акции компании выросли на 25% на вечерней сессии.
Производитель полупроводникового оборудования Texas Instruments отчитался о прибыли в $0,32 на акцию при ожиданиях на уровне $0,30. Менеджмент компании повысил прогноз на текущий квартал и фискальный год на фоне восстановления рынка ПК и частичного перехода компании на производство комплектующих для планшетных компьютеров и смартфонов.

Европейский рынок

В понедельник 22 апреля фондовые рынки Европы закрылись смешанной динамикой на фоне отсутствия ожидаемой инвесторами критики монетарной политики ЦБ Японии на саммите G20, прошедшем в минувшие выходные. Негатив в ход торгов внесли статистические данные по рынку жилья США, который продолжает замедляться, что вызывает сомнения относительно перспектив роста экономики США.
Итальянский парламент после длительных дискуссий переизбрал президентом страны Дж. Наполитано, так как депутаты не смогли прийти к единой кандидатуре после пяти раундов голосований. Данная новость благоприятно отразилась на доходностях государственных облигаций страны.
Индекс потребительского доверия еврозоны в апреле вырос до -22,3 пунктов после 23,5 пунктов в марте при ожиданиях снижения до -23,85 пункта. Благоприятная тенденция в ритейловых продажах и потребительском доверии лишь подтверждает тезис о том, что внутреннее потребление начинает восстанавливаться и вряд ли упадет значительно ниже с текущий уровней. На этом фоне крайне привлекательными для покупок являются акции компаний потребительского сектора, в первую очередь – защитные (Tiffany, LVMH, L'Oreal, Johnson & Johnson).
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 изменились на -0,09%, +0,24% и +0,01% соответственно. Лучше рынка – финансовый и сырьевой сектора.
Акции производителя потребительской электроники Royal Philips Electronics упали на 5,2% после публикации неблагоприятной квартальной отчетности компании – чистая перибыль и выручка не дотянули до ожиданий аналитиков на фоне замедления спроса, а так же существенного снижения конкурентоспособности по сравнению с товарами из Японии на фоне ослабления йены. Менеджмент компании ожидает сохранения негативной динамики в ближайшие 2 квартала.

Азиатский рынок

На торгах в Азии сегодня наблюдается негативная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng снизились на 0,34% и 1,11% соответственно) на негативном внешнем фоне. Индекс Shanghai Composite снизился на 2,57%.
По предварительным данным индекс производственной активности по версии банка HSBC снизился в апреле до 50,5 пунктов после 51,6 пунктов в марте. Аналитики ожидали сохранения показателя близких к предыдущему значению. Замедление роста в основном произошло за счет сокращения новых экспортных заказов – на промышленность оказывает негативное давление рецессия в Европе и низкие темпы роста в других регионах мира.

Сырьевой рынок

Котировки фьючерсных контрактов на нефть марки Brent не смогли удержаться выше отметки в 100 долл. США за баррель, а котировки фьючерсных контрактов на нефть марки Light WTI торгуются ниже 90 долл. США за баррель. Разочаровывающая статистика по промышленному производству в Китае оказали негативное влияние на мировые цены на нефть. Участники рынка переоценили экономический рост в Китае в этом году, который окажется ниже 8% в годовом выражении. Соответственно, замедление темпов экономического роста в Китае негативно влияет на мировые цены на сырьевые товары. Завтра будут опубликованы данные по запасам нефти по итогам предыдущей недели от Министерства Энергетики США. Ожидается, что запасы сырой нефти вырастут на 1,75 млн. баррелей до 389,4 млн. баррелей – максимальное значение с 1990 года.
Представитель ОПЕК от ОАЭ считает, что картель не будет увеличивать или уменьшать добычу нефти, которая сейчас составляет 30 млн. баррелей в день. При этом цены на нефть марки Brent будут находиться на уровне 100 долл. США за баррель в третьем квартале.
Как сообщает информационное агентство Bloomberg, экспорт дизельного топлива из Китая вырос по итогам марта до максимальной отметке за последние три года, а продажи бензина на экспорт достигли 1-летнего максимума. Рост экспорта связан со слабым внутренним спросом в Китае на бензин и дизельное топливо. В марте импорт природного газа Китаем по центрально-азиатскому трубопроводу вырос на 22% до 1,48 млн. тонн, а импорт СПГ вырос на 12% до 1,26 млн. тонн. При этом импорт нефти из Ирана в марте вырос на 61% по сравнению с аналогичным месяцем предыдущего года, а в Северную Корею Китай экспортировал 106 000 тонн нефти.

Российский рынок

Совет директоров независимой нефтяной компании «ЛУКОЙЛ» рекомендовал собранию акционеров выплатить по итогам 2 полугодия 2012 года 50 рублей на акцию, или 2,7% доходности. Дата закрытия реестра состоится 13 мая. В целом за 2012 года компания может выплатить дивиденды в размере 90 рублей на акцию, или около 4,6%. Данная новость позитивна для бумаг компании, поскольку планируемые выплаты предполагают неплохую доходность в секторе.
Производитель минеральных удобрений ОАО «Уралкалий» за минувшую неделею потратил на скупку своих бумаг $141 млн., или 9% от общего объема программы. Выкуп бумаг с рынка осуществляет структура Enterpro Services Limited. Гендиректор компании В. Баумгертнер сообщил, что мажоритарные акционеры не участвуют в выкупе. Акции основного владельца С. Керимова находятся в частичном залоге по кредитам у банков, таким образом, это поможет избежать margin calls на фоне планов компании сократить производство в 2013 году.
ОАО «Магнит» опубликовало финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2013 год. Выручка выросла на 30,4% до 131,2 млрд. руб. вследствие увеличения торговых площадей и положительной динамикой сопоставимых продаж +4,83%. Показатель EBITDA вырос на 25,8% до 12,2 млрд. руб., маржа 9,3%. Чистая прибыль Магнита выросла на 29% до 6,2 млрд. руб. В течение 1 квартала 2013 года Компания открыла (net) 191 магазин (163 «магазина у дома», 6 гипермаркетов, 1 «Магнит Семейный» и 21 магазин косметики) и увеличила свои торговые площади на 29.88% до 2629,9 тыс. кв. м. Ритейлер отчитался чуть лучше ожиданий рынка, но на котировки это влияние в краткосрочной перспективе не окажет, так как российский фондовый рынок находится под сильным давлением внешних факторов.
Северсталь объявила операционные результаты за 1 кв. 2012 г. Продажи проката выросли на 13%, но цены на ключевые продукты компании продолжают падать даже на фоне небольшого восстановления внешних рынков в начале года. Цены на плоский и сортовой прокат подешевели на 2-6%, цены на метизы – на 7%, на трубы – на 13%. Скорее всего, результаты Северстали по итогам 1 кв. 2013 г. могут оказаться на уровнях предыдущего квартала или хуже. Негативное влияние на результаты, кроме снижения цен, может также оказать добывающий сегмент, в том числе и авария на Воркутинской шахте.
Совет директоров ОАО «Сургутнефтегаз» приняли решение созвать ГОСА 28 июня 2013 года. Дата закрытия реестра для участия назначена на 14 мая. Дивидендная доходность может составить 7,1%. Напомним, что компания в конце апреля 2013 года планировала раскрыть данные о наличии денежных средств на балансе по МСФО, но недавно отказалась от этого. Отчетность по МСФО является более прозрачной для инвесторов, чем по РСБУ, поэтому подобный отказ менеджмента настораживает.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=177947. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.