24 апреля 2013 Институт развития финансовых рынков Петров Валерий
Среда, видимо, всего начнется с незначительного роста, как отражения прошедших торгов за океаном. При этом российский фондовый рынок продолжает жить собственной жизнью по отношению к основным мировым биржевым площадкам. Американские D&JInd и NASDAQ упорно не желают корректироваться.
Первый держится в районе 1470 пунктов, второй опять отскочил к 3270 пунктам. Их поддерживает S&P 500, который удерживался выше 1550 пунктов, несмотря на статистику из Китая, подтвердившую, что в апреле темпы роста производства замедлились, а индекс деловой активности опустился до 50,5 с 51,6 пункта.
Скорее всего, в ближайшие несколько дней индекс ММВБ будет торговаться на уровнях 1320-1340 пунктов или уйдет значительно ниже, если позитивные факторы корпоративной отчетности в США исчерпают себя и мы увидим долгожданную коррекцию. Основное объяснение нашего негатива - снижение цены на нефть.
Если цена нефти не вернется на уровни выше $100 за баррель на фоне отсутствия ликвидности, это может сделать реальной рецессию в России. Сейчас инвесторы озабочены не тем, что бы заработать, а тем чтобы сохранить. Постепенно все больше игроков начинают верить в то, что рынок может пойти еще ниже после консолидации на уровнях вторника. Косвенно это подтверждают и события на высшем уровне власти, когда о возможных проблемах с исполнением бюджета начинает говорить Президент, и в качестве "жертвы" предлагает снижать маржу банков, которым и так не просто живется в условиях дефицита ликвидности.
Становится понятно, что единственными реальными рычагами в распоряжении Правительства пока остаются лишь Резервный фонд (1,9 трлн руб.), Фонд национального благосостояния — 2,6 трлн руб., и золотовалютные резервы, которыми управляет Центробанк — около $516 млрд. На фоне запланированного дефицита в 521,4 млрд руб. пока оснований для паники нет, но понятно, что о прошлогодних нефтегазовых доходах можно забыть. Недобор будет скорее всего не менее 50 млрд. На фоне такого положения дел акции нефтяных компаний вряд ли будут пользоваться высоким спросом.
Не просто придется и другим "сырьевикам", особенно металлургам. После того как котировки золота скорректировались почти на 9%, что стало максимальным дневным падением за 30 лет, в сочетании с общим снижением индекса товарных рынков CCI понятно, что общая коррекция "не за горами". Например, технический анализ 20 летнего графика по меди, показывает приближение серьезной коррекции до уровней 2008 года. На этом фоне инвестиции в металлургию и энергетику в среднесрочной перспективе до конца года вряд ли могут быть интересными. Однако для спекуляций и торговли интрадей подешевевшие "РусГидро", "РАО ЭС Востока", ОГК-2, "ФСК ЕЭС" вполне могут быть интересны.
Перекупленными выглядят "Ростелеком" и "Сургутнефтегаз", "Магнит", "Роснефть". Принятие инвестиционной программы ММК по Турции негативно скажется на его котировках в ближайшие дни.
В такой ситуации на период до конца мая остается надеяться лишь на дивидендные бумаги. Особого внимания заслуживают бумаги Банка ВТБ. Не случайно последнее время они регулярно росли против рынка. Сегодня выходит отчетность Банка по МСФО за 2012 год. Не секрет, что 4 квартал был для него удачным, и никто не сомневался, что результат будет лучше, чем в 2011 году, особенно в преддверии SPO. По факту публикации мы можем увидеть небольшую коррекцию, однако это не повод для продаж, по крайней мере до мая, дело в том, что ВТБ может направить на выплату дивидендов 15 млрд руб., что приблизительно на 60% больше, чем в прошлом году. Это позволяет сделать как рост прибыли по итогам 2012 г. по МСФО, так и предстоящее SPO.
Видимо, банк нашел стратегических инвесторов под свое SPO с дополнительной эмиссией, которая размоет доли текущих акционеров. При этом понятно, что преимущественное право текущим акционерам все же будет предоставлено, раз о факте проведения SPO заявляет глава Росимущества. Если добавить к этому, что продажу 10% госпакета никто не отменял, то становится понятно, что новая эмиссия вполне может состояться в 1 полугодии, иначе Банк просто не успеет дважды выйти на биржевой рынок. Высока вероятность того, что такое корпоративное событие вызовет отскок , на котором можно будет заработать.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2013-02/1360938785_l1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первый держится в районе 1470 пунктов, второй опять отскочил к 3270 пунктам. Их поддерживает S&P 500, который удерживался выше 1550 пунктов, несмотря на статистику из Китая, подтвердившую, что в апреле темпы роста производства замедлились, а индекс деловой активности опустился до 50,5 с 51,6 пункта.
Скорее всего, в ближайшие несколько дней индекс ММВБ будет торговаться на уровнях 1320-1340 пунктов или уйдет значительно ниже, если позитивные факторы корпоративной отчетности в США исчерпают себя и мы увидим долгожданную коррекцию. Основное объяснение нашего негатива - снижение цены на нефть.
Если цена нефти не вернется на уровни выше $100 за баррель на фоне отсутствия ликвидности, это может сделать реальной рецессию в России. Сейчас инвесторы озабочены не тем, что бы заработать, а тем чтобы сохранить. Постепенно все больше игроков начинают верить в то, что рынок может пойти еще ниже после консолидации на уровнях вторника. Косвенно это подтверждают и события на высшем уровне власти, когда о возможных проблемах с исполнением бюджета начинает говорить Президент, и в качестве "жертвы" предлагает снижать маржу банков, которым и так не просто живется в условиях дефицита ликвидности.
Становится понятно, что единственными реальными рычагами в распоряжении Правительства пока остаются лишь Резервный фонд (1,9 трлн руб.), Фонд национального благосостояния — 2,6 трлн руб., и золотовалютные резервы, которыми управляет Центробанк — около $516 млрд. На фоне запланированного дефицита в 521,4 млрд руб. пока оснований для паники нет, но понятно, что о прошлогодних нефтегазовых доходах можно забыть. Недобор будет скорее всего не менее 50 млрд. На фоне такого положения дел акции нефтяных компаний вряд ли будут пользоваться высоким спросом.
Не просто придется и другим "сырьевикам", особенно металлургам. После того как котировки золота скорректировались почти на 9%, что стало максимальным дневным падением за 30 лет, в сочетании с общим снижением индекса товарных рынков CCI понятно, что общая коррекция "не за горами". Например, технический анализ 20 летнего графика по меди, показывает приближение серьезной коррекции до уровней 2008 года. На этом фоне инвестиции в металлургию и энергетику в среднесрочной перспективе до конца года вряд ли могут быть интересными. Однако для спекуляций и торговли интрадей подешевевшие "РусГидро", "РАО ЭС Востока", ОГК-2, "ФСК ЕЭС" вполне могут быть интересны.
Перекупленными выглядят "Ростелеком" и "Сургутнефтегаз", "Магнит", "Роснефть". Принятие инвестиционной программы ММК по Турции негативно скажется на его котировках в ближайшие дни.
В такой ситуации на период до конца мая остается надеяться лишь на дивидендные бумаги. Особого внимания заслуживают бумаги Банка ВТБ. Не случайно последнее время они регулярно росли против рынка. Сегодня выходит отчетность Банка по МСФО за 2012 год. Не секрет, что 4 квартал был для него удачным, и никто не сомневался, что результат будет лучше, чем в 2011 году, особенно в преддверии SPO. По факту публикации мы можем увидеть небольшую коррекцию, однако это не повод для продаж, по крайней мере до мая, дело в том, что ВТБ может направить на выплату дивидендов 15 млрд руб., что приблизительно на 60% больше, чем в прошлом году. Это позволяет сделать как рост прибыли по итогам 2012 г. по МСФО, так и предстоящее SPO.
Видимо, банк нашел стратегических инвесторов под свое SPO с дополнительной эмиссией, которая размоет доли текущих акционеров. При этом понятно, что преимущественное право текущим акционерам все же будет предоставлено, раз о факте проведения SPO заявляет глава Росимущества. Если добавить к этому, что продажу 10% госпакета никто не отменял, то становится понятно, что новая эмиссия вполне может состояться в 1 полугодии, иначе Банк просто не успеет дважды выйти на биржевой рынок. Высока вероятность того, что такое корпоративное событие вызовет отскок , на котором можно будет заработать.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2013-02/1360938785_l1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter