Абелев Олег Риком-Траст | Акции | ЮТэйр | Верофарм

В ОЖИДАНИИ ОТСЕЧЕК РЕЕСТРОВ…

7 мая 2013  Источник http://analytic.ricom.ru/ http://analytic.ricom.ru
Потенциал роста еще есть, но он не слишком велик по причине вялого новостного фона и близости значимых уровней сопротивления
Сегодня мы ожидаем боковой день по причине продолжения нейтральных настроений. Потенциал роста еще есть, но он не слишком велик по причине вялого новостного фона и близости значимых уровней сопротивления. Важная статистика, будет приходиться на середину и вторую половину недели, но рынку придется отыгрывать это уже на следующей неделе Сегодня мы продолжаем находиться в состоянии повышенной вялости по причине скудного информационного фона и большого количества продолжающих отдыхать участников рынка, которые активно не стремятся совершать большого количества операций, опасаясь существенного гэпа на открытии в следующий понедельник. Кроме активных отдыхов инвесторов, не работает и часть банков, из-за чего проведения ряда операций становится сильно затруднено.

На западных площадках продолжает пребывать позитивный фон: прибавлял немецкий индекс DAX, который позарился на преодоление исторических максимумов вслед за своими американскими коллегами - на фоне последних заявлений от ЕЦБ это неудивительно. В США индексы продолжают штурмовать свои исторические максимумы, причем в последнее время этим показателям хватает и абсолютного минимума для очередного этапа переписывания исторических высот. Вчерашний день стал подтверждением этого факта: даже, несмотря на минимальный итоговый дневной рост, индекс S&P500 в моменте вновь переписал абсолютные максимумы.

Интересна корпоративная история вокруг бумаг акций ВТБ: сейчас вокруг них складывается весьма привлекательный фон: ключевой уровень сопротивления уже рядом, а ожидания предстоящего вторичного размещения только подстегивает ажиотаж. Если уровень в 5 копеек за акцию будет пройден, то вероятность роста будет достаточно высока, и бумаги банка, наконец, смогут избавиться от статуса «вечно перепроданных». Новостной фон вокруг бумаг пока спокойный, что дает возможность открывать длинные позиции.

Пока отсечки реестров по «голубым фишкам» поддерживают рост спроса на бумаги хоть в каком-то масштабе, но долго продолжаться это не может – после следующего понедельника отсечки пройдут, и по большинству «локомотивов» нашего рынка будет наблюдаться ожидаемое снижение, благо диапазон для этого имеется подходящий: 1410-1420 пунктов. Преодоление уровня в 1420 пунктов сможет указать рынку дорогу в сторону 1450 пунктов.

Торги в понедельник стартовали небольшим ростом по большинству ликвидных бумаг благодаря умеренно позитивному внешнему фону. Даже данные индекса PMI в секторе услуг Китая, которые вышли еще до начала российской торговой сессии, не смогли сбить участников рынка с пути истинного, хотя индекс в апреле снизился с 54,3 до 51,1 пункта. Показатели розничных продаж в зоне евро в марте 2013-го года тоже позитив не излучали – по отношению к предыдущему месяцу этот показатель снизился на 0,1%, что совпало с ожиданиями по рынку. Во всех странах Евросоюза этот показатель в месячном исчислении снизился на 0,2%. Рынок не отреагировал и на не самые лучшие новости из Италии, где вышли прогнозы, согласно которым снижение ВВП по итогам 2013-го года может окажется сильнее ожиданий – показатель может снизиться на 1,4% при существенном росте безработицы. Если в 2013-м году безработица вырастет с прошлогодних 10,7 до 11,9%, то в следующем она может преодолеть уровень в 12%.

Покупатели активно внимали всем этим факторам, в результате чего активность покупателей пошла на спад, и оба отечественных индекса оказались в «минусе». Затем покупатели решили снова возобновить свою активность, что помогло индексу ММВБ на некоторое время подняться до максимальной за последние три сессии отметки.

На нефтяных рынках цены выросли на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке. Участники рынка сообщали о том, что в субботу и в ночь на воскресенье Израиль нанес два авиационных удара по территории Сирии. Сирийский президент Асад уже объявил о том, что в случае любой атаки с израильской стороны им будет отдан приказ поражать намеченные цели в стране в ответ на любую атаку с его стороны. Пока рост цен основан на атаках на Сирийский регион, но пока он ограничен. У страны не очень много нефти, а два года конфликта почти не повлияли на рынок, поэтому поднять цены сильно может только полномасштабная война.

Цена фьючерсов на нефть марки Brent увеличилась на $2,61 до уровня в $105,46 за баррель. Стоимость июньских фьючерсов на легкую нефть марки WTI выросла на $0,55 до $96,16 за баррель.

На американском рынке фондовые торги завершились ростом большинства ведущих индексов. По итогам торгов индекс S&P достиг своего рекордного уровня, а NASDAQ закрылся на самом высоком уровне с ноября 2000-го года.

На фоне отсутствия важных корпоративных новостей энтузиазм инвесторов был связан со статистикой, опубликованной в конце минувшей недели. По данным Министерства труда страны, уровень безработицы в США в апреле 2013-го года снизился на 0,1% по сравнению с пересмотренным показателем предыдущего месяца – до 7,5%. Рынок ожидал, что показатель за минувший месяц не изменится и составит 7,6%.

Одним из лидеров роста по итогам торгов стал крупнейший в США финансовый институт Bank of America. Котировки этих акций выросли на 5,2%, а его конкурентов Morgan Stanley и J.P.Morgan Chase – на 2,3% и 1,3% соответственно.

В сегменте корпоративных новостей значительный рост продемонстрировала компания Apple (+2,4%) после того как инвестиционный банк Barclays повысил целевой показатель цен на ее бумаги с $465 до $525 за акцию. Пока котировки Apple выросли почти на 20% по сравнению с апрелем 2013-го года, когда они достигли своего 18-месячного минимума.

По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,03% до уровня в 14 968,89 пунктов. Индекс S&P поднялся на 0,19% до уровня в 1 617,50 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,42% до уровня в 3 392,97 пунктов.

На азиатских рынках основные площадки региона открыли торги вторника разнонаправленно: в Токио биржи открылись бурным ростом на фоне выгодного для экспортеров снижения курса йены. Японский Nikkei 225 в первые минуты торгов вырос почти на 2,95% до уровня в 14 097,67 пунктов. Японские «голубые фишки» в начале торгов вышли на максимальный уровень стоимости за последние пять лет. Южнокорейский KOSPI снизился на 0,2% до уровня в 1 957,51 пунктов. Австралийский индекс ASX 200 в первые минуты торгов незначительно снизился и составляет 5155,10 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В нефтяном секторе торги проходили разнонаправленно, даже, несмотря на то, что мировые нефтяные рынки к вечеру уже не были столь едины в росте. Снижение по итогам торгов показали акции НОВАТЭКа (-0,02%) и Газпром нефти (-0,12%).

Росли также и бумаги Транснефти (+1,91%), акции Сургутнефтегаза (+0,68%), Татнефти (+2,37%), ЛУКОЙЛа (+0,37%). Бумаги Роснефти выросли на 0,28%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2012-й год в размере 8,05 руб. на одну обыкновенную акцию, что соответствует 25%-й доле от чистой прибыли компании по МСФО. Общая сумма средств, которая будет направлена на выплату дивидендов, составит 85,3 млрд. руб. В 2011-м году дивиденды составили 7,53 руб. на акцию. Общая сумма выплат за 2011-й год составила 79,8 млрд. руб., что также составляло 25% от прибыли в соответствии с МСФО за аналогичный год. Таким образом, по итогам 2012-го года дивиденды могут вырасти на 6,9%.

2. В банковском секторе ликвидные акции завершили сессию разнонаправленно с преобладанием позитива. Акции ВТБ подорожали на 1,15% на новостях от агентства S&P относительно заявления ВТБ о планах по привлечению нового капитала в размере до 102,5 млрд. руб. посредством выпуска обыкновенных акций, которые будут размещаться по открытой подписке. Агентство сказало о том, что это не оказывает влияния на рейтинги и прогноз по рейтингам банка. Успешное привлечение капитала может улучшить показатели капитализации ВТБ, но окажет лишь нейтральное влияние на рейтинги банка, поскольку возможность новых вливаний в капитал в нашей оценке будущего финансового профиля ВТБ. Преимущественное право на приобретение акций, которое будет действовать с 6 по 17 мая 2013-го года.

3. В энергетическом секторе хуже рынка смотрелись бумаги Российских сетей (-2,09%) и ТГК-9 (-4,41%). Акции ФСК ЕЭС подешевели на 2,36% на фоне убытка компании по РСБУ в I квартале 2013-го года составил 1,38 млрд. руб. по сравнению с прибылью, полученной за аналогичный период 2012-го года в размере 2,91 млрд. руб. Скорректированная чистая прибыль ФСК ЕЭС в I квартале 2013-го года без учета операции по начислению и восстановлению резервов по сомнительным долгам, составила 4,22 млрд. руб.

ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковой день по причине продолжения нейтральных настроений. Потенциал роста еще есть, но он не слишком велик по причине вялого новостного фона и близости значимых уровней сопротивления. Важная статистика, будет приходиться на середину и вторую половину недели, но рынку придется отыгрывать это уже на следующей неделе.

Рекомендации по бумагам

ОАО "ВЕРОФАРМ"

Сегодня стало известно о том, что совет директоров Верофарма рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение не выплачивать дивиденды по итогам 2012-го года.

Годовое собрание назначено на 25 июня, дата закрытия реестра - 8 мая. По итогам 2011-го и 2010-го годов Верофарм выплачивал дивиденды в размере 190 млн. рублей, а по итогам 2004-2009 годов дивиденды не выплачивались.

Отказ от выплаты дивидендов связан с рекомендацией совета директоров направить прибыль по результатам 2012-го года направить на выплату благотворительных взносов в различные фонды и организации, на развитие социальной сферы, а также на выплату компенсаций и вознаграждений членам совета директоров на будущий финансовый год. Оставшуюся нераспределенную прибыль компания решила аккумулировать для обеспечения экономического роста компании.

Возможно, что это связано с тем, что размер чистой прибыли компании по МСФО в 2012-м году существенно снизился по сравнению с 2011-м годом – снижение составило 35% до уровня в 1,16 млрд. рублей.
Цена: 676,1
Цель: 715,4
Рекомендация: Держать

ОАО "Авиакомпания ЮТэйр"

Сегодня стало известно о том, что группа «ЮТэйр» в августе 2012-го года увеличила долю в капитале ОАО «Нефтеюганский объединенный авиаотряд» с 25% до 89,8% акций за 1,725 млрд. рублей.

Несмотря на то, что после приобретения контроля над Нефтеюганским объединенным авиаотрядом вклад данного актива в чистую прибыль Ютэйра принес около 250,1 млн. рублей убытка.

Также стоит напомнить, что Ютэйр в 2012-м году приобрела 50%-ую долю в логистической компании ЗАО "Ю-Ти-Джи Экспресс", которая является генеральным агентом по продаже грузовых перевозок для ряда российских и иностранных перевозчиков, среди которых фигурирует ряд крупных авиакомпаний: bmi, Etihad Crystal Cargo, Thai Cargo, UTair, Belavia.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Ютэйр, поскольку приобретение контроля над Нефтеюганским объединенным авиаотрядом позволит компании увеличить парк воздушных судов и расширить доступ к рынку вертолетных перевозок ООН. Приобретенная компания специализируется на выполнении вертолетных работ в России и за рубежом.
Цена: 23,5
Цель: 36,8
Рекомендация: Держать

/Компиляция. 7 мая. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=178638. Об использовании информации.