Крепак Яков ИК Форум | Акции | ОАО "Газпром"

Финансовые показатели ОАО "Газпром" и их динамика говорят о том, что акции "национального достояния" недооценены рынком

8 мая 2013  Источник https://forum.capital/

За 2 года стоимость бумаг "GAZP" теряла более 50% и последнее время находится около этой отметки - с 247.5 руб. в апреле 2011 опускалась к 120 руб. в апреле 2013. Мы видим в этом некий рыночный дисбаланс, обусловленный повышенной нервозностью и неопределённостью внешней среды За 2 года стоимость бумаг "GAZP" теряла более 50% и последнее время находится около этой отметки - с 247.5 руб. в апреле 2011 опускалась к 120 руб. в апреле 2013. Мы видим в этом некий рыночный дисбаланс, обусловленный повышенной нервозностью и неопределённостью внешней среды. Вместе с возвращением спокойствия на рынки, хороший результат покажут инструменты, цена которых была существенно занижена в "более тревожные времена". Таким образом, мы ждём динамичного восстановления цены акций "Газпрома" в среднесрочной перспективе.

Обращаясь к финансовой отчётности газового гиганта, стоит отметить устойчивый рост совокупного капитала. Темп роста выручки, хоть и замедлился, тем не менее остаётся положительным. Рост дивидендных выплат в 2011 году составил 71% к 2010-му и 110% в 2012-м к 2011-му. На комфортном уровне остаётся величина чистого долга. Другими словами, фундаментальные данные не соответствую размаху продавцов в бумагах Газпрома.

Финансовые показатели ОАО "Газпром" и их динамика говорят о том, что акции "национального достояния" недооценены рынком


Графики цены акций "Газпрома" и цены барреля нефти Brent приведены к одному значению на начало 2011 года. На них отчётливо прослеживается схожая динамика, с тем лишь различием, что цена бочки Brent ходит в рамках широкого "боковика", в то время, как "Газпром" показывает явный негативный тренд.

Финансовые показатели ОАО "Газпром" и их динамика говорят о том, что акции "национального достояния" недооценены рынком


В пользу роста цены в перспективе 12 месяцев говорит и консенсус-прогноз Bloomberg. Из 15 прогнозов, 4 носят рекомендацию "держать", 9 - "покупать" и лишь 2 - "нейтральные". Целевая цена ими определена немного выше уровня 195 руб. Наиболее низкая прогнозируемая цена - 145 руб., что на 10% выше текущей. Потенциал роста до консенсус-цены составляет порядка 50%.

Мы находим текущий уровень цены акций Газпрома привлекательным для средне- и долгосрочных инвестиций.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=178751. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.