Разуваев Александр Альпари | Акции | Магнит | Энел Россия (ОГК-5)

Хоронить Газпром еще рано

30 мая 2013  Источник http://www.alpari.ru/

Сегодня российский рынок открылся падением основных индексов, РТС - 1 360,06 и снижается, ММВБ - 1 361,16 и снижается. Бумаги торгуются разнонаправленно, в плюсе - Автоваз, Газпром, НорНикель, Лукойл и другие, в минусе - Аэрофлот, ВТБ, МТС и другие. Внешний фон нейтральный Сегодня российский рынок открылся падением основных индексов, РТС - 1 360,06 и снижается, ММВБ - 1 361,16 и снижается. Бумаги торгуются разнонаправленно, в плюсе - Автоваз, Газпром, НорНикель, Лукойл и другие, в минусе - Аэрофлот, ВТБ, МТС и другие. Внешний фон нейтральный.

Сегодня стоит обратить внимание на публикацию данных по ВВП за I квартал 2013 года и числу заявок на пособие по безработице в США, блока индексов настроений в еврозоне.

Акции Газпрома упали до 4-х летнего минимума. А ведь когда-то после либерализации рынка акций газового холдинга в середине нулевых капитализация концерна превышала 300 млрд. долл., Газпром был одной из самых дорогих компаний в мире, руководство компании даже заявляло, что через некоторое время капитализация достигнет 1 трлн. долл., сейчас капитализация значительно менее 100 млрд. долл.

При этом, на самом деле, фундаментальных причин для этого немного, действительно размер дивидендов за прошлый год оказался ниже ожиданий, Газпром по-прежнему испытывает некоторые проблемы с корпоративным управлением, однако, Газпром по-прежнему одна из самых прибыльных компаний в мире. Газпром – это не только газ, но и Газпром нефть, и электроэнергетика. Фактически это глобальная энергетическая группа, просто менее агрессивная, чем Роснефть. Если оценить Газпром по методу дисконтированных денежных потоков, то справедливая цена где-то 10 долл., вчера закрытие в Лондоне – 3.8 долл.

С нашей точки зрения, инвесторы слишком напуганы мифом о сланцевой революции, а также плохим пиаром Газпрома на Западе. Однако, обманывать рынок бесконечно невозможно. Снижение на мировых площадках по-прежнему очень вероятно в краткосрочном плане, Газпром может упасть еще на 10-15%, однако, возможно, если инвесторы все же поверят в Россию, год будет закрыт на рубеже 6-8 долл., а это может оказаться 100% от текущих уровней.
Основная проблема Газпрома не в корпоративном управлении и даже не в финансах и объемах добычи, а слишком тяжелый free float, его тяжело сдвинуть.

Согласно техническому анализу ОГК – 5 в ближайший месяц может подрасти, однако общий тренд не в пользу «быков». Большая вероятность, что цена не преодолеет 1,50 руб. за акцию и начнет снижаться до 1,10 руб. за акцию.

ОГК – 5 (Daily, MICEX)

Хоронить Газпром еще рано


Трейдеры «облюбовали» акции продуктовой компании Магнит. Актив показывает хорошую динамику роста продолжительное время. Для желающих пополнить ряды акционеров лучше повременить с этой мыслью. Фраза «покупай пока дешево» сейчас не подходит. Наилучшим временем, на наш взгляд, является цена 5080 руб. за акцию. По «технике», актив может прийти туда в ближайшие пол года.

Магнит (Daily, MICEX)

Хоронить Газпром еще рано


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=180003. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.