Демиденко Дмитрий InstaForex | Товары | Silver (XAG/USD)

Серебро не утратило популярность

14 июня 2013  Источник https://www.instaforex.com/
Больше всех от обвала на рынке драгоценных металлов потеряло серебро, котировки которого снизились с начала года на 28,7%. При этом золото просело только на 17,5%, платина – на 5,9%, а палладий и вовсе вырос на 4,3%. Спорная величина себестоимости добычи и неблагоприятный макроэкономический фон стали главными драйверами падения «бумажного» серебра Больше всех от обвала на рынке драгоценных металлов потеряло серебро, котировки которого снизились с начала года на 28,7%. При этом золото просело только на 17,5%, платина – на 5,9%, а палладий и вовсе вырос на 4,3%. Спорная величина себестоимости добычи и неблагоприятный макроэкономический фон стали главными драйверами падения «бумажного» серебра. А вот на рынке физического металла владельцы не спешат от него избавляться.

В настоящее время фьючерсы на серебро склонны к консолидации в области многолетних минимумов. Такое ощущение, что совсем немного и котировки готовы будут обрушиться ниже. И это вполне возможно, так как, в отличие от отчетности компаний, добывающих золото и показывающих общие денежные затраты на добычу в размере $1100 за унцию, компании, работающие с серебром, стоимость затрат оценивают в $10-12. Некоторые аналитики и вовсе полагают, что данная цифра завышена, т.к. серебро добывается попутно с другими металлами. Другие, наоборот, уверены, что компании занижают стоимость производства металла, которая находится на отметках $23-24 за унцию.

Как показывают события апреля-июня текущего года, последняя точка зрения подвергается жесткой критике. На самом деле, если такие высокие затраты были бы реальностью, не привело бы падение котировок к сворачиванию добывающих производств как нерентабельных?

Несмотря ни на что, инвесторы продолжают доверять серебру. По информации Американского монетного двора, с 1 по 12 июня было реализовано 1628 тыс. унций серебряных монет. При сохранении темпов продаж до конца месяца, его результаты окажутся на 62,8% лучше показателей, достигнутых год назад.

Нередко приходится слышать, что главной причиной падения котировок золота стал отток инвестиционного спроса. Действительно, с начала года золотые ETF потеряли 19% запасов драгоценного металла. С серебряными биржевыми фондами все обстоит иначе. Их запасы оцениваются в 18,9 тыс. тонн. При этом в текущем году был зафиксирован пусть скромный, но прирост на 1,1 тонну. Объем запасов ETF соответствует трехгодовой потребности в металле со стороны ювелирной промышленности и производства столового серебра.

Динамика запасов серебра на складах ETF-фондов.

Серебро не утратило популярность


В чем же причина сохранения доверия инвесторов именно к серебру? Его низкая стоимость делает этот драгоценный металл «металлом для бедных». Те, кто не может себе позволить более дорогое золото, приобретают серебро с целью защиты от инфляции. Таких людей много, поэтому можно сказать, что речь идет о толпе. Ну а толпой гораздо проще управлять, вбивая ей в голову миф о ценности данного металла и его дефиците.

На самом деле рынок находится в профиците и при отсутствии спроса на физический металл он рухнул бы к величине стоимости затрат, то есть к $10-12 за унцию. Однако массовая культура не позволяет это сделать.

Технически котировки серебра находятся в пределах значимой ценовой зоны.

Серебро не утратило популярность


В течение года события на дневном графике развиваются в рамках паттерна Краба, целью которого являются уровни 127,2% и 161,8% или $20,5-24 за унцию. Именно в данном диапазоне изменяются сейчас котировки. Выход из него чреват развитием восходящего движения: в случае успешного теста сопротивления сформируется модель 5-0, целью которой будут являться отметки $26,5 (127,2%) и $28,5 (161,8%). Тем не менее в способность серебра восстановиться к области мартовской консолидации верится с трудом.

При удачном пробое поддержки котировки вполне способны обвалиться в район $17,5 за унцию, который соответствует уровню 261,8% актуального нынче дочернего паттерна AB=CD. Впрочем, не стоит забывать и про отметку $18,5 (224%).

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=180911. Об использовании информации.