РБК | Акции

Российский рынок сделал долгожданный перерыв в падении

15 июня 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
Риски фиксации прибыли после заседания ФРС весьма высоки
Торги на российском рынке в пятницу, 14 июня, начались ростом цен большинства ликвидных бумаг, при этом внешний фон с утра носил неоднозначный характер. Нефть немного дешевела, а на биржах Азии доминировал оптимизм - фондовые торги в Японии завершились ростом индекса Nikkei на 1,94% после его падения на 6,35% днем ранее Торги на российском рынке в пятницу, 14 июня, начались ростом цен большинства ликвидных бумаг, при этом внешний фон с утра носил неоднозначный характер. Нефть немного дешевела, а на биржах Азии доминировал оптимизм - фондовые торги в Японии завершились ростом индекса Nikkei на 1,94% после его падения на 6,35% днем ранее.

В Европе сессия началась повышением индексов. Как отмечает эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков, в пятницу в Риме проходила встреча высокопоставленных представителей финансовых ведомств еврозоны, где обсуждались вопросы помощи проблемным банкам. Предполагается, что верхняя планка выделяемой суммы будет установлена на уровне до 60 млрд евро. Уже ближе к закрытию российских торгов появилась неофициальная информация о том, что еврозона предварительно дала добро на выделение Афинам кредитного транша в размере 3,3 млрд евро. Об этом сообщили на условиях анонимности два представителя греческого Министерства финансов. По их информации, такое решение было принято по итогам встречи специальной рабочей группы внутри Еврогруппы, которая в основном состоит из заместителей глав минфинов государств, входящих в еврозону, сообщает Reuters. Как пояснили в греческом финансовом ведомстве, теперь непосредственно министры финансов стран валютного блока должны окончательно одобрить выделение Греции кредитного транша. Вероятно, это произойдет позднее в июне и будет зависеть главным образом от успехов страны в вопросе выполнения антикоррупционных программ и реформирования рынка электроэнергетики.

Во второй половине сессии вышел блок статистики из США. Производственная инфляция в стране ускорилась на 0,5%, тогда как ожидался ее рост лишь на 0,1%. Как отмечает аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева, ускорение производственной инфляции является негативным сигналом для американского регулятора, но более значимой все же выступает потребительская инфляция, которая будет оглашена лишь на следующей неделе, поэтому к вышедшей статистике инвесторы отнеслись довольно спокойно. Кроме того, были опубликованы данные о промпроизводстве в США. Показатель за май остался без изменений в месячном выражении относительно пересмотренной оценки за апрель, хотя ожидался его рост. Однако при этом за апрель показатель был пересмотрен в сторону улучшения (по новой оценке, снижение составило 0,4% вместо 0,5% ранее). В результате ясности статистика по промпроизводству тоже не внесла. Данные о потребительском доверии оказались хуже ожиданий: в июне индекс, по предварительным данным, снизился до 82,7 пункта. Аналитики же предполагали, что его значение составит 84,5 пункта.

Была опубликована и российская статистика. По предварительной оценке, профицит федерального бюджета РФ за январь - май 2013г. составил 128,42 млрд руб., или 0,5% ВВП, говорится в материалах Министерства финансов России. В январе - мае 2012г. профицит федерального бюджета России составил 132,1 млрд руб. Таким образом, размер профицита в январе - мае 2013г. уменьшился по сравнению с аналогичным периодом прошедшего года на 2,8%.

После оптимистичного начала торгов на российском рынке активность покупателей довольно быстро сошла на нет, так что оба индекса потеряли часть утренних достижений. Практически на протяжении всего дня рынок торговался в боковом диапазоне, но перед публикацией американской макростатистики поднялся к важному сопротивлению - 1300 пунктов по ММВБ - и даже пробил его (максимум дня был установлен на отметке 1306,43 пункта), но удержаться выше этого рубежа не сумел.

По итогам торговой сессии 14 июня индекс ММВБ повысился на 1,38%, остановившись на отметке 1299,61 пункта, РТС поднялся на 2,56% и достиг уровня 1293,88 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 417,43 млрд руб.

Энергетики уступили лидерство металлургам

Российские акции завершили сессию пятницы с преобладанием позитива. Рост наблюдался в целом по всем секторам, однако возглавили его металлурги, заметно просевшие в ходе предыдущих сессий. Акции "Норникеля" подорожали на 4,68%, РДР "Русала" - на 2,27%, бумаги "Северстали" - на 2,08%. Акционеры последней на годовом общем собрании в пятницу утвердили дивиденды за I квартал 2013г. в размере 0,43 руб. на одну обыкновенную акцию. Как говорится в сообщении "Северстали", всего на выплаты решено направить 360 млн 219 тыс. 23,8 руб. Кроме того, акционеры утвердили дивиденды по итогам 2012г. в размере 1,89 руб. на акцию. На их выплату будет направлено 1 млрд 583 млн 288 тыс. 26,7 руб.

Помимо металлургов, хороший рост показал банковский сектор. Так, бумаги Сбербанка выросли на 2,1%, ВТБ - на 2,82%. На 4,01% подорожал "Магнит", на 3,95% выросли привилегированные акции АВТОВАЗа, на 4,29% - "Синергия".

Что касается потерь, то наблюдались они прежде всего в акциях, которые накануне росли вопреки отрицательной динамике рынка, и были это в основном бумаги электроэнергетиков. Так, акции ТГК-6 упали на 6,98%, МРСК Северо-Запада - на 4,51%, МРСК Центра - на 4,88%.

Нефтегазовый сектор завершил сессию разнонаправленно, при этом фьючерсы на "черное золото" вечером в пятницу демонстрировали рост, а марка Brent достигла отметки 106 долл./барр. Эксперт БД "Открытие" А.Кочетков полагает, что нефть получает поддержку от разговоров о помощи сирийским повстанцам со стороны США, а также от выборов в Иране, которые могут дестабилизировать ситуацию. Лидером роста в секторе стали акции НОВАТЭКа, подорожавшие на 3,93%. Как отмечает в свою очередь С.Корзенева из ГК "Алор", помимо технических факторов, поддержку сектору оказывают новости о том, что в проект "Ямал СПГ" уже в ближайшее время может войти китайская компания.

Акции "Татнефти" подорожали на 3,31%, ЛУКОЙЛа - на 0,9%, "Роснефти" - на 0,99%. Последняя намерена возобновить на армянском химическом заводе ЗАО "Завод "Наирит", в случае его приобретения, производство бутадиенового каучука. Об этом сообщает агентство "Арминфо" со ссылкой на заявление министра энергетики и природных ресурсов Республики Армении Армена Мовсисяна. По его словам, переговоры по заключению сделки с российской НК продолжаются, и в настоящее время обсуждается технология производства каучука. "Переговоры по технологии завершены, фон довольно положительный. Бутадиеновая технология в состоянии работать еще в течение 20 лет", - заявил министр. Он отметил, что проблемных вопросов в переговорном процессе нет. Министр также сообщил, что общий долг "Наирита" превышает 100 млн долл., и добавил, что вопрос задолженности завода с "Роснефтью" на данном этапе не обсуждался. Ранее заводом интересовалась НГК "Итера", которую поглотила "Роснефть".

Снижением завершили день акции "Газпром нефти" (-0,21%), "Сургутнефтегаза" (-0,14%) и Газпрома (-0,1%).

Риски фиксации прибыли после заседания ФРС весьма высоки

Пятница в целом характеризовалась заметным улучшением настроя на мировых фондовых площадках, что происходило главным образом в рамках технической коррекции и с фундаментальной точки зрения обеспечивалось надеждами на то, что ФРС на ближайшем заседании не будет принимать каких-либо мер по ужесточению денежно-кредитной политики, максимум ограничившись предупреждениями о подобных перспективах, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. Если американские площадки в ближайшие дни не утратят тенденцию к росту, мировые биржи тоже получат хорошую поддержку для развития отскока как минимум до заседания ФРС, считает эксперт. Однако и при таком сценарии риски фиксации прибыли по факту подведения итогов заседания, даже в случае неизменности политики американского регулятора, будут весьма высоки.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на понедельник

Большую часть торговой сессии пятницы, 14 июня, российский рынок провел в "боковике", хотя настрой игроков был позитивным. Правда, во второй половине дня индекс ММВБ предпринял попытку роста и даже пробил сопротивление 1300 пунктов. По мнению аналитиков, после продолжительного снижения, которое наблюдалось на рынках в последнее время, аппетит к рисковым активам у инвесторов должен вырасти. Вместе с тем определяющим моментом для этого станет заседание ФРС США на следующей неделе, по итогам которого игроки могут получить сигнал к покупкам.

Ведущий персональный брокер ФГ БКС Андрей Нечеухин отмечает, что опубликованные в четверг данные о росте розничных продаж в США на 0,6% в месячном исчислении против прогноза повышения на 0,4%, а также сильное сокращение числа обращений за пособием по безработице привели к заметному повышению цен многих активов на мировых рынках. При этом эксперт подчеркивает, что, несмотря на хорошие данные об американской экономике, тема сворачивания QE3 не получила накануне широкого распространения, чему, возможно, способствовало понижение Всемирным банком прогноза роста глобальной экономики на 2013г. на фоне ухудшения ожиданий в отношении emerging markets. Эти обстоятельства создают предпосылки для продолжения покупок рисковых активов, в том числе акций, считает эксперт. Среди российских бумаг он выделяет МТС, Сбербанк, ГМК "Норникель" и "Дикси".

Как отмечает в свою очередь аналитик УК "Альфа-Капитал" Игорь Нуждин, на рынках акций по-прежнему наблюдается турбулентность. Американский индекс S&P 500 легко проходит за сутки 1-1,5% вверх и вниз. Инвесторы по-прежнему не видят ясности в отношении программы стимулирования ФРС США и нервно реагируют на любую статистику. Не смогли прояснить ситуацию и данные с рынка труда, опубликованные на прошедшей неделе. Теперь ставка делается на заседание ФРС, которое состоится 18-19 июня. Видимо, чтобы успокоить рынки, Бену Бернанке необходимо дать конкретику по этому вопросу, считает эксперт.

Не дают четких ориентиров и макроэкономические новости. В частности, с одной стороны, происходит понижение прогнозов темпов роста мировой экономики со стороны международных финансовых организаций (МВФ, Всемирный банк), а с другой - поступает неплохая статистика по США (сильный рост розничных продаж в мае) и Европе (майские индексы PMI указали на оживление экономики региона).

Совокупность всех этих факторов, по мнению эксперта, говорит о том, что рынок никак не может нащупать тренда для дальнейшего движения, а это создает благоприятную почву для высокой волатильности. На этом фоне инвесторы предпочитают находиться в более надежных активах, что ведет к распродажам на развивающихся рынках. Индекс MSCI EM с начала июня потерял уже 6,5%. При этом российские акции выглядят не хуже, подчеркивает И.Нуждин: падение индекса MSCI Russia составило 5,7%. Инвесторы предпочитают сокращать позиции в странах с высоким политическим риском (Египет, Турция), а также на рынках Азии, поскольку, с одной стороны, давление на них оказывает японский фактор, а с другой - акции региона были в лидерах роста как с начала 2013г., так и в 2012г.

Что касается российского индекса, то специалист не исключает, что его относительная устойчивость связана с последней ребалансировкой MSCI. Из индекса были исключены показывающие худшую динамику с начала года акции энергетиков и металлургов. Этот фактор вполне мог оказать техническую поддержку российскому индексу. "С фундаментальной точки зрения мы не исключаем, что, как только с рынка уйдет волатильность и наступит время для поиска стратегических инвестиций, игроки обратят внимание на BRICS", - заключил И.Нуждин.

Второй эшелон: Устойчивый "Магнит" остается фаворитом покупателей

Российский рынок на торговой неделе 10-14 июня вошел в крутое пике, не сумев преодолеть упаднический настрой. Правда, пятничная сессия проходила в "зеленой" зоне, что немного сгладило негатив предыдущих дней. Как отмечает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Елена Шишкина, слабость отечественного рынка обусловлена в основном внешними факторами - макростатистикой, понижением прогноза роста мировой экономики, а также продолжающимся оттоком средств из России. Так, данные Emerging Portfolio Fund Research свидетельствуют о том, что отток капитала из фондов, инвестирующих в российские акции, ускорился. По итогам недели, завершившейся в среду, 12 июня, он составил 223 млн долл. Индекс ММВБ за период с понедельника по пятницу снизился на 3,19%, РТС опустился на 1,68%, а индекс второго эшелона ММВБ SC потерял 1,53%.

Худший результат за минувшие четыре торговых дня (в среду, 12 июня, торги в России не проводились), как отмечает Е.Шишкина, продемонстрировали металлурги. Крупнейшие представители сектора показали сильное снижение: "Норникель" лишился 4,3% капитализации, "Северсталь" - 7,59%, НЛМК - 6,7%. Несмотря на отсутствие фундаментальных новостей внутри отрасли, восходящее движение ее котировок пока не способен поддержать новостной фон ни из США, ни из Китая, констатирует эксперт. Так, на текущей торговой неделе статистика по Поднебесной продемонстрировала слабость крупнейшей развивающейся экономики мира, усилив опасения в отношении замедления роста ВВП Китая второй квартал подряд. Аналитик не исключает, что китайской экономике по итогам года не удастся достичь заявленных 7,5% роста ВВП. Подобные опасения и послужили причиной снижения акций металлургов.

Лучше рынка тем временем выглядели бумаги потребительских компаний. В "плюсовой" зоне по итогам указанного периода оказались акции "Магнита", которые инвесторы относят к защитным. "У нас на рынке мало компаний, которые показывают органический рост год от года свыше 30%", - говорит Е.Шишкина. На этой неделе вышла отчетность "Магнита", которая порадовала акционеров сильными результатами: по сравнению с аналогичным показателем 2012г. чистая розничная выручка компании в рублях в мае 2013г. выросла на 34,48%. Общая торговая площадь магазинов "Магнита" увеличилась на 29,4% по сравнению с прошлогодним показателем. В настоящее время, по словам аналитика, котировки акций компании находятся в восходящем канале с границами 6300 и 7600 руб., и цена постоянно отскакивает вверх от 50-дневной скользящей средней (6730 руб.). Пробитие ее вниз будет сигнализировать о начале коррекции в бумагах "Магнита", полагает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

В начале следующей недели ожидается повышенная волатильность перед заседанием ФРС. Эксперт напоминает, что в понедельник "Уралкалий" опубликует финансовые показатели по МСФО за I квартал, а на следующий день отчет по US GAAP за тот же период планирует обнародовать "Мечел".

Аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин полагает, что на предстоящем заседании ФРС Бен Бернанке постарается сгладить рыночные колебания, заявив о приверженности регулятора продолжению программы выкупа активов. Эксперт расценивает последние распродажи на рынке как сугубо спекулятивные и ожидает, что после заседания американского ЦБ возобновятся покупки рисковых активов, в том числе перепроданных развивающихся рынков и валют.

/Компиляция. 14 июня. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=180953. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.