Мальцев Олег Et cetera | Акции | ОАО "Газпром нефть"

Сыграть на восстановлении котировок «Газпром нефти»

20 июня 2013  Источник / http://www.2stocks.ru
Котировки «Газпром нефти» упали под влиянием разового фактора, действие которого завершится уже в пятницу
Этим фактором является исключение бумаг «Газпром нефти» из расчетной базы индекса с витиеватым названием Wisdom Tree Emerging Markets Equity Income Index. А аббревиатура у него такая, что захочешь – не выговоришь: WTEMEII. Рассчитывается этот индикатор по котировкам более чем 300 акций из развивающихся стран, в том числе России. Например, «Газпром» занимает там сейчас второе место с весом 5,57% Этим фактором является исключение бумаг «Газпром нефти» из расчетной базы индекса с витиеватым названием Wisdom Tree Emerging Markets Equity Income Index. А аббревиатура у него такая, что захочешь – не выговоришь: WTEMEII. Рассчитывается этот индикатор по котировкам более чем 300 акций из развивающихся стран, в том числе России. Например, «Газпром» занимает там сейчас второе место с весом 5,57%.

Все компоненты индекса объединяет одно: более-менее высокие дивиденды. Не случайно до 2009 года товарищ WTEMEII именовался индексом высокодоходных акций. Не факт, что судьба этого индикатора имела бы какое-то влияние на российский рынок, если бы не существование одноименного биржевого фонда (ETF) с активами на $5,1 млрд, портфель которого полностью повторяет индексную корзину. Соответственно, увеличение или уменьшение веса в индексе автоматически ведет к притоку средств фонда в акцию или же, соответственно, к оттоку.

Сейчас «Газпром нефти» в корзине отводится 1,11%. Но по итогам торгов 21 июня пройдет ребалансировка, и российская компания индекс покинет. Биржевому фонду нужно продать ее акции почти на $57 млн. Сумма вроде бы смешная, но не для «Газпром нефти», которая отнюдь не может похвастать высокой ликвидностью своих бумаг на бирже. За последний месяц средний суммарный объем торгов ими в Москве и Лондоне едва превышал $2,5 млн в день. А управляющим фонда нужно куда-то пристроить пакет стоимость почти в 23 раза выше.

Аномальное падение котировок «Газпром нефти», случившееся в середине июня без других видимых причин, вероятно, объяснялось именно тем, что рынок предвкушал эту сделку. Ведь о ребалансировке WTEMEII было объявлено заблаговременно. Скорее всего, управляющие фондом уже подыскали покупателя на свой пакет, предложив дисконт к той цене, которая складывалась на бирже еще в начале месяца. И в любом случае уже в понедельник-вторник, когда акции будут проданы, этот временный негативный для котировок фактор будет полностью устранен.

Что делать: покупать акции «Газпром нефти» по текущей цене в 110-113 рублей.
Инвестиционный горизонт: от нескольких дней до нескольких недель

Потенциал роста: падать котировки начали с отметки 120 рублей, к ней должны и вернуться. Но учитывая фундаментальную привлекательность компании (хорошее корпоративное управление, заметные дивиденды, более-менее стабильные пока что нефтяные цены), возможно, стоит подержать ее акции и дольше, пока они не достигнут хотя бы 125 рублей или 130 рублей.

Стоп-лосс: с технической точки зрения он напрашивается в районе 105-106 рублей – отметок, от которых котировки оттолкнулись во время коррекции осенью 2011-го.

Почему идея может не сработать: главные риски связаны с динамикой нефтяных котировок, которые в любой момент могут пойти как вверх, так и вниз, а также с негативным общерыночным трендом. После слов главы ФРС о готовности уже в этом году начать сворачивать программу стимулирования не исключено продолжение коррекции, которая затронет даже акции, которые и без того прилично просели.

Динамика акций «Газпром нефти» за три года, руб.

Сыграть на восстановлении котировок «Газпром нефти»


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=181394. Об использовании информации.