Глушков Сергей Forex4You | Обзор рынка

Прогнозы по золоту и новая экономическая реальность

28 июня 2013  Источник http://blog.forex4you.org/ http://blog.forex4you.org
На днях крупнейшие мировые инвестиционные банки массово пересмотрели на понижение свои прогнозы относительно цен на золото на ближайшие годы. Меня заинтересовал не столько сам факт пересмотра, сколько приводимые в его обоснование аргументы На днях крупнейшие мировые инвестиционные банки массово пересмотрели на понижение свои прогнозы относительно цен на золото на ближайшие годы. Меня заинтересовал не столько сам факт пересмотра, сколько приводимые в его обоснование аргументы.

Дело в том, что эти аргументы рисуют перед нами вполне конкретную картину новой экономической реальности, к которой должна будет приспособиться мировая экономика…Обратимся, например, к опубликованному в новостной ленте Dow-Jones прогнозу банка HSBC.

В качестве обоснования понижения прогнозов относительно динамики золота, помимо слабого физического спроса, в этом материале упомянуты также три макроэкономических фактора:
укрепление доллара США,
планы ФРС по сворачиванию «количественного смягчения» и
замедление темпов роста китайской экономики.

Вот это и есть черты новой экономической реальности. Первые две из них – укрепление доллара и сворачивание QE – взаимосвязаны. И если аналитики HSBC, строя прогноз на три года, назвали планы ФРС одним из основных драйверов динамики финансовых рынков, то, очевидно, они воспринимают эти планы очень серьезно. Иначе говоря, они исходят из того, что программа покупки облигаций будет завершена примерно в те строки, которые обозначил Бернанке, то есть к середине следующего года. А к концу прогнозного периода (2013-2015 годы) встанет и вопрос о повышении базовой ставки ФРС…

Иными словами, поскольку Федрезерв ясно обозначил условие реализации своего плана, а именно рост национальной экономики на уровне прогноза, значит, в HSBC исходят из того, что прогноз центробанка оправдается и ведущая экономика мира действительно покажет хороший темп восстановления.

А с другой стороны – замедление экономики КНР. Кстати, крупнейшие инвестбанки практически одновременно с понижением прогнозов по золоту понизили и свои прогнозы по темпам роста китайской экономики. Это, конечно, не совпадение. Все понимают роль спроса со стороны Китая – нет, не только и не столько на золото, сколько на сырье вообще.

Общий тон прогнозов по Китаю таков: если средний темп роста ВВП Поднебесной в период 1999-2012 годов был близок к 10% годовых, то теперь даже уровень в 8% будет недостижимо высок. В ближайшие пять-семь лет он будет постепенно снижаться, приближаясь к отметке 6% годовых. Таким образом, питавшиеся в конце прошлого и начале нынешнего года надежды на близкий «взлет» Поднебесной практически похоронены…

Ускорение в США и замедление в Китае – это и есть та новая экономическая реальность ближайшего пятилетия, исходя из которой и предлагается действовать не только тем, кто инвестирует на рынке золота, но и всем участникам финансовых рынков.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=181852. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.