РБК | Валюта

Европейская валюта вернулась к снижению

5 июля 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru/
Евро отправлен в нокдаун
Отрицательное сальдо торгового баланса Франции в мае 2013г. с учетом сезонных колебаний выросло по сравнению с предыдущим месяцем и составило 6 млрд евро (в апреле отрицательное сальдо было на уровне 4,5 млрд евро). Такие данные представило в своем отчете Главное таможенное управление Франции. Аналитики ожидали значения показателя на уровне 4,7 млрд евро. Значение показателя за апрель 2013г. не было пересмотрено и составило 4,5 млрд евро Евро немного ослаб в пятницу, 5 июля, и достиг отметки 1,288 долл. США (к 12:00 мск) после выхода статистики из Франции.

Отрицательное сальдо торгового баланса Франции в мае 2013г. с учетом сезонных колебаний выросло по сравнению с предыдущим месяцем и составило 6 млрд евро (в апреле отрицательное сальдо было на уровне 4,5 млрд евро). Такие данные представило в своем отчете Главное таможенное управление Франции. Аналитики ожидали значения показателя на уровне 4,7 млрд евро. Значение показателя за апрель 2013г. не было пересмотрено и составило 4,5 млрд евро.

Объем экспорта Франции в мае 2013г. с учетом фактора сезонности составил 36,092 млрд евро (месяцем ранее - 37,715 млрд евро), а объем импорта - 42,106 млрд евро (42,197 млрд евро в апреле с.г.).

Тренды, которые начали набирать обороты в предыдущие месяцы, усилились в мае. Импорт из страны стагнирует, тогда как экспортные поставки набирают обороты. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что французские экспортеры продолжают терять конкурентоспособность на мировых рынках, а сама страна нуждается в структурных реформах либо снижении стоимости евро, что неминуемо сделает невыгодным ввоз товаров в страну и выгодным вывоз из страны.

ЕЦБ сохранит ставки

Ставки Европейского центрального банка будут сохраняться "на текущем или более низком уровне в течение продолжительного периода", заявил глава еврорегулятора М.Драги на пресс-конференции после заседания управляющего совета банка. Эти слова в определенной степени стали для рынков сенсацией. Ранее до этого ЕЦБ никогда не использовал формулировок, которые эксплицитно выражали бы временные ориентиры монетарной политики (так называемые заявления forward guidance). Вместо этого использовались лишь заявления абстрактно-условного характера, наподобие "монетарная политика будет оставаться стимулирующей столь долго, насколько это необходимо".

"Управляющий совет ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на текущих или более низких уровнях в течение продолжительного периода, - сказал М.Драги. - Эти ожидания основаны на том, что инфляция в еврозоне в целом прогнозируется на относительно низком уровне в среднесрочной перспективе с учетом общей слабости реальной экономики и пониженной монетарной динамики".

Свежее заявление М.Драги примечательно также тем, что указывает на реальную возможность отрицательных процентных ставок. Базовая ставка рефинансирования ЕЦБ сейчас находится на исторически низком уровне - 0,5% годовых, в то время как ставка по депозитам overnight вообще стоит на нулевой отметке. Если ЕЦБ решит и далее уменьшить базовую ставку, скорее всего, одновременно будет понижена и депозитная ставка, а в таком случае она примет отрицательное значение.

Ранее глава ЕЦБ уже давал понять, что его ведомство технически готово к отрицательной ставке по депозитам. Экономисты отмечают, что отрицательные номинальные ставки возможны не только в теории, но и на практике. Более того, центральные банки в Европе уже прибегали к отрицательным ставкам. В 2009г. центробанк Швеции первым стал взимать с банков плату за размещение свободных средств на его счетах. В 2012г. он понизил свою депозитную ставку до минус 0,2%.

Отрицательные ставки центробанка в теории призваны мотивировать коммерческие банки больше кредитовать друг друга и реальный сектор экономики во времена низкой деловой активности. Это как раз то, чего добиваются финансовые власти во всем мире. Отрицательные ставки - это своеобразная политика кнута для банков, и наверняка она может быть эффективной. На фоне заявлений М.Драги курс евро резко пошел вниз, а с возвращением американцев на мировые рынки давление на единую валюту может еще более усилиться.

Евро упал ниже 43 руб.

Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России на 6-8 июля 2013г., повысился на 6 коп. относительно предыдущего курса и составил 33,2247 руб./долл.

Официальный курс евро на 6-8 июля может опуститься ниже ключевой отметки 43 руб. - до 42,8354 руб., что на 26 коп. меньше предыдущего курса.

По состоянию на 11:30 мск котировки бивалютной корзины (0,55 долл. и 0,45 евро) на Московской Бирже находились на уровне 37,5495 руб.

Аналитики ING отмечают, что рубль провел четверг относительно стабильно - в диапазоне 33,15-33,25 к доллару при снижении корзины до района 37,55, что сохранит продажи валюты ЦБ на уровне 200 млн долл. в день. Заседание ЕЦБ, несмотря на неизменность ставки и умеренные ожидания, можно назвать экстраординарным. По аналогии с ФРС еврорегулятор впервые дал сигнал о сохранении низких ставок на протяжении длительного времени, чего предшественники Марио Драги никогда не делали. Пара евро/доллар на этом фоне объяснимо обвалилась с 1,3000 ниже 1,2895, однако рынки такие слова восприняли с оптимизмом, что позволило рублю остаться стабильным и все движение в ключевой мировой паре отыграть через евро/рубль. В пятницу, однако, очередь за США, где выйдут данные с рынка труда. Превышение консенсуса и снижение безработицы, вероятно, приведет к дальнейшему падению пары евро/доллар, и рублю противостоять этому будет сложнее.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=182545. Об использовании информации.