Абелев Олег Риком-Траст | Акции | М.Видео | НЛМК

ОЖИДАЕМАЯ РЕЧЬ…

18 июля 2013  Источник http://analytic.ricom.ru/ http://analytic.ricom.ru/
Волатильность сегодня будет чуть повышена, но коррекция по причине фиксации прибыли «спекулянтами-краткосрочниками» сегодня вряд ли начнется – все-таки ничего негативного глава ФРС так и не сказал
История с выступлением главы ФРС Бена Бернанке перед Конгрессом США прошла относительно спокойно для большинства мировых фондовых площадок – сам американский рынок также не предъявил сколько-нибудь существенного роста по причине того, что председатель регулятора достаточно ожидаемо объявил о том, что ФРС может начать сворачивание программы QE уже в этом году, если того потребует ситуация История с выступлением главы ФРС Бена Бернанке перед Конгрессом США прошла относительно спокойно для большинства мировых фондовых площадок – сам американский рынок также не предъявил сколько-нибудь существенного роста по причине того, что председатель регулятора достаточно ожидаемо объявил о том, что ФРС может начать сворачивание программы QE уже в этом году, если того потребует ситуация. Конкретных уточнений в отношении того, в каких случаях регулятор может принять данное решение, г-н Бернанке не уточнил. Объем выкупаемых ФРС активов может быть как уменьшен, так и увеличен, но все равно к лету 2014-го года программа так и ил иначе будет завершена. Хорошо, что ФРС зафиксировал признаки улучшения экономической ситуации в стране, базируясь на макроэкономических данных, которые фиксируют уменьшение рисков для экономики по сравнению с прошлым годом.

Российские инвесторы сейчас показывают достаточно неплохую активность – индексы РТС и ММВБ добрались до своих локальных максимумов. Называть активизацию покупок со стороны участников рынка приевшимся термином «ралли», наверное, пока не стоит – все-таки не стоит забывать об эффекте «низкой базы» - индекс ММВБ вырос на 13% с июньских показателей, но те показатели означали локальные минимумы.

Безусловно, настрой на покупки на рынке будет сохраняться в самое ближайшее время, особенно, в период активного обнародования американских отчетов и локального укрепления курса рубля по отношению к американскому доллару. В итоге на данный момент российский рынок отыграл почти 55% от значений, показанных рынком в период коррекции в I полугодии 2013-го года. Поскольку инвесторы в России ориентируется сугубо на краткосрочные и среднесрочные периоды, открывать лонги масштабно сейчас не стоит, так как с каждым растущим днем вероятность начала коррекционного движения также увеличивается.

Нефтяные рынки пока радуют ростом, что также поддерживает российских «быков» в их начинаниях – целевые уровни около $110 за баррель по сентябрьским контрактам марки Brent является вполне достижимыми.

Сегодня индекс ММВБ будет пытаться достичь уровня в 1450 пунктов, после которого можно будет начать открывать краткосрочные шорты, поскольку перекупленность будет налицо.

Торги в среду стартовали ростом основных индексов на смешанном внешнем фоне. Если фондовые торги в Японии завершились ростом индекса Nikkei на 0,11%, что привело его к рекордной с конца мая отметке, то на рынках США и Европы все ведущие индексы накануне ушли в «минус», хотя они открывались повышением ведущих индексов в преддверии выступления главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке. От главы ФРС рынок ждал конкретных сигналов о начале сворачивания программы количественного смягчения и других деталей монетарной политики американского Центрального банка. На минувшей неделе заявление Бена Бернанке о том, что американской экономике еще необходима поддержка ФРС, способствовало росту американских и европейских бирж до рекордных уровней. В итоге большую часть дня рынок находился в диапазоне 1410-1420 пунктов по ММВБ, и только под вечер начался рост, во время которого показатель достиг внутридневного максимума.

На нефтяных рынках мировые цены снижаются на фоне опасений по поводу замедления темпов роста экономики КНР. Вчера Международный валютный фонд опубликовал доклад по итогам консультаций с Китаем относительно состояния экономики страны, в котором указывается на существование риска замедления темпов роста экономики. Внешние риски связаны с ростом еврозоны и других развитых экономик. Несмотря на текущую способность Китая противостоять опасностям извне, МВФ настоятельно рекомендовал властям страны в будущем принять меры по укреплению политики в этом направлении.

Цена сентябрьских фьючерсов на смесь марки Brent снизилась на 0,12% до уровня в $108,48 за баррель. Стоимость августовских фьючерсов на нефть марки WTI опустилась на 0,2% до уровня в $106,27 за баррель.

На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов на фоне оптимизма инвесторов в свете выступления главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, которое прошло еще до официального открытия торгов. Он заявил, что ФРС не отказывается начинать сворачивание программы скупки активов в течение 2013-го года, но готова пересмотреть свое решение в зависимости от текущей ситуации. Это значит, что первоначальный план может быть изменен в зависимости от текущих экономических условий и прогнозов.

Глава регулятора дал понять, что ФРС будет сворачивать программу скупки активов к середине 2014-го года при ожидаемом уровне безработицы в 6,5%, но может и изменить данный параметр. Столь четкое сообщение главы ФРС, указавшее на реальную отсрочку сокращения программы «количественного смягчения», придало инвесторам оптимизма, что и направило основные индексы в положительную зону.

Рыночная капитализация American Express, даже несмотря на положительные квартальные результаты, сократилась на 1,9% после появления информации о том, что Евросоюз может ввести ограничение на сумму оплат кредитной пластиковой картой. Котировки одного из крупнейших американских банков Bank of America выросли на 2,8% после того, как перед началом сессии банк сообщил об увеличении своей квартальной прибыли на 70%.

Акции производителя игрушек Mattel потеряли 6,8% после того, как компания опубликовала информацию о снижении прибыли во втором финансовом квартале.

Статистика в США носила вчера не самый позитивный характер: количество новых домов в стране в июне снизилось на 9,9% по сравнению с маем и составило 836 тыс., что стало самым низким показателем с августа 2012-го года. Число разрешений на строительство в июне также сократилось на 7,5% и составило 911 тыс.

По итогам торгов индекс Dow Jones повысился на 0,12% до уровня в 15 470,52 пунктов, индекс S&P поднялся на 0,28% до уровня в 1 680,91 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,32% до уровня в 3 610 пунктов.

На азиатских рынках большинство фондовых индексов региона растет в среду на фоне публикации отчетностей крупнейших банков США.

Чистая прибыль BNY Mellon за II квартал выросла в 1,8 раза до уровня в $833 млн. или до $0,71 на акцию, что выше прогноза в размере $0,57. Чистая прибыль другого американского банковского гиганта Bank of America также оказалась лучше прогноза, повысившись за апрель-июнь на 70% до $3,57 млрд. или до $0,33 на акцию.

Индекс Шанхайской фондовой биржи снижается на фоне сообщения, опубликованного по итогам консультаций МВФ относительно состояния экономики Китая.

К этой минуте японский Nikkei 225 вырос на 0,95% до уровня в 14 753,71 пунктов, индекс TOPIX вырос на 0,68% до уровня в 1 221,52 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite снизился на 0,52% до уровняв в 2 034,32 пунктов. Гонконгский Hang Seng увеличился на 0,02% до уровня в 21 376,72 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В нефтяном секторе хуже рынка себя вели бумаги ЛУКОЙЛа (-0,15%), Башнефти (-0,84%) и ТНК-ВР Холдинга (-2,61%). Остальные бумаги к закрытию торгов выросли. Лидером роста стали бумаги Газпром нефти (+8,16%) после новости о том, что совет директоров Газпром нефти одобрил покупку 38,2% голосующих акций ЗАО «Газпром нефть Оренбург». Стоимость сделки составит 859 млн. руб.

Газпром подорожал на 5,23% на новостях о том, что в среду концерн разместил облигации на 900 млн. евро под 3,7% годовых. Спрос на еврооблигации Газпрома составил 5,5 млрд. евро. Первоначально компания установила ориентир доходности на уровне 4-4,125% годовых, затем снизила его до 3,75%. НОВАТЭК вырос на 1,61%, Татнефть прибавила 2,62%, Сургутнефтегаз вырос на 0,09%, привилегированные акции Транснефти прибавили 0,47%. Роснефть выросла на 1,11%, несмотря на новости от агентства Fitch Ratings о том, что оставило долгосрочные рейтинги дефолта Роснефти и TNK-BP International Ltd. в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB» в списке на пересмотр прогноза на «негативный».

2. В энергетическом секторе бумаги завершили торги с преобладанием роста, хотя по некоторым бумагам он был весьма значительным. Лидером роста стали бумаги ФСК ЕЭС (+11,88%), Россетей – (+9,43%), Интер РАО – (+2,78%). Основной причиной столь сильно роста бумаг ФСК ЕЭС стал план вложения пенсионных средств в структурные бонды ФСК в размере 100 млрд. руб. в 2013-м году, при том, что сетевая компания уже разместила дебютный выпуск на 30 млрд. руб.

3. В металлургическом секторе бумаги также показывали неплохой рост: лидером стали бумаги Polymetal (+7,08%). На 2,74% выросли акции Норникеля, 2,5% прибавили бумаги Северстали, на 3,56% выросли бумаги ММК, 3,91% прибавили ТМК. Акции Распадской поднялись на 4,12%.

ПРОГНОЗ: Сегодня на российском рынке мы ожидаем бокового движения по причине весьма спокойного выступления главы ФРС перед Конгрессом США. Судя по последним торговым дням, российские инвесторы готовы к покупкам, о чем говорят растущие обороты торгов акциями на Московской Бирже и обновление индексами полуторамесячных максимумов. Волатильность сегодня будет чуть повышена, но коррекция по причине фиксации прибыли «спекулянтами-краткосрочниками» сегодня вряд ли начнется – все-таки ничего негативного глава ФРС так и не сказал.

Рекомендации по бумагам

ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат"

Сегодня группа НЛМК обнародовала производственные результаты по итогам II квартала 2013-го года, согласно которым объем производства стали снизился на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 3,785 млн. тонн. Производство металлургической продукции НЛМК было снижено на 6,4% до уровня в 3,783 млн. тонн преимущественно за счет снижения выпуска чугуна почти на 90% до 20 тыс. тонн. В частности, было произведено 2,324 миллиона тонн листового проката (снижение на 1,4%), 375 тысячи тонн сортового проката (рост на 2,4%). Выпуск чугуна снижен на 89,9% - до 20 тысяч тонн.

Немного улучшилась ситуация с объемом выплавки стали во II квартале 2013-го года по сравнению с показателем I кварталом: он вырос на 2,5% преимущественно благодаря увеличению объемов производства на липецкой площадке, где было произведено в отчетном периоде около 3,086 млн. тонн по сравнению с 3,032 млн. тонн в I квартале.

Что касается результатов за I полугодие, то их можно считать нейтральными: объем производства стали сохранился на уровне прошлого года и составил 7,478 млн. тонн Выпуск металлопродукции снизился на 2% до уровня в 7,638 млн. тонн.

Сильно обрадовала ситуация с продажами на российском рынке во II квартале, которые достигли рекордного уровня и составили 1,42 млн. тонн, что составляет почти 40% от всего объема продаж.
Цена: 47,19
Цель: 52,13
Рекомендация: Сокращать

ОАО "Компания М.видео"

Сегодня М.Видео обнародовала операционные результаты деятельности по итогам I полугодия 2013-го года, согласно которым продажи электроники и бытовой техники в отчетном периоде увеличились на 13,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 78,3 млрд. рублей. Что касается непосредственно II квартала, то в нем продажи выросли на 14,7%, до уровня в 34,7 млрд. рублей.

У компании наблюдался и рост продаж сопоставимых магазинов: если в I полугодии он составил 2,5%, то во II квартале – 2,8% по сравнению с 2,2% в I квартале текущего года. Онлайн-продажи компании продолжают демонстрировать экспоненциальный рост: по аналогии с прошлым годом в I полугодии они увеличились на 62,4% до 2,95 млрд. рублей.

Количество новых магазинов также продолжает увеличиваться: за отчетный период компания открыл 18 новых гипермаркетов, доведя общее количество магазинов сети до 312 гипермаркетов общей торговой площадью 555,5 тыс. квадратных метров в 139 городах РФ.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок М.Видео, поскольку розничная компания продолжает активно наращивать не только объемы онлайн-продаж, но и количество новых магазинов. В планах сети значится открытие 35 новых магазинов в 2013-м году в 20 городах России.
Цена: 267,4
Цель: 286,8
Рекомендация: Держать
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=183688. Об использовании информации.