Глушков Сергей Forex4You | Фундамент

РБА: ставка 2.5%?

31 июля 2013  Источник http://blog.forex4you.org/ http://blog.forex4you.org
6 августа управляющий совет Резервного банка Австралии (РБА) проведет заседание по вопросам монетарной политики. Я уже писал о том, что рынки закладывают в цены довольно высокую вероятность очередного понижения ключевой ставки Банка по итогам этого заседания. Напомню, что сейчас ее уровень является самым высоким среди ведущих центробанков и составляет 2.75%.Насколько оправданы такие ожидания инвесторов? 6 августа управляющий совет Резервного банка Австралии (РБА) проведет заседание по вопросам монетарной политики. Я уже писал о том, что рынки закладывают в цены довольно высокую вероятность очередного понижения ключевой ставки Банка по итогам этого заседания. Напомню, что сейчас ее уровень является самым высоким среди ведущих центробанков и составляет 2.75%.Насколько оправданы такие ожидания инвесторов?

На мой взгляд, в целом ожидания дальнейшего снижения ставок РБА в этом году справедливы. Но, я думаю, реализуются они все-таки не на заседании 6 августа, а осенью.

Экономическая ситуация действительно подталкивает центробанк к принятию дальнейших мер. В последнее время из Австралии мы получаем один слабый отчет за другим. Данные свидетельствуют о снижении делового доверия, росте безработицы, низком спросе на рабочую силу. Австралийская экономика пытается найти новую точку равновесия и новые резервы для роста в условиях, когда она больше не может опираться на приток инвестиций в горнодобывающую промышленность. Этот процесс протекает медленно и болезненно, так что эксперты не ожидают от экономики «зеленого континента» быстрых темпов ни в текущем, ни в следующем году.

Еще одним тревожным звоночком стал предварительный производственный индекс PMI КНР (от банка HSBC) за июль, отразивший падение деловой активности в китайской промышленности максимальными за одиннадцать месяцев темпами. В ситуации, когда главный торговый партнер Австралии испытывает трудности, подталкивающие его к принятию дополнительных мер стимулирования, логичным выглядит принятие таких мер и в самой Австралии. И первой из таких мер, естественно, должно стать снижение базовой ставки.

Причинами отказа РБА от дальнейшего снижения ставки могли бы быть лишь усиление инфляции и значительное снижение обменного курса национальной валюты в 2013 году (если 2012 год австралийский доллар завершил в районе 1.04 против доллара США, то в июле он обновил 2.5-летний минимум на уровне 0.9). Однако статистика по инфляции за второй квартал оказалась слабее прогнозов, развязав центробанку руки для принятия новых мер смягчения. Что же касается австралийского доллара, снизившегося в 2013 году до справедливых, по расчетам МВФ, уровней, то приходится согласиться с аналитиками ANZ Economics, что это снижение сыграло роль «амортизатора», но не стимулятора. Чтобы обменный курс оззи стал стимулирующим, нужно его дальнейшее ослабление, и корректировка процентных ставок РБА тут была бы весьма кстати.

Я по-прежнему ожидаю снижения ключевой ставки РБА от уровня 2.75% до 2.5% во второй половине текущего года. Если это событие произойдет, перспектива снижения пары AUD/USD в район 0.88, о которой я предупреждал ранее, станет более чем осязаемой.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=184929. Об использовании информации.