Некрасов Роман Et cetera | Акции | Индекс МосБиржи (ММВБ) | USD|RUB

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного

3 августа 2013  Источник / http://smart-lab.ru/
Всегда существует третий вариант. «Зеро». «На Восток» (этот вариант очень любят опционщики, которые торгуют временной распад опционов). Именно так и прошли эти насыщенные на события 3 дня. Пока трендовик бегал за ценой, опционщик грамотно хеджировался в диапазоне (кстати, одна из причин роста ОИ). Здесь, главное, чтобы гипотеза о флэте продолжала сохранять свою силу Как это часто бывает в рыночной среде. Ожидания сильного движения в предверии 3 больших событий оказались ложными:

— среда, итоги ФРС;
— четверг, итоги ЕЦБ;
— пятница, пейролзы.

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного. Всегда существует третий вариант. «Зеро». «На Восток» (этот вариант очень любят опционщики, которые торгуют временной распад опционов). Именно так и прошли эти насыщенные на события 3 дня. Пока трендовик бегал за ценой, опционщик грамотно хеджировался в диапазоне (кстати, одна из причин роста ОИ). Здесь, главное, чтобы гипотеза о флэте продолжала сохранять свою силу.

Естественно, тем, кто держал «нос по ветру» заработать удалось. Особенно, методом интрадейных торгов. Работа «на пробой» в ожидании длинного тренда в этот раз многих подвела. Внутри дня же приходилось принимать быстрые решения, ибо малейшее промедление приводило к потере точки входа и попаданию в группу риска на откатное движение в обратную сторону. Одним словом, импульс — наш друг. Попасть в импульс, который не откатит, вот мечта любого спекулянта. Собственно, инвесторов это то же касается, только у них тайм-фрейм импульса немного побольше (трендовый день для инвестора — лакомый импульс). Спекулянты, особенно, внутридневные, меряют импульсы на более мелких тайм-фреймах: час, 15-минут, 5-минут, минута.

Итак, мы плавно подошли к описанию импульсов. Как вчера обращалось внимание, на часовике есть 2 важных импульса:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


Это самые сильные импульсные движения за последние несколько недель. Импульс можно измерять от максимума до минимума. Точных границ здесь нет. Есть некоторая зона скопления объема. Так вот зоны данных импульсов частенько тестируются:

— на треть;
— на половину ценового канала;
— полностью.

Данные зоны являются выражением работы крупных игроков, их можно назвать зонами объема, ликвидности. И цена притягивается к ним (в теории кластерного анализа также выделяются такие зоны), но их можно находить и на обычных японских свечах.

И что же мы увидели сегодня? Фьючерс на индекс РТС оказался зажат ровно между двумя этими свечами. Утром оттестировали один импульс, вечером перед пейролзами зашли к другому импульсу:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


В итоге, так и остались между двумя этими импульсами. Конечно, рыночная жизнь весьма динамична. Приходит новая информация, которая двигает действиями игроков и появляются новые объемные зоны, импульсы. Поэтому таких красивых межимпульсных войн, как сегодня, не всегда получается увидеть.

Уже неоднократно замечалось, что утренние часы (10-11 часов) часто становтся локальными экстремумами дня. Причем бывали серии по 5-8 дней подряд, когда первый час торгов выступал одним из экстремумов дня. Поэтому обращать следует особое внимание именно на первые часы торгов. Зачастую именно на них рождаются паттерны, которые можно отторговать не только внутри дня, но и перенести овернайт. Сегодня была красивая медвежья свеча (аптраст) на первом часе торгов, в первые 15 минут. Весьма редко такое происходит, когда рынок долго флэтится, однако сегодня в рынке были крупные игроки, поэтому долго раскачиваться они не стали. Есть такое поверье, что именно первые 15 минут бывают ложные сигналы, как сегодня (пришло с тех времен, когда розничным инвесторам котировки приходили с задержкой, и крупные игроки выжидали несколько минут, чтобы втянуть их в рынок в неправильном направлении).

Фьючерс на индекс РТС сегодня закрыл гэп, который образовался вчера на открытии дневной сессии. Часто такие зоны становятся зонами спроса. На футпринте вчерашний гэп выглядел немного робко и неловко, сегодня данную зону покупатели немного усилили. Хочется еще раз показать, как выглядят важные импульсы на футпринте, одна из сторон в данных импульсах не участвует вовсе, все сделки идут либо по биду, либо аску и чем больше таких клеток, тем сильнее импульс.

Итак, локирование 11 июля:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


И небольшой импульс в виде гэпа 1 августа, который сегодня тестировался внутри дня:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


Во фьючерсе на индекс S&P500 после первого захода выше 1700 я ожидал коррекции. Получил. Быструю скоротечную, неглубокую. Ждал 1690. Минимум сегодня показали 1695 пунктов после пейролзов. Однако локально, вижу, что по кумулятивной дельте мы пришли к той точке, в которую планировал увидеть откат:

Утренние ожидания:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


По факту коррекция прошла:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


«Съем» американской дельты я делаю один раз в сутки. После закрытия питовой сессии. Это один из флюгеров, котоые помогают понять и наши движения. Однако стоит заметить. что маркетмейкер в последнее время у нас становится хитрее. В ожидании коррекции американцев и зная, что она будет не такой глобальной нас свозили на европейской сессии вниз, шустро выкупили и никак не отреагировали на пролив Америки после пейролзов. Как правильно замечают многие люди, рынок США намного сильнее нашего, находится в аптренде, мы же в трусливом то ли даунтренде, то ли широком боковике. Поэтому безрисковым инвесторам можно посоветовать работать на расширение спреда между США и Россией.

Пару слов про доллар-рубль. Неоднократно замечал, что тащили последние дни фьючерс SIU3 на медвежьих дивергенциях. Однако работали так последовательно, что я просто устал ждать коррекции от 33 300 (кстати, этот уровень также получен от импульса (гэпа) 11 июля):

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


И вот она сегодня и прошла. Казалось, что вчера был импульс внутри дня, но сравнивая его с сегодняшним понимаешь, что вчера были обычные проделки маркетмейкера. Вот сегодня реальный импульс. К сожалению, опять интрадей. После окончания импульса маркетмейкер закрыл шорт, что видно вот по этой дельте и кумулятивка осталась в канале:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


Поэтому всем, кто не успел в сегодяшний импульс и, главное, не закрылся в моменты жесткой драки в стакане инструмента (несколько раз маркетмейкер доставал очень жирные офера по 20-30 млн. долл. США) останутся крохи с барского стола. Недавно проходила конференция, в которой принимали участие профучастники из валютной секции ММВБ. Им было предложено сделать прогноз по поводу динамики доллар-рубля. Они выбрали вариант: «динамика вокруг уровня 33 рубля». Похоже, что ожидания данных игроков начинают сбываться. Идти выше 33 рублей не готовы, также как и падать сильно ниже 32,7 руб.

Теперь от микроструктуры рынка посмотрим на более старший тайм-фрейм. Сейчас идут активные дискуссии по поводу того, что РТС все же пробьет уровень 1200 пунктов (кстати, сегодня очередная годовщина начала того обвала):

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


Так-то оно так. Но, друзья, важнее даже не определить правильный ли это прогноз или нет. Важнее другое (особенно, для среднесрочных и краткосрочных игроков). День, неделя, месяц, когда это произойдет? Вот это самое сложное. Определить точку Х. Не скрою, сегодня мысленно после утреннего аптраста я уже мечтал, что сегодня день Армагеддона. Рос ОИ, Америка на ист. хае. Однако доллар стоял на месте. ОИ перестал расти, мы ушли в диапазон. Торги стали вялыми, на пейролзах какой-то невнятный прокол минимума дня, закрытие гэпа и… Ничего. Совсем не Армагеддон. Видимо, предположение о том, что признаками настоящего обвала станут:

— резкий прирост ОИ;
— безоткатное движение, даже без приторговок;
— локирование (гэп, новости);
— повышение волатильности (движения станут размашистее).

Ничего подобного пока не увидели. Поэтому судьба 130-го страйка, по-прежнему, пока смотрится оптимистично. Конечно, на таком рынке загадывать далеко нельзя, могут же и перестановку диапазона сделать. Ведь крупным игрокам не столько важен уровень, как факт импульса, движения, особенно, если перед этим удалось «толпу» загрузить в обратную сторону.

Таким образом, ближайшие дни интрадейная компонента продолжит «рулить». Подход к передовой, выстрел, уход в засаду. Очевидно, что никакие умные и очевидные тренды пока нас не ждут. Конечно, прирост ОИ сегодня внутри дня позволяет задуматься, что делали юрлица. Однако, скорее всего, они просто «стригли» спред. Рынок оживился, волны внутри дня стали более выраженными и поэтому соотношение число контрактов/на «1 км» внутридневных торгов выросло. Последние дни волны весьма выражены внутри дня, поэтому, видимо, ОИ и растет:

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


Трендовая компонента здесь совсем не причем. Ее попросту пока нет.

Для мониторинга у меня сейчас выделены 3 ценовые зоны (квадратики на футпринте):

Мы так и остались в диапазоне. Если много людей чего-то сильно хотят, то, скорее, жди обратного


Отмечу, что это спекулятивные, в большей степени даже интрадейные зоны. Для более старшего фрейма следует мониторить импульсы на часе, которые выделены на скрине выше. Для инвесторов следует ждать первого широкодиапазонного трендового дня.

Таким образом, начать вечерний обзор с фразы «фьючерс на индекс РТС совершил в день ВДВ прыжок с высоты 134 000» сегодня не удалось.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=185212. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.